Así que “seguro” puede significar dos cosas distintas. La primera es si la empresa es honrada y está supervisada, y eso lo puedes comprobar tú en pocos minutos. La segunda es si es probable que tu dinero crezca, y las cifras dicen que seguramente no. Esta página trata cada sentido por separado y después explica dónde es legal el producto, dónde está prohibido y quién es el regulador en diecinueve países.
Puntos clave
- El trading de forex y de CFD no es una estafa en sí mismo. Es un producto legal y regulado en la UE, el Reino Unido y Australia, aunque la mayoría de las cuentas minoristas siguen perdiendo dinero con él (nota de prensa de ESMA).
- El fraude es un riesgo aparte. Una entidad clonada copia el nombre y el número de una entidad real y luego cambia los datos de contacto, y la FCA publica una Warning List con las entidades que sabe que no están autorizadas (la FCA sobre las entidades clonadas, Warning List de la FCA).
- Un bróker de forex regulado es uno que aparece en el registro del propio regulador con el nombre exacto de la sociedad que figura en tu contrato. El nombre comercial y un logotipo en el pie de la web no demuestran nada.
- Si usas una entidad no autorizada en el Reino Unido, no puedes acudir al Financial Ombudsman Service. La FCA dice que es poco probable que recuperes tu dinero (Warning List de la FCA).
- En Bélgica está prohibido vender CFD a los consumidores a través de plataformas online (FSMA). En Estados Unidos no se pueden vender CFD en su forma europea a clientes minoristas (CFTC).
- Los reguladores de Brasil, Colombia y Perú dicen que ninguna empresa está autorizada ni registrada allí para ofrecer forex al público (CVM, Superintendencia Financiera, SMV).
¿Es seguro el trading de forex?
El trading de forex es seguro en un sentido y arriesgado en otro, y es fácil confundir los dos. Si la sociedad que te abre la cuenta está autorizada en la UE, el Reino Unido o Australia, tu depósito se guarda con arreglo a unas normas y la empresa está supervisada. Además, no puedes perder más de lo que has puesto. Una sociedad global del mismo grupo responde ante su propio regulador, con las normas de ese regulador. Ninguna de esas normas hace que las operaciones en sí sean seguras.
El riesgo del trading de forex viene del apalancamiento. El apalancamiento te deja abrir una operación muchas veces mayor que tu depósito, y el depósito que pones como garantía de la operación se llama margen. Así, un movimiento pequeño del precio se convierte en un movimiento grande en tu cuenta, en cualquiera de los dos sentidos (apalancamiento y margen). Además, toda operación empieza con un coste: el spread, que es la diferencia entre el precio de compra y el de venta (costes y comisiones).
Los reguladores midieron el resultado. Los reguladores nacionales vieron que entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas perdían dinero (nota de prensa de ESMA, 27 de marzo de 2018). Los datos británicos de la FCA mostraron que el 82 % de los clientes de su muestra perdían dinero (CP16/40 de la FCA). Esas cuentas estaban en entidades autorizadas, así que las pérdidas venían de que el producto funcionaba tal como está pensado y no tenían nada que ver con un fraude.
Un ejemplo con números de cómo el apalancamiento convierte un movimiento pequeño en una gran pérdida
Cálculo paso a paso: las cifras salen de la fórmula que da esta sección.
El apalancamiento se ve mejor con un ejemplo. Los números son inventados. Imagina que depositas 1.000 y abres una operación de 20.000, así que la operación es veinte veces tu depósito. Luego el precio se mueve un 1 % en tu contra.
El uno por ciento de 20.000 son 200. Así que un movimiento tan pequeño se lleva la quinta parte de tu depósito. Un movimiento del 5 % en tu contra serían 1.000, y eso es el depósito entero. El precio se movió y el tamaño de la operación hizo el resto, así que en este ejemplo nadie te engañó (gestión del riesgo).
¿El forex es una estafa? Perder con un producto real frente a ser víctima de un fraude
El forex no es una estafa en sí mismo. Pero las estafas usan su nombre, y cuando conoces las señales, las dos formas de perder dinero se parecen muy poco.
