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  "key": "prop-firms",
  "title": "Desafios de prop firms: como funcionam as contas financiadas",
  "h1": "Prop firms explicadas: o desafio, a conta financiada e os riscos",
  "description": "O que é uma prop firm de retalho e como funciona o desafio: a taxa, as regras, a conta financiada, porque a maioria falha e o que dizem os reguladores.",
  "keywords": [
    "prop firm",
    "prop firm forex",
    "desafio prop firm",
    "conta financiada",
    "prop trading",
    "introducing broker"
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  "published": "2026-09-30",
  "updated": "2026-10-13",
  "author": {
    "name": "Gabriel L.",
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  },
  "publisher": {
    "name": "TheTraderWiki",
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  },
  "riskWarning": "Os CFD são produtos complexos e alavancados, e os números dos próprios reguladores mostram que a maioria das contas de retalho perde dinheiro. Nada na TheTraderWiki é aconselhamento de investimento. Leia a advertência de risco completa e, se tiver dúvidas, fale com um consultor qualificado. Os dados das corretoras podem mudar e podem estar errados. Antes de abrir uma conta, confirme-os junto da corretora e no registo do regulador.",
  "breadcrumbs": [
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      "name": "Prop firms",
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  ],
  "lead": [
    "No sentido em que a maioria das pessoas a encontra na internet, uma prop firm é uma empresa que lhe vende um teste de negociação pago. Paga uma taxa para negociar numa conta simulada. Essa conta funciona como uma conta de demonstração com dinheiro fictício. Se atingir uma meta de lucro sem quebrar as regras de perda, a empresa dá-lhe uma «conta financiada» e promete-lhe uma parte do lucro que fizer nela. O teste chama-se normalmente desafio (challenge) ou avaliação.",
    "Esta página explica como funciona o modelo do desafio e de onde vem o rendimento da empresa. Compara uma prop firm de retalho com uma verdadeira empresa de negociação por conta própria e com uma conta de CFD normal. Um CFD é um contrato com um intermediário que lhe paga ou cobra a variação de um preço. Encontra também o que os reguladores disseram, o que acontece quando uma empresa fecha e como são pagos os introducing brokers e os afiliados."
  ],
  "leadLinks": [
    {
      "label": "conta de demonstração",
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      "type": "list",
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      "heading": "Pontos essenciais",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#key-points",
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      "items": [
        "O desafio de uma prop firm é um teste pago numa conta simulada. Paga uma taxa com dinheiro real, e essa taxa é o único dinheiro seu que está em jogo.",
        "A maioria dos resultados depende de três regras: uma meta de lucro, um limite de perda diária e um drawdown máximo, a maior queda da conta que a empresa permite.",
        "Uma «conta financiada» é muitas vezes ainda gerida como simulação. Segundo o regulador belga, a FSMA, o consumidor «nunca faz nenhuma operação real» e só a empresa decide o que copia para um mercado real (aviso, 7 de março de 2024).",
        "A maioria destas empresas não tem licença de empresa de investimento. Seja qual for o regulador que supervisiona a empresa que abre a sua conta, as proteções de uma conta de CFD não cobrem a sua taxa nem um pagamento que lhe devam.",
        "O regulador belga e o italiano, a CONSOB, publicaram avisos sobre o modelo (FSMA, 2024, comunicado, 8 de julho de 2024).",
        "Os introducing brokers e os afiliados são pagos pela empresa para onde o encaminham. As análises de prop firms e os códigos de desconto funcionam da mesma maneira."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "drawdown",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/glossario/#drawdown",
          "type": "internal"
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        {
          "label": "FSMA",
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          "title": "Financial Services and Markets Authority",
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        {
          "label": "aviso, 7 de março de 2024",
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          "label": "CONSOB",
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          "title": "Commissione Nazionale per le Società e la Borsa",
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          "type": "source",
          "title": "The FSMA warns consumers against shadow investment game",
          "publisher": "FSMA"
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        {
          "label": "comunicado, 8 de julho de 2024",
          "url": "https://www.consob.it/documents/1912911/3990887/cs_20240708.pdf/abe9873f-22b6-8a80-c1aa-0f3349665203",
          "type": "source",
          "title": "Comunicato stampa: Attenzione ai “videogiochi” di trading on line. Consob segnala in un’Avvertenza i rischi connessi con i test di abilità",
          "publisher": "CONSOB"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "prose",
      "id": "what-is-a-prop-firm",
      "heading": "O que é uma prop firm?",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#what-is-a-prop-firm",
      "paragraphs": [
        "Prop firm é a abreviatura de proprietary trading firm (empresa de negociação por conta própria). Uma prop firm queria dizer uma só coisa: uma empresa que negoceia o seu próprio dinheiro nos mercados e fica com os ganhos. Numa empresa destas, os traders são funcionários ou sócios, e ninguém paga para entrar.",
        "A prop firm de retalho pede o nome emprestado. Muitas vezes vendida como prop firm de forex, cobra uma taxa ao público por um teste de negociação. A empresa diz que quem passar vai negociar o capital da empresa e ficar com a maior parte do lucro. A taxa é pequena ao lado do tamanho da conta anunciada, e esse contraste é o argumento de venda.",
        "O prop trading de retalho faz-se normalmente nas mesmas plataformas que os intermediários de CFD usam, como o MetaTrader 5, o cTrader ou o TradeLocker (plataformas de negociação). Os preços parecem iguais, e as janelas de ordens também. A diferença está em de quem é o dinheiro em risco e nos direitos que tem perante a lei."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "plataformas de negociação",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/plataformas-de-negociacao/",
          "type": "internal"
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      ]
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    {
      "type": "steps",
      "id": "how-a-challenge-works",
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      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#how-a-challenge-works",
      "intro": [
        "O desafio de uma prop firm funciona por etapas. As regras vêm dos termos da própria empresa, e variam de empresa para empresa."
