--- title: "Ostrzeżenie o ryzyku" description: "Pełne ostrzeżenie o ryzyku handlu CFD: dźwignia, utrata kapitału, luki, przymusowe zamknięcie, finansowanie, kontrahent, waluta, płynność, technologia i przepisy." canonical: https://thetraderwiki.com/pl/ostrzezenie-o-ryzyku/ lang: pl kind: legal published: 2026-09-05 updated: 2026-10-15 html: https://thetraderwiki.com/pl/ostrzezenie-o-ryzyku/ json: https://thetraderwiki.com/pl/ostrzezenie-o-ryzyku/index.json --- # Ostrzeżenie o ryzyku: ryzyka handlu kontraktami na różnicę [Strona główna](https://thetraderwiki.com/pl/) › [Ostrzeżenie o ryzyku](https://thetraderwiki.com/pl/ostrzezenie-o-ryzyku/) [Kontrakt na różnicę](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#cfd), czyli CFD, to umowa z dostawcą, która rozlicza różnicę między ceną aktywa w chwili otwarcia transakcji a jego ceną w chwili jej zamknięcia. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami z [dźwignią](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#leverage) i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy. Dźwignia pozwala niewielkim depozytem kontrolować znacznie większą transakcję, więc powiększa też każdy zysk i każdą stratę. To ostrzeżenie opisuje w numerowanych sekcjach każdy rodzaj ryzyka, jaki niesie ten produkt, tak aby można było zobaczyć je wszystkie w jednym miejscu. Najważniejsze jest to, że większość rachunków detalicznych traci pieniądze, a liczby stojące za tym stwierdzeniem pochodzą od samych regulatorów. Nic w TheTraderWiki nie jest poradą inwestycyjną, rekomendacją ani zachętą do handlu. TheTraderWiki jest publikacją i serwis nie przechowuje pieniędzy klientów. ## Większość rachunków detalicznych traci pieniądze na handlu CFD > **Ostrzeżenie o ryzyku.** Większość rachunków detalicznych traci pieniądze na handlu CFD, a cały depozyt można stracić w ciągu kilku minut. W 2018 r. [Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych](https://www.esma.europa.eu/) (ESMA) opublikował wyniki pomiarów krajowych regulatorów: od 74 % do 89 % rachunków detalicznych traciło pieniądze. Średnie straty na klienta wynosiły od 1 600 EUR do 29 000 EUR ([komunikat prasowy ESMA z 27 marca 2018 r.](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors)). W próbie z 2016 r. [FCA](https://www.fca.org.uk/) ustalił, że 82 % klientów straciło pieniądze ([FCA CP16/40](https://www.fca.org.uk/publications/consultation-papers/cp16-40-enhancing-conduct-firms-contract-difference-products-retail-clients)). Dostawca [regulowany w UE albo w Wielkiej Brytanii](https://thetraderwiki.com/pl/grupy-brokerow-i-regulatorzy/) musi publikować własny odsetek w standardowym ostrzeżeniu ([decyzja ESMA (UE) 2018/796](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), [FCA PS19/18](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients)). Dostawca regulowany gdzie indziej podlega zasadom własnego regulatora dotyczącym ostrzeżeń o ryzyku. ## Rodzaje ryzyka Z kontraktem CFD wiąże się dziesięć rodzajów ryzyka, które nakładają się na siebie. Transakcja z dźwignią utrzymywana przez noc na spokojnym rynku u dostawcy z niewielkim kapitałem naraża cię na wszystkie dziesięć naraz. ### 1. Ryzyko dźwigni Ryzyko dźwigni to ryzyko, że niewielki ruch ceny instrumentu bazowego spowoduje dużą stratę w porównaniu z twoim [depozytem zabezpieczającym](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#margin), czyli kwotą, którą dostawca blokuje pod transakcję. Wynika to z tego, że zysk i strata są liczone od pełnej [wartości nominalnej](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#notional-value) transakcji, czyli od jej całkowitej wielkości. Przy dźwigni 30:1, najwyższej dźwigni detalicznej, jaką może dać dostawca regulowany w UE albo w Wielkiej Brytanii, ruch o