Nada de lo que publica TheTraderWiki es asesoramiento de inversión, una recomendación ni una invitación a operar. TheTraderWiki es una publicación, y el sitio no guarda dinero de clientes.
Advertencia de riesgo
La mayoría de las cuentas minoristas pierden dinero operando con CFD
La mayoría de las cuentas minoristas pierden dinero operando con CFD, y usted puede perder todo su depósito en minutos. En 2018, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó lo que habían medido los reguladores nacionales: entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas perdían dinero. Las pérdidas medias por cliente iban de 1.600 € a 29.000 € (nota de prensa de ESMA, 27 de marzo de 2018). En una muestra de 2016, la FCA comprobó que el 82 % de los clientes habían perdido dinero (CP16/40 de la FCA). Un proveedor regulado en la UE o en el Reino Unido tiene que publicar su propio porcentaje en una advertencia normalizada (Decisión (UE) 2018/796 de ESMA, PS19/18 de la FCA). Un proveedor regulado en otro lugar está sujeto a las normas de su propio regulador sobre advertencias de riesgo.
Las categorías de riesgo
Un CFD conlleva diez categorías de riesgo, y se suman unas a otras. Una operación apalancada mantenida de un día para otro, en un mercado con poco movimiento y en un proveedor con poco capital detrás, le expone a las diez a la vez.
1. Riesgo de apalancamiento
El riesgo de apalancamiento es el riesgo de que un movimiento pequeño del precio del activo subyacente provoque una pérdida grande en comparación con su margen, el depósito que el proveedor retiene como garantía de la operación. El motivo es que el beneficio y la pérdida se calculan sobre el valor nocional completo de la operación, es decir, su tamaño total. Con 30:1, el apalancamiento minorista más alto que puede dar un proveedor regulado en la UE o en el Reino Unido, un movimiento de alrededor del 3,3 % en su contra elimina todo el margen. Un proveedor regulado en otro lugar puede permitir un apalancamiento mayor. Entonces un movimiento más pequeño tiene el mismo efecto. Con cualquier apalancamiento, la pérdida puede ser mayor que el margen retenido para esa operación concreta (Decisión (UE) 2018/796 de ESMA, apalancamiento y margen).
2. Pérdida del capital
La pérdida del capital es el riesgo de que usted pierda todo el saldo de su cuenta. La protección contra saldo negativo es la norma que impide que su cuenta quede por debajo de cero. Si usted es un cliente minorista, la categoría por defecto para quien opera a título particular, y tiene protección contra saldo negativo, ese saldo es lo máximo que puede perder. Que un proveedor la ofrezca, incluida la sociedad global de un grupo, depende del regulador de ese proveedor y de las condiciones de su propio contrato. El saldo no es el límite de su pérdida si usted es un cliente profesional, una categoría sin las protecciones minoristas, o si su proveedor no ofrece esa protección. Las estadísticas de pérdidas de los reguladores muestran que perder todo el saldo es habitual (nota de prensa de ESMA, 27 de marzo de 2018).
3. Riesgo de gap
El riesgo de gap es el riesgo de que el precio del activo subyacente salte de un nivel a otro sin que haya negociación entre medias. Estos gaps se producen en la apertura de un mercado, durante el fin de semana o con una noticia. Un stop-loss es una orden para cerrar su operación automáticamente al precio que usted fija. Si el precio de un stop-loss queda dentro del gap, la orden se ejecuta al primer precio disponible al otro lado y su pérdida es mayor de lo previsto (gestión del riesgo). Ningún stop-loss elimina el riesgo de gap.
4. Riesgo de cierre forzoso por margen
El riesgo de cierre forzoso por margen es el riesgo de que el proveedor cierre sus operaciones al precio de mercado sin su consentimiento, y a menudo en el peor momento de un movimiento. Cuando el proveedor está regulado en la UE o en el Reino Unido, las normas minoristas dicen cuándo debe ocurrir (Decisión (UE) 2018/796 de ESMA, PS19/18 de la FCA). Ese momento llega cuando el patrimonio de su cuenta cae al 50 % del margen total que necesitan sus operaciones abiertas, y el proveedor tiene que cerrarlas. Un proveedor regulado en otro lugar fija su nivel de cierre forzoso según las normas de su propio regulador y su contrato. El patrimonio es su saldo más o menos el beneficio o la pérdida de las operaciones que tiene abiertas. Un cierre forzoso hace definitiva la pérdida, y la operación ya no puede recuperarse.