      ],
      "howto": false,
      "items": [
        {
          "id": "how-a-challenge-works-step-1",
          "title": "Paga a taxa",
          "text": "Escolhe um tamanho de conta e paga a taxa de avaliação. Uma conta simulada maior custa mais. Essa taxa compra-lhe uma tentativa."
        },
        {
          "id": "how-a-challenge-works-step-2",
          "title": "Negoceia numa conta simulada",
          "text": "A empresa dá-lhe o acesso a uma conta simulada com um saldo fictício. Nesta fase, nenhuma ordem sua chega a um mercado real."
        },
        {
          "id": "how-a-challenge-works-step-3",
          "title": "Persegue a meta de lucro",
          "text": "Passa uma etapa quando o saldo cresce até à meta da empresa. Muitas empresas têm duas etapas. Algumas exigem um número mínimo de dias de negociação, e outras impõem um prazo."
        },
        {
          "id": "how-a-challenge-works-step-4",
          "title": "Mantém-se dentro das regras de perda",
          "text": "Há dois limites que se aplicam o tempo todo. O limite de perda diária fixa quanto a conta pode cair num dia, e o drawdown máximo fixa a queda total. Quando quebra qualquer um deles, a tentativa acaba."
        },
        {
          "id": "how-a-challenge-works-step-5",
          "title": "Falha, ou recebe uma conta financiada",
          "text": "Uma tentativa falhada acaba ali. Recomeçar ou usar um «reset» custa outra taxa. Se passar, a empresa abre uma conta financiada com o mesmo tipo de regras de perda."
        },
        {
          "id": "how-a-challenge-works-step-6",
          "title": "Pede um pagamento",
          "text": "O lucro da conta financiada é repartido entre si e a empresa na proporção que os termos indicam. A empresa verifica as suas operações face às regras antes de pagar, e pode recusar um pagamento se disser que essas regras foram quebradas."
        }
      ]
    },
    {
      "type": "table",
      "id": "challenge-example",
      "heading": "O desafio de uma prop firm em números",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#challenge-example",
      "basis": "illustrative",
      "basisLabel": "Valores ilustrativos: um exemplo inventado, não uma previsão nem uma cotação.",
      "intro": [
        "Um desafio de prop firm inventado mostra como os números encaixam. Nenhum destes valores vem de uma empresa real. Imagine que a taxa é de 500 $ para uma conta simulada de 100 000 $."
      ],
      "caption": "Um desafio inventado numa conta simulada de 100 000 $. Todos os valores são um exemplo.",
      "head": [
        "Regra",
        "Valor definido",
        "O que significa em dinheiro"
      ],
      "rows": [
        [
          "Meta de lucro",
          "10 %",
          "O saldo tem de chegar a 110 000 $"
        ],
        [
          "Limite de perda diária",
          "5 %",
          "Uma queda de 5 000 $ num só dia acaba com a tentativa"
        ],
        [
          "Drawdown máximo",
          "10 %",
          "Um saldo abaixo de 90 000 $ em qualquer momento acaba com a tentativa"
        ],
        [
          "Divisão do lucro depois de passar",
          "80 % para si",
          "Sobre um lucro simulado de 4 000 $, a empresa ficaria a dever-lhe 3 200 $"
        ]
      ],
      "numericColumns": [
        1
      ],
      "outro": [
        "Neste exemplo, o que pode perder de verdade é a taxa de 500 $, mais a taxa de cada nova tentativa. Três tentativas falhadas custam 1 500 $. Os 100 000 $ nunca foram seus para perder, e nunca foram seus para levantar.",
        "Neste exemplo, a meta e o drawdown são iguais, por isso precisa de ganhar 10 % antes de perder 10 %. Se arriscar 1 % da conta em cada operação, dez perdas seguidas acabam com a tentativa. Arrisque 5 % por operação para lá chegar mais depressa e bastam duas perdas, ou um único dia mau."
