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  "key": "commodities-trading",
  "title": "Matérias-primas com CFD: energia, metais e agricultura",
  "h1": "Negociação de matérias-primas com CFD",
  "description": "Matérias-primas com CFD em palavras simples: petróleo, ouro e produtos agrícolas, preços dos futuros, contango e backwardation, custos de rolagem e margem do ouro.",
  "keywords": [
    "negociação de matérias-primas",
    "CFD sobre matérias-primas",
    "CFD petróleo",
    "CFD sobre ouro",
    "contango e backwardation",
    "custo de rolagem"
  ],
  "published": "2026-09-05",
  "updated": "2026-10-13",
  "author": {
    "name": "Sebastian M.",
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  "publisher": {
    "name": "TheTraderWiki",
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  "riskWarning": "Os CFD são produtos complexos e alavancados, e os números dos próprios reguladores mostram que a maioria das contas de retalho perde dinheiro. Nada na TheTraderWiki é aconselhamento de investimento. Leia a advertência de risco completa e, se tiver dúvidas, fale com um consultor qualificado. Os dados das corretoras podem mudar e podem estar errados. Antes de abrir uma conta, confirme-os junto da corretora e no registo do regulador.",
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  "lead": [
    "Negociar matérias-primas com um CFD dá-lhe uma forma de negociar o preço do petróleo bruto, do gás natural, do ouro, da prata, do cobre, do trigo, do café ou de outro bem físico. Um CFD é um contrato com um intermediário que paga a variação do preço. Negociar diretamente esses bens exigiria os próprios bens, armazenamento e uma conta de futuros, e com um CFD não precisa de nada disso. Quase todos os CFD sobre matérias-primas têm o preço formado a partir de um contrato de futuros. Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender a um preço fixo numa data futura fixa. Os futuros trazem datas de vencimento, rolagens de um contrato para o seguinte e diferenças de preço entre contratos. Ao contrário de um CFD sobre ações ou sobre um índice, um CFD sobre matérias-primas traz essas datas de vencimento, rolagens e diferenças de preço que vêm com os futuros.",
    "Esta página trata dos três grupos de matérias-primas, de como funciona o preço a partir de futuros e de quanto lhe custam o contango e a backwardation, as duas formas da curva de preços dos futuros. A página explica porque é que o ouro tem a sua própria taxa de margem. A margem é o depósito que sustenta a sua operação. A página olha também para o que move os preços das matérias-primas e para a forma como as grandes oscilações de preço se comparam com os limites de alavancagem."
  ],
  "leadLinks": [
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      "heading": "Pontos essenciais",
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      "items": [
        "Os CFD sobre matérias-primas tiram o preço de contratos de futuros, por isso a curva dos futuros passa a fazer parte da sua operação. Isso significa uma data de vencimento, uma rolagem para o contrato seguinte e uma diferença de preço entre contratos que é um custo ou um crédito.",
        "Em contango, os contratos mais distantes custam mais e o preço que detém tende a descer lentamente em direção ao preço à vista. Por isso, uma posição longa, uma operação que ganha quando o preço sobe, suporta um custo diário. Em backwardation, os contratos mais distantes são mais baratos e o custo recai sobre uma posição curta, uma operação que ganha quando o preço desce.",
        "O ouro tem um limite de alavancagem de 20:1 para clientes de retalho se a empresa que abre a sua conta for regulada na UE ou no Reino Unido. É o mesmo limite dos principais índices e dos pares de moedas não principais. As outras matérias-primas têm um limite de 10:1 (ESMA comunicado de imprensa, 27 de março de 2018, FCA PS19/18). Uma empresa global do mesmo grupo escolhe a sua própria alavancagem.",
        "Nenhum padrão gráfico consegue antecipar os movimentos de preço que os problemas de oferta, os níveis de armazenamento, o tempo e as estações trazem às matérias-primas.",
        "Os preços das matérias-primas oscilam mais do que os das moedas. O limite de alavancagem mais baixo da UE e do Reino Unido não anula essa volatilidade, porque os limites foram fixados para classes de ativos inteiras e não para o comportamento de cada contrato."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "posição longa",
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          "url": "https://www.esma.europa.eu/",
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          "title": "European Securities and Markets Authority",
          "publisher": "ESMA"
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          "label": "comunicado de imprensa, 27 de março de 2018",
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          "title": "ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors",
          "publisher": "ESMA"
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          "label": "FCA",
          "url": "https://www.fca.org.uk/",
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          "title": "Financial Conduct Authority",
          "publisher": "FCA"
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          "url": "https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients",
          "type": "source",
          "title": "PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients",
          "publisher": "FCA"
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          "label": "empresa global",
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          "label": "volatilidade",
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    {
      "type": "subsections",
      "id": "commodity-groups",
      "heading": "Energia, metais e produtos agrícolas",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#commodity-groups",
      "intro": [
        "A energia, os metais e os produtos agrícolas são os três grupos de matérias-primas disponíveis como CFD. Cada grupo tem os seus próprios fatores de preço, regras de contrato e horários de negociação."
