Esta página repasa uno a uno los indicadores más populares. Para cada uno, explica qué mide el indicador, pone la fórmula en palabras, da los ajustes habituales, describe cómo lo leen los traders y señala dónde falla. Todos son aritmética sobre precios pasados, así que ninguno puede decirte lo que pasará después (análisis técnico).
Puntos clave
- Un indicador hace aritmética con precios o volúmenes pasados. Resume lo que ya ha ocurrido y no puede detectar nada que todavía no haya pasado.
- Los indicadores de tendencia te dicen en qué dirección se han movido los precios. Algunos ejemplos son las medias móviles, el MACD, el ADX y el Supertrend. Dan las señales tarde, y en un mercado lateral las dan en las dos direcciones.
- Los indicadores de momento, como el RSI y el estocástico, comparan el último precio con su rango reciente. En una tendencia fuerte pueden marcar niveles de sobrecompra o sobreventa durante semanas.
- Los indicadores de volatilidad miden lo grandes que han sido los movimientos recientes. Las Bandas de Bollinger y el ATR son indicadores de volatilidad. No dicen nada sobre la dirección.
- Los indicadores de volumen, como el VWAP y el volumen en balance, se apoyan en el volumen real. Los CFD y los pares de divisas no tienen una cifra de volumen central, así que la plataforma usa un sustituto.
- Ningún indicador ha demostrado ser el más preciso. La investigación publicada sobre si las reglas basadas en indicadores ganan dinero después de costes es dispar.
¿Qué es un indicador técnico?
Un indicador técnico es una fórmula que crea un número por periodo a partir de una serie de precios pasados, y puede usar también volúmenes pasados. La plataforma muestra ese número como una línea, sobre el gráfico de precios o en un panel debajo. Si cambia el historial de precios, la línea también cambia. No se usa ningún otro dato.
La mayoría de los indicadores tienen uno o dos ajustes, que normalmente controlan cuántos periodos hacia atrás se miran. Un periodo corto reacciona rápido pero da muchas señales falsas. Uno largo es más estable y llega más tarde. Ningún ajuste se libra de ese equilibrio, y elegir el ajuste que mejor funcionó con datos antiguos es como empieza el sobreajuste. El sobreajuste es ajustar una regla tanto a los precios antiguos que acaba encajando con su ruido aleatorio.
Los traders agrupan los indicadores en familias según lo que miden: tendencia, momento, volatilidad (cuánto oscila el precio) y volumen. Los indicadores de una misma familia suelen dar señales parecidas, porque usan los mismos datos de precios. La página de patrones gráficos muestra las formas que los traders buscan en el propio precio.
Indicadores de tendencia: medias móviles, MACD, ADX y Supertrend
Los indicadores de tendencia suavizan los precios pasados para mostrar en qué dirección se ha movido un mercado y con qué constancia. Son las herramientas que hay detrás del seguimiento de tendencia, y los cuatro indicadores de abajo solo reaccionan cuando un movimiento ya ha empezado.
Medias móviles (SMA y EMA)
Una media móvil calcula el precio medio de un número fijo de periodos recientes, y se actualiza cada vez que termina otro periodo. La media móvil simple (SMA) suma los precios de cierre y después divide esa suma entre el número de periodos (TradingView, Moving Average). La media móvil exponencial (EMA) da más peso al precio más reciente. Ese peso es 2 dividido entre el número de periodos más 1, así que una EMA de 10 periodos da al último cierre alrededor del 18 % de su valor (StockCharts, Moving Averages).
Las medias de 50 y de 200 días son las longitudes más vigiladas (StockCharts, Moving Averages). Los traders interpretan un precio por encima de una media ascendente como una tendencia alcista. Llaman cruce dorado a que la media más corta cruce por encima de la más larga, y cruce de la muerte al movimiento contrario. Las medias sufren de retraso, y las más largas van con más retraso. En un mercado lateral, los cruces llegan uno detrás de otro, y cada uno cuesta el spread, la diferencia entre el precio de compra y el de venta.
MACD
El MACD, siglas en inglés de convergencia y divergencia de medias móviles, muestra la diferencia entre una EMA rápida y una lenta del mismo precio. Gerald Appel lo creó en los años setenta, y Thomas Aspray presentó el histograma en 1986 (TradingView, MACD). Los ajustes habituales son 12, 26 y 9. La línea MACD es la EMA de 12 periodos menos la EMA de 26 periodos. La línea de señal es una EMA de 9 periodos de la línea MACD. El histograma es el resultado de restar la línea de señal a la línea MACD (StockCharts, MACD).
