Każda popularna formacja jest na tej stronie opisana słowami, żebyś rozpoznał ją bez obrazka. Strona podaje potem, co każda z nich ma oznaczać i co badania mówią o tym, czy to znaczenie się sprawdza. W skrócie: formacje opisują, co przed chwilą zrobili kupujący i sprzedający. Dowody, że przewidują, co będzie dalej, są przy kilku formacjach niejednoznaczne, a przy większości ich brak.
Najważniejsze punkty
- Świeca pokazuje otwarcie, maksimum, minimum i zamknięcie z jednego okresu. Każda formacja świecowa odnosi się tylko do tych czterech cen i do żadnych innych.
- Formacje odwrócenia, takie jak młot, objęcie czy głowa z ramionami, coś znaczą dopiero po wyraźnym ruchu. Na rynku bocznym te same kształty pojawiają się ciągle i nic nie znaczą.
- Formacje kontynuacji, takie jak flagi, chorągiewki i trójkąty, oznaczają przerwę w ruchu. Traderzy działają, gdy cena się wybija, ale wiele wybić potem się odwraca.
- Według badań akademickich kilka formacji na wykresie niesie jakąś informację. Żadne badanie z tego nurtu nie pokazuje jednak, że trader detaliczny zatrzymuje zysk po kosztach.
- Dla żadnej formacji nie istnieje wiarygodny odsetek porażek. Procenty podawane na stronach o tradingu zależą od tego, jak autor zdefiniował formację, jaki rynek i jakie lata testował.
- Formacja może pomóc ci dostrzec, gdzie twój pomysł przestaje się sprawdzać i gdzie postawić stop. Nie przewidzi jutrzejszych wiadomości.
Co pokazuje świeca?
Świeca pokazuje ceny otwarcia, maksimum, minimum i zamknięcia z jednego okresu handlu. Okres to tyle, na ile ustawiony jest wykres, więc jedna świeca może obejmować minutę, godzinę albo dzień. Gruba część to korpus i biegnie między otwarciem a zamknięciem. Cienkie linie nad nim i pod nim to knoty, zwane też cieniami, i sięgają do maksimum i minimum.
Kolor mówi o kierunku. Świecę, która zamknęła się powyżej otwarcia, zwykle rysuje się na zielono albo jako pustą, a traderzy nazywają ją wzrostową. Świeca zamknięta poniżej otwarcia jest czerwona albo wypełniona, a traderzy nazywają ją spadkową. Długi korpus oznacza, że cena przeszła daleko w jedną stronę i tam została. Długi knot oznacza, że cena doszła do jakiegoś poziomu, ale została zepchnięta z powrotem przed końcem okresu.
Gdy czytasz wykres tylko ze świec i poziomów, bez nałożonych wskaźników, traderzy nazywają to price action. Wiele osób dokłada do tego obliczenia, a wyjaśnia je strona o wskaźnikach technicznych.
Główne formacje świecowe
Formacje świecowe składają się z jednej, dwóch albo trzech świec. Formacje odwrócenia liczą się tylko po wyraźnym ruchu w górę lub w dół, bo musi być jakiś ruch do odwrócenia.
| Formacja | Jak wygląda | Co ma oznaczać |
|---|---|---|
| Doji | Jedna świeca, której otwarcie i zamknięcie są niemal po tej samej cenie, więc korpus to cienka kreska z knotami nad i pod nią | Ani kupujący, ani sprzedający nie wygrali okresu. Sama w sobie mówi niewiele |
| Młot | Jedna świeca po spadku, z małym korpusem u góry i dolnym knotem co najmniej dwa razy dłuższym niż korpus. Górnego knota brak albo jest bardzo mały | Sprzedający zepchnęli cenę w dół, a kupujący wypchnęli ją z powrotem aż do góry. Czytana jako możliwy zwrot w górę |
| Spadająca gwiazda | Odwrócony młot po wzroście: mały korpus na dole i długi górny knot | Kupujący podnieśli cenę i stracili ten zysk przed zamknięciem. Czytana jako możliwy zwrot w dół |
| Objęcie hossy | Dwie świece po spadku. Mała świeca spadkowa, a po niej wzrostowa, której korpus zakrywa cały korpus pierwszej | Kupujący odrobili więcej niż stratę z poprzedniego okresu. Czytane jako możliwy zwrot w górę |
| Objęcie bessy | Dwie świece po wzroście. Mała świeca wzrostowa, a po niej spadkowa, której korpus zakrywa cały korpus pierwszej | Sprzedający zabrali cały zysk z poprzedniego okresu i więcej. Czytane jako możliwy zwrot w dół |
| Gwiazda poranna | Trzy świece po spadku. Długa świeca spadkowa, pod nią świeca z małym korpusem, a potem długa świeca wzrostowa, która zamyka się powyżej połowy pierwszej | Sprzedaż zwolniła, stanęła i ustąpiła miejsca kupnu. Czytana jako zwrot w górę |
| Gwiazda wieczorna | Trzy świece po wzroście. Długa świeca wzrostowa, nad nią świeca z małym korpusem, a potem długa świeca spadkowa, która zamyka się poniżej połowy pierwszej | Kupno zwolniło, stanęło i ustąpiło miejsca sprzedaży. Czytana jako zwrot w dół |
Kształt świecy może mieć jedną nazwę w jednym miejscu, a inną gdzie indziej. Gdy młot pojawia się na szczycie wzrostu, nazywa się wisielcem, a sygnał się odwraca. Już to pokazuje, jak dużo znaczenia pochodzi z ruchu przed świecą, a jak mało z samej świecy.