| Pregunta | Producto real, entidad autorizada | Fraude |
|---|---|---|
| ¿Está la entidad en el registro de un regulador? | Sí, con el nombre de la sociedad que figura en tu contrato | No, o ha copiado los datos de una entidad que sí lo está |
| ¿Por qué perdiste? | El precio se movió en contra de una operación apalancada, y pagaste el spread y otros costes | Puede que las operaciones nunca existieran, o que simplemente se quedaran con el dinero |
| ¿Puedes retirar lo que queda? | Sí, a la cuenta desde la que pagaste | Las retiradas se retrasan, se rechazan o se condicionan a pagar una nueva comisión |
| ¿Qué te prometieron? | Nada. Una entidad regulada en la UE o el Reino Unido tiene que mostrar una advertencia de riesgo con su tasa de pérdidas | Grandes rentabilidades sin riesgo, a menudo con una fecha límite |
| ¿Quién contactó con quién? | Tú encontraste la entidad y pediste abrir la cuenta | Una llamada, un mensaje o un anuncio en redes sociales te encontró a ti |
| ¿Ante quién puedes reclamar? | Ante la entidad, y después ante un defensor del cliente o el regulador | A menudo ante nadie con poder sobre la entidad |
Las señales de alarma de la columna de la derecha se explican con más detalle en la página sobre cómo elegir un proveedor.
Cómo funcionan las entidades clonadas y los brókers no autorizados
Las entidades clonadas se hacen pasar por una entidad que sí está autorizada. Según la FCA, copian la web de una entidad real y cambian detalles pequeños, como el número de teléfono. Pueden citar el nombre, la dirección y el número de referencia de la entidad real, así que un vistazo rápido al registro parece confirmar lo que dicen (la FCA sobre las entidades clonadas).
Los brókers no autorizados se saltan el disfraz y venden sin ningún permiso. La FCA tiene una Warning List con las entidades no autorizadas que conoce. La FCA dice que la lista no puede estar completa porque estas empresas cambian a menudo de nombre, así que una empresa que no aparece en ella puede seguir siendo una estafa (Warning List de la FCA).
Lo que pierdes con cualquiera de los dos tipos es la red de seguridad. La FCA señala que una entidad no autorizada no te da acceso al Financial Ombudsman Service. El regulador también dice que es poco probable que recuperes tu dinero (Warning List de la FCA). Y la FCA describe el patrón habitual de estos fraudes: beneficios falsos en una pantalla y luego retiradas bloqueadas (la FCA sobre las estafas de trading online).
Cómo comprobar si un bróker está regulado
Para comprobar si un bróker está regulado, buscas la sociedad en el registro del propio regulador. Eso lleva cuatro pasos.
- Busca el nombre de la sociedad en el contrato Busca el nombre legal de la sociedad en tu contrato de cuenta o en el pie de la web. Una marca puede pertenecer a varias sociedades con reguladores distintos, y tus protecciones dependen de la sociedad con la que firmas (brókers offshore).
- Abre tú mismo el registro del regulador Con una dirección que escribas tú mismo, entra en la web del regulador y busca esa sociedad. En el Reino Unido, usa el Financial Services Register o el FCA Firm Checker. El regulador australiano, la ASIC, tiene un registro profesional de las entidades a las que ha dado licencia (registros de la ASIC). En Chipre, la CySEC publica su lista de empresas de servicios de inversión con el número de licencia de cada una (lista de la CySEC).
- Compara los datos de contacto Compara el teléfono, el correo y la dirección web del registro con los que te han dado. Una entidad clonada acierta con el nombre y el número, pero falla en los datos de contacto (la FCA sobre las entidades clonadas). Para cada entidad, la CySEC también publica los dominios web que ha aprobado y los que no ha aprobado (avisos de la CySEC).
- Consulta la lista de advertencias Busca también el nombre en la lista de advertencias del regulador. La FCA tiene una Warning List, y la CySEC tiene una página de avisos. Los reguladores de otros países tienen listas parecidas (Warning List de la FCA, avisos de la CySEC).
En verificación de la licencia se explican los permisos que hay que buscar en el registro.
Lo que una licencia de la FCA, la ASIC o la CySEC añade a una offshore
Una licencia de la FCA, la ASIC o la CySEC fija normas sobre cómo trata la entidad a los clientes minoristas, es decir, a los clientes corrientes que no están clasificados como profesionales. Una licencia offshore a menudo tiene menos normas de ese tipo. Esas normas solo te llegan si la sociedad que te abre la cuenta tiene esa licencia. Aquí, un bróker de forex offshore es una sociedad global regulada en un lugar como las Seychelles o las Bahamas.
