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title: "Qué es un CFD: el contrato por diferencias, explicado"
description: "Qué es un CFD, explicado con sencillez: qué es el trading con CFD, las partes de una operación, un ejemplo con cifras, lo que no te da y el riesgo de gap."
canonical: https://thetraderwiki.com/es/que-son-los-cfd/
lang: es
kind: article
published: 2026-09-05
updated: 2026-10-15
author: "Sebastian M." (https://thetraderwiki.com/es/autores/sebastian-m/)
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# Qué es un CFD: el contrato por diferencias en palabras sencillas

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Un **contrato por diferencias** (**CFD**) es un acuerdo que haces con un proveedor. Los dos os comprometéis a intercambiar la diferencia entre el precio de un activo cuando abres el contrato y su precio cuando lo cierras. El activo en sí nunca cambia de manos. Como el proveedor solo te pide una parte del valor de la operación como margen, un CFD es un producto [apalancado](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#leverage). Desde una sola cuenta puedes operar con acciones, índices, divisas, materias primas y criptomonedas por un valor muy superior a tu depósito.

## Puntos clave

- Un CFD sigue el precio de un activo, pero nunca llegas a tener ese activo. Haces tu contrato con el proveedor, no con una bolsa.
- El proveedor te retiene un depósito de [margen](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#margin), que cubre solo una parte del valor de la operación. Aun así, tu beneficio o tu pérdida se calcula sobre el tamaño completo de la operación, no sobre ese depósito.
- Se mueva o no el precio, costes como el [spread](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#spread), la comisión y la [financiación nocturna](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#overnight-financing) se van sumando. Por eso el tiempo que mantienes una operación importa más de lo que la mayoría de los traders espera.
- Desde una sola cuenta puedes operar con acciones, índices, divisas, materias primas y criptomonedas. Por eso mucha gente recurre a los CFD para llegar a mercados que de otro modo exigirían varias cuentas distintas.

## Cómo funciona el contrato

Un contrato por diferencias es un derivado: un contrato cuyo valor se basa en el precio de otra cosa. Esa otra cosa se llama subyacente, y puede ser una acción, un índice bursátil, un par de divisas, una materia prima o una criptomoneda. Las dos partes del contrato sois tú y el proveedor de CFD.

Cuando cierras el contrato, tú y el proveedor multiplicáis el tamaño de tu operación por la variación entre el precio de apertura y el de cierre. Si el precio se movió a tu favor, el proveedor te paga esa cantidad. Si se movió en tu contra, pagas tú al proveedor. En ningún momento nadie entrega acciones, barriles ni monedas.

El contrato se liquida en efectivo y no se negocia en ninguna bolsa. La mayoría de los CFD son indefinidos, sin fecha de vencimiento, y siguen abiertos hasta que los cierras tú o los cierra el proveedor según las condiciones de tu cuenta. Cada día que el contrato sigue abierto, el proveedor te cobra [financiación nocturna](https://thetraderwiki.com/es/costes-y-comisiones/#overnight-financing) o, a veces, te la paga. Ese cargo diario es la razón por la que los CFD están pensados para plazos cortos y encajan mal con la inversión a largo plazo.

Se dice que los CFD están apalancados porque tu proveedor solo necesita una parte del valor total de la operación como [margen](https://thetraderwiki.com/es/apalancamiento-y-margen/). Podrías abrir una operación de diez mil dólares con unos cientos de dólares de tu propio dinero. Aun así, tu beneficio o tu pérdida se sigue calculando sobre los diez mil dólares completos.

## Características principales

Las características principales de un CFD caben en cuatro líneas breves.

- **Opera con movimientos de precio**: Opera tanto si los precios suben como si bajan.
- **Sin necesidad de tener el activo**: No eres dueño del activo subyacente.
- **Amplia gama de mercados**: Opera con forex, índices, materias primas, acciones y más desde una sola cuenta.
- **Usa el apalancamiento**: Controla una operación mayor con un depósito menor.

## Las cuatro partes de una operación con CFD

Una operación con CFD tiene cuatro partes: una dirección, un tamaño, el margen que el proveedor retiene por ella y los precios a los que la abres y la cierras. El proveedor fija o cotiza cada parte, y tu plataforma muestra la dirección, el tamaño, el margen y los precios mientras la operación sigue abierta.

