La última parte de la página son cuentas. La cifra que decide si una regla puede ganar dinero es la esperanza matemática, el resultado medio por operación después de costes. En la mayoría de los enfoques de operar rápido con un CFD, los costes son lo bastante grandes para resolver esa pregunta antes de que nadie llegue a probar la regla.
Puntos clave
- Cada estrategia es una apuesta por un tipo de mercado. El seguimiento de tendencia necesita movimientos que duren. La reversión a la media y la ruptura necesitan las dos un rango, pero la ruptura necesita uno que esté a punto de ampliarse. El carry necesita calma, y la cobertura necesita una exposición que ya tengas.
- El fallo de cada estrategia es el mercado de otra. El seguimiento de tendencia pierde en los rangos y la reversión a la media pierde en las tendencias. Una ruptura falla cuando el precio vuelve a su rango anterior. El carry falla en las semanas en que los inversores huyen del riesgo.
- Esperanza = (tasa de acierto × ganancia media) − (tasa de fallo × pérdida media) − costes por operación. Aunque una estrategia gane la mayoría de las veces, puede tener una esperanza negativa.
- Los costes por operación salen del spread, la diferencia entre el precio de compra y el de venta, y de la comisión, si la hay. Cuanto menos tiempo mantienes una operación, más parte de su movimiento esperado se comen esos costes.
- Una tasa de acierto publicada no te dice nada sobre la esperanza si no tienes también la ganancia media, la pérdida media y los costes.
Las cinco familias de estrategias
Las cinco familias de estrategias que usan los traders minoristas de CFD se diferencian en la condición de mercado de la que depende cada una y en cómo falla cada una cuando esa condición se acaba.
Seguimiento de tendencia
El seguimiento de tendencia abre una operación en la dirección de un movimiento reciente, esperando que siga, y la cierra cuando el movimiento se da la vuelta en una cantidad fijada. Necesita tendencias que duren. Falla en los mercados laterales, donde entra tarde, sale tarde y paga el spread en cada falso arranque. Su resultado habitual es una tasa de acierto baja con alguna ganancia grande de vez en cuando. Eso es difícil de mantener, e imposible de juzgar con unas pocas operaciones (análisis técnico).
Reversión a la media
La reversión a la media abre una operación en contra de un movimiento reciente y la cierra cuando el precio vuelve hacia una media o un rango. La estrategia espera que ese regreso ocurra. Necesita un mercado que se mueva de lado dentro de un rango y falla en las tendencias, donde el precio sigue alejándose de cada nueva entrada. Su resultado habitual es una tasa de acierto alta con alguna pérdida grande de vez en cuando. Es el perfil contrario, y el más peligroso en una cuenta apalancada, en la que controlas una operación mucho más grande que tu depósito. La pérdida grande llega después de que una racha de ganancias haya hecho crecer tu confianza y el tamaño de tus operaciones.
Ruptura
La ruptura abre una operación cuando el precio supera un nivel que antes había aguantado, esperando que el movimiento continúe. Necesita un mercado que esté a punto de ampliar su rango. Las falsas rupturas, en las que el precio cruza el nivel y vuelve, la hacen fallar. En un CFD ese fallo sale caro, porque entras en el momento de más actividad, cuando el spread es más amplio y el slippage es mayor (cómo funciona una operación). El slippage es la diferencia entre el precio que pediste y el que obtuviste.
Carry
Con el carry, mantienes una operación en divisas que cobra la diferencia entre dos tipos de interés, así que cada noche cobras el swap, un pago de intereses nocturno. El carry necesita un mercado tranquilo, en el que el tipo de cambio se mueva menos de lo que rinde la diferencia de intereses (trading de forex). Falla en los periodos de huida del riesgo. Entonces los inversores se deshacen de los activos más arriesgados, y las divisas de interés alto caen juntas, y rápido. Unos pocos días así pueden borrar lo que los intereses rindieron durante meses. Incluso antes de contar el riesgo, el recargo que tu proveedor añade al swap también recorta los ingresos.
Cobertura
La cobertura consiste en abrir una operación con CFD en sentido contrario a algo que ya tienes. Lo haces para que una pérdida en uno se compense con una ganancia en el otro durante un periodo fijado. Un ejemplo es un CFD corto sobre un índice mantenido frente a una cartera de acciones. Un CFD corto sobre un índice gana si el índice baja. La cobertura necesita una exposición que ya exista y un motivo para mantenerla. La estrategia falla cuando la cobertura es imperfecta, porque un índice no se mueve exactamente como tu cartera. También falla cuando dejas la cobertura puesta después de que el motivo haya pasado. Entonces se convierte en una apuesta en sí misma que paga financiación cada noche (qué son los CFD). Tener una compra y una venta en el mismo par de divisas es un sentido más estrecho de la palabra cobertura (cobertura en forex).