Los traders leen el MACD mirando dos cruces. Uno es la línea MACD atravesando su línea de señal. El otro es la línea MACD cruzando el cero. Los traders también vigilan la divergencia, que ocurre cuando el precio marca un nuevo máximo pero el MACD no. El MACD va con retraso por partida doble, porque se construye con dos medias. No tiene techo ni suelo, y su tamaño refleja el precio del mercado. Eso significa que no puedes comparar la lectura de un mercado con la de otro (StockCharts, MACD).
Indicador ADX
El indicador ADX (índice direccional medio) te dice lo fuerte que es una tendencia, no en qué dirección va. Welles Wilder lo diseñó para gráficos diarios de materias primas. El cálculo parte de dos líneas, +DI y −DI, que siguen el movimiento al alza y a la baja en relación con el rango verdadero. Después el ADX suaviza la diferencia entre esas líneas a lo largo de 14 periodos (TradingView, ADX).
El ADX va de 0 a 100. En la lectura de Wilder, una cifra por encima de 25 es una tendencia fuerte y una por debajo de 20 es una tendencia débil o inexistente. La línea DI que queda por encima te dice la dirección (TradingView, ADX). Como el ADX se suaviza dos veces, está entre los indicadores más lentos de un gráfico. A menudo solo sube cuando ya ha pasado buena parte del movimiento.
Indicador Supertrend
El indicador Supertrend muestra una sola línea, que coloca por debajo del precio en una tendencia alcista y por encima en una bajista. Calcula el punto medio entre el máximo y el mínimo de cada periodo, y después crea una banda superior y otra inferior sumándole o restándole un múltiplo del rango verdadero medio (ATR). La línea se queda en una banda hasta que el precio cierra más allá de ella, y entonces salta a la banda contraria (TradingView, Supertrend).
Los dos ajustes del Supertrend son la longitud del ATR y el multiplicador. Las plataformas pintan la línea de verde en una tendencia alcista y de rojo en una bajista. Algunos traders la usan como nivel de salida dinámico. La propia documentación de TradingView dice que a veces da señales falsas (TradingView, Supertrend). Aparecen en los mercados laterales, donde el precio cruza la línea una y otra vez.
Indicadores de momento: el RSI y el oscilador estocástico
Un indicador de momento muestra lo rápido que se ha movido el precio en comparación con su propia historia reciente. Los dos indicadores de abajo son osciladores, y oscilan entre 0 y 100 en un panel debajo del gráfico.
RSI (índice de fuerza relativa)
El RSI compara el tamaño de las subidas recientes con el tamaño de las caídas recientes. Welles Wilder lo presentó en 1978 en su libro New Concepts in Technical Trading Systems. Para obtener RS, divide la ganancia media de los periodos al alza entre la pérdida media de los periodos a la baja. Entonces RSI = 100 − 100 ÷ (1 + RS). El ajuste habitual es de 14 periodos (TradingView, RSI).
Wilder describía una lectura por encima de 70 como sobrecompra, una por debajo de 30 como sobreventa y 50 como ausencia de tendencia (TradingView, RSI). Un nivel marcado como sobrecompra no significa que el precio vaya a caer pronto. En una tendencia alcista fuerte, el RSI puede quedarse por encima de 70 durante semanas. Si vendes basándote solo en esa señal, vas contra la tendencia todo el tiempo. Ese es el fallo al que está expuesta una regla de reversión a la media.
Oscilador estocástico
El oscilador estocástico muestra el último cierre en relación con el rango reciente entre máximo y mínimo. George Lane lo creó en los años cincuenta. La línea principal, %K, se calcula como el cierre menos el mínimo más bajo, dividido entre el máximo más alto menos el mínimo más bajo, por 100. Una segunda línea, %D, es una media móvil de %K. Los ajustes habituales usan 14 periodos para %K y 3 para %D (TradingView, Stochastic).