### Dirección: larga o corta

La dirección de una operación con CFD es larga cuando crees que el precio subirá, y corta cuando crees que bajará. Una operación larga se abre al [precio ask](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#ask-price) del proveedor. El precio ask es el más alto de los dos precios del proveedor. La cierras al bid, el más bajo. Una operación corta funciona al revés: abres al bid y cierras al ask. [Ponerte corto](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#short-position) con un CFD no supone pedir prestado el activo, y esa es una de las razones por las que la gente usa los CFD para operar con precios a la baja. Aun así, los CFD sobre acciones pueden llevar un cargo por préstamo en las operaciones cortas ([CFD sobre acciones y criptomonedas](https://thetraderwiki.com/es/cfd-sobre-acciones-y-criptomonedas/#borrow-costs)).

### Tamaño y valor nocional

El tamaño de una operación con CFD se mide en unidades del subyacente: acciones, puntos de índice, [lotes](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#lot) de divisa, barriles u onzas ([pips y lotes](https://thetraderwiki.com/es/pips-lotes-y-tamano-de-posicion/#what-is-a-lot)). El [valor nocional](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#notional-value) se obtiene multiplicando ese tamaño por el precio actual, así que equivale al valor completo de lo que operas. Tu beneficio y tu pérdida se calculan sobre el valor nocional, no sobre el margen que pones. Las plataformas suelen mostrar esta cifra como la exposición de la operación. Un movimiento porcentual del precio se aplica a la exposición, no a tu margen.

### El margen retenido por la operación

El margen retenido por una operación con CFD es el depósito que tu proveedor te pide para abrir la operación y mantenerla abierta. La cifra es un porcentaje del valor nocional, y el porcentaje exacto depende de con qué operes. Si [la sociedad que te abre la cuenta](https://thetraderwiki.com/es/grupos-de-brokers-y-reguladores/) está regulada en la UE, se aplican las normas minoristas de la [Autoridad Europea de Valores y Mercados](https://www.esma.europa.eu/) (ESMA). Esas normas fijan un margen inicial que va del 3,33 % para los pares de divisas principales al 50 % para las criptomonedas ([Decisión (UE) 2018/796 de ESMA](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj)). Una [sociedad global](https://thetraderwiki.com/es/brokers-extraterritoriales/) del mismo grupo fija su propio margen. Tienes el desglose completo en la página de [apalancamiento y margen](https://thetraderwiki.com/es/apalancamiento-y-margen/#retail-caps). El margen no es un coste. Sigue en tu cuenta y vuelve a ti cuando la operación se cierra, descontada cualquier pérdida.

### El precio que obtienes: bid, ask y spread

Cuando operas con un CFD, el precio que obtienes es la cotización del propio proveedor, que siempre se da como dos precios. El bid es el precio al que el proveedor te compra, y el ask es el precio al que te vende. El [spread](https://thetraderwiki.com/es/costes-y-comisiones/#spread) es la diferencia entre los dos, y es el primer coste de cualquier operación. Si abres una operación al ask y la cierras enseguida al bid, pierdes el spread. Las cotizaciones se basan en el mercado subyacente, pero no son el mercado en sí. El proveedor puede ampliar el spread en torno a las noticias, en la apertura del mercado o por la noche.

## Un ejemplo con números: 100 CFD sobre una acción que cotiza a 50

*Cifras de ejemplo: un caso inventado, no una previsión ni una cotización.*

Un ejemplo con números muestra cómo encajan las cifras de una operación con CFD. Los precios y los tamaños son inventados. Supón que compras 100 CFD sobre una acción cuya cotización es 50,00 bid y 50,05 ask. El margen es del 20 %. Es el margen minorista para acciones individuales en una sociedad regulada en la UE ([Decisión (UE) 2018/796 de ESMA](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj)). Cierras la operación después de un movimiento del precio del 5 %, al alza o a la baja.