      ]
    },
    {
      "type": "prose",
      "id": "how-firms-earn",
      "heading": "Como ganham dinheiro as prop firms",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#how-firms-earn",
      "paragraphs": [
        "As taxas são a primeira fonte de rendimento das prop firms que vendem desafios. Cada tentativa traz uma taxa, e uma tentativa falhada quase não custa nada à empresa, porque a conta era simulada. Os resets, as novas tentativas e os extras trazem mais dinheiro.",
        "A FSMA belga descreve os testes como nem fáceis nem baratos. Diz que os consumidores pagam muitas vezes várias tentativas, que alguns nunca passam e que «é assim que as empresas de prop trading ganham dinheiro com eles» (aviso da FSMA, 7 de março de 2024).",
        "Uma empresa que financia os pagamentos com as taxas de outros clientes tem motivos para manter as falhas altas e os pagamentos pequenos. Isso cria um conflito de interesses, próximo do que se vê num criador de mercado, um intermediário que fica do outro lado da sua operação (o que são CFD). Algumas empresas dizem que copiam as ordens dos seus melhores traders para um mercado real e ganham com isso. De fora, não consegue verificar essa afirmação."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "FSMA",
          "url": "https://www.fsma.be/",
          "type": "source",
          "title": "Financial Services and Markets Authority",
          "publisher": "FSMA"
        },
        {
          "label": "aviso da FSMA, 7 de março de 2024",
          "url": "https://www.fsma.be/en/warnings/fsma-warns-consumers-against-shadow-investment-game",
          "type": "source",
          "title": "The FSMA warns consumers against shadow investment game",
          "publisher": "FSMA"
        },
        {
          "label": "criador de mercado",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/glossario/#market-maker",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "o que são CFD",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/o-que-sao-cfd/",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "list",
      "id": "why-challenges-fail",
      "heading": "Porque é que a maioria dos desafios das prop firms falha",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#why-challenges-fail",
      "intro": [
        "A maioria dos desafios falha por causa da forma como as regras são construídas. Nenhum regulador publica uma taxa de aprovação auditada para o setor. Os números das próprias empresas não são verificados de forma independente. Há quatro fatores que empurram a taxa de falhas para cima."
      ],
      "ordered": false,
      "items": [
        "A meta é grande ao lado da perda permitida. Para a atingir em poucas semanas tem de correr riscos grandes, e esses riscos grandes batem primeiro no limite de drawdown.",
        "O limite de perda diária castiga um único dia mau. Uma tentativa que no conjunto ia a ganhar pode acabar depois de uma sequência normal de três ou quatro operações perdedoras (gestão do risco).",
        "A conta é simulada e a taxa é pequena, por isso as pessoas usam muito mais alavancagem do que usariam com o seu próprio dinheiro. A alavancagem é o múltiplo entre o tamanho de uma operação e o dinheiro que a sustenta.",
        "A maioria dos traders de retalho também perde em contas reais. A ESMA divulgou o que os reguladores nacionais encontraram: entre 74 % e 89 % das contas de CFD de retalho perdiam dinheiro (comunicado, 27 de março de 2018). Um teste que exige um ganho rápido e grande é mais difícil do que simplesmente não perder."
      ],
      "outro": [
        "As falhas também vêm das letras pequenas. Os termos de uma empresa podem proibir negociar à volta de notícias, manter operações durante o fim de semana, certas estratégias automáticas ou copiar operações entre contas. Quebrar uma destas regras pode anular retroativamente uma aprovação ou um pagamento."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "gestão do risco",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/gestao-do-risco/#drawdown-ladder",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "alavancagem",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/alavancagem-e-margem/",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "ESMA",
          "url": "https://www.esma.europa.eu/",
          "type": "source",
          "title": "European Securities and Markets Authority",
          "publisher": "ESMA"
        },
        {
          "label": "comunicado, 27 de março de 2018",
          "url": "https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors",
          "type": "source",
          "title": "ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors",
          "publisher": "ESMA"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "table",
      "id": "prop-firm-compared",
      "heading": "Prop firm, empresa de negociação por conta própria e conta de CFD comparadas",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#prop-firm-compared",
      "intro": [
        "Uma prop firm de retalho, uma verdadeira empresa de negociação por conta própria e uma conta de CFD separam-se em duas perguntas: de quem é o dinheiro em risco e quem está protegido."
