Na tej stronie dowiesz się, jak działają dźwignia i depozyt, jaką siłę nabywczą daje każda stawka depozytu i co oznacza każda liczba związana z depozytem na twojej platformie. To, jakiej dźwigni możesz użyć, zależy od spółki, która otwiera ci rachunek. Spółki z licencją w UE, Wielkiej Brytanii i Australii stosują limity detaliczne, a spółki globalne grupy ustalają własne (maksymalna dźwignia).
Najważniejsze punkty
- Dźwignia to siła nabywcza. Pozwala, by mała wpłata kontrolowała dużo większą transakcję, i powiększa twoje zyski i straty o tę samą krotność. Nie zmienia szans na wygraną.
- O twojej sile nabywczej decyduje stawka depozytu. Niższa stawka oznacza, że ta sama wpłata może otworzyć większą transakcję.
- Depozyt początkowy otwiera transakcję. O tym, czy pozostanie otwarta, decyduje poziom depozytu, czyli twój kapitał podzielony przez wymagany depozyt.
- Dostawca zamknie twoje transakcje, gdy twój kapitał spadnie za nisko. W spółkach podlegających przepisom UE, Wielkiej Brytanii i Australii ten punkt to 50 % wymaganego depozytu (ESMA, decyzja ESMA (UE) 2018/796). W spółce globalnej o tym poziomie decydują jej własne warunki.
- Śledź swoją dźwignię efektywną, czyli łączną wielkość otwartych transakcji podzieloną przez twój kapitał. Dźwignia, którą ci oferują, to tylko sufit i nic nie zmusza cię, żeby się do niego zbliżać.
Czym jest dźwignia w tradingu?
Obliczenia: liczby wynikają ze wzoru podanego w tej sekcji.
Dźwignia w tradingu to krotność między wielkością twojej transakcji a depozytem, który wpłacasz, żeby ją utrzymać. Na CFD istnieje dlatego, że dostawca rozlicza tylko zmianę ceny, więc nigdy nie płacisz pełnej ceny aktywa. Jeśli dostawca prosi o jedną dziesiątą wielkości transakcji jako depozyt, oferuje ci dźwignię dziesięć do jednego, a 1 000 $ depozytu otwiera transakcję na 10 000 $.
Ta dodatkowa wielkość to twoja siła nabywcza, a o tym, ile jej dostajesz, decyduje stawka depozytu. Niższa stawka oznacza, że ta sama wpłata może otworzyć większą transakcję. Przy stawce 5 % 1 000 $ otwiera 20 000 $, przy 1 % otwiera 100 000 $, a przy 0,2 % otwiera 500 000 $.
Zysk lub stratę liczy się od całej transakcji, a nie od depozytu. Przy dźwigni dziesięć do jednego ruch ceny o jeden procent zmienia twój depozyt o dziesięć procent. Ruch o dziesięć procent przeciwko tobie zużywa depozyt w całości. Ta krotność dotyczy też każdego kosztu naliczanego od pełnej wielkości transakcji, w tym finansowania overnight, czyli opłaty za trzymanie transakcji po końcu dnia handlowego.
Dźwignia nie zmienia rynku i nie daje ci żadnej przewagi w przewidywaniu go. Transakcja z dźwignią ma dokładnie takie same szanse na sukces lub porażkę jak transakcja bez dźwigni. Zmienia się wielkość wyniku w porównaniu z pieniędzmi, które ryzykujesz, i to, jak szybko seria strat może opróżnić twój rachunek. Według własnej analizy ESMA odsetki strat klientów detalicznych, o których informują regulatorzy, biorą się z tej szybkości strat w połączeniu z kosztami produktu (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Jaką dźwignię możesz dostać
O tym, jaką dźwignię możesz dostać, decyduje spółka, która otwiera ci rachunek, a nie marka. Każda grupa brokerska prowadzi kilka spółek i każda ma licencję we własnym kraju (spółki globalne). Większość traderów to klienci detaliczni, czyli standardowy rodzaj klienta, którego przepisy chronią najbardziej. Gdy spółka z licencją w UE, Wielkiej Brytanii albo Australii przyjmuje cię jako klienta detalicznego, obowiązują limity z tabeli. ESMA, FCA i ASIC ustaliły te limity w ramach interwencji produktowej, czyli uprawnienia regulatora do ograniczenia lub zakazania sposobu sprzedaży produktu (interwencja produktowa ESMA, FCA PS19/18, postanowienie ASIC).