Główne formacje na wykresie
Formacje na wykresie to kształty złożone z wielu świec, które na wykresie dziennym często tworzą się tygodniami. Większość opiera się na dwóch liniach, a traderzy działają dopiero wtedy, gdy cena zamknie się poza jedną z nich.
Głowa z ramionami
Formacja głowy z ramionami tworzy się po wzroście i pokazuje trzy kolejne szczyty. Środkowy szczyt (głowa) jest wyższy niż dwa po bokach (ramiona). Linia szyi łączy dwa dołki między tymi szczytami. Traderzy traktują zamknięcie poniżej linii szyi jako znak, że wzrost się skończył. Po spadku odwrotna formacja, czyli trzy dołki z najniższym w środku, nazywa się odwróconą głową z ramionami i czyta się ją jako zwrot w górę.
Podwójny szczyt i podwójne dno
Podwójny szczyt to dwa szczyty mniej więcej na tej samej cenie z dołkiem pomiędzy, więc wykres przypomina literę M. Cena dwa razy doszła do poziomu oporu i za każdym razem się cofnęła. Traderzy uznają formację za zakończoną, gdy cena zamknie się poniżej dna tego dołka. Podwójne dno to to samo odwrócone. Wygląda jak W, tworzy się przy poziomie wsparcia i jest zakończone, gdy cena zamknie się powyżej szczytu pośrodku.
Trójkąty zwyżkujący, zniżkujący i symetryczny
Trójkąt to zakres cen, który się zwęża, aż dwie otaczające go linie się spotkają. W trójkącie zwyżkującym góra pozostaje płaska, a dołki są coraz wyższe, i traderzy czytają go jako napór kupujących na poziom oporu. Trójkąt zniżkujący ma płaskie dno i coraz niższe szczyty i czyta się go odwrotnie. Trójkąt symetryczny ma jednocześnie coraz niższe szczyty i coraz wyższe dołki i nie wskazuje kierunku, dopóki cena się z niego nie wybije.
Formacja flagi i formacja chorągiewki
Po ostrym ruchu, który traderzy nazywają masztem, formacja flagi to krótka przerwa. Ta przerwa dryfuje między dwiema równoległymi liniami nachylonymi łagodnie przeciwko ruchowi. We fladze wzrostowej linie opadają, a we fladze spadkowej się wznoszą. Formacja chorągiewki to ta sama przerwa, ale między dwiema liniami, które się schodzą, i wygląda jak bardzo mały trójkąt symetryczny. Obie formacje czyta się jako odpoczynek, po którym pierwszy ruch idzie dalej.
Klin zwyżkujący i klin zniżkujący
Klin tworzy się między dwiema liniami nachylonymi w tę samą stronę, które się schodzą. W klinie zwyżkującym obie linie wskazują w górę, a dolna jest bardziej stroma, więc każdy szczyt ceny zyskuje mniej niż poprzedni. Traderzy widzą w klinie zwyżkującym znak, że wzrostowi kończą się siły. Klin zniżkujący wskazuje w dół, z bardziej stromą górną linią, i czyta się go jako spadek, któremu kończą się siły.
Przykład: jak traderzy mierzą głowę z ramionami
Liczby przykładowe: wymyślony przykład, a nie prognoza ani notowanie.