Condiciones necesarias y formas de fallar
Las condiciones y las formas de fallar encajan entre las cinco familias. Puestas una al lado de otra, muestran un patrón en el que la forma de fallar de cada estrategia es la condición de trabajo de otra.
| Estrategia | Mercado que necesita | Cómo falla | Forma habitual de los resultados |
|---|---|---|---|
| Seguimiento de tendencia | Movimientos que siguen en una dirección | Rangos: falsos arranques repetidos, cada uno pagando el spread | Tasa de acierto baja, unas pocas ganancias grandes |
| Reversión a la media | Precios que van y vienen dentro de un rango | Tendencias: cada entrada contra el movimiento aumenta la pérdida | Tasa de acierto alta, pérdidas grandes poco frecuentes |
| Ruptura | Un rango tranquilo y estrecho a punto de ampliarse | Falsas rupturas con el spread más amplio del día | Tasa de acierto intermedia, costes altos |
| Carry | Mercados tranquilos, diferencias de tipos de interés estables | Semanas de huida del riesgo: las divisas de interés alto caen juntas | Ingresos pequeños y constantes, pérdida grande y repentina |
| Cobertura | Una exposición existente que proteger | Una cobertura imperfecta, o una cobertura que se deja puesta demasiado tiempo | Oscilaciones de valor más pequeñas, más un coste de financiación |
Las cuentas de la esperanza matemática
Cálculo paso a paso: las cifras salen de la fórmula que da esta sección.
La esperanza matemática te dice lo que una estrategia gana o pierde de media por operación. Sale de cuatro cifras: esperanza = (tasa de acierto × ganancia media) − (tasa de fallo × pérdida media) − coste medio por operación. Los dos ejemplos de abajo usan cifras inventadas.
Toma una estrategia que acierta el 60 % de las veces, con una ganancia media de 100 y una pérdida media de 150. Antes de costes, la esperanza es 0,6 × 100 − 0,4 × 150 = 60 − 60 = 0. Añade un coste de 15 por operación entre spread y comisión, y la esperanza pasa a ser −15. La estrategia pierde de media, sea cual sea su tasa de acierto.
Ahora toma una que acierta solo el 35 % de las veces, con una ganancia media de 300 y una pérdida media de 100. Antes de costes, la cuenta es 0,35 × 300 − 0,65 × 100 = 105 − 65 = 40. Con el mismo coste, quedan 25.
Una tasa de acierto no significa nada por sí sola, y las cuentas muestran por qué. Un perfil de reversión a la media, con una tasa de acierto alta y pérdidas grandes poco frecuentes, puede ocultar una esperanza negativa durante meses. El número de operaciones también importa, porque la esperanza solo se puede estimar con una muestra grande. Cincuenta operaciones dan una estimación demasiado ruidosa para distinguir una esperanza ligeramente positiva de una ligeramente negativa (gestión del riesgo).
Por qué los costes deciden si operar con frecuencia puede funcionar
Cálculo paso a paso: las cifras salen de la fórmula que da esta sección.
Los costes deciden si un enfoque de operar con frecuencia puede funcionar. Cada operación cuesta más o menos lo mismo, el spread más la comisión que haya, la mantengas el tiempo que la mantengas, pero el movimiento que puedes esperar se reduce a medida que acortas el tiempo de la operación.
Supongamos que un par de divisas principal tiene un spread de un pip, la unidad estándar de movimiento del precio en forex, y un rango típico por hora de diez pips. El rango de un día podría ser entonces de unos 50 a 100 pips. El precio puede recorrer esos diez pips dentro de una hora, pero una operación mantenida esa hora suele terminar a solo unos pocos pips de donde empezó. Pon ese movimiento pequeño frente a un coste de un pip solo por entrar. La estrategia necesita una ventaja grande solo para pagarse a sí misma. Si la mantienes una semana, el mismo par suele moverse cien pips o más frente al mismo spread de un pip, y el coste apenas importa.
Supongamos que una regla opera veinte veces al día con un lote estándar, el tamaño de operación habitual en forex, y que cada pip vale 10. El coste suma veinte spreads al día: 20 × 1 pip × 10 = 200. Antes de que ninguna operación salga mal, eso es alrededor del 5 % de los 3.663 de margen que necesita la misma operación en el ejemplo de trading de forex, y se paga cada día (costes y comisiones). El margen es el depósito que tu proveedor retiene mientras una operación está abierta.
