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  "title": "Che cos’è un CFD? Il contratto per differenza spiegato",
  "h1": "Che cos’è un CFD? Il contratto per differenza in parole semplici",
  "description": "Che cos’è un CFD? Il contratto per differenza in parole semplici: il trading di CFD, le parti di un’operazione, un esempio, cosa non ti dà e il rischio di gap.",
  "keywords": [
    "cfd",
    "che cos’è un CFD",
    "contratto per differenza",
    "cfd trading",
    "CFD significato",
    "contract for difference"
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  "published": "2026-09-05",
  "updated": "2026-10-15",
  "author": {
    "name": "Sebastian M.",
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  "publisher": {
    "name": "TheTraderWiki",
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  "riskWarning": "I CFD sono prodotti complessi e a leva, e i dati delle stesse autorità di vigilanza mostrano che la maggior parte dei conti al dettaglio perde denaro. Niente su TheTraderWiki è una consulenza in materia di investimenti. Leggi l’informativa sui rischi completa e, se hai dubbi, parla con un consulente qualificato. I dati sui broker possono cambiare e possono essere sbagliati. Prima di aprire un conto, verificali con il broker e nel registro dell’autorità di vigilanza.",
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  "lead": [
    "Un contratto per differenza (CFD) è un accordo che fai con un fornitore. Vi impegnate a scambiarvi la differenza fra il prezzo di un’attività quando apri il contratto e il suo prezzo quando lo chiudi. L’attività in sé non passa mai di mano. Il fornitore chiede come margine solo una parte del valore dell’operazione, quindi un CFD è un prodotto a leva. Da un solo conto puoi negoziare azioni, indici, valute, materie prime e criptovalute per un valore molto più alto del tuo deposito."
  ],
  "leadLinks": [
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        "Un CFD segue il prezzo di un’attività, ma l’attività non diventa mai tua. Il contratto lo fai con il fornitore, non con una borsa.",
        "Il fornitore trattiene da te un deposito di margine, che copre solo una piccola parte del valore dell’operazione. Il profitto o la perdita però si calcolano sull’intera dimensione dell’operazione, non su quel deposito.",
        "Che il prezzo si muova o no, costi come lo spread, la commissione e il finanziamento overnight si accumulano. Per questo quanto a lungo tieni aperta un’operazione conta più di quanto si aspetti la maggior parte dei trader.",
        "Con un solo conto puoi fare trading su azioni, indici, valute, materie prime e criptovalute. Per questo molti usano i CFD per arrivare a mercati che altrimenti richiederebbero diversi conti separati."
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      "heading": "Come funziona il contratto",
      "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#definition",
      "paragraphs": [
        "Un contratto per differenza è un derivato, cioè un contratto il cui valore dipende dal prezzo di qualcos’altro. Quel qualcos’altro si chiama sottostante e può essere un’azione, un indice azionario, una coppia di valute, una materia prima o una criptovaluta. Le due parti del contratto sono tu e il fornitore di CFD.",
        "Quando chiudi il contratto, tu e il fornitore moltiplicate la dimensione della tua operazione per la variazione fra prezzo di apertura e prezzo di chiusura. Se il prezzo si è mosso a tuo favore, il fornitore ti paga quella cifra. Se si è mosso contro di te, sei tu a pagarla al fornitore. In nessun momento qualcuno consegna azioni, barili o monete.",
        "Il contratto si regola in denaro e non si negozia in borsa. La maggior parte dei CFD non ha una data di scadenza e resta aperta finché la chiudi tu o finché la chiude il fornitore in base alle condizioni del tuo conto. Per ogni giorno in cui il contratto resta aperto, il fornitore ti addebita il finanziamento overnight, o a volte te lo paga. È per questo addebito giornaliero che i CFD sono pensati per tenute brevi e si adattano male all’investimento di lungo periodo.",
        "I CFD si chiamano prodotti a leva perché il fornitore chiede come margine solo una parte del valore totale dell’operazione. Potresti aprire un’operazione da diecimila dollari con qualche centinaio di dollari tuoi. Il profitto o la perdita si calcolano comunque sui diecimila dollari interi."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "finanziamento overnight",
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      "heading": "Caratteristiche principali",
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      "intro": [
        "Le caratteristiche principali di un CFD stanno in quattro righe brevi."
      ],
      "items": [
        {
          "title": "Negozia i movimenti di prezzo",
          "text": "Opera sui prezzi che salgono o che scendono."