      ],
      "items": [
        {
          "id": "energy",
          "heading": "Energia",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#energy",
          "paragraphs": [
            "Os contratos de energia são os CFD sobre matérias-primas mais negociados e estão entre os mais voláteis. O grupo abrange sobretudo o petróleo bruto nas suas duas principais referências, o gás natural e os produtos refinados. Os preços reagem às decisões de oferta dos países produtores, aos números semanais sobre quanto está armazenado, ao tempo e às paragens de refinarias. As suas curvas de futuros mudam de forma depressa, e isso pode fazer com que manter um contrato ao longo da curva seja um custo grande, ou um crédito grande. A página sobre negociação de petróleo trata das duas referências do petróleo bruto e do gás natural."
          ]
        },
        {
          "id": "metals",
          "heading": "Metais",
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          "paragraphs": [
            "Os contratos sobre metais são de dois tipos. Os metais preciosos, ou seja, o ouro, a prata, a platina e o paládio, são guardados como reserva de valor, e os seus preços movem-se com o dólar americano e com as taxas de juro reais. As taxas de juro reais são o que sobra das taxas de juro depois de descontar a inflação. Os metais industriais respondem à procura da construção e da indústria, com o cobre à cabeça. O ouro é a única matéria-prima que as regras de retalho da UE agrupam com os principais índices e não com as outras matérias-primas (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA). A página sobre negociação de ouro trata só do ouro, e inclui também a prata e a platina."
          ]
        },
        {
          "id": "agriculture",
          "heading": "Produtos agrícolas",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#agriculture",
          "paragraphs": [
            "Os contratos agrícolas incluem o trigo, o milho, a soja, o açúcar, o café e o cacau. Os seus preços vêm de futuros que seguem fortes padrões sazonais à volta das sementeiras e das colheitas, e reagem às previsões do tempo e aos relatórios sobre as colheitas. Antes de uma colheita, as curvas de futuros mostram muitas vezes um contango forte. Estes contratos também se negoceiam menos do que a energia ou os metais, por isso a sua liquidez é menor e os spreads dos CFD são mais largos. O spread é a diferença entre o preço de compra e o preço de venda."