Los traders leen el estocástico mediante sus umbrales por defecto, 80 para la sobrecompra y 20 para la sobreventa, y mediante el cruce de %K con %D (TradingView, Stochastic). El estocástico reacciona más rápido que el RSI, así que da más señales y más de ellas son falsas. Igual que el RSI, puede quedarse clavado en un extremo mientras dure una tendencia.
Indicadores de volatilidad: Bandas de Bollinger y ATR
Los indicadores de volatilidad miden lo grandes que han sido los movimientos recientes del precio, fuera cual fuera su dirección. Su principal uso honesto es el dimensionamiento: a qué distancia va un stop y qué tamaño tiene una operación (gestión del riesgo).
Bandas de Bollinger
Las Bandas de Bollinger colocan una banda por encima y otra por debajo de una media móvil, cada una a un número fijo de desviaciones típicas de ella. John Bollinger las creó a principios de los años ochenta, y sus valores por defecto son una media de 20 periodos con bandas a más y menos dos desviaciones típicas (Bollinger Bands, web oficial). La desviación típica mide lo dispersos que están los precios. Las bandas se ensanchan cuando el mercado se agita y se estrechan cuando se calma.
Los traders leen las bandas como una guía de si un precio está alto o bajo en comparación con su media reciente. Tocar una banda no es una señal por sí solo. El propio método de Bollinger trata un toque de la banda superior como una preparación para vender solo cuando un segundo indicador no lo confirma (Bollinger Bands, web oficial). En una tendencia, el precio puede recorrer una banda durante mucho tiempo, y una banda estrecha dice que puede llegar un movimiento mayor sin decir en qué dirección.
Indicador ATR (rango verdadero medio)
El indicador ATR, que Welles Wilder presentó en 1978, promedia el rango verdadero de los periodos recientes. El rango verdadero es la mayor de tres distancias: el máximo menos el mínimo, el máximo menos el cierre anterior y el cierre anterior menos el mínimo. El valor por defecto es de 14 periodos (TradingView, ATR).
El ATR funciona como una distancia. Para que el ruido normal no lo alcance, un stop-loss, el precio al que has decidido salir, se coloca a menudo a un múltiplo del ATR (órdenes stop-loss). El ATR no tiene opinión sobre la dirección, y como se expresa en unidades de precio, un mercado con un precio más alto muestra un ATR mayor y dos mercados no se pueden comparar directamente (TradingView, ATR).
Indicadores de volumen: VWAP y volumen en balance
Los indicadores de volumen combinan el precio con la cantidad negociada. Funcionan como se diseñaron en las acciones y los futuros que cotizan en bolsa, pero peor en los CFD y los pares de divisas. En estos, el volumen del gráfico es un recuento de cambios de precio (análisis técnico).
VWAP (precio medio ponderado por volumen)
El VWAP es el precio medio de la sesión, con cada precio ponderado por el volumen negociado a ese precio. Para cada periodo, toma el precio típico (máximo más mínimo más cierre, dividido entre tres) y multiplícalo por el volumen de ese periodo. Suma esos resultados desde el inicio de la sesión y después divide entre el volumen total hasta ese momento. La suma vuelve a empezar en cada sesión nueva, salvo que elijas otro punto de anclaje (TradingView, VWAP).
Los traders toman un precio por encima del VWAP como señal de que los compradores han llevado la ventaja en la sesión, y un precio por debajo como señal de que la han llevado los vendedores. Como el VWAP es una media acumulada, su retraso crece a lo largo del día (TradingView, VWAP). Con un par de divisas no tienes volumen de bolsa con el que ponderar, así que la línea se apoya en recuentos de ticks.
Volumen en balance (OBV)
El volumen en balance es un total acumulado de volumen. El total sube en los días alcistas y baja en los bajistas. Joe Granville lo ideó en 1963. El volumen del periodo se suma cuando el cierre supera el cierre anterior y se resta cuando queda por debajo (TradingView, OBV).
Los traders miran el OBV para ver su dirección, no su nivel. Cuando el precio sube pero el OBV se queda plano o baja, lo ven como un movimiento con poca participación. El cálculo es tosco: incluso un cierre una fracción más arriba cuenta todo el volumen de ese periodo como compra. Ningún indicador de volumen es el mejor en TradingView ni en ningún otro sitio, porque cada uno responde a una pregunta distinta y todos dependen de los datos de volumen que hay detrás del gráfico.
¿Cómo funciona el retroceso de Fibonacci?