około 3,3 % przeciwko tobie pochłania cały depozyt. Dostawca regulowany gdzie indziej może pozwalać na wyższą dźwignię. Ten sam skutek ma wtedy mniejszy ruch. Przy każdej dźwigni strata może być większa niż depozyt zablokowany pod tę jedną transakcję ([decyzja ESMA (UE) 2018/796](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), [dźwignia i depozyt](https://thetraderwiki.com/pl/dzwignia-i-depozyt-zabezpieczajacy/)). ### 2. Utrata kapitału Utrata kapitału to ryzyko, że stracisz całe saldo rachunku. [Ochrona przed ujemnym saldem](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#negative-balance-protection) to zasada, która nie pozwala, by saldo rachunku spadło poniżej zera. Jeśli jesteś [klientem detalicznym](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#retail-client), czyli należysz do domyślnej kategorii dla osób prywatnych, i masz ochronę przed ujemnym saldem, to saldo jest największą kwotą, jaką możesz stracić. To, czy dostawca ją daje, także [spółka globalna](https://thetraderwiki.com/pl/brokerzy-offshore/) grupy, zależy od regulatora tego dostawcy i warunków jego własnej umowy. Saldo nie jest granicą twojej straty, jeśli jesteś [klientem profesjonalnym](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#professional-client), czyli należysz do kategorii bez ochrony przewidzianej dla klientów detalicznych, albo jeśli twój dostawca nie daje takiej ochrony. Statystyki strat publikowane przez regulatorów pokazują, że utrata całego salda zdarza się często ([komunikat prasowy ESMA z 27 marca 2018 r.](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors)). ### 3. Ryzyko luki cenowej [Ryzyko luki cenowej](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#gap-risk) to ryzyko, że cena instrumentu bazowego przeskoczy z jednego poziomu na inny bez żadnych transakcji pomiędzy nimi. Takie luki pojawiają się na otwarciu rynku, po weekendzie albo po ważnych wiadomościach. [Stop-loss](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#stop-loss) to zlecenie, które automatycznie zamyka transakcję po ustalonej przez ciebie cenie. Jeśli cena stop-lossa znajdzie się wewnątrz luki, zlecenie zostanie zrealizowane po pierwszej dostępnej cenie po drugiej stronie luki, a twoja strata będzie większa niż planowana ([zarządzanie ryzykiem](https://thetraderwiki.com/pl/zarzadzanie-ryzykiem/#stop-types)). Żaden stop-loss nie usuwa ryzyka luki cenowej. ### 4. Ryzyko przymusowego zamknięcia pozycji Ryzyko [przymusowego zamknięcia pozycji](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#margin-close-out) to ryzyko, że dostawca zamknie twoje transakcje po cenie rynkowej, bez twojej zgody i często w najgorszym momencie ruchu ceny. Jeśli dostawca jest regulowany w UE albo w Wielkiej Brytanii, przepisy dla klientów detalicznych określają, kiedy musi się to stać ([decyzja ESMA (UE) 2018/796](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), [FCA PS19/18](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients)). Następuje to wtedy, gdy kapitał twojego rachunku spadnie do 50 % łącznego depozytu wymaganego dla otwartych transakcji, a dostawca musi wówczas zamknąć pozycje. Dostawca regulowany gdzie indziej ustala poziom przymusowego zamknięcia zgodnie z zasadami własnego regulatora i swoją umową. Kapitał rachunku to twoje saldo powiększone lub pomniejszone o zysk albo stratę na otwartych transakcjach. Przymusowe zamknięcie sprawia, że strata staje się ostateczna, a transakcja nie ma już szansy się odbić. ### 5. Ryzyko finansowania i kosztów Ryzyko finansowania i kosztów to ryzyko, że opłaty pochłoną pieniądze na twoim rachunku niezależnie od tego, czy cena się porusza. Do tych opłat należy [spread](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#spread), czyli różnica