          ]
        }
      ],
      "links": [
        {
          "label": "gás natural",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-petroleo/#natural-gas",
          "type": "internal"
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        {
          "label": "negociação de petróleo",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-petroleo/",
          "type": "internal"
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        {
          "label": "Decisão (UE) 2018/796 da ESMA",
          "url": "https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj",
          "type": "source",
          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)"
        },
        {
          "label": "negociação de ouro",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-ouro/",
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          "label": "prata e a platina",
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        {
          "label": "liquidez",
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        {
          "label": "spreads",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/glossario/#spread",
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      ]
    },
    {
      "type": "prose",
      "id": "futures-pricing",
      "heading": "Como os futuros formam o preço",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#futures-pricing",
      "paragraphs": [
        "Os contratos de futuros formam o preço da maioria dos CFD sobre matérias-primas. Um mercado à vista é um mercado para entrega imediata, e a maioria das matérias-primas não tem um mercado à vista contínuo. Por isso, um CFD sobre matérias-primas acompanha normalmente um contrato de futuros concreto.",
        "O seu intermediário pode fazê-lo de uma de duas formas. Pode cotar o contrato do mês mais próximo, o contrato que vence primeiro. O CFD vence então e é rolado. Em alternativa, pode construir um preço contínuo misturando contratos e ajustando a diferença entre eles. Esse CFD nunca vence. Em vez disso, o custo da rolagem chega-lhe como um encargo ou um crédito que funciona como financiamento.",
        "A especificação do contrato diz-lhe que contrato de futuros é usado, o que acontece no vencimento e como é feito o ajustamento. A página sobre negociação de índices mostra os mesmos dois métodos para um índice.",
        "O ouro e a prata funcionam de outra forma. Um CFD sobre ouro ou prata tem normalmente o preço formado a partir do mercado à vista, com um encargo diário de financiamento, porque os dois metais têm um mercado à vista muito ativo. Uma ação ou um índice à vista têm o preço formado da mesma maneira. A página sobre negociação de ouro mostra de onde vem esse preço."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "negociação de índices",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-indices/#cash-vs-futures",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "negociação de ouro",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-ouro/#your-gold-cfd-price",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "subsections",
      "id": "contango-and-backwardation",
      "heading": "Contango, backwardation e custos de rolagem",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#contango-and-backwardation",
      "intro": [
        "O contango e a backwardation descrevem as duas formas possíveis de uma curva de futuros. A forma da curva decide se o custo da rolagem recai sobre uma posição longa ou sobre uma curta."
      ],
      "items": [
        {
          "id": "contango",
          "heading": "Contango",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#contango",
          "paragraphs": [
            "O contango descreve uma situação em que os contratos mais distantes são negociados acima dos que estão mais perto do vencimento. O contango acontece normalmente porque armazenar a matéria-prima custa dinheiro, e o mercado inclui esse custo nos preços mais distantes. Quando a sua posição longa é rolada do contrato que vence para o seguinte, passa para um preço mais alto. O intermediário ajusta o seu saldo em dinheiro para que não ganhe nem perca com a troca em si. O custo surge entre rolagens. À medida que um contrato se aproxima do vencimento, o seu preço tende a descer lentamente em direção ao preço à vista. Uma posição longa suporta essa descida dia após dia, quer passe por uma rolagem quer não."
          ]
        },
        {
          "id": "backwardation",
          "heading": "Backwardation",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#backwardation",
          "paragraphs": [
            "A backwardation é o inverso do contango. Os contratos mais próximos são negociados acima dos mais distantes, normalmente porque a oferta está apertada agora e o mercado espera que alivie. À medida que o vencimento se aproxima, cada contrato tende a subir lentamente em direção ao preço à vista. Essa subida dá um ganho a uma posição longa, e uma posição curta paga-a. Os mercados de energia passam de uma forma para a outra quando a oferta muda, às vezes em poucas semanas."
          ]
        },
        {
          "id": "roll-cost",
          "heading": "Quanto custa a rolagem",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#roll-cost",
          "paragraphs": [
            "A rolagem em si só lhe custa o spread da troca para o novo contrato, porque o ajustamento em dinheiro anula o salto de preço. A descida lenta do preço é o verdadeiro custo do contango. Imagine que a curva está em contango de dois por cento entre um contrato mensal e o seguinte. Se o preço à vista não mudar, o contrato que detém desce cerca de dois por cento por mês. Uma posição longa perde então mais ou menos isso, mais de um quinto do seu valor ao longo de um ano. Uma operação mantida durante uma semana paga o spread uma vez para abrir e fechar, e suporta mais ou menos uma semana dessa descida, cerca de meio por cento. Uma operação que passe por uma rolagem nessa semana paga também o spread da troca."
