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  "title": "Análisis fundamental: qué mueve los mercados y por qué",
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  "description": "Análisis fundamental en palabras sencillas: qué mueve cada mercado, cómo influyen el calendario económico y los bancos centrales, resultados y noticias.",
  "keywords": [
    "análisis fundamental",
    "calendario económico",
    "decisión de tipos del banco central",
    "resultados CFD sobre acciones",
    "oferta y demanda materias primas",
    "operar con noticias forex"
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  "published": "2026-09-05",
  "updated": "2026-10-13",
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    "name": "Gabriel L.",
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  "riskWarning": "Los CFD son productos complejos y apalancados, y las propias cifras de los reguladores muestran que la mayoría de las cuentas minoristas pierden dinero. Nada de lo que publica TheTraderWiki es asesoramiento de inversión. Lee la advertencia de riesgo completa y, si tienes dudas, habla con un asesor cualificado. Los datos de los brókers pueden cambiar y pueden ser erróneos. Antes de abrir una cuenta, confírmalos con el bróker y en el registro del regulador.",
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    "El análisis fundamental estudia los hechos económicos, financieros y físicos que deciden cuánto vale un activo. En un gráfico ves el precio, pero los fundamentales te dicen por qué el precio está donde está. Si operas con CFD, este análisis te muestra por qué se mueve una divisa, por qué cambia un índice, por qué varía una materia prima y por qué oscila una acción. Un CFD es un contrato que paga la variación del precio de un activo sin que llegues a ser dueño del activo. Los fundamentales también muestran por qué las noticias programadas mueven un mercado en la dirección en que lo hacen.",
    "Esta página explica qué mueve cada tipo de mercado y cómo funciona el calendario económico, incluido por qué las noticias ya están descontadas en el precio antes de publicarse. Cuenta qué hacen los bancos centrales con todos los mercados a la vez. Verás cómo llegan los resultados de una empresa a un CFD sobre acciones y qué significan la oferta y la demanda para las materias primas. Termina con por qué operar con noticias es más difícil de lo que parece."
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  "leadLinks": [
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      "label": "CFD",
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      "heading": "Puntos clave",
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      "items": [
        "Cada tipo de mercado tiene su propio motor principal. Las divisas se mueven con los tipos de interés esperados, y los índices con los beneficios de las empresas y los tipos. Las materias primas siguen la oferta y la demanda físicas, y las acciones individuales responden a los resultados de la empresa.",
        "Un dato programado mueve el mercado según cuánto se aleja la cifra del consenso, la cifra que esperaba la mayoría de los analistas. Como el consenso ya está en el precio, la cifra por sí sola importa menos.",
        "Todos los mercados se mueven con las decisiones de los bancos centrales, porque esas decisiones cambian el tipo de interés con el que se valoran los ingresos futuros. Las pistas sobre futuras decisiones mueven los mercados tanto como la propia decisión.",
        "Los resultados de una empresa pueden hacer que un CFD sobre acciones abra con un gap: el precio salta directamente de un nivel a otro y deja atrás cualquier stop colocado en medio.",
        "Operar con noticias es más difícil de lo que parece. Los precios reaccionan rápido, y el spread, la diferencia entre el precio de compra y el de venta, es amplio en ese momento. El primer movimiento se da la vuelta a menudo."
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        {
          "label": "abra con un gap",
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      "id": "drivers-by-asset-class",
      "heading": "Los motores principales de cada mercado",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#drivers-by-asset-class",
      "intro": [
        "Cada mercado tiene sus propios motores principales. El primer uso del análisis fundamental para quien opera con CFD es saber qué motor pesa más en cada mercado."