| Instrument bazowy | Maksymalna dźwignia | Depozyt początkowy |
|---|---|---|
| Główne pary walutowe | 30:1 | 3,33 % |
| Pozostałe pary walutowe, złoto, główne indeksy giełdowe | 20:1 | 5 % |
| Surowce inne niż złoto, pozostałe indeksy giełdowe | 10:1 | 10 % |
| Pojedyncze akcje i wszystkie inne wartości referencyjne | 5:1 | 20 % |
| Kryptowaluty | 2:1 | 50 % |
Jeśli przyjmie cię jedna ze spółek globalnych grupy, te limity cię nie dotyczą. Spółka globalna ustala własną dźwignię, a porównanie brokerów pokazuje liczby do 500:1 razem z warunkami, od których zależy, czy je dostaniesz. Spółkę globalną od spółki związanej tymi limitami odróżnia ochrona. Przepisy UE, Wielkiej Brytanii i Australii wprowadzają też poziom przymusowego zamknięcia 50 % i ochronę przed ujemnym saldem, a spółka globalna może oferować to samo albo nie.
Tam, gdzie obowiązują limity, to przepisy określają, które pary walutowe i indeksy są główne, więc twój dostawca nie może o tym decydować. Główna para to dowolne dwie waluty spośród dolara amerykańskiego, euro, jena, funta, dolara kanadyjskiego i franka szwajcarskiego. Przepisy australijskie dodają dolara australijskiego, więc para taka jak AUD/USD dostaje tam 30:1, a w UE i Wielkiej Brytanii 20:1 (postanowienie ASIC). Główne indeksy to imienna lista dużych indeksów giełdowych z rynków rozwiniętych (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Każdy dostawca może zażądać wyższego depozytu, niż wynika z jego maksymalnej dźwigni, i może to zrobić, kiedy tylko chce. Wielu żąda wyższego depozytu przed ważnymi wiadomościami albo przy dużych transakcjach (maksymalna dźwignia). Jeśli jesteś klientem detalicznym, spółka związana limitami detalicznymi nie może zażądać niższego.
Rachunek dla jednej transakcji z dźwignią krok po kroku
Liczby przykładowe: wymyślony przykład, a nie prognoza ani notowanie.
Rachunek dla transakcji z dźwignią najłatwiej zrozumieć na jednym przykładzie. Transakcja i rachunek są wymyślone. Stawka depozytu wynosi 3,33 %, czyli najmniej, ile spółka związana limitami UE lub Wielkiej Brytanii może ustalić dla klienta detalicznego na głównej parze (decyzja ESMA (UE) 2018/796). Załóżmy, że masz na rachunku 1 000 w walucie kwotowanej pary, czyli drugiej walucie w parze. Kupujesz 10 000 jednostek głównej pary walutowej po 1,1000 (handel na forex).
- Wartość nominalna 10 000 jednostek po 1,1000 daje wartość nominalną 11 000. Wartość nominalna to pełna wielkość twojej transakcji i od niej liczy się każdy zysk, każdą stratę i każdą opłatę za finansowanie.
- Wymagany depozyt 3,33 % z 11 000 to 366,30. Dostawca odkłada tę kwotę. Pozostałe 633,70 to twoje wolne środki.
- Dźwignia efektywna Twoja dźwignia efektywna wynosi 11:1, bo ekspozycja to 11 000, a kapitał 1 000. To dużo poniżej 30:1, na które pozwala stawka depozytu, bo na rachunku masz więcej niż minimalny depozyt.
- Ruch o jeden pips Pips to standardowa jednostka, o którą porusza się cena waluty, a na tej parze wynosi 0,0001. Każdy pips jest więc dla ciebie wart 10 000 × 0,0001 = 1,00 (pipsy i loty). Ruch o 50 pipsów przeciwko tobie kosztuje 50, czyli 5 % rachunku.
