--- title: "Avertissement sur les risques" description: "Avertissement complet sur les risques CFD : levier, perte du capital, gaps, clôture forcée, financement, contrepartie, change, liquidité, technologie, régulation." canonical: https://thetraderwiki.com/fr/avertissement-sur-les-risques/ lang: fr kind: legal published: 2026-09-05 updated: 2026-10-15 html: https://thetraderwiki.com/fr/avertissement-sur-les-risques/ json: https://thetraderwiki.com/fr/avertissement-sur-les-risques/index.json --- # Avertissement sur les risques : les risques du trading de contrats sur différence [Accueil](https://thetraderwiki.com/fr/) › [Avertissement sur les risques](https://thetraderwiki.com/fr/avertissement-sur-les-risques/) Un [contrat sur différence](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#cfd), ou CFD, est un contrat avec un courtier qui règle la différence entre le prix d’un actif au moment où vous ouvrez une position et au moment où vous la clôturez. Les CFD sont des instruments complexes à [effet de levier](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#leverage) et présentent un risque élevé de perte rapide d’argent. L’effet de levier permet à un petit dépôt de contrôler une position bien plus grande, et il amplifie donc aussi chaque gain et chaque perte. Cet avertissement énumère chaque type de risque que comporte le produit, en sections numérotées, pour que vous puissiez tous les voir au même endroit. Le point essentiel est que la plupart des comptes de particuliers perdent de l’argent, et les chiffres qui le montrent sont ceux des régulateurs eux-mêmes. Rien sur TheTraderWiki ne constitue un conseil en investissement, une recommandation ou une invitation à trader. TheTraderWiki est une publication, et le site ne détient aucun fonds de clients. ## La plupart des comptes de particuliers perdent de l’argent en tradant des CFD > **Avertissement sur les risques.** La plupart des comptes de particuliers perdent de l’argent en tradant des CFD, et vous pouvez perdre la totalité de votre dépôt en quelques minutes. En 2018, l’[Autorité européenne des marchés financiers](https://www.esma.europa.eu/) (ESMA) a publié ce que les régulateurs nationaux avaient mesuré : entre 74 % et 89 % des comptes de particuliers perdaient de l’argent. Les pertes moyennes par client allaient de 1 600 € à 29 000 € ([communiqué de presse de l’ESMA, 27 mars 2018](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors)). Sur un échantillon de 2016, la [FCA](https://www.fca.org.uk/) a constaté que 82 % des clients avaient perdu de l’argent ([CP16/40 de la FCA](https://www.fca.org.uk/publications/consultation-papers/cp16-40-enhancing-conduct-firms-contract-difference-products-retail-clients)). Un courtier [régulé dans l’UE ou au Royaume-Uni](https://thetraderwiki.com/fr/groupes-de-courtiers-et-regulateurs/) doit publier son propre pourcentage dans un avertissement standardisé ([décision (UE) 2018/796 de l’ESMA](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), [PS19/18 de la FCA](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients)). Un courtier régulé ailleurs est soumis aux règles de son propre régulateur sur les avertissements sur les risques. ## Les catégories de risque Un CFD comporte dix catégories de risque, et elles s’ajoutent les unes aux autres. Une position à effet de levier gardée la nuit, sur un marché calme, chez un courtier qui a peu de capitaux derrière lui, vous expose aux dix à la fois. ### 1. Risque de levier Le risque de levier est le risque qu’une petite variation du prix de l’actif sous-jacent entraîne une perte importante par rapport à votre [marge](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#margin), le dépôt que le courtier retient pour la position. La raison est que le gain et la perte se calculent sur la [valeur notionnelle](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#notional-value) totale de la position, sa taille complète. À 30:1, l’effet de levier le plus élevé qu’un courtier régulé dans l’UE ou au Royaume-Uni peut donner aux clients de détail, une variation d’environ 3,3 % contre vous efface toute la marge. Un courtier régulé ailleurs peut autoriser un effet de levier plus élevé. Une variation plus petite a alors le même effet. Quel que soit l’effet de levier, la perte peut dépasser la marge retenue pour cette seule position ([décision (UE) 2018/796 de l’ESMA](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), [effet de levier et marge](https://thetraderwiki.com/fr/effet-de-levier-et-marge/)). ### 2. Perte du capital La perte du capital est le risque que vous perdiez la totalité du solde de votre compte. La [protection contre le solde négatif](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#negative-balance-protection) est la règle qui empêche votre compte de passer sous zéro. Si vous êtes un [client de détail](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#retail-client), la catégorie par défaut des particuliers qui tradent, et que vous bénéficiez de la protection contre le solde négatif, ce solde est le maximum que vous pouvez perdre. Qu’un courtier la donne ou non, y compris la [société mondiale](https://thetraderwiki.com/fr/courtiers-offshore/) d’un groupe, dépend du