Co obejmuje słownik
Słownik obejmuje siedemdziesiąt terminów w czterech grupach. Pierwszą grupę tworzą terminy związane z kwotowaniem: ask, bid, spread, pips, lot, pozycja długa, pozycja krótka i ekspozycja. Druga grupa dotyczy depozytu i dźwigni. Należą do niej depozyt początkowy i depozyt utrzymania, poziom depozytu, wezwanie do uzupełnienia depozytu, przymusowe zamknięcie i ochrona przed ujemnym saldem. Utrzymywanie transakcji wiąże się z własnymi kosztami i mechanizmami, więc trzecia grupa obejmuje finansowanie, rolowanie, korekty dywidendowe, contango, backwardation i wygaśnięcie. Ostatnia grupa to przepisy i analiza: klient detaliczny i profesjonalny, interwencja produktowa, wartość oczekiwana i obsunięcie kapitału.
Gdy definicja podaje liczbę, wskazuje dokument, z którego ta liczba pochodzi. Najczęściej jest to środek przyjęty przez ESMA albo FCA (decyzja ESMA (UE) 2018/796 i FCA PS19/18).
Jak korzystać ze słownika
Ze słownika możesz korzystać na trzy sposoby. Hasła są ułożone alfabetycznie w języku każdej edycji.
- Przejdź tu z dowolnego artykułu. Termin w tekście prowadzi do swojej definicji w słowniku. Każda definicja odsyła z powrotem do strony, która wyjaśnia pojęcie, na przykład dźwignia i depozyt albo koszty i opłaty.
- Przeczytaj go jak krótki wstęp. Hasła depozyt zabezpieczający, poziom depozytu i przymusowe zamknięcie pozycji czytane razem pokazują, jak kończy się większość stratnych rachunków.
- Cytuj go. Każde hasło ma stały adres, a regulamin pozwala je cytować, o ile podasz, skąd pochodzi.
Terminy
Terminy są ułożone alfabetycznie. Standardowe angielskie terminy rynkowe, takie jak pips, spread i lot, zachowują w każdej edycji swoją zwykłą formę.
Analiza fundamentalna
Analiza fundamentalna bada fakty gospodarcze, finansowe i fizyczne, które decydują o wartości aktywa. W przypadku walut chodzi o stopy procentowe. W przypadku akcji i indeksów chodzi o zyski spółek. A w przypadku surowców chodzi o podaż i popyt (analiza fundamentalna).
Zobacz też: Kalendarz ekonomiczny, Analiza techniczna
Analiza techniczna
Analiza techniczna bada przeszłe ceny i wolumeny obrotu, by ocenić, dokąd ceny mogą pójść w przyszłości. Pokazuje drogę, którą przeszedł rynek, i poziomy, na których zwykle skupiają się zlecenia. Nie potrafi za to dostrzec zdarzeń, które jeszcze nie nastąpiły (analiza techniczna, wskaźniki techniczne, formacje na wykresie).
Zobacz też: Wsparcie i opór, Backtesting (test historyczny), Analiza fundamentalna
Animator rynku (market maker)
Animator rynku, czyli market maker, to dostawca, który ustala własne ceny kupna i sprzedaży i sam zajmuje drugą stronę twoich transakcji. Trzyma te transakcje we własnych księgach i sam zarządza ryzykiem. Drugi model przekazuje twoje zlecenia innej firmie. Polityka realizacji zleceń dostawcy mówi, którego modelu używa.
Zobacz też: Obrót pozagiełdowy, Poślizg cenowy
Backtesting (test historyczny)
Backtesting, czyli test historyczny, polega na sprawdzeniu reguły handlowej na cenach z przeszłości, by zobaczyć, jak by sobie poradziła. Backtest, który pomija koszty albo posłużył do wyboru samej reguły, sprawia, że reguła wygląda lepiej, niż jest (analiza techniczna, expert advisory).
Zobacz też: Przeuczenie (overfitting), Wartość oczekiwana, Rachunek demo
Backwardation
Backwardation to sytuacja, w której późniejsze kontrakty futures są wyceniane niżej niż bliższe. Backwardation zwykle pojawia się, gdy w danej chwili brakuje podaży. Gdy transakcja jest rolowana w backwardation, pozycja krótka płaci przy rolowaniu, a długa na tym korzysta.
Carry trade
Carry trade to transakcja walutowa, którą trzymasz otwartą, żeby zarabiać na różnicy stóp procentowych dwóch krajów. Ta różnica trafia na twój rachunek co noc. Transakcja działa, dopóki kurs wymiany jest stabilny. Zawodzi, gdy wysoko oprocentowane waluty spadają w tym samym czasie (strategie tradingowe).
Zobacz też: Finansowanie overnight (swap), Pary egzotyczne
Cena ask
Cena ask to cena, którą płacisz, gdy kupujesz. Jest wyższą z dwóch cen w kwotowaniu dostawcy. Długą transakcję CFD otwierasz po cenie ask, a krótką po tej cenie zamykasz. Różnica między ceną ask a ceną bid to spread.