          ]
        }
      ]
    },
    {
      "type": "prose",
      "id": "gold-margin",
      "heading": "Porque é que o ouro tem a sua própria taxa de margem",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#gold-margin",
      "paragraphs": [
        "O ouro é um caso à parte entre as matérias-primas na taxa de margem. Quando a empresa que abre a sua conta é regulada na UE ou no Reino Unido, as regras de retalho agrupam o ouro com os pares de moedas não principais e os principais índices bolsistas. Isso dá-lhe uma alavancagem máxima de 20:1. Corresponde a uma margem inicial de 5 %. Todas as outras matérias-primas têm um limite de 10:1, por isso a sua margem é de 10 % (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA, FCA PS19/18).",
        "As regras tratam o ouro assim porque se negoceia num mercado profundo e o seu preço costuma mexer-se menos do que o da energia ou dos produtos agrícolas. Isso não torna o ouro seguro. Uma operação sobre ouro com esse limite perde toda a margem num movimento de 5 % (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA).",
        "A página sobre negociação de ouro mostra o que essa alavancagem significa numa operação."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "Decisão (UE) 2018/796 da ESMA",
          "url": "https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj",
          "type": "source",
          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)"
        },
        {
          "label": "FCA PS19/18",
          "url": "https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients",
          "type": "source",
          "title": "PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients",
          "publisher": "FCA"
        },
        {
          "label": "negociação de ouro",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-ouro/#gold-leverage",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "prose",
      "id": "price-drivers",
      "heading": "Armazenamento, estações e oferta como fatores de preço",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#price-drivers",
      "paragraphs": [
        "O armazenamento, as estações e a oferta fazem com que os preços das matérias-primas se comportem de forma diferente dos ativos financeiros. Algumas matérias-primas não se conseguem armazenar de forma barata, sobretudo o gás natural e a eletricidade. Como não há reservas para libertar e responder à procura, os seus preços podem multiplicar-se várias vezes numa escassez. As matérias-primas com grandes reservas mexem-se mais devagar.",
        "As estações acompanham o ritmo anual da produção e do consumo: combustível de aquecimento no inverno, combustível para automóveis no verão, e sementeiras e colheitas nos cereais. Em vários mercados, um pequeno número de produtores decide a oferta. Uma única declaração desses produtores pode mexer os preços do petróleo mais num minuto do que uma semana inteira de negociação normal (análise fundamental).",
        "Nenhum destes fatores aparece antecipadamente num gráfico. Nas matérias-primas, é até aí que a análise técnica, o estudo dos gráficos de preços passados, o consegue levar. Os fatores são publicados em relatórios agendados, que um calendário económico enumera, e o mercado incorpora no preço o que espera antes de eles saírem."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "preços do petróleo",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-petroleo/#what-moves-oil",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "análise fundamental",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/analise-fundamental/#commodities-supply-demand",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "análise técnica",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/analise-tecnica/#what-price-history-tells-you",
          "type": "internal"
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        {
          "label": "calendário económico",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/calendario-economico/",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "table",
      "id": "volatility-and-caps",
      "heading": "Volatilidade e limites de alavancagem",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#volatility-and-caps",
      "intro": [
        "A volatilidade é a amplitude e a rapidez com que um preço oscila, e é ela que conta quando compara um CFD sobre matérias-primas com o seu limite de alavancagem. Os limites abaixo aplicam-se se a empresa que abre a sua conta for regulada na UE ou no Reino Unido. Os limites foram fixados para classes de ativos inteiras, e não para o comportamento de cada contrato."