*Cifras de ejemplo para 100 CFD sobre una acción con el spread y el margen indicados, sin comisión ni financiación.*

|   | El precio sube un 5 % | El precio baja un 5 % |
| --- | ---: | ---: |
| Precio de apertura (ask) | 50,05 | 50,05 |
| Valor nocional al abrir | 5.005 | 5.005 |
| Margen retenido (20 %) | 1.001 | 1.001 |
| Precio de cierre (bid) | 52,50 | 47,50 |
| Beneficio o pérdida con 100 unidades | +245 | −255 |
| Rendimiento sobre el margen | +24,5 % | −25,5 % |

Un cambio del 5 % en el precio de la acción movió tu margen alrededor de una cuarta parte, al alza o a la baja. Así actúa el apalancamiento. El spread inclinó el resultado: ganaste 245 cuando el precio subió y perdiste 255 cuando bajó. En una sociedad regulada en la UE, los pares de divisas principales solo necesitan un 3,33 % de margen ([Decisión (UE) 2018/796 de ESMA](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj)). Con esas mismas cuentas, un movimiento del 1 % hace oscilar tu margen alrededor de un 30 %.

## Lo que un CFD no te da

Un CFD solo te da exposición a un precio, así que le faltan cuatro cosas que tendrías si fueras dueño del activo.

- **No eres dueño.** Un CFD sobre una acción no te da acciones, ni derechos de voto, ni el derecho a asistir a las juntas de la empresa. Cuando la empresa paga un dividendo, tu proveedor hace un [ajuste en efectivo](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#dividend-adjustment) en tu cuenta en lugar del dividendo.
- **No hay bolsa.** El contrato es [extrabursátil](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#over-the-counter) y se hace directamente entre tú y el proveedor. El proveedor es tu [contraparte](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#counterparty) y fija la cotización, y las condiciones son las suyas, no el reglamento de una bolsa.
- **No hay entrega.** Un CFD sobre una materia prima nunca te entrega barriles ni onzas, y un CFD sobre divisas nunca cambia una moneda por otra. Cada contrato se liquida en efectivo por la diferencia.
- **No vence, pero mantenerlo no es gratis.** La mayoría de los CFD no tienen fecha de vencimiento, pero una operación abierta te sigue costando dinero con el cargo diario de financiación. Tener una acción o un activo físico no lleva ese coste continuo.

Los CFD están pensados para una exposición al precio a corto plazo, así que no ser dueño del activo no es un defecto en sí. Los problemas surgen cuando la gente trata un CFD como si fuera una inversión que no es.

## Los CFD comparados con las acciones, los futuros y las opciones

Comparar un CFD con una acción, un contrato de [futuros](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#futures-contract) y una opción deja ver en qué se diferencian. Un futuro es un acuerdo para comprar o vender a un precio fijado en una fecha fijada, y se negocia en un mercado organizado. Con una opción tienes el derecho de comprar o vender, pero no la obligación. La gente suele confundir los CFD, las acciones, los contratos de futuros y las opciones, pero se diferencian en la propiedad, el lugar donde se negocian, el vencimiento y el funcionamiento del apalancamiento.

*Cómo se compara la estructura de un CFD con la de una acción, un futuro negociado en un mercado organizado y una opción negociada en un mercado organizado.*

|   | CFD | Acción | Futuro en mercado organizado | Opción en mercado organizado |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Propiedad del activo | No | Sí | No | No (un derecho, no el activo) |
| Dónde se negocia | Extrabursátil, con el proveedor | En bolsa | En un mercado organizado | En un mercado organizado |
| Contraparte | El proveedor | El mercado, a través de un intermediario | La cámara de compensación | La cámara de compensación |
| Vencimiento | Normalmente no tiene | No tiene | Fecha fija | Fecha fija |
| Apalancamiento | Incorporado a través del margen | No, salvo que pidas prestado | Incorporado a través del margen | Incorporado a través de la prima |
| Coste de mantenerlo | Financiación diaria | Ninguno | Incluido en el precio del contrato | Pérdida de valor de la prima con el tiempo |
| Límites de apalancamiento minorista (sociedades de la UE, el Reino Unido y Australia) | Sí | No se aplica | Los fijan los márgenes del mercado | No se aplica |

## Usos legítimos de un CFD

Los CFD tienen usos legítimos, y una descripción justa del producto los incluye. El más claro es la [cobertura](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#hedging): proteger algo que ya tienes. Supón que tienes acciones y esperas una breve racha de debilidad. En vez de vender las acciones, anulas tu exposición con un CFD corto del mismo tamaño. Cuando pasa la preocupación, cierras el CFD.