Głowę z ramionami traderzy mierzą, biorąc wysokość głowy nad linią szyi i odkładając ją w dół od punktu przebicia. Weźmy przykład ze zmyślonymi liczbami. Para walutowa rośnie do 1,2100 i cofa się do 1,2000. Wspina się do 1,2200, znów spada do 1,2000, a potem dochodzi już tylko do 1,2100 i spada. Linia szyi leży na 1,2000, a głowa jest 200 pipsów nad nią. W większości kursów walut pips to czwarte miejsce po przecinku.
Według podręcznika cel leży 200 pipsów pod linią szyi, na 1,1800. Trader, który sprzedaje po zamknięciu na 1,1990, może postawić stop-loss nad prawym ramieniem, na 1,2110. To ryzyko 120 pipsów przy spodziewanym zysku 190. Cel to tylko konwencja rysowania. Nic nie zmusza ceny, żeby do niego doszła. Jeśli cena zamiast tego wróci nad linię szyi, formacja zawiodła i stop realizuje stratę. Nasza strona o zarządzaniu ryzykiem pokazuje, jak odległość stopu wyznacza wielkość transakcji.
Co mówią badania o wiarygodności formacji
Większość poradników sugeruje, że na formacjach na wykresie możesz polegać bardziej, niż pozwalają na to dowody. Najbardziej znany test akademicki użył komputera do wyszukania dziesięciu formacji, w tym głowy z ramionami i podwójnego dna, na amerykańskich akcjach z lat 1962–1996. Wykazał, że kilka z nich „dostarcza dodatkowej informacji i może mieć pewną wartość praktyczną” (Lo, Mamaysky i Wang, 2000). Oznacza to, że stopy zwrotu po formacji wyglądały statystycznie inaczej niż stopy zwrotu w ogóle. Nie oznacza, że trader mógłby na nich zarobić po kosztach.
Test głowy z ramionami na dziennych kursach walut z lat 1973–1994 wykazał, że handel na tej formacji przynosił zysk, ale dużo prostsze reguły przynosiły większy (Chang i Osler, 1999). Poziomy wsparcia i oporu publikowane przez sześć firm walutowych były przedmiotem badania, które znalazło „mocne dowody, że poziomy te pomagają przewidywać przerwy w trendach w ciągu dnia”. Wyniki różniły się między firmami i parami walutowymi (Osler, 2000).
Spośród 95 współczesnych badań nad regułami handlu technicznego przegląd naliczył 56 z wynikami pozytywnymi, 20 z negatywnymi i 19 z mieszanymi. Autorzy ostrzegali, że wiele pozytywnych wyników cierpi na data snooping (Park i Irwin, 2007). Data snooping to testowanie wielu reguł na tych samych danych i ogłaszanie zwycięzców. To ta sama pułapka co przeuczenie backtestu.
Nie ma niezależnych, recenzowanych dowodów, że jakakolwiek formacja świecowa przewiduje ceny. Nic w tych badaniach nie dotyczy detalicznego rachunku CFD z jego spreadem i finansowaniem. Wszystkie te badania korzystają też z danych sprzed dziesięcioleci.
Dlaczego formacje na wykresie zawodzą
Przyczyny, dla których formacje na wykresie zawodzą, mają niewiele wspólnego z tym, jak starannie je rysujesz.
- O tym, że formacja jest zakończona, wiesz dopiero po fakcie. Dopóki cena nie przebije linii, głowa z ramionami to tylko trzy garby, a wiele takich trójek garbów nigdy nie kończy się przebiciem.
- Dwóch traderów rysuje ten sam wykres inaczej. To, gdzie biegnie linia szyi czy linia trendu, jest kwestią oceny. Testy komputerowe opisane wyżej zadziałały tylko dlatego, że zastąpiły tę ocenę sztywnymi regułami.
- Wybicia często się odwracają. Cena przechodzi za linię, uruchamia czekające tam zlecenia i wraca. Nasza strona o strategiach tradingowych wyjaśnia, dlaczego reguły wybicia tracą na rynkach w konsolidacji.
- Krótkie interwały to głównie szum. Na wykresie pięciominutowym zobaczysz każdego dnia dziesiątki młotów i doji, a spread zabiera większą część każdego małego ruchu ceny.
- Wiadomości nie patrzą na wykres. Decyzja w sprawie stóp przesuwa cenę przez każdą formację. Tak samo raport wyników. Kalendarz ekonomiczny podaje, kiedy jedno i drugie ma nastąpić.
