Ta strona pokazuje, jak czytać wiersz kalendarza, i wymienia publikacje, które ruszają rynkami, razem z instytucją, która wydaje każdą z nich. Wyjaśnia, dlaczego zaskoczenie liczy się bardziej niż sama liczba i co dzieje się ze spreadami i poślizgiem cenowym wokół publikacji. Na końcu omawia cotygodniowy raport Commitments of Traders. Szerszy obraz tego, co napędza każdy rynek, znajdziesz na stronie o analizie fundamentalnej.
Najważniejsze punkty
- Wiersz kalendarza podaje godzinę, walutę i ocenę wpływu oraz trzy liczby: poprzednią wartość, prognozę i odczyt. Pole odczytu jest puste, dopóki publikacja się nie ukaże.
- Instytucje, które przygotowują dane, publikują własne terminy publikacji z wielomiesięcznym wyprzedzeniem. Każda strona i aplikacja z kalendarzem to kopia tych oficjalnych harmonogramów.
- Ceny reagują na zaskoczenie, czyli na to, jak daleko odczyt wypada od prognozy. Jeśli liczba jest dobra, ale wszyscy się jej spodziewali, cena już ją uwzględnia.
- W minutach wokół dużej publikacji spready się rozszerzają, a zlecenia mają poślizg. Pozostawiony stop-loss może zostać zrealizowany po gorszej cenie niż ta, którą ustawiłeś.
- Oceny wpływu i prognozy pochodzą od tego, kto prowadzi kalendarz. Dwa kalendarze mogą się więc różnić w obu tych sprawach.
- Raport Commitments of Traders to cotygodniowe zestawienie pozycji na kontraktach futures, czyli umowach na transakcję po ustalonej cenie w późniejszym terminie. Raport ukazuje się trzy dni po dniu, którego dotyczy.
Jak czytać kalendarz ekonomiczny
Kalendarz ekonomiczny czytasz wiersz po wierszu, od lewej do prawej. Większość kalendarzy ma te same kolumny, łącznie z kalendarzem forex wbudowanym w platformę transakcyjną.
- Godzina
- Chwila, w której publikacja się ukazuje. Zanim jej zaufasz, sprawdź, na jaką strefę czasową ustawiony jest kalendarz. Większość kalendarzy pozwala przełączyć się na czas lokalny, a złe ustawienie przesuwa każde wydarzenie o godzinę lub więcej.
- Waluta lub kraj
- Gospodarka, której dotyczy liczba. Publikacja z USA rusza każdą parą z dolarem, a często także złotem i indeksami giełdowymi.
- Wpływ
- Ocena niska, średnia lub wysoka jest zwykle pokazana kolorem albo rzędem ikonek. Ocenę ustalają redaktorzy danego kalendarza. Żadna instytucja nie publikuje oficjalnej oceny wpływu.
- Poprzednia wartość
- Liczbę z ostatniej publikacji instytucje często korygują. Duża korekta może ruszyć rynkiem tak samo mocno jak nowa liczba.
- Prognoza
- Konsensus to środkowy szacunek z ankiety wśród ekonomistów. Każdy kalendarz prowadzi własną ankietę, więc prognozy nieco się różnią między kalendarzami.
- Odczyt
- Opublikowana liczba. Pole jest puste do godziny publikacji, a potem wypełnia się w ciągu sekund. Rynek reaguje w tej samej chwili.
Które publikacje ruszają rynkami i kto je wydaje
Publikacje, które najmocniej ruszają rynkami, to te, które zmieniają oczekiwania co do przyszłych stóp procentowych. Każdą wydaje oficjalna instytucja, która publikuje własny harmonogram, a każdy kalendarz kopiuje te harmonogramy.