Cena bid
Cena bid to cena, którą dostajesz, gdy sprzedajesz. Jest niższą z dwóch cen w kwotowaniu dostawcy. Krótką transakcję CFD otwierasz po cenie bid, a długą po tej cenie zamykasz.
Contango
Contango to sytuacja, w której kontrakty futures z późniejszym terminem są wyceniane wyżej niż te z bliższym, zwykle z powodu kosztów magazynowania. Gdy długi CFD oparty na futures jest rolowany w contango, przy każdym rolowaniu przechodzi na wyższą cenę (handel na surowcach).
Zobacz też: Backwardation, Rolowanie, Kontrakt futures
Depozyt początkowy
Depozyt początkowy to kwota potrzebna do otwarcia transakcji. Równa się stawce depozytu dla danego rodzaju aktywa pomnożonej przez pełną wartość transakcji po cenie otwarcia. Jeśli jesteś klientem detalicznym, a spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii, stawka nie może być niższa niż minimum ustalone dla tej klasy aktywów (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Zobacz też: Depozyt zabezpieczający, Depozyt utrzymania
Depozyt utrzymania
Depozyt utrzymania to kwota kapitału rachunku, której potrzebujesz, by transakcja pozostała otwarta. Na większości platform detalicznych to depozyt początkowy przeliczony po bieżącej cenie. Gdy dostawca ustala niższy depozyt utrzymania, jest to jego własny próg. W spółce regulowanej w UE albo w Wielkiej Brytanii reguła przymusowego zamknięcia dla klientów detalicznych jest mierzona względem depozytu początkowego (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Zobacz też: Depozyt początkowy, Przymusowe zamknięcie pozycji
Depozyt zabezpieczający
Depozyt zabezpieczający to kwota, którą dostawca blokuje, dopóki masz otwartą transakcję CFD. To procent pełnej wielkości transakcji, a ten procent zależy od rodzaju aktywa. Pieniądze są odłożone na bok, a nie wydane. Dostajesz je z powrotem po zamknięciu transakcji, pomniejszone o ewentualną stratę (dźwignia i depozyt).
Zobacz też: Depozyt początkowy, Depozyt utrzymania, Wolny depozyt
Dobór wielkości pozycji
Dobór wielkości pozycji to wyliczenie, jak dużą transakcję otworzyć, żeby zadziałanie stop-lossa kosztowało tylko ustaloną część rachunku. Bierzesz kwotę, którą jesteś gotów zaryzykować, i dzielisz ją przez odległość do stopu pomnożoną przez wartość jednego punktu (zarządzanie ryzykiem, pipsy i loty).
Zobacz też: Obsunięcie kapitału (drawdown), Stop-loss, Ekspozycja
Dźwignia finansowa
Dźwignia finansowa pozwala kontrolować transakcję większą niż twój depozyt. To stosunek pełnej wielkości transakcji, czyli jej wartości nominalnej, do depozytu zabezpieczającego zablokowanego pod nią. Przy dźwigni trzydzieści do jednego jedna jednostka depozytu kontroluje trzydzieści jednostek. Ruch o jedną trzydziestą przeciwko tobie zabiera wtedy cały depozyt (dźwignia i depozyt).
Zobacz też: Depozyt zabezpieczający, Wartość nominalna, Ekspozycja
Ekspozycja
Ekspozycja to pełna wielkość transakcji albo wszystkich twoich transakcji razem. To kwota, do której odnosi się ruch ceny. Jeśli cena ruszy się o jeden procent, zyskujesz albo tracisz jeden procent swojej ekspozycji. Ekspozycja to wartość nominalna twoich pozycji, a platforma pokazuje ją jako wielkość twojego ryzyka. Ekspozycja nie jest twoim depozytem.
Zobacz też: Wartość nominalna, Dźwignia finansowa, Korelacja
Finansowanie overnight (swap)
Finansowanie overnight, nazywane też swapem albo rolowaniem, to opłata albo uznanie za utrzymanie transakcji po dziennej godzinie rozliczenia u dostawcy. Kwotę liczy się od pełnej wartości nominalnej transakcji, według rocznej stawki powiązanej z referencyjną stopą procentową (koszty i opłaty).
Zobacz też: Rolowanie, Carry trade, Pozycja długa
Hedging (zabezpieczanie)
Hedging, czyli zabezpieczanie, polega na otwarciu transakcji CFD w kierunku przeciwnym do czegoś, co już masz, tak by zysk na jednym równoważył stratę na drugim. Robisz to na określony czas. Hedging to jedno z prawdziwych zastosowań CFD i kosztuje finansowanie za każdą noc, przez którą go utrzymujesz (strategie tradingowe, hedging na forex).