      ],
      "caption": "Limites de alavancagem de retalho por grupo de matérias-primas numa empresa regulada na UE ou no Reino Unido, e o movimento de preço que apaga toda a margem com esse limite (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA).",
      "head": [
        "Grupo",
        "Limite de retalho",
        "Margem inicial",
        "Movimento que apaga a margem"
      ],
      "rows": [
        [
          "Ouro",
          "20:1",
          "5 %",
          "5 %"
        ],
        [
          "Prata, platina, cobre",
          "10:1",
          "10 %",
          "10 %"
        ],
        [
          "Petróleo bruto, gás natural",
          "10:1",
          "10 %",
          "10 %"
        ],
        [
          "Trigo, milho, café, açúcar",
          "10:1",
          "10 %",
          "10 %"
        ]
      ],
      "numericColumns": [
        1,
        2,
        3
      ],
      "outro": [
        "Nos mercados de energia e de produtos agrícolas, uma oscilação igual à sua margem não é rara. Os intermediários aumentam muitas vezes as margens desses contratos acima do mínimo regulamentar antes dos relatórios de existências ou durante agitação no mercado. Numa empresa da UE ou do Reino Unido, o limite é a alavancagem máxima que lhe é permitida, e não a alavancagem que tem de usar (alavancagem e margem, gestão do risco). Uma empresa global decide o seu próprio máximo."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "Decisão (UE) 2018/796 da ESMA",
          "url": "https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj",
          "type": "source",
          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)"
        },
        {
          "label": "alavancagem e margem",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/alavancagem-e-margem/#effective-leverage",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "gestão do risco",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/gestao-do-risco/#position-sizing",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "callout",
      "id": "commodity-warning",
      "heading": "Os CFD sobre matérias-primas juntam grandes oscilações de preço a custos de rolagem que um gráfico não mostra",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#commodity-warning",
      "variant": "warning",
      "label": "Advertência de risco",
      "paragraphs": [
        "Os CFD sobre matérias-primas juntam grandes oscilações de preço a custos de rolagem que não vê num gráfico. Uma posição longa num mercado em contango paga um custo por cada dia em que está aberta. Uma operação mantida durante um relatório de existências ou uma reunião de produtores pode ter um gap e saltar diretamente para um novo preço, com uma perda que ultrapassa a margem. E com o limite de 10:1 na maioria das matérias-primas numa empresa da UE ou do Reino Unido, um movimento de 10 % contra si custa-lhe toda a margem (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA)."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "gap",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/glossario/#gap-risk",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "Decisão (UE) 2018/796 da ESMA",
          "url": "https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj",
          "type": "source",
          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "faq",
      "id": "commodity-questions",
      "heading": "Perguntas frequentes sobre a negociação de matérias-primas",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#commodity-questions",
      "intro": [
        "As perguntas frequentes sobre a negociação de matérias-primas perguntam o que ela é, como se negoceiam o ouro e o petróleo e quando os mercados estão abertos."
      ],
      "items": [
        {
          "id": "what-is-commodities-trading",
          "question": "O que é a negociação de matérias-primas?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#what-is-commodities-trading",
          "answer": [
            "A negociação de matérias-primas significa comprar e vender contratos baseados no preço de bens em bruto como o petróleo, o ouro, o cobre e o trigo. A maior parte desta negociação faz-se nos mercados de futuros. Um CFD sobre matérias-primas permite-lhe tomar uma posição sobre esses mesmos preços em tamanhos mais pequenos, sem lidar com os bens nem abrir uma conta de futuros."
          ]
        },
        {
          "id": "how-gold-trading-works",
          "question": "Como funciona a negociação de ouro com um CFD?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#how-gold-trading-works",
          "answer": [
            "A negociação de ouro com um CFD significa normalmente negociar o XAU/USD, o preço de uma onça troy de ouro em dólares americanos. O contrato tem um encargo diário de financiamento e o preço forma-se normalmente a partir do mercado à vista. Para os tamanhos dos contratos, os horários e o que move o preço, veja a página sobre negociação de ouro."