      ],
      "caption": "Em que difere o desafio de uma prop firm de retalho de uma empresa tradicional de negociação por conta própria e de uma conta de CFD de retalho.",
      "head": [
        "Pergunta",
        "Prop firm de retalho",
        "Empresa tradicional de negociação por conta própria",
        "Conta de CFD de retalho"
      ],
      "rows": [
        [
          "Quem paga a quem para começar?",
          "Paga uma taxa à empresa",
          "A empresa paga-lhe, como funcionário ou sócio",
          "Deposita o seu próprio dinheiro"
        ],
        [
          "De quem é o dinheiro negociado?",
          "Muitas vezes de ninguém: a conta é simulada",
          "Capital próprio da empresa, em mercados reais",
          "Seu, contra o intermediário"
        ],
        [
          "O que pode perder?",
          "As taxas que pagou",
          "O emprego ou a sua participação",
          "Até tudo o que está na conta"
        ],
        [
          "Com o que fica?",
          "Uma parte do lucro, se a empresa aprovar o pagamento",
          "Salário e prémio",
          "Todo o lucro, depois de custos"
        ],
        [
          "A empresa tem licença?",
          "Normalmente não como empresa de investimento",
          "Depende do país e do que negoceia",
          "Sim, pelo regulador da empresa que abre a sua conta"
        ],
        [
          "A quem se pode queixar?",
          "Normalmente só à empresa",
          "A um empregador, ao abrigo do direito do trabalho",
          "Ao intermediário, e depois ao provedor ou ao regulador que abrange a empresa do intermediário, onde exista"
        ]
      ],
      "numericColumns": [],
      "outro": [
        "Uma conta de CFD tem regras que um desafio não tem, e quem as define é o regulador da empresa que abre a conta. Numa empresa regulada na UE, no Reino Unido ou na Austrália, uma dessas regras é a proteção contra saldo negativo, que o impede de perder mais do que depositou. Outra regra obriga essas empresas a manter o dinheiro dos clientes separado do seu. Essas regras protegem um depósito. A taxa de um desafio é o pagamento de um serviço, por isso nada a protege da mesma maneira."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "proteção contra saldo negativo",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/glossario/#negative-balance-protection",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "prose",
      "id": "are-prop-firms-regulated",
      "heading": "As prop firms são reguladas?",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#are-prop-firms-regulated",
      "paragraphs": [
        "A regulação financeira, na maioria dos casos, não chega às prop firms que só vendem desafios simulados. A posição publicada do Banco Nacional Checo é que a negociação simulada com dinheiro fictício, em que nenhuma ordem é de facto executada ou liquidada, não é um serviço de investimento. A posição do banco diz também que essa negociação não precisa de licença. O parecer não abrange modelos de negócio em que a negociação simulada faz parte de um serviço regulado (parecer do CNB, 28 de setembro de 2023).",
        "A 7 de março de 2024, o regulador belga avisou os consumidores sobre o modelo e chamou-lhe um jogo de investimento fictício. O regulador disse que as empresas não têm autorização, por isso não podem prestar serviços de investimento. Acrescentou que é difícil para um consumidor perceber se tem direito a algum pagamento (aviso da FSMA).",
        "A CONSOB italiana seguiu-se a 8 de julho de 2024 e comparou as ofertas a «videojogos» de negociação. As queixas que recebeu diziam que os testes estavam feitos para levar as pessoas a tentar outra vez e que os lucros prometidos não eram partilhados. Acrescentou que o regulador espanhol tinha emitido um aviso semelhante (comunicado da CONSOB).",
        "A 1 de setembro de 2023, a CFTC dos Estados Unidos anunciou que tinha processado uma empresa que operava com o nome My Forex Funds. A queixa alegava que mais de 135 000 clientes tinham pago pelo menos 310 milhões de dólares em taxas (comunicado da CFTC 8771-23). Alegava também que a própria empresa era a contraparte, o outro lado, de quase todas as operações dos clientes. Essas alegações nunca foram provadas em julgamento.",
        "O tribunal arquivou o processo a 13 de maio de 2025 e rejeitou a queixa com efeito definitivo, o que quer dizer que não pode voltar a ser apresentada (despacho do tribunal). Um special master (um perito nomeado pelo tribunal) tinha concluído que a CFTC fez declarações falsas ao tribunal sobre transferências que eram na verdade pagamentos de impostos, e que a CFTC agiu de forma deliberada e de má-fé (relatório de 30 de abril de 2025). O despacho não diz nada sobre se o modelo de negócio era legal.",