Los CFD te permiten operar con un precio que baja, algo que a la mayoría de los inversores minoristas les cuesta hacer por otras vías. Los CFD también te dan acceso con tamaños pequeños a mercados como los índices bursátiles y las materias primas. Normalmente, operar con ellos sin CFD supondría abrir una cuenta de futuros y comprometerte con un contrato mínimo mucho más grande.

Los tres usos de un CFD tienen un propósito claro y un plazo fijo. Un CFD no está pensado para especular sin límite de tiempo ni plan de salida, pero así es como más se anuncia el contrato. La página de [estrategias de trading](https://thetraderwiki.com/es/estrategias-de-trading/#costs-decide) explica por qué los costes del contrato deciden qué enfoques pueden funcionar.

## Riesgo de gap y riesgo de correlación

Las cifras de apalancamiento por sí solas ocultan dos peligros de un CFD: el [riesgo de gap](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#gap-risk) y el riesgo de [correlación](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#correlation). Un gap es un salto del precio en el que no hay negociación, y suele producirse cuando un mercado abre después de una noticia. Tu [stop-loss](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#stop-loss) es la orden que debe cerrar tu operación a un precio fijado. Si esa orden cae dentro del gap, se ejecuta al primer precio disponible al otro lado, que puede estar muy lejos del nivel que elegiste ([órdenes stop-loss](https://thetraderwiki.com/es/stop-loss-y-tipos-de-orden/#why-a-stop-fills-worse)). Las pérdidas se calculan sobre el valor nocional, así que un gap de un pequeño porcentaje puede llevarse buena parte de tu margen antes de que ninguna orden pueda actuar.

El riesgo de correlación es la posibilidad de que varias operaciones que parecen independientes se muevan todas juntas. Supón que los mercados caen mientras tienes CFD largos sobre dos índices bursátiles, una divisa ligada a materias primas y el petróleo: esas cuatro operaciones se comportan casi como una sola operación multiplicada por cuatro. La regla de [cierre forzoso por margen](https://thetraderwiki.com/es/apalancamiento-y-margen/#margin-close-out) cierra tus operaciones cuando a tu cuenta le queda demasiado poco, y mira toda tu cuenta a la vez.

La página de [gestión del riesgo](https://thetraderwiki.com/es/gestion-del-riesgo/#account-exposure) explica cómo controlar los dos riesgos con el tamaño de las operaciones y con límites para toda la cuenta. La [advertencia de riesgo](https://thetraderwiki.com/es/advertencia-de-riesgo/) recoge cada tipo de riesgo que lleva el producto.

## Preguntas habituales sobre los contratos por diferencias

Las preguntas habituales sobre los contratos por diferencias tratan de qué significa el nombre, de la propiedad, de cuánto puedes perder y de por qué los reguladores tratan los CFD de forma distinta a las acciones.

### ¿Qué significa CFD?

CFD son las siglas en inglés de contrato por diferencias. Tú y un proveedor acordáis liquidar en efectivo lo que haya ganado o perdido el precio del activo entre el momento en que abres la operación y el momento en que la cierras. En español, el plural se escribe igual, los CFD, y nunca eres dueño del activo que sigue el contrato.

### ¿Qué es el trading con CFD?

El trading con CFD consiste en abrir y cerrar contratos por diferencias para ganar o perder con un cambio de precio, al alza o a la baja, sin ser dueño del activo. Pones margen, pagas el spread y cubres la financiación nocturna que haya. Tu beneficio o tu pérdida se calcula sobre el tamaño completo de la operación. La página sobre [cómo funciona el trading con CFD](https://thetraderwiki.com/es/como-funciona-el-trading-con-cfd/) sigue una operación de la cotización al extracto, y la página sobre [cómo empezar a operar](https://thetraderwiki.com/es/como-empezar-a-operar/) enumera los pasos antes de tu primera operación.

### ¿Un CFD sobre una acción es lo mismo que tener la acción?

Un CFD sobre una acción es distinto de tener la acción. El contrato sigue el precio de la acción y se ajusta por los dividendos, pero no te da ninguna participación ni derechos de voto. Tampoco tienes las protecciones ligadas a ser accionista de la empresa. El proveedor del CFD es tu contraparte, y pagas un cargo diario de financiación, algo que no ocurre si simplemente tienes la acción.