        },
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          "title": "Nessuna proprietà richiesta",
          "text": "L’attività sottostante non è tua."
        },
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          "title": "Tanti mercati diversi",
          "text": "Forex, indici, materie prime, azioni e altro da un solo conto."
        },
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          "title": "Usa la leva",
          "text": "Controlla un’operazione più grande con un deposito più piccolo."
        }
      ]
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    {
      "type": "subsections",
      "id": "anatomy",
      "heading": "Le quattro parti di un’operazione in CFD",
      "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#anatomy",
      "intro": [
        "Un’operazione in CFD ha quattro parti: una direzione, una dimensione, il margine che il fornitore trattiene a garanzia e i prezzi a cui la apri e la chiudi. Il fornitore fissa o quota ciascuna parte, e la tua piattaforma mostra direzione, dimensione, margine e prezzi finché l’operazione resta aperta."
      ],
      "items": [
        {
          "id": "direction",
          "heading": "Direzione: long o short",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#direction",
          "paragraphs": [
            "La direzione di un’operazione in CFD è long se pensi che il prezzo salirà, e short se pensi che scenderà. Un’operazione long la apri al prezzo ask del fornitore. Il prezzo ask è il più alto dei due prezzi del fornitore. La chiudi al bid, quello più basso. Un’operazione short funziona al contrario: apri al bid e chiudi all’ask. Andare short con un CFD non richiede di prendere in prestito l’attività, ed è uno dei motivi per cui si usano i CFD per operare sui prezzi in calo. Sui CFD su azioni le operazioni short possono comunque avere un costo di prestito (CFD su azioni e cripto)."
          ]
        },
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          "id": "size",
          "heading": "Dimensione e valore nozionale",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#size",
          "paragraphs": [
            "La dimensione di un’operazione in CFD si misura in unità del sottostante: azioni, punti indice, lotti di valuta, barili o once (pip e lotti). Il valore nozionale si ottiene moltiplicando quella dimensione per il prezzo corrente, quindi è il valore pieno di ciò che negozi. Profitti e perdite si calcolano sul valore nozionale, non sul margine che hai versato. Di solito le piattaforme mostrano questa cifra come esposizione dell’operazione. Un movimento percentuale del prezzo si applica all’esposizione, non al tuo margine."
          ]
        },
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          "id": "margin-held",
          "heading": "Il margine trattenuto a garanzia",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#margin-held",
          "paragraphs": [
            "Il margine trattenuto su un’operazione in CFD è il deposito che il fornitore chiede per aprirla e tenerla aperta. La cifra è una percentuale del valore nozionale, e la percentuale esatta dipende da cosa negozi. Se la società che apre il tuo conto è regolamentata nell’UE, valgono le regole per i clienti al dettaglio dell’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA). Queste regole fissano il margine iniziale dal 3,33 % sulle coppie di valute principali al 50 % sulle criptovalute (Decisione ESMA (UE) 2018/796). Una società globale dello stesso gruppo fissa il proprio margine. La tabella completa la trovi nella pagina su leva e margine. Il margine non è un costo. Resta sul tuo conto e ti torna indietro quando l’operazione si chiude, meno un’eventuale perdita."
          ]
        },
        {
          "id": "price-you-get",
          "heading": "Il prezzo che ottieni: bid, ask e spread",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#price-you-get",
          "paragraphs": [
            "Quando negozi un CFD, il prezzo che ottieni è la quotazione del fornitore stesso, sempre in forma di due prezzi. Il bid è il prezzo a cui il fornitore compra da te, l’ask è il prezzo a cui ti vende. Lo spread è la distanza fra i due, ed è il primo costo di ogni operazione. Se apri un’operazione all’ask e la chiudi subito al bid, perdi lo spread. Le quotazioni si basano sul mercato sottostante ma non sono il mercato stesso. Il fornitore può allargare lo spread attorno alle notizie, all’apertura del mercato o di notte."