      ],
      "caption": "Los principales motores fundamentales de cada tipo de mercado que se ofrece como CFD.",
      "head": [
        "Mercado",
        "Motor principal",
        "Otros motores",
        "De dónde salen las noticias"
      ],
      "rows": [
        [
          "Pares de divisas",
          "La diferencia entre los tipos de interés de los dos países, y hacia dónde se espera que vaya",
          "Inflación, crecimiento, balanza comercial, apetito de los inversores por el riesgo",
          "Decisiones de los bancos centrales, datos de empleo e inflación"
        ],
        [
          "Índices bursátiles",
          "Los beneficios totales de las empresas, y el tipo de interés con el que se valoran",
          "Datos de crecimiento, peso de cada sector, divisa",
          "Decisiones de los bancos centrales, datos de crecimiento, temporadas de resultados"
        ],
        [
          "Materias primas",
          "La oferta y la demanda físicas",
          "Existencias almacenadas, meteorología, el dólar estadounidense, decisiones de los productores",
          "Informes de existencias, informes de cosechas, reuniones de productores"
        ],
        [
          "Acciones individuales",
          "Los beneficios de la empresa y su propia previsión (guidance)",
          "Noticias del sector, entrada o salida de un índice, operaciones corporativas",
          "Presentaciones de resultados, comunicaciones al regulador"
        ],
        [
          "Criptomonedas",
          "El dinero que entra y sale, y el ánimo del mercado",
          "Regulación, incidencias en los exchanges, calendarios de emisión de tokens",
          "Anuncios regulatorios, incidentes en los exchanges"
        ]
      ],
      "numericColumns": [],
      "links": [
        {
          "label": "Criptomonedas",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/cfd-sobre-criptomonedas/",
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        }
      ]
    },
    {
      "type": "prose",
      "id": "economic-calendar",
      "heading": "El calendario económico y cómo se descuentan los datos",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#economic-calendar",
      "paragraphs": [
        "El calendario económico es una agenda pública que enumera las publicaciones de datos y las decisiones de política económica. Para cada dato indica la hora, la cifra anterior y la previsión de consenso, la cifra que espera el mercado. Los datos se descuentan en el precio antes de salir. Cuando aparece la cifra, el precio ya refleja el consenso, así que el mercado reacciona a la sorpresa: la diferencia entre la cifra real y el consenso. Quienes compraron por adelantado venden en cuanto sale la cifra, así que un dato fuerte que todo el mundo esperaba puede incluso hacer bajar el precio.",
        "Los datos que más mueven los mercados de divisas son los que cambian lo que se espera de los tipos de interés. Son los informes de empleo, las cifras de inflación, los datos de crecimiento y las encuestas a los gestores de compras, que preguntan a los compradores de las empresas por la marcha del negocio. El informe de empleo de Estados Unidos de la Oficina de Estadísticas Laborales sale con un calendario mensual fijo (Employment Situation). En los minutos de alrededor de ese dato, el spread de un proveedor en los pares con dólar se amplía (trading de forex).",
        "La página del calendario económico explica cómo leer cada columna y trata los datos que más vigilan los traders: las NFP, el IPC y la decisión del FOMC."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "Oficina de Estadísticas Laborales",
          "url": "https://www.bls.gov/",
          "type": "source",
          "title": "U.S. Bureau of Labor Statistics",
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        {
          "label": "Employment Situation",
          "url": "https://www.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm",
          "type": "source",
          "title": "Employment Situation",
          "publisher": "U.S. Bureau of Labor Statistics"
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          "label": "trading de forex",
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      "id": "central-bank-policy",
      "heading": "La política de los bancos centrales",
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      "paragraphs": [
        "La política de los bancos centrales fija el tipo de interés a corto plazo de cada divisa. A través de ese tipo, fija también el tipo de descuento: el tipo con el que se valoran los ingresos futuros de todo activo cotizado en esa divisa. Por eso, cuando el Banco Central Europeo, la Reserva Federal o el Banco de Inglaterra anuncian una decisión de tipos, todos los tipos de mercado se mueven a la vez (decisiones del BCE, calendario de reuniones del FOMC, política monetaria del Banco de Inglaterra).",
        "La decisión en sí suele estar prevista. La sorpresa suele llegar con las indicaciones sobre futuras decisiones. El banco central da esas indicaciones en su comunicado, en la rueda de prensa y en sus previsiones publicadas. Los mercados las descuentan en cuestión de minutos.",
        "El tipo oficial fija además el swap de un CFD sobre divisas, el cargo o el abono por mantener una operación abierta de un día para otro. Si tienes una divisa cuyo banco central está subiendo los tipos, sueles cobrar más cada noche. Estar corto en esa divisa, es decir, haber apostado a que baja, suele costarte más (costes y comisiones)."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "Banco Central Europeo",
          "url": "https://www.ecb.europa.eu/",
          "type": "source",
          "title": "European Central Bank",
          "publisher": "ECB"
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          "label": "Reserva Federal",
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          "type": "source",
          "title": "Board of Governors of the Federal Reserve System",
          "publisher": "Federal Reserve"
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        {
          "label": "Banco de Inglaterra",