        "A ESMA, a FCA e a ASIC não publicaram nenhuma declaração dirigida diretamente aos desafios das prop firms. Um regulador que não disse nada sobre uma empresa não a aprovou. Pode consultar uma empresa por si (como verificar uma licença)."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "parecer do CNB, 28 de setembro de 2023",
          "url": "https://www.cnb.cz/cs/dohled-financni-trh/legislativni-zakladna/stanoviska-k-regulaci-financniho-trhu/RS2023-18",
          "type": "source",
          "title": "K simulovanému obchodování na demo účtu (RS2023-18)",
          "publisher": "Česká národní banka"
        },
        {
          "label": "aviso da FSMA",
          "url": "https://www.fsma.be/en/warnings/fsma-warns-consumers-against-shadow-investment-game",
          "type": "source",
          "title": "The FSMA warns consumers against shadow investment game",
          "publisher": "FSMA"
        },
        {
          "label": "comunicado da CONSOB",
          "url": "https://www.consob.it/documents/1912911/3990887/cs_20240708.pdf/abe9873f-22b6-8a80-c1aa-0f3349665203",
          "type": "source",
          "title": "Comunicato stampa: Attenzione ai “videogiochi” di trading on line. Consob segnala in un’Avvertenza i rischi connessi con i test di abilità",
          "publisher": "CONSOB"
        },
        {
          "label": "CFTC",
          "url": "https://www.cftc.gov/",
          "type": "source",
          "title": "Commodity Futures Trading Commission",
          "publisher": "CFTC"
        },
        {
          "label": "comunicado da CFTC 8771-23",
          "url": "https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8771-23",
          "type": "source",
          "title": "CFTC Charges “My Forex Funds” with Fraudulently Taking Over $300 Million From Customers Hoping to Become Professional Traders (Release 8771-23)",
          "publisher": "CFTC"
        },
        {
          "label": "contraparte",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/glossario/#counterparty",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "despacho do tribunal",
          "url": "https://www.govinfo.gov/content/pkg/USCOURTS-njd-1_23-cv-11808/pdf/USCOURTS-njd-1_23-cv-11808-3.pdf",
          "type": "source",
          "title": "CFTC v. Traders Global Group Inc. et al., Case No. 23-cv-11808, Order adopting the Report and Recommendation and dismissing the complaint with prejudice (ECF No. 260)",
          "publisher": "U.S. District Court for the District of New Jersey, via govinfo.gov"
        },
        {
          "label": "relatório de 30 de abril de 2025",
          "url": "https://www.cftc.gov/media/12106/ogc_KazmiReportRecommendationSactions051325/download",
          "type": "source",
          "title": "CFTC v. Traders Global Group Inc. et al., Report and Recommendation of the Special Master on the motion for sanctions (ECF No. 258)",
          "publisher": "CFTC"
        },
        {
          "label": "FCA",
          "url": "https://www.fca.org.uk/",
          "type": "source",
          "title": "Financial Conduct Authority",
          "publisher": "FCA"
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        {
          "label": "ASIC",
          "url": "https://asic.gov.au/",
          "type": "source",
          "title": "Australian Securities and Investments Commission",
          "publisher": "ASIC"
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        {
          "label": "como verificar uma licença",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociar-forex-e-cfd-e-seguro/#check-a-regulated-broker",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "prose",
      "id": "when-a-prop-firm-closes",
      "heading": "O que acontece quando uma prop firm fecha",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#when-a-prop-firm-closes",
      "paragraphs": [
        "Quando uma prop firm fecha, o seu desafio, a sua conta financiada e qualquer pagamento por fazer vão com ela. O registo mais claro é o caso My Forex Funds. A 29 de agosto de 2023, um tribunal dos Estados Unidos congelou os ativos da empresa e nomeou um administrador provisório (comunicado da CFTC 8771-23). No mesmo dia, o regulador dos valores mobiliários do Ontário emitiu uma ordem provisória que proibia a negociação (comunicado da CFTC 8771-23). As contas dos clientes pararam sem aviso, fosse qual fosse a etapa em que estavam.",
        "Um segundo ponto fraco é o acesso à plataforma de negociação. Uma prop firm aluga o software, muitas vezes através da licença de outra empresa. Se o fabricante do software ou essa empresa cortarem o acesso, todas as contas se apagam de uma vez.",