- Gdy kończą się wolne środki Twoje wolne środki 633,70 znikają po stracie 633,70, a do tego potrzeba ruchu o około 634 pipsy przeciwko tobie, z 1,1000 do około 1,0366. W okolicy tego poziomu dostawca może wysłać wezwanie do uzupełnienia depozytu, choć nie musi cię wcześniej ostrzegać.
- Punkt przymusowego zamknięcia Według przepisów UE i Wielkiej Brytanii przymusowe zamknięcie następuje, gdy kapitał spada do 50 % wymaganego depozytu. Tutaj punkt przymusowego zamknięcia to 183,15. Dochodzisz do niego po stracie 816,85, czyli około 817 pipsów. Dostawca zamyka transakcję po cenie rynkowej z tej chwili i z pierwotnych 1 000 zostaje ci około 183.
Gdybyś wpłacił na rachunek 5 000 i otworzył tę samą transakcję, twoja dźwignia efektywna wyniosłaby 2,2:1. Wartość pipsa się nie zmienia i depozyt też nie. Taka transakcja wytrzymałaby ruch o kilka tysięcy pipsów. To wciąż ta sama transakcja, ale z zupełnie innym ryzykiem. Dźwignia, która jest dla ciebie dostępna, i dźwignia, której używasz, to dwie różne liczby.
Pojęcia dotyczące depozytu na twojej platformie
Pojęcia dotyczące depozytu na platformie CFD sprowadzają się do sześciu powiązanych liczb. Platforma aktualizuje wszystkie sześć przy każdej zmianie ceny.
Depozyt początkowy
Depozyt początkowy to kaucja, której potrzebujesz, żeby otworzyć transakcję. Obliczasz go, mnożąc stawkę depozytu dla danego rodzaju aktywa przez pełną wielkość transakcji po cenie otwarcia. Spółka podlegająca detalicznym limitom UE, Wielkiej Brytanii lub Australii nie może ustalić depozytu początkowego poniżej prawnego minimum dla tego aktywa (decyzja ESMA (UE) 2018/796). Każdy dostawca może zażądać więcej.
Depozyt utrzymania
Żeby trwająca transakcja pozostała otwarta, dostawca wymaga określonego kapitału na twoim rachunku i ten kapitał to depozyt utrzymania. Na większości platform depozyt utrzymania równa się depozytowi początkowemu przeliczonemu po bieżącej cenie. Jeśli dostawca ustala osobną, niższą kwotę utrzymania, jest to jego własny próg. W spółce związanej przepisami UE i Wielkiej Brytanii poziom przymusowego zamknięcia i tak mierzy się względem depozytu początkowego (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Wolny depozyt
Wolny depozyt nazywa się też wolnymi środkami albo dostępnymi środkami. Równa się twojemu kapitałowi minus depozyt zablokowany pod otwarte transakcje. To kwota, która zostaje ci na otwarcie nowych transakcji i na pokrycie strat na tych, które już masz. Każda jednostka straty na otwartej transakcji zmniejsza wolny depozyt o jedną jednostkę, jeszcze zanim zamkniesz transakcję.
Poziom depozytu
Poziom depozytu to twój kapitał podzielony przez wymagany depozyt, podany w procentach. Większość platform wyświetla go wyraźniej niż cokolwiek innego (słownik). Przy dwustu procentach twój kapitał jest dwa razy większy niż wymagany depozyt. Przy stu procentach nie masz już wolnego depozytu. Dostawca zamyka transakcje, gdy poziom depozytu spadnie wystarczająco nisko. W spółce regulowanej w UE, Wielkiej Brytanii lub Australii ten poziom to pięćdziesiąt procent (decyzja ESMA (UE) 2018/796). W spółce globalnej to poziom zapisany w jej własnych warunkach.