régulateur de ce courtier et des termes de son propre contrat. Le solde n’est pas la limite de votre perte si vous êtes un [client professionnel](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#professional-client), une catégorie sans les protections des clients de détail, ou si votre courtier ne donne pas cette protection. Les statistiques de pertes des régulateurs montrent que perdre tout le solde est fréquent ([communiqué de presse de l’ESMA, 27 mars 2018](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors)). ### 3. Risque de gap Le [risque de gap](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#gap-risk) est le risque que le prix de l’actif sous-jacent saute d’un niveau à un autre sans aucune transaction entre les deux. Ces gaps se produisent à l’ouverture d’un marché, pendant le week-end ou sur une nouvelle. Un [stop-loss](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#stop-loss) est un ordre qui clôture automatiquement votre position à un prix que vous fixez. Quand le prix d’un stop-loss se trouve dans le gap, l’ordre est exécuté au premier prix disponible de l’autre côté, et votre perte est plus grande que prévu ([gestion du risque](https://thetraderwiki.com/fr/gestion-du-risque/#stop-types)). Aucun stop-loss ne supprime le risque de gap. ### 4. Risque de clôture forcée sur marge Le risque de [clôture forcée sur marge](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#margin-close-out) est le risque que le courtier clôture vos positions au prix du marché sans votre accord, et souvent au pire moment d’un mouvement. Quand le courtier est régulé dans l’UE ou au Royaume-Uni, les règles pour les clients de détail disent quand cela doit arriver ([décision (UE) 2018/796 de l’ESMA](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), [PS19/18 de la FCA](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients)). Ce moment arrive quand les capitaux propres de votre compte tombent à 50 % de la marge totale nécessaire pour vos positions ouvertes, et le courtier doit alors clôturer. Un courtier régulé ailleurs fixe son niveau de clôture selon les règles de son propre régulateur et son contrat. Les capitaux propres sont votre solde, plus ou moins le gain ou la perte sur les positions que vous avez ouvertes. Une clôture forcée rend la perte définitive, et la position ne peut plus se redresser. ### 5. Risque de financement et de coûts Le risque de financement et de coûts est le risque que les frais consomment l’argent de votre compte, que le prix bouge ou non. Ces frais comprennent le [spread](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#spread), l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente, ainsi que la commission, la conversion de devises et d’autres frais. Ils comprennent aussi le [financement de nuit](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#overnight-financing), un coût facturé pour garder une position ouverte au-delà de l’heure limite quotidienne du courtier. Chacun de ces frais est facturé sur une position perdante comme sur une position gagnante. La plupart sont calculés sur la valeur notionnelle totale ([coûts et frais](https://thetraderwiki.com/fr/couts-et-frais/)). Gardée pendant des semaines, une position peut payer plus en financement qu’elle ne pourrait raisonnablement rapporter. ### 6. Risque de contrepartie Le risque de [contrepartie](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#counterparty) est le risque que le courtier fasse faillite ou ne paie pas. Le courtier est l’autre partie de chaque position que vous prenez, et il détient chaque dépôt. Un courtier régulé au Royaume-Uni ou dans l’UE doit garder votre argent séparé du sien, et la [ségrégation des fonds des clients](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#client-money-segregation) réduit donc ce risque. Chez un courtier régulé ailleurs, la protection dépend de son propre régulateur et de son contrat client. Si une société n’a aucun agrément, rien ne réduit ce risque ([choisir un courtier](https://thetraderwiki.com/fr/choisir-un-prestataire/#client-money)). ### 7. Risque de change Le risque de change est le risque qu’une position cotée dans une autre devise gagne ou perde sur le taux de change, en plus de toute variation de l’actif sous-jacent. Cela s’applique quand la devise de la position diffère de la [devise de base](https://thetraderwiki.com/fr/couts-et-frais/#currency-conversion) de votre compte, celle dans laquelle votre solde est tenu. Le courtier prélève aussi une majoration de conversion sur le gain ou la perte, et parfois sur la marge ([coûts et frais](https://thetraderwiki.com/fr/couts-et-frais/#currency-conversion)). ### 8. Risque de liquidité Le risque de [liquidité](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#liquidity) est le risque que vous ne puissiez pas clôturer une position au prix affiché, ou près de lui, parce que le marché est mince. Un marché mince est un marché où peu de gens achètent et vendent. Un marché peut être mince au [rollover](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#rollover) quotidien. Le rollover quotidien est l’heure limite à laquelle les frais de nuit sont appliqués. Un marché peut aussi être mince la nuit, le week-end ou