          ]
        }
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      "links": [
        {
          "label": "prezzo ask",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/glossario/#ask-price",
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        {
          "label": "Andare short",
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          "label": "CFD su azioni e cripto",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/cfd-su-azioni-e-cripto/#borrow-costs",
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          "label": "lotti",
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          "label": "Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati",
          "url": "https://www.esma.europa.eu/",
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          "title": "European Securities and Markets Authority",
          "publisher": "ESMA"
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        {
          "label": "Decisione ESMA (UE) 2018/796",
          "url": "https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj",
          "type": "source",
          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)"
        },
        {
          "label": "società globale",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/broker-offshore/",
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        },
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          "label": "leva e margine",
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        },
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          "label": "spread",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/costi-e-commissioni/#spread",
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        }
      ]
    },
    {
      "type": "table",
      "id": "worked-example",
      "heading": "Un esempio con i numeri: 100 CFD su un’azione quotata 50",
      "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#worked-example",
      "basis": "illustrative",
      "basisLabel": "Cifre illustrative: un esempio inventato, non una previsione né una quotazione.",
      "intro": [
        "Un esempio con i numeri mostra come si collegano le cifre di un’operazione in CFD. Prezzi e dimensioni sono inventati. Supponi di comprare 100 CFD su un’azione quotata 50,00 bid e 50,05 ask. Il margine è del 20 %. È il livello per i clienti al dettaglio sulle singole azioni presso una società regolamentata nell’UE (Decisione ESMA (UE) 2018/796). Chiudi l’operazione dopo un movimento di prezzo del 5 %, in su o in giù."
      ],
      "caption": "Cifre di esempio per 100 CFD su un’azione con lo spread e il margine indicati, senza commissione né finanziamento.",
      "head": [
        "",
        "Il prezzo sale del 5 %",
        "Il prezzo scende del 5 %"
      ],
      "rows": [
        [
          "Prezzo di apertura (ask)",
          "50,05",
          "50,05"
        ],
        [
          "Valore nozionale all’apertura",
          "5.005",
          "5.005"
        ],
        [
          "Margine trattenuto (20 %)",
          "1.001",
          "1.001"
        ],
        [
          "Prezzo di chiusura (bid)",
          "52,50",
          "47,50"
        ],
        [
          "Profitto o perdita su 100 unità",
          "+245",
          "−255"
        ],
        [
          "Rendimento sul margine",
          "+24,5 %",
          "−25,5 %"
        ]
      ],
      "numericColumns": [
        1,
        2
      ],
      "outro": [
        "Un movimento del 5 % del prezzo dell’azione ha cambiato il tuo margine di circa un quarto, in su o in giù. Ecco la leva all’opera. Lo spread ha sbilanciato il risultato: hai guadagnato 245 quando il prezzo è salito e perso 255 quando è sceso. Presso una società regolamentata nell’UE, le coppie di valute principali richiedono un margine di appena il 3,33 % (Decisione ESMA (UE) 2018/796). Con gli stessi calcoli, un movimento dell’1 % fa oscillare il tuo margine di circa il 30 %."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "Decisione ESMA (UE) 2018/796",
          "url": "https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj",
          "type": "source",
          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "list",
      "id": "what-you-do-not-get",
      "heading": "Cosa un CFD non ti dà",
      "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#what-you-do-not-get",
      "intro": [
        "Un CFD ti dà un’esposizione al solo prezzo, quindi gli mancano quattro cose che avresti possedendo l’attività."
      ],
      "ordered": false,
      "items": [
        "Nessuna proprietà. Un CFD su un’azione non ti dà azioni, né diritti di voto, né il diritto di partecipare alle assemblee della società. Quando la società paga un dividendo, il fornitore fa una rettifica in denaro sul tuo conto al posto del dividendo.",
        "Nessuna borsa. Il contratto è fuori borsa (over the counter), cioè stipulato direttamente fra te e il fornitore. Il fornitore è la tua controparte e fissa la quotazione, e le condizioni sono le sue, non il regolamento di una borsa.",
        "Nessuna consegna. Da un CFD su una materia prima non ricevi mai barili o once, e un CFD su valute non cambia mai una valuta in un’altra. Ogni contratto si regola in denaro come differenza.",
        "Nessuna scadenza, ma tenerlo aperto non è gratis. La maggior parte dei CFD non ha una data di scadenza, ma un’operazione aperta continua a costarti soldi con l’addebito giornaliero di finanziamento. Possedere un’azione o un bene fisico non comporta un costo continuo di questo tipo."
      ],
      "outro": [
        "I CFD sono pensati per un’esposizione al prezzo di breve periodo, quindi la mancanza di proprietà non è un difetto in sé. I problemi nascono quando qualcuno tratta un CFD come un investimento a cui non corrisponde."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "rettifica in denaro",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/glossario/#dividend-adjustment",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "fuori borsa",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/glossario/#over-the-counter",
          "type": "internal"
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        {
          "label": "controparte",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/glossario/#counterparty",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "table",
      "id": "compared",
      "heading": "I CFD a confronto con azioni, futures e opzioni",
      "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#compared",
      "intro": [
        "Mettere un CFD a confronto con un’azione, un contratto future e un’opzione mostra le differenze fra loro. Un future è un accordo per comprare o vendere a un prezzo stabilito in una data stabilita, e si negozia in borsa. Con un’opzione hai il diritto di comprare o vendere, ma non l’obbligo. Spesso si confondono CFD, azioni, futures e opzioni, ma cambiano per proprietà, luogo di negoziazione, scadenza e funzionamento della leva."