### ¿Puedes perder más de lo que depositas con un CFD?

Con un CFD puedes perder más que el margen retenido para una sola operación. Las pérdidas se calculan sobre el valor nocional completo, y un gap en el precio puede pasar de largo tu stop-loss. La mayoría de los particulares que operan son [clientes minoristas](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#retail-client), la categoría por defecto y la que tiene más protección. En una sociedad regulada en la UE o el Reino Unido, la [protección contra saldo negativo](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#negative-balance-protection) limita la pérdida total de un cliente minorista al dinero de la cuenta ([Decisión (UE) 2018/796 de ESMA](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), [FCA](https://www.fca.org.uk/) [PS19/18](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients)). Un [cliente profesional](https://thetraderwiki.com/es/glosario/#professional-client) puede deber más que su saldo, y el cliente de un proveedor que no está sujeto a esas normas también.

### ¿Por qué los CFD se regulan de forma distinta a las acciones?

Los CFD se regulan de forma distinta a las acciones porque mezclan apalancamiento, un proveedor al otro lado de cada operación y una venta dirigida a clientes minoristas corrientes. Los reguladores vieron que esa mezcla llevaba a pérdidas constantes para la mayoría de los clientes. Los límites de apalancamiento que llegaron después en la UE, el Reino Unido y Australia están en la página de [apalancamiento máximo](https://thetraderwiki.com/es/apalancamiento-maximo/). La página sobre [cómo elegir un proveedor](https://thetraderwiki.com/es/elegir-un-proveedor/) explica cómo comprobar si la sociedad que te abre la cuenta tiene que cumplirlos. Para separar el riesgo de perder dinero del riesgo de fraude, lee la página sobre [si el trading de forex y CFD es seguro](https://thetraderwiki.com/es/es-seguro-el-trading/#loss-versus-fraud).

## Fuentes

Los documentos originales que cita esta página, en el orden en que aparecen por primera vez.

1. [European Securities and Markets Authority](https://www.esma.europa.eu/), ESMA
2. [ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
3. [Financial Conduct Authority](https://www.fca.org.uk/), FCA
4. [PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients), FCA, 2019-07-01

## En esta serie de lecciones

Lo básico de los CFD: 6 artículos

1. **Qué es un CFD: el contrato por diferencias, explicado** (Lección 1 de 6, esta página)
2. [Trading con CFD: de la cotización al extracto](https://thetraderwiki.com/es/como-funciona-el-trading-con-cfd/)
3. [Qué es el apalancamiento en trading: apalancamiento y margen](https://thetraderwiki.com/es/apalancamiento-y-margen/)
4. [Costes del trading con CFD y forex: spread, swap, comisión](https://thetraderwiki.com/es/costes-y-comisiones/)
5. [Gestión del riesgo en trading: tamaño de posición y stops](https://thetraderwiki.com/es/gestion-del-riesgo/)
6. [Cuenta demo de trading: lo que enseña y lo que oculta](https://thetraderwiki.com/es/cuentas-demo/)

Artículo siguiente: [Trading con CFD: de la cotización al extracto](https://thetraderwiki.com/es/como-funciona-el-trading-con-cfd/)

## Páginas relacionadas

- [Trading con CFD: de la cotización al extracto](https://thetraderwiki.com/es/como-funciona-el-trading-con-cfd/): Pasos de una operación con CFD: cotización, orden, ejecución, margen, financiación nocturna, cierre, extracto.
- [Qué es el apalancamiento en trading: apalancamiento y margen](https://thetraderwiki.com/es/apalancamiento-y-margen/): Qué hace el apalancamiento con tu poder de compra, el margen en tu plataforma y quién fija los límites.
- [Cómo empezar en el trading: forex y CFD para principiantes](https://thetraderwiki.com/es/como-empezar-a-operar/): Siete pasos: el producto, los costes, una demo, reglas de riesgo, un proveedor con licencia y un registro.
- [Gestión del riesgo en trading: tamaño de posición y stops](https://thetraderwiki.com/es/gestion-del-riesgo/): Riesgo por operación, tamaño según el stop, tabla de recuperación, tipos de stop y hábitos que vacían cuentas.

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