El retroceso de Fibonacci es una herramienta de dibujo que divide un movimiento de precio pasado en fracciones fijas. Marcas el mínimo y el máximo de ese movimiento. Después la herramienta coloca líneas horizontales al 23,6 %, al 38,2 % y al 61,8 % de la distancia entre esos puntos, niveles que salen de la sucesión de Fibonacci (TradingView, Fibonacci retracement). Los traders tratan esas líneas como posibles soportes y resistencias, precios donde un retroceso podría frenarse.
El retroceso de Fibonacci tiene un fallo: la aritmética del mercado no obliga a los precios a detenerse en esos niveles. Las líneas cambian según el máximo y el mínimo que elijas, y dos traders rara vez eligen los mismos puntos. Con varias líneas dibujadas, es probable que un retroceso se dé la vuelta cerca de alguna de ellas por casualidad. No está establecido que los niveles predigan nada.
Un ejemplo de cálculo del RSI
Cálculo paso a paso: las cifras salen de la fórmula que da esta sección.
Un ejemplo de cálculo del RSI muestra lo poco que entra en esa cifra. Los datos son inventados. Supón que un mercado subió en nueve de los últimos 14 periodos y bajó en cinco. Las subidas suman 16,8 puntos y las caídas suman 5,6 puntos.
La ganancia media es 16,8 ÷ 14 = 1,2 y la pérdida media es 5,6 ÷ 14 = 0,4. Entonces RS es 1,2 ÷ 0,4 = 3. El RSI es 100 − 100 ÷ (1 + 3) = 100 − 25 = 75, así que el mercado aparece en sobrecompra en el gráfico.
Lo único que te dice una lectura de 75 es que las ganancias de esos 14 periodos fueron el triple de grandes que las pérdidas. Si el siguiente periodo cae 2 puntos, el RSI baja a unos 68. Con el suavizado habitual, la ganancia media pasa a ser 1,2 × 13 ÷ 14 ≈ 1,11 y la pérdida media (0,4 × 13 + 2) ÷ 14 ≈ 0,51. El indicador siguió al precio hacia abajo, pero no anunció la caída.
¿Funcionan los indicadores técnicos?
Durante décadas, los investigadores se han preguntado si los indicadores técnicos funcionan después de costes, y la respuesta publicada es dispar. Una revisión de 2007 en el Journal of Economic Surveys contó 95 estudios modernos sobre reglas de trading técnico. De los 95, 56 encontraron resultados positivos, 20 encontraron resultados negativos y 19 fueron mixtos (Park e Irwin, 2007).
La revisión advierte de que no hay que tomar los resultados positivos al pie de la letra. Sus autores señalan el data snooping, las reglas elegidas a posteriori y las malas estimaciones del riesgo y de los costes de transacción. Su conclusión es que las pruebas no son concluyentes (Park e Irwin, 2007). El data snooping consiste en probar muchas reglas con los mismos precios y publicar la ganadora.
La mayoría de las pruebas académicas dejan fuera o subestiman los costes que paga una cuenta minorista de CFD (costes y comisiones). Esos costes incluyen el spread en cada operación y la financiación nocturna en las operaciones que mantienes pasada la hora de corte diaria. También pagas el slippage, la diferencia entre el precio que pediste y el que obtuviste. Solo después de superarlos todos tiene una regla basada en un indicador alguna esperanza matemática, es decir, un beneficio medio por operación. En una cuenta demo puedes observar una regla sin pagar, aunque las ejecuciones de la demo embellecen el resultado.
Preguntas frecuentes sobre los indicadores técnicos
Las preguntas frecuentes sobre los indicadores técnicos plantean cuál es el más preciso y cómo interpretan los traders los más populares. Cada respuesta de abajo explica la herramienta y no da ningún consejo de trading.
¿Cuál es el indicador de trading más preciso?
Ningún indicador de trading ha demostrado ser el más preciso. Cada indicador es un cálculo sobre precios pasados, así que su precisión cambia con el mercado. Los indicadores de tendencia parecen acertar en las tendencias y fallar en los rangos, mientras que los de momento hacen lo contrario. Una revisión publicada de la investigación encontró resultados dispares. La revisión señaló el data snooping y los costes como problemas de los estudios positivos (Park e Irwin, 2007).
¿Cómo usan los traders el RSI?