między ceną kupna a ceną sprzedaży, a także prowizja, przewalutowanie i inne opłaty. Należy do nich też [finansowanie overnight](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#overnight-financing), czyli opłata za utrzymanie transakcji po dziennej godzinie rozliczenia u dostawcy. Każda z nich jest pobierana zarówno od transakcji stratnej, jak i zyskownej. Większość jest pobierana od pełnej wartości nominalnej ([koszty i opłaty](https://thetraderwiki.com/pl/koszty-i-oplaty/)). Transakcja utrzymywana tygodniami może kosztować na finansowaniu więcej, niż mogłaby rozsądnie zarobić. ### 6. Ryzyko kontrahenta Ryzyko [kontrahenta](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#counterparty) to ryzyko, że dostawca upadnie albo nie zapłaci. Dostawca jest drugą stroną każdej twojej transakcji i przechowuje każdą wpłatę. Dostawca regulowany w Wielkiej Brytanii albo w UE musi trzymać twoje pieniądze oddzielnie od własnych, więc [segregacja środków klientów](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#client-money-segregation) zmniejsza to ryzyko. U dostawcy regulowanego gdzie indziej ochrona zależy od jego własnego regulatora i umowy z klientem. Jeśli firma nie ma żadnego zezwolenia, nic tego ryzyka nie zmniejsza ([wybór dostawcy](https://thetraderwiki.com/pl/wybor-dostawcy/#client-money)). ### 7. Ryzyko walutowe Ryzyko walutowe to ryzyko, że transakcja wyceniana w innej walucie zyska lub straci na kursie wymiany, oprócz ewentualnego ruchu ceny instrumentu bazowego. Dotyczy to sytuacji, w której waluta transakcji różni się od [waluty bazowej](https://thetraderwiki.com/pl/koszty-i-oplaty/#currency-conversion) twojego rachunku, czyli waluty, w której prowadzone jest twoje saldo. Dostawca pobiera też marżę za przewalutowanie od zysku lub straty, a czasem również od depozytu ([koszty i opłaty](https://thetraderwiki.com/pl/koszty-i-oplaty/#currency-conversion)). ### 8. Ryzyko płynności Ryzyko [płynności](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#liquidity) to ryzyko, że nie zamkniesz transakcji po kwotowanej cenie ani blisko niej, bo rynek jest płytki. Płytki rynek to taki, na którym niewiele osób kupuje i sprzedaje. Rynek może być płytki w czasie dziennego [rolowania](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#rollover). Dzienne rolowanie to godzina, o której naliczane są opłaty za noc. Rynek może być płytki także w nocy, w weekend albo gdy handel jest zakłócony. W takich chwilach spready się rozszerzają, a [poślizg](https://thetraderwiki.com/pl/slownik/#slippage) rośnie. Poślizg to różnica między ceną, której się spodziewasz, a ceną, którą faktycznie dostajesz. Dostawca może też całkowicie przestać kwotować dany instrument ([handel na rynku forex](https://thetraderwiki.com/pl/handel-na-rynku-forex/#sessions)). ### 9. Ryzyko technologiczne Ryzyko technologiczne to ryzyko, że platforma, twoje połączenie albo systemy dostawcy zawiodą w chwili, gdy trzeba złożyć zlecenie lub zamknąć transakcję. Do ryzyka technologicznego należą też pomyłki. Zlecenie można wprowadzić błędnie. Handel automatyczny robi dokładnie to, co mówi jego kod, nawet jeśli nie o to ci chodziło. Stop-loss przechowywany na serwerze dostawcy zmniejsza to ryzyko, ale go nie usuwa ([platformy transakcyjne](https://thetraderwiki.com/pl/platformy-transakcyjne/)). ### 10. Ryzyko regulacyjne i jurysdykcyjne Ryzyko regulacyjne i jurysdykcyjne to ryzyko, że ochrona, na którą liczysz, nie ma zastosowania. Może się tak stać, gdy spółka, z którą zawierasz umowę, ma zezwolenie w innym kraju albo nie ma go nigdzie. Ochrona może też nie mieć zastosowania, jeśli zaliczono cię do klientów profesjonalnych albo jeśli zmienią się przepisy. Twoją ochronę daje spółka wskazana w twojej umowie z klientem i jej