Ostrzeżenie o ryzyku
Formacja to opis, a twoje pieniądze nadal są zagrożone
Formacja opisuje, co cena już zrobiła. Twój depozyt zabezpieczający, czyli kaucja, którą dostawca trzyma, dopóki transakcja jest otwarta, jest zagrożony tym, co cena zrobi dalej. Przy dźwigni transakcja jest dużo większa niż twój depozyt, a nieudana formacja kosztuje cię cały ruch na całej wielkości transakcji. Krajowi regulatorzy ustalili, że od 74 % do 89 % detalicznych rachunków CFD traciło pieniądze, jak podała ESMA (komunikat prasowy ESMA). Te rachunki miały takie same wykresy świecowe i narzędzia do rysowania jak wszyscy inni. Jeśli chcesz zobaczyć, jak często formacja działa u ciebie, rachunek demo i spisany dziennik każdej transakcji nic nie kosztują.
Częste pytania o formacje świecowe i formacje na wykresie
Formacje świecowe i formacje na wykresie wywołują w wyszukiwarkach wciąż ten sam, ograniczony zestaw pytań. Każda odpowiedź poniżej jest samodzielna.
Czym są formacje świecowe?
Formacje świecowe to nazwane kształty tworzone przez jedną do trzech świec na wykresie ceny. Przykłady to doji, młot i objęcie. Każda świeca pokazuje otwarcie, maksimum, minimum i zamknięcie z jednego okresu. Traderzy czytają te kształty jako znaki, że przewagę zdobywają kupujący albo sprzedający. Badania nie wykazały, że kształty te przewidują ceny na tyle dobrze, by pokryć koszty handlu.
Czym jest formacja objęcia hossy?
Formacja objęcia hossy tworzy się po spadku z dwóch świec: małej świecy spadkowej, a po niej wzrostowej, której korpus w całości zakrywa korpus pierwszej świecy. Traderzy widzą w niej znak, że kontrolę przejęli kupujący i spadek może się kończyć. Formacja objęcia bessy to odwrotność i pojawia się po wzroście. Żadna z tych formacji sama w sobie nie jest wiarygodnym sygnałem.
Czym jest formacja głowy z ramionami?
Formacja głowy z ramionami pojawia się po wzroście i ma trzy szczyty, z których środkowy jest najwyższy. Linia szyi łączy dwa dołki między tymi szczytami. Traderzy traktują zamknięcie poniżej linii szyi jako znak, że wzrost się skończył. Jeden test akademicki na kursach walut wykazał, że formacja przynosiła zysk, ale wypadała gorzej niż prostsze reguły (Chang i Osler, 1999).
Czym różni się formacja flagi od formacji chorągiewki?
Formacja flagi i formacja chorągiewki to obie krótkie przerwy po ostrym ruchu. Przerwa we fladze leży między dwiema równoległymi liniami nachylonymi przeciwko ruchowi. W chorągiewce obie linie schodzą się w mały trójkąt. Traderzy czytają obie jako odpoczynek przed dalszym ruchem, a obie mogą wybić się w drugą stronę.
Jak wiarygodne są formacje na wykresie?
Formacje na wykresie nie mają ustalonej skuteczności. Na starych danych o akcjach i walutach testy akademickie wykazały, że niektóre formacje niosą odrobinę informacji (Lo, Mamaysky i Wang, 2000). Badania cytowane tutaj nie pokazują, że trader detaliczny zarabia na nich po kosztach. Wszelkie procenty podawane na stronach o tradingu zależą od definicji i okresu testu wybranych przez autora.
Źródła
Oryginalne dokumenty, na które powołuje się ta strona, w kolejności pierwszego pojawienia się.
- Foundations of Technical Analysis: Computational Algorithms, Statistical Inference, and Empirical Implementation (NBER Working Paper 7613), National Bureau of Economic Research, 2000-03-01
- Methodical Madness: Technical Analysis and the Irrationality of Exchange-Rate Forecasts (Economic Journal, vol. 109), Royal Economic Society, 1999-10-01
- Support for Resistance: Technical Analysis and Intraday Exchange Rates (Economic Policy Review, vol. 6, no. 2), Federal Reserve Bank of New York, 2000-07-01
- What Do We Know About The Profitability Of Technical Analysis?, Journal of Economic Surveys (via IDEAS/RePEc), 2007-09-01
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27