          ]
        },
        {
          "id": "how-oil-trading-works",
          "question": "Como funciona a negociação de petróleo com um CFD?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#how-oil-trading-works",
          "answer": [
            "A negociação de petróleo com um CFD segue uma das duas principais referências do petróleo bruto, o WTI ou o Brent, normalmente através de um contrato de futuros. Isso traz consigo datas de vencimento e rolagens. Para as duas referências e para a rolagem, veja a página sobre negociação de petróleo."
          ]
        },
        {
          "id": "commodity-trading-hours",
          "question": "Quando é que pode negociar CFD sobre matérias-primas?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#commodity-trading-hours",
          "answer": [
            "Pode negociar um CFD sobre matérias-primas quando o mercado subjacente está aberto. No ouro e no petróleo bruto, a negociação está disponível durante a maior parte do dia e da noite nos dias úteis, mas há uma pausa diária. A página sobre horário de negociação dá as sessões."
          ]
        }
      ],
      "links": [
        {
          "label": "negociação de ouro",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-ouro/",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "negociação de petróleo",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-petroleo/#wti-vs-brent",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "horário de negociação",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/horario-de-negociacao/#gold-oil-crypto",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "sources",
      "id": "sources",
      "heading": "Fontes",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-materias-primas/#sources",
      "intro": [
        "Os documentos originais que esta página cita, pela ordem em que aparecem pela primeira vez."
      ],
      "items": [
        {
          "key": "esma",
          "title": "European Securities and Markets Authority",
          "publisher": "ESMA",
          "url": "https://www.esma.europa.eu/"
        },
        {
          "key": "esma-2018-press",
          "title": "ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors",
          "publisher": "ESMA",
          "date": "2018-03-27",
          "url": "https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors"
        },
        {
          "key": "fca",
          "title": "Financial Conduct Authority",
          "publisher": "FCA",
          "url": "https://www.fca.org.uk/"
        },
        {
          "key": "fca-ps19-18",
          "title": "PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients",
          "publisher": "FCA",
          "date": "2019-07-01",
          "url": "https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18-restricting-contract-difference-products-sold-retail-clients"
        },
        {
          "key": "esma-2018-decision",
          "title": "ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union",
          "publisher": "Official Journal of the European Union (EUR-Lex)",
          "date": "2018-05-22",
          "url": "https://eur-lex.europa.eu/eli/dec/2018/796/oj"
        }
      ]
    }
  ],
  "related": [
    {
      "title": "Negociação de ouro: como funciona o XAU/USD em CFD",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-ouro/",
      "blurb": "O que é o XAU/USD, de onde vem o preço do ouro, o que o move, tamanho do contrato, alavancagem e horário."
    },
    {
      "title": "Negociação de petróleo com CFD: WTI, Brent e gás natural",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-petroleo/",
      "blurb": "CFD sobre WTI e Brent, a rolagem, o que move o preço, o limite de 10:1 na UE e no Reino Unido e o gás natural."
    },
    {
      "title": "Negociação de índices com CFD: à vista, futuros, dividendos",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociacao-de-indices/",
      "blurb": "O que um CFD sobre índices acompanha, preço à vista e futuros, dividendos, horários e o gap na abertura."
    },
    {
      "title": "Custos de negociar CFD e forex: spread, swap, comissão",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/custos-e-comissoes/",
      "blurb": "Todos os custos de uma operação com CFD: spread, comissão, financiamento overnight, fim de semana e conta."
    },
    {
      "title": "Gestão do risco na negociação: dimensão e stops",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/gestao-do-risco/",
      "blurb": "Risco por operação, dimensão pelo stop, tabela de recuperação, tipos de stop e hábitos que esvaziam contas."
    }
  ],
  "alternates": [
    {
      "hreflang": "en",
      "href": "https://thetraderwiki.com/en/commodities-trading/"
    },
    {
      "hreflang": "de-DE",
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    {
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    {
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      "hreflang": "pl-PL",
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      "href": "https://thetraderwiki.com/ar/tadawul-al-silaa/"
    },
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    },
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    }
  ],
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  "generatedAt": "2026-10-22"
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