      ],
      "caption": "Come si confronta per struttura un CFD con un’azione, un future negoziato in borsa e un’opzione negoziata in borsa.",
      "head": [
        "",
        "CFD",
        "Azione",
        "Future negoziato in borsa",
        "Opzione negoziata in borsa"
      ],
      "rows": [
        [
          "Proprietà dell’attività",
          "Nessuna",
          "Sì",
          "Nessuna",
          "Nessuna (un diritto, non l’attività)"
        ],
        [
          "Dove si negozia",
          "Fuori borsa con il fornitore",
          "In borsa",
          "In borsa",
          "In borsa"
        ],
        [
          "Controparte",
          "Il fornitore",
          "Il mercato tramite un intermediario",
          "La cassa di compensazione",
          "La cassa di compensazione"
        ],
        [
          "Scadenza",
          "Di solito nessuna",
          "Nessuna",
          "Data fissa",
          "Data fissa"
        ],
        [
          "Leva",
          "Incorporata tramite il margine",
          "Nessuna, salvo prestito",
          "Incorporata tramite il margine",
          "Incorporata tramite il premio"
        ],
        [
          "Costo di tenuta",
          "Finanziamento giornaliero",
          "Nessuno",
          "Compreso nel prezzo del contratto",
          "Perdita di valore del premio nel tempo"
        ],
        [
          "Limiti di leva per i clienti al dettaglio (società dell’UE, del Regno Unito e australiane)",
          "Sì",
          "Non applicabile",
          "Fissati dai margini della borsa",
          "Non applicabile"
        ]
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      "links": [
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          "url": "https://thetraderwiki.com/it/glossario/#futures-contract",
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      "heading": "Usi legittimi di un CFD",
      "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#legitimate-uses",
      "paragraphs": [
        "I CFD hanno usi legittimi, e una descrizione onesta del prodotto li include. Il più chiaro è la copertura (hedging), cioè proteggere qualcosa che possiedi già. Supponi di avere delle azioni e di aspettarti un breve periodo di debolezza. Annulli la tua esposizione con un CFD short della stessa dimensione, invece di vendere le azioni. Quando la preoccupazione è passata, chiudi il CFD.",
        "I CFD ti permettono di puntare su un prezzo in calo, cosa che la maggior parte degli investitori privati fatica a fare in altri modi. Ti danno anche accesso, con importi piccoli, a mercati come gli indici azionari e le materie prime. Di solito, negoziarli senza CFD vorrebbe dire aprire un conto futures e impegnarsi su un contratto minimo molto più grande.",
        "Tutti e tre gli usi di un CFD hanno uno scopo chiaro e un periodo di tenuta definito. Un CFD non è adatto alla speculazione senza limiti di tempo e senza un piano di uscita, eppure è così che il contratto viene pubblicizzato più spesso. La pagina sulle strategie di trading spiega perché sono i costi del contratto a decidere quali approcci possono funzionare."
      ],
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        {
          "label": "copertura",
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      "id": "gap-and-correlation-risk",
      "heading": "Rischio di gap e rischio di correlazione",
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      "paragraphs": [
        "I soli numeri della leva nascondono due pericoli di un CFD: il rischio di gap e il rischio di correlazione. Un gap è un salto di prezzo senza scambi nel mezzo, e spesso arriva all’apertura di un mercato dopo una notizia. Il tuo stop-loss è l’ordine che deve chiudere l’operazione a un prezzo stabilito. Se quell’ordine cade dentro il gap, viene eseguito al primo prezzo disponibile dall’altra parte, che può essere ben oltre il livello che avevi scelto (ordini stop-loss). Le perdite si calcolano sul valore nozionale, quindi un gap di pochi punti percentuali può cancellare buona parte del margine prima che un qualsiasi ordine possa intervenire.",
        "Il rischio di correlazione è la possibilità che più operazioni in apparenza separate si muovano tutte insieme. Supponi che i mercati scendano mentre hai CFD long su due indici azionari, su una valuta legata alle materie prime e sul petrolio: quelle quattro operazioni si comportano quasi come un’unica operazione moltiplicata per quattro. La regola della chiusura forzata del margine chiude le tue operazioni quando il conto scende troppo, e guarda all’intero conto in una volta sola.",
        "La pagina sulla gestione del rischio spiega come puoi affrontare entrambi i rischi con la dimensione delle operazioni e con limiti sull’intero conto. L’informativa sui rischi elenca tutti i tipi di rischio che il prodotto comporta."