5. Riesgo de financiación y costes
El riesgo de financiación y costes es el riesgo de que los cargos se coman el dinero de su cuenta, se mueva o no el precio. Entre los cargos están el spread, la diferencia entre el precio de compra y el de venta, además de la comisión, la conversión de divisas y otras comisiones. También está la financiación nocturna, un cargo por mantener una operación abierta más allá de la hora de corte diaria del proveedor. Cada uno de ellos se cobra tanto en una operación perdedora como en una ganadora. La mayoría se cobran sobre el valor nocional completo (costes y comisiones). Una operación mantenida durante semanas puede pagar en financiación más de lo que razonablemente podría ganar.
6. Riesgo de contraparte
El riesgo de contraparte es el riesgo de que el proveedor quiebre o no pague. El proveedor está al otro lado de cada operación que usted hace, y guarda cada depósito. Un proveedor regulado en el Reino Unido o en la UE tiene que mantener el dinero de usted separado de los fondos propios del proveedor, así que la segregación del dinero de los clientes reduce este riesgo. En un proveedor regulado en otro lugar, la protección depende de su propio regulador y de su contrato de cliente. Si una empresa no tiene ninguna autorización, nada reduce el riesgo (elegir un proveedor).
7. Riesgo de divisa
El riesgo de divisa es el riesgo de que una operación con precio en otra moneda gane o pierda por el tipo de cambio, además de por cualquier movimiento del activo subyacente. Esto ocurre cuando la moneda de la operación es distinta de la moneda base de su cuenta, la moneda en la que se guarda su saldo. El proveedor también cobra un recargo de conversión sobre el beneficio o la pérdida, y a veces sobre el margen (costes y comisiones).
8. Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que usted no pueda cerrar una operación al precio cotizado o cerca de él porque el mercado está poco activo. Un mercado poco activo es aquel en el que poca gente compra y vende. Un mercado puede estar poco activo en el rollover diario. El rollover diario es la hora de corte en la que se aplican los cargos nocturnos. Un mercado también puede estar poco activo de noche, en fin de semana o cuando la negociación se altera. En esos momentos los spreads se amplían y el slippage aumenta. El slippage es la diferencia entre el precio que usted esperaba y el precio que obtiene de verdad. El proveedor también puede dejar de cotizar un instrumento por completo (trading de forex).
9. Riesgo tecnológico
El riesgo tecnológico es el riesgo de que la plataforma, su conexión o los sistemas del proveedor fallen cuando usted necesita dar una orden o cerrar una operación. Los errores también forman parte del riesgo tecnológico. Usted puede introducir mal una orden. El trading automático hace exactamente lo que dice su código, aunque no sea lo que usted pretendía. Mantener un stop-loss en el servidor del proveedor reduce este riesgo, pero no lo elimina (plataformas de trading).
10. Riesgo regulatorio y jurisdiccional
El riesgo regulatorio y jurisdiccional es el riesgo de que las protecciones con las que usted cuenta no se apliquen. Las protecciones pueden no aplicarse cuando la sociedad con la que tiene el contrato está autorizada en otro lugar o en ninguno. También pueden no aplicarse si le han clasificado como cliente profesional, o si cambian las normas. Sus protecciones vienen de la sociedad que figura en su contrato de cliente y de su regulador, no del grupo en su conjunto. El tratamiento fiscal de los resultados con CFD depende de la jurisdicción y de las circunstancias, y es asunto de un asesor cualificado.
Sin asesoramiento ni recomendación
TheTraderWiki no da asesoramiento ni hace recomendaciones. El sitio explica cómo funciona el producto, lo que cuesta, cuáles son las normas y cómo se comportan las cuentas del riesgo. El sitio no le dice a usted si operar, con qué operar ni cuánto. Si no tiene claro si un producto apalancado es adecuado para usted, consulte a un asesor cualificado e independiente antes de depositar dinero en cualquier proveedor. Lea también la advertencia de riesgo del propio proveedor. Un proveedor regulado en la UE o en el Reino Unido indica en esa advertencia su tasa real de pérdidas (Decisión (UE) 2018/796 de ESMA, PS19/18 de la FCA).
Información sobre los proveedores
TheTraderWiki toma la información sobre los proveedores de sus condiciones publicadas y de los registros públicos de los reguladores, y anota la fecha en que se comprobó cada dato. Ningún proveedor paga a TheTraderWiki. Los proveedores cambian sus condiciones sin avisar a nadie, así que un dato puede estar desactualizado o ser erróneo cuando lo leas. Antes de abrir una cuenta o depositar dinero, comprueba las condiciones vigentes con el proveedor y su licencia en el propio registro del regulador. La decisión de operar es tuya.
Fuentes
Los documentos originales que cita esta página, en el orden en que aparecen por primera vez.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27
- Financial Conduct Authority, FCA
- CP16/40: Enhancing conduct of business rules for firms providing contract for difference products to retail clients, FCA, 2016-12-06
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01