Wezwanie do uzupełnienia depozytu (margin call)
Wezwanie do uzupełnienia depozytu, czyli margin call, to wiadomość, którą dostawca wysyła, gdy twój poziom depozytu spadnie poniżej wybranego przez niego progu, zwykle na poziomie stu procent albo w jego pobliżu. Wiadomość prosi cię o dopłatę pieniędzy albo zmniejszenie transakcji. Traktuj ją jak ostrzeżenie, a nie ochronę. Wezwanie nie zawsze przychodzi przed przymusowym zamknięciem, a na szybkim rynku oba mogą przyjść jednocześnie albo w odwrotnej kolejności.
Przymusowe zamknięcie pozycji
Przymusowe zamknięcie pozycji to zasada, która każe dostawcy zamknąć jedną lub więcej twoich transakcji, gdy twój kapitał spadnie za nisko. W spółce regulowanej w UE, Wielkiej Brytanii lub Australii zasada działa, gdy kapitał dojdzie do 50 % łącznego depozytu początkowego dla wszystkich otwartych transakcji. Zasada bierze tam pod uwagę cały rachunek, a nie na każdą transakcję osobno (decyzja ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18). Spółka globalna ustala poziom przymusowego zamknięcia we własnych warunkach. Spółka regulowana w UE, Wielkiej Brytanii lub Australii musi też dać klientowi detalicznemu ochronę przed ujemnym saldem. Dzięki tej ochronie klient nie może stracić więcej niż pieniądze na rachunku, jeśli cena od razu przeskoczy poziom przymusowego zamknięcia.
Dźwignia efektywna to liczba, która ma znaczenie
Obliczenia: liczby wynikają ze wzoru podanego w tej sekcji.
Dźwignia efektywna to łączna wielkość wszystkich twoich otwartych transakcji podzielona przez twój kapitał. To ona decyduje, jak szybko rachunek może zostać opróżniony, bez względu na dźwignię, którą oferuje dostawca. Załóżmy, że masz 1 000 $ i jedną transakcję wartą 5 000 $, więc twoja dźwignia efektywna wynosi 5:1. Trzy transakcje tej wielkości dają 15:1, a ruch o 7 % przeciwko wszystkim trzem wymazuje wtedy twój kapitał. Na rynkach, które poruszają się razem, to w rzeczywistości jeden ruch, a nie trzy.
Na wymyślonych liczbach widać, jak krotność działa na jednej transakcji. Wpłacasz 1 000 $ depozytu i otwierasz transakcję wartą 10 000 $, więc używasz dźwigni 10:1. Jeśli cena wzrośnie o 3 %, transakcja zyskuje 300 $. To 30 % zysku na twoich pieniądzach. Spadek o 3 % zabiera 300 $ równie szybko. Spadek o 10 % kosztuje całe 1 000 $. Ktoś, kto kupił aktywo za 1 000 $ bez dźwigni, straciłby na spadku o 10 % 100 $.
Wzór jest krótki. Dźwignia efektywna = łączna wielkość otwartych transakcji ÷ kapitał. Strona o zarządzaniu ryzykiem pokazuje, jak utrzymać ją w przedziale, który przetrwa zły tydzień.
Dostawcy reklamują swoją maksymalną dźwignię, bo to największa liczba, jaką mogą pokazać. Ta liczba mówi, jak mały może być twój depozyt, ale nie mówi, jaką część rachunku faktycznie angażujesz. Jeśli użyjesz maksimum na całym saldzie, ruch o kilka procent wyzeruje twój rachunek. Przy 500:1 wystarczy ruch o 0,2 %.
Co ogranicza dźwignię, której używasz
Dźwignię, której używasz, ograniczają cztery rzeczy. Dwie pierwsze zależą od spółki, w której masz rachunek.
- Spółka, która otwiera ci rachunek, ustala maksimum. W spółce z licencją w UE, Wielkiej Brytanii lub Australii jest to limit detaliczny dla każdego rodzaju aktywa. Możesz go tam przekroczyć tylko wtedy, gdy zostaniesz przeniesiony do kategorii klienta profesjonalnego z rachunkiem profesjonalnym, a to oznacza utratę ochrony detalicznej (jak zostać klientem profesjonalnym). Spółka globalna ustala własne maksimum (rachunek w spółce globalnej).