| Publikacja | Co to jest | Wydaje | Kiedy |
|---|---|---|---|
| Zatrudnienie poza rolnictwem (NFP) | Comiesięczna liczba miejsc pracy w USA poza rolnictwem, część raportu Employment Situation | Bureau of Labor Statistics | Co miesiąc o 8:30 czasu wschodnioamerykańskiego (harmonogram BLS) |
| CPI (indeks cen konsumpcyjnych) | Średnia zmiana w czasie cen, które mieszkańcy miast płacą za koszyk towarów i usług (BLS) | Bureau of Labor Statistics | Co miesiąc o 8:30 czasu wschodnioamerykańskiego (harmonogram BLS) |
| Decyzja FOMC | Decyzja w sprawie stóp procentowych w USA, podejmowana przez Federalny Komitet Otwartego Rynku | Rezerwa Federalna | Osiem regularnie planowanych posiedzeń w roku (kalendarz FOMC) |
| Decyzja o stopach w strefie euro | Decyzja w sprawie stóp procentowych dla strefy euro, po której odbywa się konferencja prasowa | Europejski Bank Centralny | Drugiego dnia każdego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej (kalendarz posiedzeń EBC) |
| Decyzja o stopach w Wielkiej Brytanii | Decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii, publikowana razem z protokołem z posiedzenia | Bank Anglii | Osiem razy w roku o 12:00 czasu brytyjskiego, zwykle w czwartek (Bank Anglii) |
| PKB | Wartość dóbr i usług finalnych wytworzonych przez gospodarkę | Krajowe urzędy statystyczne. W USA Bureau of Economic Analysis (BEA) | Kwartalnie, z późniejszymi szacunkami, które korygują pierwszy |
| PMI | Indeks menedżerów zakupów: comiesięczna ankieta, w której pyta się firmowych zaopatrzeniowców, czy interesy idą lepiej, czy gorzej | Prywatne firmy badawcze i organizacje branżowe | Co miesiąc, na początku miesiąca |
Co oznaczają NFP, CPI i FOMC
NFP, CPI i FOMC to trzy skróty, które najczęściej zobaczysz w kalendarzu. Wszystkie trzy są amerykańskie. Publikacje z USA docierają niemal do każdego rynku, bo dolar jest po jednej stronie większości transakcji walutowych (handel na rynku forex).
Co to jest NFP?
NFP to skrót od non-farm payrolls, czyli zatrudnienia poza rolnictwem, głównej liczby w comiesięcznym amerykańskim raporcie Employment Situation (BLS). Pochodzi z ankiety wśród około 119 000 firm i urzędów (Current Employment Statistics). Ten sam raport podaje stopę bezrobocia i średnie wynagrodzenie godzinowe, a traderzy czytają wszystkie trzy liczby razem. Mocna liczba miejsc pracy przy słabym wzroście płac może pchnąć dolara w każdą stronę, więc sam nagłówek nie przesądza o reakcji.
Co to jest CPI?
CPI to indeks cen konsumpcyjnych, najuważniej obserwowana miara inflacji. Kalendarze pokazują go jako zmianę miesięczną i roczną. Podają też wersję „bazową”, która pomija żywność i energię, bo te ceny najmocniej wahają się z miesiąca na miesiąc. Banki centralne podnoszą stopy, żeby spowolnić inflację, więc odczyt CPI powyżej prognozy zwykle podnosi walutę.
Co to jest FOMC?
FOMC to Federalny Komitet Otwartego Rynku (Federal Open Market Committee), grupa w Rezerwie Federalnej, która ustala stopy procentowe w USA. Ma dwunastu członków z prawem głosu (Rezerwa Federalna). Po każdym posiedzeniu komitet publikuje komunikat, a przewodniczący odpowiada na pytania na konferencji prasowej. Protokół ukazuje się trzy tygodnie po decyzji i figuruje w kalendarzu jako osobne wydarzenie (kalendarz FOMC).
Jak decyzja w sprawie stóp procentowych wpływa na forex?
Decyzja w sprawie stóp procentowych wpływa na forex przez różnicę między stopami dwóch krajów. Pieniądze zwykle płyną do waluty z rosnącą stopą, bo jej trzymanie przynosi więcej. Sama decyzja jest zwykle oczekiwana, więc większość ruchu wynika ze wskazówek co do przyszłych decyzji w komunikacie i na konferencji prasowej.
Jak zaskoczenie względem prognozy rusza ceną
Liczby przykładowe: wymyślony przykład, a nie prognoza ani notowanie.
Prognoza jest w cenie już przed publikacją, bo traderzy mieli dni, żeby na nią zareagować. Zaskoczenie to różnica między odczytem a prognozą, a ceną rusza wielkość tej różnicy.
Liczby w tym przykładzie są wymyślone. Powiedzmy, że prognoza dla comiesięcznego raportu z rynku pracy to 180 000 nowych miejsc pracy, a poprzednia wartość wynosi 150 000. Jeśli odczyt wyniesie 182 000, prawie nic się nie dzieje, choć to zdrowa liczba. Jeśli jednak wyjdzie 90 000, waluta spada w ciągu sekund, bo obniżki stóp stają się bardziej prawdopodobne.
A teraz powiedzmy, że odczyt to 250 000, ale liczbę z poprzedniego miesiąca skorygowano w dół ze 150 000 do 60 000. Nagłówek pobił prognozę, a korekta zabrała więcej, niż dodała ta nadwyżka. Cena może skoczyć w górę, a potem spaść, gdy traderzy spojrzą dalej niż na pierwszy wiersz. Takie odwrócenie jest częste i to jeden z powodów, dla których handel na wiadomościach jest trudniejszy, niż wygląda.