quand les échanges sont perturbés. À ces moments, les spreads s’élargissent et le [slippage](https://thetraderwiki.com/fr/glossaire/#slippage) augmente. Le slippage est l’écart entre le prix que vous attendiez et le prix que vous obtenez vraiment. Le courtier peut aussi cesser complètement de coter un instrument ([trading forex](https://thetraderwiki.com/fr/trading-forex/#sessions)). ### 9. Risque technologique Le risque technologique est le risque que la plateforme, votre connexion ou les systèmes du courtier tombent en panne au moment où vous devez passer un ordre ou clôturer une position. Les erreurs relèvent aussi du risque technologique. Vous pouvez saisir un ordre de travers. Le trading automatisé fait exactement ce que dit son code, même quand ce n’est pas ce que vous vouliez. Un stop-loss placé sur le serveur du courtier réduit ce risque mais ne le supprime pas ([plateformes de trading](https://thetraderwiki.com/fr/plateformes-de-trading/)). ### 10. Risque réglementaire et juridictionnel Le risque réglementaire et juridictionnel est le risque que les protections sur lesquelles vous comptez ne s’appliquent pas. Elles peuvent ne pas s’appliquer quand la société avec laquelle vous avez un contrat est agréée ailleurs ou nulle part. Ces protections peuvent aussi ne pas s’appliquer si vous avez été classé comme client professionnel, ou si les règles changent. Vos protections viennent de la société nommée dans votre contrat client et de son régulateur, et non du groupe dans son ensemble. Le traitement fiscal des résultats sur CFD dépend du pays et de votre situation, et relève d’un conseiller qualifié. ## Ni conseil ni recommandation TheTraderWiki ne donne aucun conseil et ne fait aucune recommandation. Le site explique comment fonctionne le produit, ce qu’il coûte, quelles sont les règles et comment se comporte l’arithmétique du risque. Le site ne vous dit pas s’il faut trader, ni quoi trader, ni combien. Si vous n’êtes pas sûr qu’un produit à effet de levier vous convienne, consultez un conseiller qualifié et indépendant avant de déposer de l’argent chez un courtier. Lisez aussi l’avertissement sur les risques du courtier lui-même. Un courtier régulé dans l’UE ou au Royaume-Uni y donne son taux de pertes réel ([décision (UE) 2018/796 de l’ESMA](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), [PS19/18 de la FCA](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients)). ## Informations sur les prestataires TheTraderWiki tire ses informations sur les prestataires de leurs conditions publiées et des registres publics des régulateurs, et note la date à laquelle chaque élément a été vérifié. Aucun prestataire ne paie TheTraderWiki. Les prestataires modifient leurs conditions sans prévenir personne, si bien qu’une information peut être dépassée ou erronée au moment où vous la lisez. Avant d’ouvrir un compte ou de déposer de l’argent, vérifiez les conditions en vigueur auprès du prestataire et sa licence dans le registre du régulateur lui-même. La décision de trader vous appartient. ## Sources Les documents originaux cités sur cette page, dans l’ordre de leur première apparition. 1. [European Securities and Markets Authority](https://www.esma.europa.eu/), ESMA 2. [ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors), ESMA, 2018-03-27 3. [Financial Conduct Authority](https://www.fca.org.uk/), FCA 4. [CP16/40: Enhancing conduct of business rules for firms providing contract for difference products to retail clients](https://www.fca.org.uk/publications/consultation-papers/cp16-40-enhancing-conduct-firms-contract-difference-products-retail-clients), FCA, 2016-12-06 5. [ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22 6. [PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients), FCA, 2019-07-01 ## Pages associées - [Qu’est-ce qu’un CFD ? Le contrat sur différence expliqué](https://thetraderwiki.com/fr/qu-est-ce-qu-un-cfd/): Ce qu’est un contrat sur différence, un exemple chiffré et ce que le contrat ne vous donne pas. - [Qu’est-ce que l’effet de levier en trading ? Levier et marge](https://thetraderwiki.com/fr/effet-de-levier-et-marge/): L’effet du levier sur votre pouvoir d’achat, les termes de marge de votre plateforme et qui fixe les limites. - [Gestion du risque en trading : taille de position et stops](https://thetraderwiki.com/fr/gestion-du-risque/): Risque par position, taille tirée du stop, table de récupération, types de stop, habitudes ruineuses. - [Le trading forex et CFD : sûr, légal ou arnaque ?](https://thetraderwiki.com/fr/le-trading-est-il-sur/): Légal presque partout, risqué partout : distinguer un vrai produit d’une fraude, pays par pays. --- Les CFD sont des produits complexes à effet de levier, et les chiffres des régulateurs eux-mêmes montrent que la plupart des comptes de particuliers perdent de l’argent. Rien sur TheTraderWiki ne constitue un conseil en investissement. Lisez l’[avertissement complet sur les risques](https://thetraderwiki.com/fr/avertissement-sur-les-risques/) et, en cas de doute, parlez-en à un conseiller qualifié. Les informations sur les courtiers peuvent changer et peuvent être erronées. Avant d’ouvrir un compte, vérifiez-les auprès du courtier et dans le registre du régulateur.