        "Quando uma empresa fecha, fica na posição de alguém a quem uma empresa não regulada deve dinheiro. Nada lhe devolve a taxa de um desafio nem uma parte do lucro por pagar, porque a empresa nunca guardou dinheiro seu na qualidade de cliente de investimento."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "comunicado da CFTC 8771-23",
          "url": "https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8771-23",
          "type": "source",
          "title": "CFTC Charges “My Forex Funds” with Fraudulently Taking Over $300 Million From Customers Hoping to Become Professional Traders (Release 8771-23)",
          "publisher": "CFTC"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "callout",
      "id": "prop-firm-warning",
      "heading": "Uma conta financiada não é o seu dinheiro, e a taxa não está protegida",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#prop-firm-warning",
      "variant": "warning",
      "label": "Advertência de risco",
      "paragraphs": [
        "Uma conta financiada dá-lhe um acesso e uma promessa. O saldo no ecrã é um número da empresa, muitas vezes simulado. Um pagamento é um direito contratual sobre uma empresa que normalmente não tem licença. O regulador italiano avisa que estas ofertas podem levar à perda do dinheiro que investe (CONSOB, 8 de julho de 2024). Passar um desafio também diz pouco sobre negociar o seu próprio dinheiro, pelas mesmas razões por que uma conta de demonstração embeleza os resultados (negociar é seguro?)."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "CONSOB, 8 de julho de 2024",
          "url": "https://www.consob.it/documents/1912911/3990887/cs_20240708.pdf/abe9873f-22b6-8a80-c1aa-0f3349665203",
          "type": "source",
          "title": "Comunicato stampa: Attenzione ai “videogiochi” di trading on line. Consob segnala in un’Avvertenza i rischi connessi con i test di abilità",
          "publisher": "CONSOB"
        },
        {
          "label": "negociar é seguro?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/negociar-forex-e-cfd-e-seguro/",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "subsections",
      "id": "introducing-brokers-and-affiliates",
      "heading": "Introducing brokers e afiliados",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#introducing-brokers-and-affiliates",
      "intro": [
        "Os introducing brokers e os afiliados encaminham clientes para corretoras e prop firms. A empresa que fica com o cliente paga-lhes por isso."
      ],
      "items": [
        {
          "id": "what-is-an-introducing-broker",
          "heading": "O que é um introducing broker?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#what-is-an-introducing-broker",
          "paragraphs": [
            "Um introducing broker, ou IB, angaria clientes para uma corretora e deixa o dinheiro e as operações a cargo dessa corretora. Nos Estados Unidos o termo tem um significado legal. Um IB americano solicita ou aceita ordens sem receber o dinheiro dos clientes, e tem de se registar e aderir à NFA, o organismo de autorregulação do setor, a não ser que se aplique uma isenção (NFA). Noutros países, no marketing de forex e CFD, «IB» é usado de forma solta para qualquer pessoa que recebe uma parte do spread ou da comissão dos clientes que traz. O spread é a diferença entre o preço de compra e o de venda."
          ]
        },
        {
          "id": "what-is-a-forex-affiliate",
          "heading": "O que é um afiliado de forex?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#what-is-a-forex-affiliate",
          "paragraphs": [
            "Um afiliado de forex é um site, um canal ou uma pessoa que ganha dinheiro sempre que alguém se inscreve através do seu link. Um programa de afiliados de forex pode pagar um valor fixo por cada novo depositante, ou uma parte do que esse cliente vier a pagar. As prop firms têm os mesmos programas, normalmente ligados a um código de desconto. As ofertas de «parceria forex» e de «traga um amigo» são versões do mesmo acordo."
          ]
        },
        {
          "id": "conflict-of-interest",
          "heading": "O conflito de interesses",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#conflict-of-interest",
          "paragraphs": [
            "O conflito é que quem lhe recomenda uma corretora ou uma prop firm pode ganhar mais quando se inscreve, deposita mais ou negoceia mais. Nada disso quer dizer que está a ter bons resultados. A FCA apontou empresas de CFD que «usam e pagam a afiliados não autorizados» para angariar clientes, e deu como exemplo os influenciadores nas redes sociais (FCA, página sobre empresas de CFD). Em junho de 2025, a ASIC enviou avisos a 18 finfluencers e disse que alguns se fazem passar por especialistas em negociação para promover CFD (ASIC, 12 de junho de 2025). A TheTraderWiki não recebe pagamentos de afiliação e não classifica intermediários (comparar corretoras)."