          "url": "https://www.bankofengland.co.uk/",
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          "title": "Bank of England",
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        {
          "label": "decisiones del BCE",
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          "publisher": "European Central Bank"
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          "label": "calendario de reuniones del FOMC",
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          "label": "política monetaria del Banco de Inglaterra",
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          "title": "Monetary policy",
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    {
      "type": "prose",
      "id": "earnings",
      "heading": "Los resultados en los CFD sobre acciones",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#earnings",
      "paragraphs": [
        "Los resultados que afectan a los CFD sobre acciones llegan con las cuentas trimestrales o semestrales de una empresa. Las empresas las publican fuera del horario de mercado, junto con su guidance, su propia previsión para el siguiente periodo. La acción salta entonces de golpe en la siguiente apertura. El tamaño de ese salto depende de cuánto quedan los resultados por debajo o por encima del consenso de los analistas, y todavía más de la previsión. Una empresa que supera las expectativas pero rebaja su previsión puede abrir con una fuerte caída.",
        "En un CFD, el gap de apertura pasa directamente por encima de cualquier stop colocado dentro de él. Tu margen es el depósito que respalda la operación. El límite minorista de apalancamiento de 5:1 para acciones individuales se aplica si la sociedad que te abre la cuenta está regulada en la UE o en el Reino Unido. Con ese límite, tu margen es una quinta parte del tamaño de la operación, así que un gap del 20 % lo borra entero (ESMA Decisión (UE) 2018/796 de ESMA, CFD sobre acciones y criptomonedas)."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "margen",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/glosario/#margin",
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          "label": "apalancamiento",
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          "label": "la sociedad que te abre la cuenta",
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        {
          "label": "ESMA",
          "url": "https://www.esma.europa.eu/",
          "type": "source",
          "title": "European Securities and Markets Authority",
          "publisher": "ESMA"
        },
        {
          "label": "Decisión (UE) 2018/796 de ESMA",
          "url": "https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj",
          "type": "source",
          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)"
        },
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          "label": "CFD sobre acciones y criptomonedas",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/cfd-sobre-acciones-y-criptomonedas/#earnings-gap-risk",
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      ]
    },
    {
      "type": "prose",
      "id": "commodities-supply-demand",
      "heading": "Oferta y demanda en las materias primas",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#commodities-supply-demand",
      "paragraphs": [
        "La oferta y la demanda de materias primas son cantidades físicas, que se publican en informes programados. Los datos incluyen las cifras semanales de petróleo y gas almacenados, las estimaciones mensuales de oferta y demanda de cereales y las cifras de producción de los grupos de productores y de las oficinas nacionales de estadística. El precio de una materia prima responde al equilibrio entre lo que se produce y lo que se consume, ajustado por lo que hay almacenado. Los informes que actualizan esas cantidades funcionan como un dato económico, con la misma lógica de consenso y sorpresa.",
        "Los CFD sobre materias primas saltan de un precio a otro con más frecuencia que los CFD sobre divisas, porque la meteorología, las huelgas, las sanciones y los problemas de transporte cambian la oferta sin avisar (trading de materias primas)."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "petróleo",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/trading-de-petroleo/",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "trading de materias primas",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/trading-de-materias-primas/#price-drivers",
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      ]
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    {
      "type": "subsections",
      "id": "news-trading",
      "heading": "Por qué operar con noticias es más difícil de lo que parece",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#news-trading",
      "intro": [
        "Operar con noticias parece sencillo, porque sabes cuándo sale el dato y sabes que el mercado se va a mover. Es difícil por cuatro razones, y una cuenta demo casi nunca te enseña ninguna."
      ],
      "items": [
        {
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          "heading": "La reacción es rápida",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#the-reaction-is-fast",
          "paragraphs": [
            "La reacción a un dato la descuentan en segundos traders con conexiones más rápidas y saldos más grandes. Si metes una orden minorista cuando la cifra ya ha salido, entras en un movimiento que en su mayor parte ya se ha producido. Colocar una orden antes de que salga la cifra se convierte en jugar a cara o cruz con la sorpresa."
          ]
        },
        {
          "id": "the-spread-widens",
          "heading": "El spread se amplía",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#the-spread-widens",
          "paragraphs": [
            "En los minutos de alrededor de un dato, el spread se amplía, y en algunos instrumentos llega a ser varias veces su tamaño habitual. Entrar cuesta más justo en el momento en que abres la operación (cómo funciona una operación). Los stops que dejas puestos durante el dato se ejecutan con ese spread más amplio (calendario económico)."