| Protección | Licencia de la FCA, la ASIC o la CySEC | Licencia offshore |
|---|---|---|
| Límite de apalancamiento | Sí. Como máximo 30:1 en los pares de divisas principales, y menos en otros activos (Decisión (UE) 2018/796 de ESMA, PS19/18 de la FCA, ASIC 20-254MR) | Normalmente ninguno. Un apalancamiento más alto es la razón de ser de estas sociedades (apalancamiento máximo) |
| Protección contra saldo negativo, para que no puedas perder más que tu depósito | Sí, por norma | Depende del contrato. Algunas la prometen y otras te hacen pagar el déficit |
| Cierre forzoso por margen, que cierra tus operaciones cuando a tu cuenta le queda poco | Sí, por norma | Lo fija la sociedad |
| Bonificaciones por depositar u operar | Prohibidas con las normas de la UE y el Reino Unido (Decisión (UE) 2018/796 de ESMA, PS19/18 de la FCA) | Se ofrecen a menudo |
| Un registro que puedas consultar | Sí, con búsqueda por nombre y número | El regulador de las Seychelles publica las entidades que regula por categoría, y su registro no tiene una columna de número de licencia (FSA de las Seychelles) |
Una licencia de forex de las Seychelles es una licencia real, y la sociedad que figura en ella es distinta de la sociedad europea o australiana del grupo. En la página de brókers offshore encontrarás una comparación de lo que dice el contrato de cada sociedad global.
¿Es legal el trading de forex y CFD en tu país?
Que el trading de forex y de CFD sea legal depende del país en que vivas. Los límites de cada fila obligan a las sociedades a las que da licencia ese regulador, así que se aplican si la sociedad que te abre la cuenta tiene licencia allí. Cada fila remite a la web del propio regulador. “No establecido” significa que la web del regulador no indica la situación, y no quiere decir que el producto esté permitido ni prohibido.
| País | Regulador | Lo que confirma la web del propio regulador |
|---|---|---|
| Alemania | BaFin | Legal para clientes minoristas con límites nacionales al apalancamiento y a las pérdidas (orden general de BaFin de 23 de julio de 2019) |
| España | CNMV | Legal con los límites al estilo de la UE. La publicidad de CFD dirigida a inversores minoristas está prohibida (Resolución de la CNMV de 11 de julio de 2023) |
| Francia | AMF | Legal para clientes minoristas con límites nacionales permanentes (decisión de la AMF de 1 de agosto de 2019) |
| Italia | CONSOB | Legal para clientes minoristas con límites nacionales permanentes (delibera 20976 de la CONSOB) |
| Polonia | KNF | Legal para clientes minoristas con límites nacionales permanentes (decisión de la KNF de 1 de agosto de 2019) |
| Portugal | CMVM | Legal para clientes minoristas con límites nacionales permanentes (Regulamento 5/2019 de la CMVM) |
| Reino Unido | FCA | Legal para clientes minoristas con límites permanentes. Las entidades del Reino Unido no pueden vender CFD sobre criptoactivos a clientes minoristas (PS19/18 de la FCA, PS20/10 de la FCA) |
| Australia | ASIC | Legal para clientes minoristas con una orden de intervención de producto que limita el apalancamiento y garantiza la protección contra saldo negativo (ASIC 20-254MR) |
| Argentina | CNV | La CNV pide operar solo con agentes registrados ante ella y avisa de plataformas digitales no autorizadas que ofrecen forex (alertas de la CNV, advertencia de la CNV). Situación legal de los CFD minoristas: no establecida |
| Brasil | CVM | La CVM dice que ninguna oferta relacionada con el mercado de forex está registrada ante ella, y dicta órdenes de suspensión contra las empresas que ofrecen forex de forma irregular (CVM, 15 de mayo de 2025) |
| Chile | CMF | La CMF publica alertas sobre plataformas no registradas y dice que no puede supervisarlas ni sancionarlas (CMF, 12 de diciembre de 2025). Situación legal de los CFD minoristas: no establecida |
| Colombia | Superintendencia Financiera | El regulador dice que ninguna plataforma ni empresa está autorizada para operar o promocionar el mercado de forex en Colombia (Superintendencia Financiera) |
| México | CNBV | No establecido |
| Perú | SMV | La SMV dice que ninguna empresa en Perú está autorizada para ofrecer productos de forex o CFD al público (aviso de la SMV) |
| Indonesia | OJK, con Bank Indonesia y Bappebti | La supervisión de los derivados financieros pasó de Bappebti a la OJK y a Bank Indonesia el 10 de enero de 2025 (comunicado conjunto de la OJK). Bappebti ofrece una comprobación de legalidad para los intermediarios de futuros (Bappebti). Situación de los CFD minoristas: no establecida |
| Malasia | Securities Commission Malaysia | Los CFD tienen su propio marco desde el 1 de julio de 2018, y un proveedor necesita una licencia para negociar derivados (directrices de la SC, preguntas frecuentes de la SC). Situación del forex apalancado: no establecida |
| Filipinas | Securities and Exchange Commission | No establecido |
| Tailandia | Securities and Exchange Commission | La SEC publica una lista de alertas al inversor con negocios sin licencia (alerta al inversor de la SEC). Situación del forex y los CFD minoristas: no establecida |
| Vietnam | State Securities Commission | No establecido |
Cuando un regulador dice que nadie está autorizado en su país, cualquier empresa que te acepte como cliente opera desde otro país y con las normas de ese otro país, o sin ninguna. La página de apalancamiento máximo explica los límites de apalancamiento que se aplican en las sociedades reguladas en la UE, el Reino Unido y Australia.