          ]
        }
      ],
      "links": [
        {
          "label": "NFA",
          "url": "https://www.nfa.futures.org/registration-membership/who-has-to-register/ib.html",
          "type": "source",
          "title": "Introducing Broker (IB) Registration",
          "publisher": "National Futures Association"
        },
        {
          "label": "spread",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/glossario/#spread",
          "type": "internal"
        },
        {
          "label": "FCA, página sobre empresas de CFD",
          "url": "https://www.fca.org.uk/firms/contract-for-differences",
          "type": "source",
          "title": "Contract for differences",
          "publisher": "FCA"
        },
        {
          "label": "ASIC, 12 de junho de 2025",
          "url": "https://www.asic.gov.au/about-asic/news-centre/news-items/asic-cracks-down-on-unlawful-finfluencers-in-global-push-against-misconduct/",
          "type": "source",
          "title": "ASIC cracks down on unlawful finfluencers in global push against misconduct",
          "publisher": "ASIC"
        },
        {
          "label": "comparar corretoras",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/comparar-intermediarios/",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "list",
      "id": "what-to-check",
      "heading": "A melhor prop firm ou a mais barata: o que verificar",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#what-to-check",
      "intro": [
        "Nenhuma lista das «melhores prop firms» é neutra, porque os sites que as publicam são, na maioria, pagos através de links de afiliados. A prop firm mais barata também não é a mais segura, porque uma taxa baixa não diz nada sobre se os pagamentos chegam. Pode verificar os factos abaixo sem depender de nenhuma classificação."
      ],
      "ordered": false,
      "items": [
        "A que empresa, em termos legais, iria pagar, onde essa empresa está registada e se algum regulador financeiro a lista (escolher um intermediário).",
        "Quem decide se uma operação é copiada para um mercado real, e se os termos dizem que a conta financiada é simulada.",
        "Como é medido o drawdown: a partir do saldo inicial, ou a subir atrás do seu saldo mais alto.",
        "Se a empresa pode mudar as regras depois do seu pagamento, e todas as regras que podem anular um pagamento.",
        "O que os termos dizem sobre o destino da sua conta e do lucro por pagar se a empresa perder a plataforma ou fechar.",
        "Quem lhe está a recomendar a empresa, e se é pago por isso."
      ],
      "links": [
        {
          "label": "escolher um intermediário",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/escolher-um-intermediario/#licence-verification",
          "type": "internal"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "faq",
      "id": "questions",
      "heading": "Perguntas comuns sobre prop firms",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#questions",
      "intro": [
        "A maioria das perguntas sobre prop firms tem a ver com de quem é o dinheiro negociado, quanto custa e quem o protege."
      ],
      "items": [
        {
          "id": "what-is-a-funded-account",
          "question": "O que é uma conta financiada?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#what-is-a-funded-account",
          "answer": [
            "Uma conta financiada é a conta que uma prop firm lhe dá depois de passar o desafio. A empresa diz que ela tem o capital da empresa e que lhe paga uma parte do lucro. Em muitas empresas continua a ser uma conta simulada, e a empresa decide se copia alguma das suas operações para um mercado real. Não pode levantar o saldo, só a parte do lucro que a empresa aprovar."
          ]
        },
        {
          "id": "can-you-lose-money-with-a-prop-firm",
          "question": "Pode perder dinheiro com uma prop firm?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#can-you-lose-money-with-a-prop-firm",
          "answer": [
            "Pode perder todas as taxas que paga a uma prop firm. Cada desafio falhado custa a taxa, e uma nova tentativa custa outra taxa. Pode também perder um pagamento que já tinha ganho, se a empresa o recusar, fechar ou perder a plataforma. Mas não pode perder mais do que as taxas, porque o saldo da conta nunca foi dinheiro seu."
          ]
        },
        {
          "id": "are-prop-firms-legal",
          "question": "As prop firms são legais?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#are-prop-firms-legal",
          "answer": [
            "As prop firms que vendem desafios simulados podem funcionar legalmente em muitos países, mas a maioria não tem licença de empresa de investimento. O banco central checo diz que a negociação puramente simulada não é um serviço de investimento (parecer do CNB, 28 de setembro de 2023). Legal não quer dizer supervisionado. Os reguladores da Bélgica e de Itália avisaram o público sobre o modelo."
          ]
        },
        {
          "id": "cheap-prop-firm-challenges",
          "question": "Porque é que alguns desafios de prop firms custam só uns poucos dólares?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#cheap-prop-firm-challenges",
          "answer": [
            "Um desafio de prop firm muito barato funciona como anúncio às opções mais caras. Poucas pessoas passam, porque a conta é pequena ou as regras são apertadas. A quem falha, a empresa oferece um reset ou um desafio maior. Aquilo que gastaria no total das suas tentativas conta mais do que o preço de uma."