          ]
        },
        {
          "id": "the-first-move-reverses",
          "heading": "El primer movimiento se da la vuelta a menudo",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#the-first-move-reverses",
          "paragraphs": [
            "El primer movimiento tras un dato se da la vuelta a menudo en cuestión de minutos, cuando el mercado asimila los detalles que hay detrás de la cifra principal. Una operación basada en la cifra principal puede saltar por el stop con ese giro antes de que se vea clara la dirección real."
          ]
        },
        {
          "id": "the-provider-may-restrict",
          "heading": "El proveedor puede restringir la operativa",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#the-provider-may-restrict",
          "paragraphs": [
            "Un proveedor puede restringir la operativa en torno a eventos programados, y sus condiciones se lo permiten. Puede subir los márgenes, ampliar los spreads o desactivar algunos tipos de orden. Si dimensionaste una operación para márgenes normales, el proveedor puede cerrarla de forma forzosa con los márgenes temporales (apalancamiento y margen)."
          ]
        }
      ],
      "links": [
        {
          "label": "cuenta demo",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/cuentas-demo/",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "cómo funciona una operación",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/como-funciona-el-trading-con-cfd/#quote-and-spread",
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        {
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        {
          "label": "cerrarla de forma forzosa",
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        {
          "label": "apalancamiento y margen",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/apalancamiento-y-margen/#how-leverage-is-limited",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "faq",
      "id": "fundamental-analysis-questions",
      "heading": "Preguntas sobre el análisis fundamental",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#fundamental-analysis-questions",
      "intro": [
        "La mayoría de las preguntas sobre el análisis fundamental se reducen a qué es, en qué se diferencia de leer gráficos y qué noticias importan."
      ],
      "items": [
        {
          "id": "what-is-fundamental-analysis",
          "question": "¿Qué es el análisis fundamental?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#what-is-fundamental-analysis",
          "answer": [
            "El análisis fundamental estudia los hechos económicos, financieros y físicos que deciden cuánto vale un activo. En las divisas eso significa los tipos de interés, en las acciones los beneficios de la empresa y en las materias primas la oferta y la demanda. Explica por qué se mueve un precio, pero no te dice cuándo."
          ]
        },
        {
          "id": "fundamental-vs-technical-analysis",
          "question": "¿En qué se diferencian el análisis fundamental y el técnico?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#fundamental-vs-technical-analysis",
          "answer": [
            "El análisis fundamental examina por qué se mueve un precio, mientras que el análisis técnico mira solo el propio precio. El primero estudia tipos de interés, beneficios y cifras de oferta. El segundo estudia gráficos e indicadores construidos con precios pasados (análisis técnico). Muchos traders usan los dos, y ninguno elimina el riesgo de una operación apalancada."
          ]
        },
        {
          "id": "what-does-priced-in-mean",
          "question": "¿Qué significa que algo está descontado en el precio?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#what-does-priced-in-mean",
          "answer": [
            "Que algo está descontado en el precio describe un mercado que ya se ha movido para tener en cuenta una noticia esperada. Cuando se publica una cifra, el precio ya refleja la previsión de consenso. Lo único a lo que reacciona entonces el mercado es la sorpresa, la diferencia entre la cifra real y lo que se había previsto (calendario económico)."
          ]
        },
        {
          "id": "which-news-moves-forex",
          "question": "¿Qué noticias mueven más el forex?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#which-news-moves-forex",
          "answer": [
            "Las noticias que más mueven el forex son las que cambian hacia dónde se espera que vayan los tipos de interés. Es decir, las decisiones de los bancos centrales, los informes de empleo y las cifras de inflación. Encontrarás esos datos y lo que mide cada uno en la página del calendario económico."
          ]
        },
        {
          "id": "hawkish-vs-dovish",
          "question": "¿Qué significa hawkish y dovish?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#hawkish-vs-dovish",
          "answer": [
            "Hawkish y dovish describen el tono de un banco central. Un comunicado hawkish (de halcón) apunta a tipos de interés más altos o a mantenerlos altos. Uno dovish (de paloma) apunta a tipos más bajos. Cuando un banco central suena más hawkish de lo que esperaban los traders, su divisa suele subir. Cuando suena más dovish, su divisa suele bajar."