Dónde están prohibidos o restringidos los CFD para clientes minoristas
Los CFD están prohibidos para compradores minoristas en unos pocos países. En Bélgica, el regulador prohíbe desde el 18 de agosto de 2016 vender CFD y productos apalancados parecidos a los consumidores a través de plataformas online (reglamento de la FSMA).
En Estados Unidos, solo las entidades registradas ante la CFTC, el regulador estadounidense de derivados, pueden ofrecer productos apalancados extrabursátiles a clientes minoristas (CFTC: Foreign Currency Trading). La CFTC ha tratado como ilegales los CFD extrabursátiles vendidos a clientes minoristas estadounidenses (comunicado 7809-18 de la CFTC). El trading de forex en sí es legal en Estados Unidos a través de entidades registradas, pero las cuentas de CFD que se venden en Europa no están disponibles allí.
Advertencia de riesgo
Un bróker regulado hace poco probable el fraude, y no hace seguro el trading
Un bróker regulado te protege de que te engañen, y eso es todo lo que hace. Las cifras de pérdidas salen de entidades reguladas. ESMA recogió lo que vieron los reguladores nacionales: entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas perdían dinero en proveedores autorizados (nota de prensa de ESMA, 27 de marzo de 2018). Comprobar el registro elimina un riesgo, pero deja en pie el más grande (advertencia de riesgo).
Preguntas frecuentes sobre si el trading de forex y CFD es seguro
Preguntas sobre si el trading de forex y CFD es seguro, legal o si merece la pena, cada una con una respuesta breve que se entiende por sí sola.
¿El forex es una estafa?
El forex no es una estafa, porque es simplemente el mercado en el que se cambian divisas. Las cuentas minoristas de forex y CFD son productos legales y regulados en muchos países. Las estafas sí usan el nombre: las entidades clonadas copian los datos de una entidad autorizada, y las entidades no autorizadas prometen rentabilidades que ningún proveedor real puede prometer (la FCA sobre las entidades clonadas).
¿Es seguro operar con CFD?
Operar con CFD es seguro frente al fraude si tu proveedor está autorizado y lo has comprobado en el registro del regulador. Operar con CFD sigue siendo de alto riesgo sea cual sea el proveedor. Los reguladores nacionales vieron que entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas de CFD perdían dinero (nota de prensa de ESMA).
¿El trading con CFD es una estafa?
El trading con CFD no es una estafa cuando el proveedor está autorizado, y es un producto legal en el Reino Unido, la UE y Australia. Si la sociedad que te abre la cuenta está regulada en uno de ellos, su regulador limita el apalancamiento (Decisión (UE) 2018/796 de ESMA, ASIC 20-254MR). Aun así, la mayoría de las cuentas minoristas pierden dinero operando con CFD, y hay estafadores que montan plataformas falsas que imitan el aspecto de las reales.
¿Es rentable el trading de forex y merece la pena operar con CFD?
El trading de forex y de CFD da beneficios a una minoría de las cuentas minoristas. ESMA recogió cifras nacionales que sitúan la proporción de cuentas que pierden dinero entre el 74 % y el 89 % (nota de prensa de ESMA). Para decidir si merece la pena, el punto de partida más honesto es la tasa de pérdidas que publica cada proveedor (advertencia de riesgo). Esa decisión es tuya.
¿Qué es un bróker de forex regulado?
Un bróker de forex regulado es una sociedad que un regulador financiero ha autorizado y supervisa. Un bróker regulado por la FCA aparece en el Financial Services Register británico (registro de la FCA). Un bróker regulado por la ASIC aparece en el registro profesional de la ASIC (registros de la ASIC). Una entidad regulada por la CySEC aparece en la lista de empresas de servicios de inversión de la CySEC (lista de la CySEC). Lo que cuenta es la sociedad que figura en tu contrato, porque una misma marca puede tener varias licencias (comparar brókers).
¿Es legal el trading de forex en el Reino Unido y en Australia?