          ]
        },
        {
          "id": "prop-firm-competitions",
          "question": "O que é uma competição de prop firm ou um concurso em conta demo?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#prop-firm-competitions",
          "answer": [
            "Uma competição de prop firm é um concurso em contas simuladas em que os melhores resultados ganham um prémio, muitas vezes um desafio grátis. Um concurso de forex em conta demo organizado por uma corretora funciona da mesma maneira. Os dois tipos de concurso premeiam o maior ganho num curto espaço de tempo, por isso os vencedores são normalmente as pessoas que correram mais riscos. Correr mais riscos é o contrário daquilo que mantém viva uma conta real."
          ]
        },
        {
          "id": "become-an-introducing-broker",
          "question": "O que significa tornar-se introducing broker?",
          "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#become-an-introducing-broker",
          "answer": [
            "Tornar-se introducing broker significa assinar um acordo para encaminhar clientes para uma corretora em troca de pagamento. Nos Estados Unidos, a não ser que se aplique uma isenção, isso exige registo e adesão à NFA, o organismo de autorregulação do setor (NFA). Noutros países pode também exigir uma licença, consoante o que diz e faz pelos clientes. O pagamento depende de quanto as pessoas que apresenta depositam ou negoceiam."
          ]
        }
      ],
      "links": [
        {
          "label": "parecer do CNB, 28 de setembro de 2023",
          "url": "https://www.cnb.cz/cs/dohled-financni-trh/legislativni-zakladna/stanoviska-k-regulaci-financniho-trhu/RS2023-18",
          "type": "source",
          "title": "K simulovanému obchodování na demo účtu (RS2023-18)",
          "publisher": "Česká národní banka"
        },
        {
          "label": "NFA",
          "url": "https://www.nfa.futures.org/registration-membership/who-has-to-register/ib.html",
          "type": "source",
          "title": "Introducing Broker (IB) Registration",
          "publisher": "National Futures Association"
        }
      ]
    },
    {
      "type": "sources",
      "id": "sources",
      "heading": "Fontes",
      "url": "https://thetraderwiki.com/pt/prop-firms/#sources",
      "intro": [
        "Os documentos originais que esta página cita, pela ordem em que aparecem pela primeira vez."
      ],
      "items": [
        {
          "key": "fsma",
          "title": "Financial Services and Markets Authority",
          "publisher": "FSMA",
          "url": "https://www.fsma.be/"
        },
        {
          "key": "fsma-2024-prop-trading-warning",
          "title": "The FSMA warns consumers against shadow investment game",
          "publisher": "FSMA",
          "date": "2024-03-07",
          "url": "https://www.fsma.be/en/warnings/fsma-warns-consumers-against-shadow-investment-game"
        },
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          "key": "consob",
          "title": "Commissione Nazionale per le Società e la Borsa",
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          "title": "Comunicato stampa: Attenzione ai “videogiochi” di trading on line. Consob segnala in un’Avvertenza i rischi connessi con i test di abilità",
          "publisher": "CONSOB",
          "date": "2024-07-08",
          "url": "https://www.consob.it/documents/1912911/3990887/cs_20240708.pdf/abe9873f-22b6-8a80-c1aa-0f3349665203"
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          "title": "ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors",
          "publisher": "ESMA",
          "date": "2018-03-27",
          "url": "https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors"
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          "title": "K simulovanému obchodování na demo účtu (RS2023-18)",
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          "url": "https://www.cnb.cz/cs/dohled-financni-trh/legislativni-zakladna/stanoviska-k-regulaci-financniho-trhu/RS2023-18"
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          "title": "CFTC Charges “My Forex Funds” with Fraudulently Taking Over $300 Million From Customers Hoping to Become Professional Traders (Release 8771-23)",
          "publisher": "CFTC",
          "date": "2023-09-01",
          "url": "https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8771-23"
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          "title": "CFTC v. Traders Global Group Inc. et al., Case No. 23-cv-11808, Order adopting the Report and Recommendation and dismissing the complaint with prejudice (ECF No. 260)",
          "publisher": "U.S. District Court for the District of New Jersey, via govinfo.gov",
          "date": "2025-05-13",
          "url": "https://www.govinfo.gov/content/pkg/USCOURTS-njd-1_23-cv-11808/pdf/USCOURTS-njd-1_23-cv-11808-3.pdf"
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          "title": "CFTC v. Traders Global Group Inc. et al., Report and Recommendation of the Special Master on the motion for sanctions (ECF No. 258)",
          "publisher": "CFTC",
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          "title": "ASIC cracks down on unlawful finfluencers in global push against misconduct",
          "publisher": "ASIC",
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      "title": "Negociar forex e CFD é seguro, legal ou uma burla?",
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