      ],
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        {
          "label": "rischio di gap",
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      "heading": "Domande frequenti sui contratti per differenza",
      "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#questions",
      "intro": [
        "Le domande frequenti sui contratti per differenza riguardano il significato del nome, la proprietà, quanto si può perdere e perché le autorità di vigilanza trattano i CFD in modo diverso dalle azioni."
      ],
      "items": [
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          "question": "Che cosa significa CFD?",
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          "answer": [
            "CFD significa contract for difference, in italiano contratto per differenza. Tu e un fornitore vi accordate per regolare in denaro quanto il prezzo dell’attività ha guadagnato o perso fra il momento in cui apri l’operazione e il momento in cui la chiudi. In italiano il plurale è i CFD, e l’attività che il contratto segue non diventa mai tua."
          ]
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          "question": "Che cos’è il trading di CFD?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#what-is-cfd-trading",
          "answer": [
            "Il trading di CFD consiste nell’aprire e chiudere contratti per differenza per guadagnare o perdere su una variazione di prezzo, al rialzo o al ribasso, senza possedere l’attività. Versi un margine, paghi lo spread e copri l’eventuale finanziamento overnight. Il profitto o la perdita si calcolano sull’intera dimensione dell’operazione. La pagina su come funziona il trading di CFD segue un’operazione dalla quotazione all’estratto conto, e quella su come iniziare a fare trading elenca i passi prima della prima operazione."
          ]
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        {
          "id": "is-a-cfd-a-share",
          "question": "Un CFD su un’azione equivale a possedere l’azione?",
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            "Un CFD su un’azione è diverso dal possedere l’azione. Il contratto segue il prezzo dell’azione e si adegua ai dividendi, ma non ti dà una quota di proprietà né diritti di voto. Perdi anche le tutele che spettano a chi è azionista della società. La tua controparte è il fornitore di CFD, e paghi un addebito giornaliero di finanziamento che il semplice possesso dell’azione non comporta."
          ]
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          "id": "can-i-lose-more-than-i-deposit",
          "question": "Con un CFD puoi perdere più di quanto hai depositato?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#can-i-lose-more-than-i-deposit",
          "answer": [
            "Con un CFD puoi perdere più del margine trattenuto per una singola operazione. Le perdite si calcolano sull’intero valore nozionale, e un gap di prezzo può saltare dritto oltre il tuo stop-loss. La maggior parte dei trader privati sono clienti al dettaglio, la categoria predefinita, quella con più tutele. Presso una società regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, la protezione dal saldo negativo limita la perdita totale di un cliente al dettaglio al denaro presente sul conto (Decisione ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18). Un cliente professionale può dover pagare più del saldo, e lo stesso può succedere al cliente di un fornitore che non è soggetto a quelle regole."
          ]
        },
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          "id": "why-are-cfds-regulated-differently",
          "question": "Perché i CFD sono regolamentati in modo diverso dalle azioni?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/it/che-cosa-sono-i-cfd/#why-are-cfds-regulated-differently",
          "answer": [
            "I CFD sono regolamentati in modo diverso dalle azioni perché uniscono la leva, un fornitore dall’altra parte di ogni operazione e una vendita rivolta a normali clienti privati. Le autorità di vigilanza hanno visto che questo mix portava a perdite costanti per la maggior parte dei clienti. I limiti alla leva che ne sono seguiti nell’UE, nel Regno Unito e in Australia sono nella pagina sulla leva massima. La pagina su come scegliere un fornitore spiega come verificare se la società che apre il tuo conto è tenuta a rispettarli. Per distinguere il rischio di perdere soldi dal rischio di truffa, leggi la pagina il trading su forex e CFD è sicuro?."
          ]
        }
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      "links": [
        {
          "label": "come funziona il trading di CFD",
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          "label": "come iniziare a fare trading",
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          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)"
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          "label": "FCA",
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        "I documenti originali citati in questa pagina, nell’ordine in cui compaiono la prima volta."
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          "title": "PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients",
          "publisher": "FCA",
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