Ist Forex- und CFD-Handel sicher, legal oder Betrug?

Ist Forex-Handel sicher?

Forex-Handel ist in einem Sinn sicher und in einem anderen riskant, und die beiden verwechselt man leicht. Ist die Gesellschaft, die Ihr Konto eröffnet, in der EU, im Vereinigten Königreich oder in Australien zugelassen, wird Ihre Einlage nach festen Regeln verwahrt, und die Firma wird beaufsichtigt. Außerdem können Sie nicht mehr verlieren, als Sie eingezahlt haben. Eine globale Gesellschaft derselben Gruppe untersteht ihrer eigenen Aufsichtsbehörde, nach deren Regeln. Keine dieser Regeln macht die Trades selbst sicher.

Das Risiko beim Forex-Handel kommt vom Hebel. Mit dem Hebel eröffnen Sie einen Trade, der um ein Vielfaches größer ist als Ihre Einlage, und die Einlage, die Sie für den Trade hinterlegen, heißt Margin. Eine kleine Kursbewegung wird so zu einer großen Bewegung auf Ihrem Konto, in die eine wie in die andere Richtung (Hebel und Margin). Jeder Trade beginnt außerdem mit Kosten: dem Spread, also dem Abstand zwischen Kauf- und Verkaufskurs (Kosten und Gebühren).

Die Aufsichtsbehörden haben das Ergebnis gemessen. Nationale Aufsichtsbehörden stellten fest, dass 74 % bis 89 % der Privatkundenkonten Geld verloren (ESMA-Pressemitteilung vom 27. März 2018). Die britischen Daten der FCA zeigten, dass 82 % der Kunden in ihrer Stichprobe Geld verloren (FCA CP16/40). Diese Konten lagen bei zugelassenen Firmen. Die Verluste entstanden also, weil das Produkt so funktioniert, wie es gebaut ist, und hatten mit Betrug nichts zu tun.

Ein Rechenbeispiel: wie der Hebel aus einer kleinen Bewegung einen großen Verlust macht

Nachgerechnet: Die Zahlen ergeben sich aus der Formel in diesem Abschnitt.

Den Hebel versteht man am besten an einem Beispiel. Die Zahlen sind ausgedacht. Angenommen, Sie zahlen 1.000 ein und eröffnen einen Trade im Wert von 20.000, der Trade ist also zwanzigmal so groß wie Ihre Einlage. Dann bewegt sich der Kurs um 1 % gegen Sie.

Ein Prozent von 20.000 sind 200. Schon diese kleine Bewegung kostet Sie also ein Fünftel Ihrer Einlage. Bei einer Bewegung von 5 % gegen Sie wären es 1.000, und das ist die ganze Einlage. Der Kurs hat sich bewegt, und die Größe des Trades hat den Rest erledigt, also hat Sie in diesem Beispiel niemand betrogen (Risikomanagement).

Wie Klonfirmen und nicht zugelassene Broker arbeiten

Klonfirmen geben sich als eine Firma aus, die tatsächlich zugelassen ist. Laut FCA kopieren sie die Website einer echten Firma und ändern kleine Details wie die Telefonnummer. Sie nennen womöglich Namen, Adresse und Registernummer der echten Firma, sodass ein kurzer Blick ins Register ihre Geschichte zu bestätigen scheint (FCA zu Klonfirmen).

Nicht zugelassene Broker sparen sich die Verkleidung und verkaufen ganz ohne Erlaubnis. Die FCA führt eine Warnliste mit den nicht zugelassenen Firmen, die sie kennt. Laut FCA kann die Liste nicht vollständig sein, weil diese Firmen oft ihre Namen ändern. Eine Firma, die nicht darauf steht, kann also trotzdem Betrug sein (FCA-Warnliste).

Was Sie bei beiden Arten verlieren, ist das Sicherheitsnetz. Die FCA weist darauf hin, dass Sie sich bei einer nicht zugelassenen Firma nicht an den Financial Ombudsman Service wenden können. Die Aufsichtsbehörde sagt außerdem, dass Sie Ihr Geld wahrscheinlich nicht zurückbekommen würden (FCA-Warnliste). Und die FCA beschreibt das übliche Muster solcher Betrügereien: erfundene Gewinne auf dem Bildschirm, danach blockierte Auszahlungen (FCA zu Online-Trading-Betrug).

Wo CFDs für Privatkunden verboten oder eingeschränkt sind

CFDs sind für Privatkunden in wenigen Ländern verboten. In Belgien hat die Aufsichtsbehörde den Vertrieb von CFDs und ähnlichen gehebelten Produkten an Verbraucher über Online-Plattformen seit dem 18. August 2016 verboten (FSMA-Verordnung).

In den Vereinigten Staaten dürfen außerbörsliche Hebelprodukte an Privatkunden nur von Firmen angeboten werden, die bei der CFTC, der US-Aufsichtsbehörde für Derivate, registriert sind (CFTC: Foreign Currency Trading). Die CFTC hat CFDs, die außerbörslich an US-Privatkunden verkauft wurden, als rechtswidrig behandelt (CFTC-Mitteilung 7809-18). Forex-Handel selbst ist in den USA über registrierte Firmen legal, aber die CFD-Konten, die in Europa verkauft werden, gibt es dort nicht.