Co dzieje się ze spreadami i poślizgiem wokół publikacji
Spready i poślizg pogarszają się w minutach wokół publikacji o dużym wpływie. Dopóki liczba nie wyjdzie, banki i inni animatorzy cen wycofują swoje kwotowania. Jest więc mniej płynności, czyli mniej cen, po których można zawrzeć transakcję.
- Spread się rozszerza. Przez krótki czas różnica między ceną kupna a ceną sprzedaży może być kilka razy większa niż zwykle, więc otwarcie transakcji kosztuje więcej (koszty i opłaty).
- Zlecenia mają poślizg. Zlecenie rynkowe albo stop zostaje zrealizowane po następnej dostępnej cenie, która może być dość daleko od ceny, którą widziałeś (jak działa transakcja).
- Cena może zrobić lukę. Może przeskoczyć twój stop-loss, więc transakcja może zamknąć się daleko za ustawionym poziomem (zarządzanie ryzykiem).
- Spread, który mocno się rozszerzy, może sam uruchomić stop. Stop na transakcji sprzedaży uruchamia cena kupna, a ta rośnie, gdy spread się rozszerza, nawet jeśli rynek tak naprawdę się nie ruszył.
- Dostawca może zmienić warunki. Niektórzy podnoszą wymagany depozyt zabezpieczający albo ograniczają typy zleceń wokół ważnych wydarzeń, jeśli pozwalają im na to ich warunki (dźwignia i depozyt).
Jak sprawdzić kalendarz przed dniem handlu
Sprawdzenie kalendarza zajmuje kilka minut i pokazuje, kiedy wypadają ryzykowne chwile dnia. Nawet ludzie, którzy nigdy nie handlują na wiadomościach, korzystają z niego, żeby wiedzieć, kiedy spodziewać się skoku.
- Ustaw strefę czasową Przestaw kalendarz na czas lokalny i sprawdź go na publikacji, którą znasz. USA, Wielka Brytania i Europa zmieniają czas w różnych terminach, więc różnica przesuwa się na kilka tygodni każdej wiosny i jesieni (godziny handlu).
- Filtruj według waluty Pokaż tylko waluty z rynków, na których handlujesz. Przy transakcji na euro-dolarze są to publikacje ze strefy euro i z USA.
- Zapisz godziny o dużym wpływie Zanotuj godzinę każdego wydarzenia o dużym wpływie. Traktuj ocenę jako opinię jednego redaktora, a jeśli potrzebujesz dokładnej godziny, sprawdź harmonogram samej instytucji.
- Przejrzyj otwarte transakcje Zobacz, które otwarte transakcje i oczekujące zlecenia będą aktywne w czasie każdej publikacji. Te transakcje i zlecenia niosą w tej chwili większe ryzyko, niż sugeruje odległość twojego stopu (dobór wielkości pozycji).
Raport CFTC Commitments of Traders (COT)
Raport Commitments of Traders, czyli raport COT, to cotygodniowe zestawienie tego, kto jakie pozycje trzyma na amerykańskich rynkach futures. CFTC, amerykański regulator rynku futures, publikuje raport COT zwykle w każdy piątek o 15:30 czasu wschodnioamerykańskiego, na podstawie danych z poprzedzającego wtorku (CFTC). Dla każdego rynku, na którym działa 20 lub więcej dużych traderów, raport rozbija otwarte pozycje według typu tradera (CFTC).
Traderzy walutowi używają raportu COT, żeby ocenić ustawienie rynku. Kontrakty futures na waluty to mała część całego rynku walutowego, ale raport to jedno z niewielu publicznych zestawień, które pokazują, jak ustawieni są duzi spekulanci. Bardzo jednostronne ustawienie sugeruje, że wielu traderów musiałoby wyjść, gdyby cena się odwróciła.
Raport COT to powolne narzędzie. Gdy się ukazuje, dane mają trzy dni i dotyczą tylko futures, więc nic nie mówią o rynku pozagiełdowym, na którym odbywa się większość handlu walutami. Znajdziesz go w kalendarzach obok szybkich publikacji, ale nie wywołuje takiego samego skoku ceny.
Ostrzeżenie o ryzyku
Znajomość godziny publikacji nie daje ci przewagi
Wiedza o tym, kiedy jest publikacja, mówi ci, kiedy rynek się ruszy, ale nigdy, w którą stronę. Wszyscy korzystają z tego samego kalendarza, a firmy, które reagują najszybciej, mają szybsze łącza niż jakakolwiek platforma detaliczna. W chwili publikacji spread jest najszerszy, a stopy mają największy poślizg, więc transakcja z dźwignią może stracić więcej, niż planowałeś. Większość detalicznych rachunków CFD traci pieniądze. Według ESMA krajowi regulatorzy podają odsetek od 74 % do 89 % (komunikat prasowy ESMA).