          ]
        }
      ],
      "links": [
        {
          "label": "análisis técnico",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-tecnico/",
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          "label": "calendario económico",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/calendario-economico/#surprise-vs-forecast",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "calendario económico",
          "url": "https://thetraderwiki.com/es/calendario-economico/#releases-that-move-markets",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "callout",
      "id": "fa-warning",
      "heading": "Saber por qué se mueve un mercado no hace segura una operación apalancada",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#fa-warning",
      "variant": "warning",
      "label": "Advertencia de riesgo",
      "paragraphs": [
        "Saber por qué se mueve un mercado no hace segura una operación apalancada. Tu lectura de los fundamentales puede acertar a lo largo de meses y aun así fallar en los pocos días que mantienes un CFD abierto. Una operación con el límite minorista de apalancamiento que aplica una sociedad de la UE o del Reino Unido no sobrevivirá a esos días. La nota de prensa de ESMA de 2018 señaló que los reguladores nacionales habían comprobado que entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas perdían dinero (nota de prensa de ESMA, 27 de marzo de 2018)."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "nota de prensa de ESMA, 27 de marzo de 2018",
          "url": "https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors",
          "type": "source",
          "title": "ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors",
          "publisher": "ESMA"
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      ]
    },
    {
      "type": "sources",
      "id": "sources",
      "heading": "Fuentes",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-fundamental/#sources",
      "intro": [
        "Los documentos originales que cita esta página, en el orden en que aparecen por primera vez."
      ],
      "items": [
        {
          "key": "bls",
          "title": "U.S. Bureau of Labor Statistics",
          "publisher": "BLS",
          "url": "https://www.bls.gov/"
        },
        {
          "key": "bls-empsit",
          "title": "Employment Situation",
          "publisher": "U.S. Bureau of Labor Statistics",
          "url": "https://www.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm"
        },
        {
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          "title": "European Central Bank",
          "publisher": "ECB",
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        },
        {
          "key": "fed",
          "title": "Board of Governors of the Federal Reserve System",
          "publisher": "Federal Reserve",
          "url": "https://www.federalreserve.gov/"
        },
        {
          "key": "boe",
          "title": "Bank of England",
          "publisher": "Bank of England",
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        },
        {
          "key": "ecb-decisions",
          "title": "Monetary policy decisions, statements & accounts",
          "publisher": "European Central Bank",
          "url": "https://www.ecb.europa.eu/mopo/decisions/html/index.en.html"
        },
        {
          "key": "fed-fomc",
          "title": "Meeting calendars and information (FOMC)",
          "publisher": "Federal Reserve",
          "url": "https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm"
        },
        {
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          "title": "Monetary policy",
          "publisher": "Bank of England",
          "url": "https://www.bankofengland.co.uk/monetary-policy"
        },
        {
          "key": "esma",
          "title": "European Securities and Markets Authority",
          "publisher": "ESMA",
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        },
        {
          "key": "esma-2018-decision",
          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)",
          "date": "2018-05-22",
          "url": "https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj"
        },
        {
          "key": "esma-2018-press",
          "title": "ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors",
          "publisher": "ESMA",
          "date": "2018-03-27",
          "url": "https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors"
        }
      ]
    }
  ],
  "related": [
    {
      "title": "Calendario económico: cómo leerlo y qué mueve el mercado",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/calendario-economico/",
      "blurb": "Cómo leer una fila del calendario, qué datos mueven el mercado, quién los publica y qué pasa con los spreads."
    },
    {
      "title": "Análisis técnico: lo que dice el historial de precios",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/analisis-tecnico/",
      "blurb": "Gráficos, tendencia, soportes, resistencias, por qué todo indicador se retrasa y los buenos backtests engañan."
    },
    {
      "title": "Trading de forex: qué es el forex y cómo funciona",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/trading-de-divisas/",
      "blurb": "Pares de divisas, pips, lotes, horarios, qué mueve los tipos de cambio y por qué el swap puede ser a tu favor."
    },
    {
      "title": "Materias primas con CFD: energía, metales y cultivos",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/trading-de-materias-primas/",
      "blurb": "Cómo fijan el precio los futuros, contango y backwardation, renovaciones, el margen del oro y la volatilidad."
    },
    {
      "title": "Estrategias de trading: qué necesita cada una y cómo falla",
      "url": "https://thetraderwiki.com/es/estrategias-de-trading/",
      "blurb": "Tendencia, reversión a la media, ruptura, carry y cobertura: qué piden, cómo fallan y la esperanza matemática."
    }
  ],
  "alternates": [
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      "hreflang": "en",
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