El trading de forex y de CFD es legal para los clientes minoristas en el Reino Unido y en Australia. Cuando la sociedad que te abre la cuenta está regulada en uno de estos países, su regulador limita el apalancamiento y da a los clientes minoristas protección contra saldo negativo (PS19/18 de la FCA, ASIC 20-254MR). En el Reino Unido la entidad necesita la autorización de la FCA, y en Australia necesita una licencia de la ASIC. Una sociedad global del mismo grupo sigue en cambio las normas de su propio regulador.
¿Es legal el trading de forex en Estados Unidos?
El trading de forex es legal en Estados Unidos cuando la entidad está registrada ante la CFTC (CFTC: Foreign Currency Trading). La CFTC ha tratado como ilegales los CFD extrabursátiles vendidos a clientes minoristas estadounidenses, así que los CFD son otra historia (comunicado 7809-18 de la CFTC).
Fuentes
Los documentos originales que cita esta página, en el orden en que aparecen por primera vez.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27
- Financial Conduct Authority, FCA
- Clone firms and individuals, FCA
- FCA Warning List of unauthorised firms, FCA
- FSMA Regulation establishes a framework for the distribution of OTC derivatives (binary options, CFDs…), FSMA, 2016-08-08
- CFTC Charges Trading Platform with Illegal Transactions Margined in Bitcoin… (Release 7809-18), CFTC, 2018-09-27
- CVM lança vídeo de alerta sobre CFD/Forex durante a Semana ENEF 2025, Comissão de Valores Mobiliários (Brazil), 2025-05-15
- ¡No se deje engañar!, Superintendencia Financiera de Colombia
- Comunicado: advertencia sobre el ofrecimiento público de productos y servicios Forex y de contratos por diferencia (CFD), Superintendencia del Mercado de Valores (Peru)
- CP16/40: Enhancing conduct of business rules for firms providing contract for difference products to retail clients, FCA, 2016-12-06
- Online trading scams, FCA
- Financial Services Register, FCA
- FCA Firm Checker, FCA
- Australian Securities and Investments Commission, ASIC
- Search ASIC registers, ASIC
- Cyprus Securities and Exchange Commission, CySEC
- Cyprus Investment Firms: list of regulated entities, CySEC
- Warnings to investors, CySEC
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23
- Regulated entities, Financial Services Authority Seychelles
- Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin
- Allgemeinverfügung bezüglich sog. Differenzgeschäfte („Contracts for Difference / CFD“), BaFin, 2019-07-23
- Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV
- Resolución de 11 de julio de 2023, de la CNMV, sobre medidas de intervención de productos relativas a CFD y otros instrumentos apalancados, Boletín Oficial del Estado, 2023-07-11
- Autorité des marchés financiers, AMF
- AMF’s decision of 1 August 2019 restricting the marketing, distribution or sale, in France or from France, of contracts for differences to retail investors, AMF, 2019-08-01
- Commissione Nazionale per le Società e la Borsa, CONSOB
- Delibera n. 20976 del 20 giugno 2019 — Limitazioni alla commercializzazione, distribuzione o vendita di contratti per differenza (CFD) a clienti al dettaglio, CONSOB, 2019-06-20
- Komisja Nadzoru Finansowego, KNF
- Decyzja Nr DAS.456.2.2019 z dnia 1 sierpnia 2019 r. w sprawie kontraktów na różnicę (CFD), Dziennik Urzędowy KNF, 2019-08-01
- Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, CMVM
- Regulamento da CMVM n.º 5/2019 — contratos diferenciais e opções binárias, Diário da República, 2019-06-28
- PS20/10: Prohibiting the sale to retail clients of investment products that reference cryptoassets, FCA, 2020-10-06
- Alertas al inversor, Comisión Nacional de Valores (Argentina)
- Advertencia al público inversor por el uso de plataformas digitales no autorizadas, Comisión Nacional de Valores (Argentina)
- CMF alerts about unregulated platforms and entities offering investment services, Comisión para el Mercado Financiero (Chile), 2025-12-12
- Joint press release: Bappebti transfers regulation and supervision duties on digital financial assets, including crypto assets and derivatives, to OJK and BI, Otoritas Jasa Keuangan (Indonesia), 2025-01-10
- Cek legalitas pelaku usaha perdagangan berjangka komoditi, Bappebti (Indonesia)
- Guidelines on Contracts for Difference, Securities Commission Malaysia
- Frequently-asked questions: Guidelines on Contracts for Difference, Securities Commission Malaysia
- Investor Alert, Securities and Exchange Commission, Thailand
- Commodity Futures Trading Commission, CFTC
- Foreign Currency Trading, CFTC