Pytania o kalendarz ekonomiczny
Pytania o kalendarz ekonomiczny, które ludzie najczęściej wpisują w wyszukiwarkę, mają tu odpowiedzi, każda krótka i zrozumiała sama w sobie.
Czym jest kalendarz ekonomiczny?
Kalendarz ekonomiczny to harmonogram nadchodzących publikacji danych i decyzji banków centralnych. Przy każdym wydarzeniu kalendarz pokazuje godzinę, walutę, której dotyczy, ocenę wpływu, poprzednią wartość i prognozę. Po publikacji pojawia się też odczyt. Traderzy korzystają z niego, żeby wiedzieć, kiedy ceny prawdopodobnie skoczą, a spready się rozszerzą.
Czy kalendarz forex różni się od kalendarza ekonomicznego?
Kalendarz forex to kalendarz ekonomiczny posortowany według walut. Kalendarz wymienia te same wydarzenia: raporty z rynku pracy, dane o inflacji, dane o wzroście i decyzje w sprawie stóp procentowych. Zewnętrzne serwisy z kalendarzami i platformy transakcyjne dodają własne oceny wpływu i prognozy, ale wszystkie daty i godziny pochodzą z harmonogramów oficjalnych instytucji.
O której godzinie publikowane jest NFP?
NFP publikuje się o 8:30 czasu wschodnioamerykańskiego. Bureau of Labor Statistics ustala daty z wyprzedzeniem (harmonogram BLS). Najczęściej jest to piątek na początku miesiąca, ale data może się przesunąć, więc sprawdź oficjalny harmonogram.
Jak NFP wpływa na forex?
NFP wpływa na forex, bo zmienia oczekiwania traderów co do tego, co Rezerwa Federalna zrobi ze stopami procentowymi. Ruch zależy od zaskoczenia oraz od korekt i danych o płacach z tego samego raportu, więc pierwsza reakcja często się odwraca. Liczba miejsc pracy wyraźnie powyżej prognozy zwykle podnosi dolara, a wyraźnie poniżej zwykle go osłabia.
Jak CPI wpływa na forex?
CPI wpływa na forex, bo inflacja kieruje decyzjami w sprawie stóp procentowych. Gdy inflacja wypada powyżej prognozy, wyższe stopy stają się bardziej prawdopodobne, a to zwykle wspiera walutę. Inflacja poniżej prognozy działa odwrotnie. Odczyt zgodny z prognozą zwykle niewiele rusza, bo rynek miał go już w cenie.
Które wiadomości forex najmocniej ruszają rynkiem?
Rynkiem forex najmocniej ruszają wiadomości, które przesuwają oczekiwania co do stóp procentowych: decyzje banków centralnych, raporty z rynku pracy, takie jak NFP, i dane o inflacji, takie jak CPI. Dane o wzroście i ankiety PMI też się liczą, choć zwykle mniej niż te trzy. Wstrząsu politycznego ani innych nieplanowanych wiadomości nie ma w żadnym kalendarzu, a mogą ruszyć cenami mocniej niż którakolwiek z tych publikacji.
Czym jest raport COT?
Raport COT, czyli raport Commitments of Traders, publikuje CFTC (CFTC). Raport to cotygodniowe zestawienie pozycji na amerykańskich rynkach futures, które pokazuje, jak ustawione są różne grupy traderów. Ukazuje się z trzydniowym opóźnieniem, więc traderzy traktują go jako tło, a nie narzędzie do wyczucia momentu.
Źródła
Oryginalne dokumenty, na które powołuje się ta strona, w kolejności pierwszego pojawienia się.
- U.S. Bureau of Labor Statistics, BLS
- Schedule of Releases for the Employment Situation, U.S. Bureau of Labor Statistics
- Consumer Price Index (CPI home), U.S. Bureau of Labor Statistics
- Schedule of Releases for the Consumer Price Index, U.S. Bureau of Labor Statistics
- Board of Governors of the Federal Reserve System, Federal Reserve
- Meeting calendars and information (FOMC), Federal Reserve
- European Central Bank, ECB
- Meetings of the Governing Council and the General Council, European Central Bank
- Bank of England, Bank of England
- Monetary policy, Bank of England
- Gross Domestic Product, U.S. Bureau of Economic Analysis
- Employment Situation, U.S. Bureau of Labor Statistics
- Current Employment Statistics - CES (National), U.S. Bureau of Labor Statistics
- Federal Open Market Committee, Federal Reserve
- Commodity Futures Trading Commission, CFTC
- Commitments of Traders, CFTC
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27