- Własne stawki depozytu dostawcy mogą być wyższe niż minimum wynikające z jego maksymalnej dźwigni. Dzieje się tak przy instrumentach o dużej zmienności, czyli takich, których ceny mocno się wahają, przy dużych transakcjach, przed zaplanowanymi wydarzeniami i w nocy.
- Wielkość twojej transakcji wyznacza dźwignię efektywną, której naprawdę używasz. Strona o zarządzaniu ryzykiem wylicza tę wielkość na podstawie tego, jak daleko jest twój stop. Depozyt nie odgrywa w tym żadnej roli.
- Poziom przymusowego zamknięcia nie ogranicza dźwigni z góry. Ogranicza to, jak daleko może zajść strata z dźwignią, zanim dostawca zareaguje (jak działa transakcja).
Ostrzeżenie o ryzyku
Dźwignia zamienia zwykłe ruchy cen w całkowite straty
Dźwignia zamienia zwykłe ruchy cen w całkowite straty. Transakcja z pełną dźwignią traci cały depozyt przy ruchu o około 3,3 % przeciwko niej przy 30:1, a przy 500:1 przy ruchu o 0,2 %. Z tego powodu ESMA ograniczyła dźwignię detaliczną: transakcje klientów detalicznych były zamykane przez ruchy cen zupełnie codziennej wielkości (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Większa dźwignia to większe pozycje, a więc zarówno większe straty, jak i większe zyski. Jakiekolwiek maksimum ci oferują, nic nie stoi na przeszkodzie, żebyś używał dużo mniej.
Częste pytania o dźwignię i depozyt
Większość pytań o dźwignię i depozyt dotyczy tego, co oznacza każdy termin na platformie.
Czym jest depozyt zabezpieczający w tradingu?
Depozyt zabezpieczający to kaucja, którą dostawca blokuje z twojego rachunku, gdy otwierasz transakcję z dźwignią. To stały procent pełnej wielkości transakcji. Po zamknięciu transakcji depozyt wraca do ciebie, pomniejszony o ewentualną stratę. Depozyt nie jest opłatą i nie jest też najwyższą kwotą, jaką możesz stracić na transakcji.
Czym jest dźwignia na forex?
Dźwignia na forex to ta sama krotność co na każdym innym rynku: wielkość transakcji walutowej podzielona przez depozyt, który za nią stoi. O tym, ile jej możesz dostać, decyduje spółka, która otwiera ci rachunek. Klienci detaliczni spółek z UE i Wielkiej Brytanii dostają najwyżej 30:1 na głównych parach walutowych i 20:1 na pozostałych (decyzja ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18), a spółki globalne oferują więcej. Strona o maksymalnej dźwigni wyjaśnia, dlaczego liczba z reklamy jest często wyższa niż ta, którą dostajesz.
Czym jest margin call?
Margin call to ostrzeżenie od dostawcy, że twój kapitał spadł blisko depozytu wymaganego przez otwarte transakcje. Prosi cię o dopłatę pieniędzy albo zmniejszenie transakcji. Wezwanie nie zawsze przychodzi przed przymusowym zamknięciem, więc szybki rynek może zamknąć twoje transakcje bez żadnego ostrzeżenia.
Czym jest wolny depozyt?
Wolny depozyt to twój kapitał minus depozyt zablokowany pod otwarte transakcje. To pieniądze, których możesz użyć, żeby otworzyć nowe transakcje albo pokryć straty na tych, które masz. Druga część to wykorzystany depozyt, czyli kwota, którą dostawca odłożył.
Jak obliczyć depozyt dla transakcji?
Depozyt dla transakcji to jej pełna wielkość pomnożona przez stawkę depozytu dla danego aktywa. Pełna wielkość to liczba jednostek razy bieżąca cena. Strona o pipsach i lotach przelicza ten wzór na przykładach.
Źródła
Oryginalne dokumenty, na które powołuje się ta strona, w kolejności pierwszego pojawienia się.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- Financial Conduct Authority, FCA
- Australian Securities and Investments Commission, ASIC
- Product Intervention, ESMA
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23