Las cuentas no defienden mantener las operaciones más tiempo, porque mantenerlas más trae financiación y riesgo de gap, la posibilidad de que el precio salte más allá de tu stop mientras el mercado está cerrado. Lo que significan las cuentas es que tienes que elegir el plazo de una estrategia sabiendo el coste por operación. Las estrategias que se anuncian con más operaciones son las que menos holgura tienen para funcionar (estilos de trading).
Lo que suele callar una promesa sobre una estrategia
Una promesa sobre una estrategia en un anuncio o en un foro suele callar las cinco cifras que necesitas para juzgarla.
- La pérdida media. Sin ella, la tasa de acierto no significa nada.
- Los costes por operación, incluido el spread a la hora del día en que opera la estrategia y la financiación de las operaciones que se mantienen abiertas de un día para otro.
- El tamaño de la muestra, porque un historial de treinta operaciones encaja con casi cualquier esperanza.
- Las condiciones de mercado del periodo de prueba. Si un historial de seguimiento de tendencia viene de un año de tendencias fuertes, no dice nada sobre un año lateral.
- La peor racha de pérdidas. Que una cuenta apalancada sobreviva lo bastante para cobrar la esperanza depende del drawdown máximo, la mayor caída de la cuenta desde un máximo (gestión del riesgo).
Pide esas mismas cinco cifras a una señal de forex de pago y a un robot de trading vendido como asesor experto.
Preguntas sobre las estrategias de trading
Las preguntas sobre las estrategias de trading suelen ser sobre qué es una estrategia, cuál gana más dinero y si un programa puede ejecutarla.
¿Qué es una estrategia de trading?
Una estrategia de trading es un conjunto de reglas que dice cuándo abrir una operación, en qué sentido, de qué tamaño y cuándo cerrarla. Esas reglas se fijan antes de la operación, así que puedes probarlas y contar los resultados. Una estrategia sin reglas escritas no se puede probar en absoluto.
¿Qué estrategia de trading es la más rentable?
Ninguna estrategia de trading ha demostrado ser la más rentable. Cada familia funciona bien en un tipo de mercado pero falla en otro, y nadie sabe de antemano qué tipo vendrá después. El resultado depende de la esperanza matemática después de costes, y eso solo se puede medir tras muchas operaciones.
¿Qué es una estrategia de seguimiento de tendencia?
Una estrategia de seguimiento de tendencia abre operaciones en la dirección de un movimiento reciente y las cierra cuando el movimiento se da la vuelta en una cantidad fijada. Necesita tendencias que duren y pierde en los mercados laterales. Su resultado habitual son muchas pérdidas pequeñas y unas pocas ganancias grandes (seguimiento de tendencia).
¿Qué es una estrategia de reversión a la media?
Una estrategia de reversión a la media abre operaciones en contra de un movimiento reciente, esperando que el precio vuelva hacia su media. Una estrategia de trading en rango es un ejemplo. Suele funcionar en los mercados laterales, pero sufre pérdidas grandes cuando empieza una tendencia (reversión a la media).
¿Es el scalping una estrategia de trading?
El scalping es un estilo de trading, porque define cuánto tiempo mantienes una operación, no cuándo abrirla. Un scalper sigue necesitando una estrategia para elegir las entradas, y puede ser una regla de ruptura o de rango. La página de estilos de trading trata el scalping, el day trading y el swing trading.
¿Se puede automatizar una estrategia de trading?
Una estrategia de trading con reglas exactas se puede automatizar, y MetaTrader llama asesor experto al programa que la automatiza. La automatización sigue esas reglas sin criterio propio, sea durante las noticias o a través de gaps de precio. No cambia la esperanza matemática de la estrategia (asesores expertos).
Advertencia de riesgo
Ninguna estrategia cambia lo que el apalancamiento hace con una racha de pérdidas
Ninguna estrategia cambia lo que el apalancamiento hace con una racha de pérdidas. Las rachas de pérdidas forman parte de los resultados de todas las familias de esta página. Sin apalancamiento, una racha así sería solo un contratiempo, pero en una cuenta apalancada termina en un cierre forzoso. En un cierre forzoso, tu proveedor cierra tus operaciones porque tu cuenta ha bajado demasiado. En 2018, ESMA publicó lo que habían encontrado los reguladores nacionales: entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas perdían dinero, entre clientes que usaban todas las estrategias descritas aquí (nota de prensa, 27 de marzo de 2018).
Fuentes
Los documentos originales que cita esta página, en el orden en que aparecen por primera vez.