regulator, a nie cała grupa. Opodatkowanie wyników z CFD zależy od jurysdykcji i indywidualnej sytuacji i jest sprawą dla uprawnionego doradcy. ## Brak porad i rekomendacji TheTraderWiki nie udziela porad i nie wydaje rekomendacji. Serwis opisuje, jak działa produkt, ile kosztuje, jakie obowiązują przepisy i jak działa matematyka ryzyka. Serwis nie mówi ci, czy handlować, czym handlować ani za jaką kwotę. Jeśli nie masz pewności, czy produkt z dźwignią jest dla ciebie odpowiedni, przed wpłatą pieniędzy u jakiegokolwiek dostawcy skonsultuj się z uprawnionym, niezależnym doradcą. Przeczytaj też ostrzeżenie o ryzyku samego dostawcy. Dostawca regulowany w UE albo w Wielkiej Brytanii podaje w tym ostrzeżeniu swój faktyczny odsetek stratnych rachunków ([decyzja ESMA (UE) 2018/796](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), [FCA PS19/18](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients)). ## Informacje o dostawcach TheTraderWiki czerpie informacje o dostawcach z ich opublikowanych warunków i z publicznych rejestrów regulatorów oraz zapisuje datę sprawdzenia każdej informacji. Żaden dostawca nie płaci TheTraderWiki. Dostawcy zmieniają swoje warunki, nikogo nie informując, więc informacja może być nieaktualna lub błędna w chwili, gdy ją czytasz. Zanim otworzysz rachunek lub wpłacisz pieniądze, sprawdź aktualne warunki u dostawcy, a jego licencję w rejestrze samego regulatora. Decyzja o handlu należy do ciebie. ## Źródła Oryginalne dokumenty, na które powołuje się ta strona, w kolejności pierwszego pojawienia się. 1. [European Securities and Markets Authority](https://www.esma.europa.eu/), ESMA 2. [ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors](https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors), ESMA, 2018-03-27 3. [Financial Conduct Authority](https://www.fca.org.uk/), FCA 4. [CP16/40: Enhancing conduct of business rules for firms providing contract for difference products to retail clients](https://www.fca.org.uk/publications/consultation-papers/cp16-40-enhancing-conduct-firms-contract-difference-products-retail-clients), FCA, 2016-12-06 5. [ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union](https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj), Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22 6. [PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients), FCA, 2019-07-01 ## Powiązane strony - [Czym jest CFD? Kontrakt na różnicę w prostych słowach](https://thetraderwiki.com/pl/czym-sa-kontrakty-cfd/): Czym jest kontrakt na różnicę, przykład z liczbami i to, czego ten kontrakt ci nie daje. - [Czym jest dźwignia w tradingu? Dźwignia i depozyt](https://thetraderwiki.com/pl/dzwignia-i-depozyt-zabezpieczajacy/): Co dźwignia robi z twoją siłą nabywczą, pojęcia związane z depozytem na platformie i kto ustala limity. - [Zarządzanie ryzykiem: wielkość pozycji i stop-loss](https://thetraderwiki.com/pl/zarzadzanie-ryzykiem/): Ryzyko na transakcję, wielkość ze stopu, odrabianie strat, typy stopów i nawyki, które opróżniają rachunki. - [Czy forex i CFD są bezpieczne, legalne, czy to oszustwo?](https://thetraderwiki.com/pl/czy-handel-forex-i-cfd-jest-bezpieczny/): Legalny w większości krajów, ryzykowny wszędzie: jak odróżnić prawdziwy produkt od oszustwa, kraj po kraju. --- Kontrakty CFD to złożone produkty z dźwignią, a dane samych regulatorów pokazują, że większość rachunków detalicznych traci pieniądze. Nic w serwisie TheTraderWiki nie jest poradą inwestycyjną. Przeczytaj pełne [ostrzeżenie o ryzyku](https://thetraderwiki.com/pl/ostrzezenie-o-ryzyku/), a jeśli masz wątpliwości, porozmawiaj z uprawnionym doradcą. Dane o brokerach mogą się zmieniać i mogą być błędne. Zanim otworzysz rachunek, sprawdź je u brokera i w rejestrze regulatora.