Los traders usan el RSI para ver si las ganancias recientes han pesado más que las pérdidas recientes. El indicador va de 0 a 100, normalmente con un ajuste de 14 periodos. Las lecturas por encima de 70 se llaman sobrecompra, y las de por debajo de 30 se llaman sobreventa (TradingView, RSI). Estas etiquetas describen el pasado reciente. En una tendencia fuerte, el RSI puede quedarse en un extremo durante semanas.
¿Cómo usan los traders el MACD?
Los traders usan el MACD vigilando dos cruces, cuando la línea MACD atraviesa su línea de señal y cuando atraviesa el cero. La línea MACD es una EMA de 12 periodos menos una EMA de 26 periodos, y la línea de señal es una EMA de 9 periodos de ella (StockCharts, MACD). Ninguna de las dos señales llega hasta que el movimiento ha empezado, y en un mercado lateral las dos se dan la vuelta a menudo.
¿Cómo usan los traders las Bandas de Bollinger?
Los traders usan las Bandas de Bollinger para ver cuánta volatilidad ha tenido el mercado y si un precio está alto o bajo en comparación con su media reciente. El ajuste por defecto es una media de 20 periodos, con bandas a dos desviaciones típicas por encima y por debajo (Bollinger Bands, web oficial). Tocar una banda no es por sí solo una señal de compra o de venta, y las bandas no dan ninguna pista sobre la dirección que tomará un movimiento.
¿Cómo usan los traders el retroceso de Fibonacci?
Los traders usan el retroceso de Fibonacci eligiendo el mínimo y el máximo de un movimiento pasado y vigilando después las líneas que la herramienta dibuja entre esos puntos. Los niveles dependen de los dos puntos elegidos. Las líneas habituales están al 23,6 %, al 38,2 % y al 61,8 % del movimiento (TradingView, Fibonacci retracement). No está establecido que los precios respeten esas líneas más de lo que permitiría el azar.
¿Qué es un indicador de momento?
Un indicador de momento mide lo rápido que ha cambiado un precio en relación con su propio rango reciente. Los dos más conocidos son el RSI y el oscilador estocástico, y los dos oscilan entre 0 y 100. Suelen funcionar en los mercados laterales, pero suelen fallar en las tendencias fuertes, donde se quedan en un extremo.
¿Cuál es el mejor indicador de volumen en TradingView?
Ningún indicador de volumen de TradingView es el mejor en general, porque cada uno responde a una pregunta distinta. El VWAP te da el precio medio ponderado por volumen de una sesión. El volumen en balance lleva un total acumulado de volumen, que se suma o se resta según la dirección de cada cierre. Los dos dependen de los datos de volumen que hay detrás del gráfico. El gráfico de un CFD o de un par de divisas suele mostrar recuentos de ticks en lugar del volumen negociado (plataformas de trading).
Advertencia de riesgo
La señal de un indicador no reduce el riesgo de una operación apalancada
La señal de un indicador te dice lo que hicieron los precios. No puede reducir el riesgo de una operación apalancada, una operación mucho mayor que el margen que aportas como depósito. La pérdida en una operación abierta con una señal limpia es igual de grande que la pérdida en cualquier otra operación. ESMA recogió los datos de los reguladores nacionales, según los cuales entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas de CFD perdían dinero (nota de prensa de ESMA). Esas cuentas tenían en sus plataformas los mismos indicadores que cualquier otra persona.
Fuentes
Los documentos originales que cita esta página, en el orden en que aparecen por primera vez.
- Moving Average, TradingView
- Moving Averages: Simple and Exponential, StockCharts ChartSchool
- MACD (Moving Average Convergence/Divergence), TradingView
- MACD (Moving Average Convergence/Divergence) Oscillator, StockCharts ChartSchool
- Average Directional Index (ADX), TradingView
- Supertrend, TradingView
- Relative Strength Index (RSI), TradingView
- Stochastic (STOCH), TradingView
- Bollinger Bands, Bollinger Capital Management
- Average True Range (ATR), TradingView
- Volume Weighted Average Price (VWAP), TradingView
- On Balance Volume (OBV), TradingView
- Fibonacci retracement drawing tool, TradingView
- What Do We Know About The Profitability Of Technical Analysis?, Journal of Economic Surveys (via IDEAS/RePEc), 2007-09-01
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27