Zobacz też: Ekspozycja, Finansowanie overnight (swap)
Interwencja produktowa
Interwencja produktowa to uprawnienie regulatora do ograniczenia albo zakazania produktu finansowego. MiFIR daje ESMA i krajowym regulatorom prawo do ograniczenia albo zakazania marketingu, dystrybucji lub sprzedaży instrumentu finansowego. Środki dotyczące CFD dla klientów detalicznych z 2018 r. wprowadzono właśnie na tej podstawie (rozporządzenie (UE) nr 600/2014 i decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Zobacz też: Klient detaliczny, Ujednolicone ostrzeżenie o ryzyku, Przymusowe zamknięcie pozycji
Kalendarz ekonomiczny
Kalendarz ekonomiczny to publikowany harmonogram odczytów danych i decyzji dotyczących polityki gospodarczej. Przy każdej pozycji kalendarz pokazuje ostatni opublikowany odczyt i prognozę konsensusu. Prognoza konsensusu to średnia oczekiwań ekonomistów. Rynki reagują na różnicę między odczytem a tym konsensusem (analiza fundamentalna, kalendarz ekonomiczny).
Zobacz też: Analiza fundamentalna, Zmienność
Kapitał rachunku (equity)
Kapitał rachunku, na platformach nazywany equity, to bieżąca wartość twojego rachunku: saldo plus zysk lub strata na otwartych transakcjach. Zmienia się przy każdym ticku ceny. Zarówno poziom depozytu, jak i reguła przymusowego zamknięcia są mierzone względem kapitału rachunku.
Zobacz też: Wolny depozyt, Poziom depozytu, Zysk i strata
Klient detaliczny
Klient detaliczny to standardowy rodzaj klienta, który ma najsilniejszą ochronę według przepisów UE i Wielkiej Brytanii. Według MiFID II, unijnego prawa, które ustanawia te kategorie, klientem detalicznym jest formalnie każdy, kto nie jest klientem profesjonalnym ani uprawnionym kontrahentem. Limity dźwigni, reguła przymusowego zamknięcia, ochrona przed ujemnym saldem, zakaz zachęt i ostrzeżenie o ryzyku dotyczą wyłącznie klientów detalicznych. Ta ochrona obowiązuje, jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii (dyrektywa 2014/65/UE i decyzja ESMA (UE) 2018/796). Klient detaliczny spółki globalnej dostaje tylko to, co dają mu własne zasady tej spółki.
Zobacz też: Klient profesjonalny, Interwencja produktowa
Klient profesjonalny
Klient profesjonalny to klient uznany za wystarczająco doświadczonego, by ponosić ryzyko inwestowania, i dlatego objęty mniejszą ochroną. Instytucje są klientami profesjonalnymi automatycznie. Inni mogą poprosić o traktowanie jak klient profesjonalny. Według MiFID II klient detaliczny spółki regulowanej w UE może zmienić kategorię, jeśli spełnia dwa z trzech kryteriów. Jednym z tych kryteriów jest portfel depozytów gotówkowych i instrumentów finansowych o wartości ponad 500 000 EUR. Zmiana kategorii oznacza rezygnację z każdej ochrony detalicznej, jaką daje ta spółka (dyrektywa 2014/65/UE, rachunki profesjonalne).
Zobacz też: Klient detaliczny, Ochrona przed ujemnym saldem
Kontrahent
Kontrahentem kontraktu CFD jest zawsze dostawca, czyli druga strona twojej transakcji. Dostawca zajmuje drugą stronę każdej transakcji i przechowuje każdą wpłatę. Ryzyko kontrahenta to ryzyko, że dostawca nie będzie w stanie ci zapłacić. Ograniczają je zezwolenie i oddzielne przechowywanie środków klientów (wybór dostawcy).
Zobacz też: Obrót pozagiełdowy, Segregacja środków klientów
Kontrakt futures
Kontrakt futures to umowa kupna lub sprzedaży aktywa w ustalonym terminie, notowana na giełdzie. Większość CFD na surowce i indeksy bierze cenę z kontraktu futures. CFD oparty na futures wygasa razem ze swoim kontraktem i jest wtedy przenoszony na następny.
Zobacz też: Wygaśnięcie, Rolowanie, Contango
Kontrakt na różnicę CFD
Kontrakt na różnicę to umowa z dostawcą, który wypłaca zmianę ceny aktywa, choć samo aktywo nie należy do ciebie. Ty i dostawca rozliczacie w gotówce różnicę między ceną w chwili otwarcia kontraktu a ceną w chwili jego zamknięcia. CFD działa z dźwignią, bo wpłacasz tylko depozyt, a nie pełną wartość (czym są kontrakty CFD).
Zobacz też: Kontrahent, Obrót pozagiełdowy, Dźwignia finansowa
Korekta dywidendowa
Korekta dywidendowa to zapis gotówkowy, który dostawca robi, gdy akcja wypłaca dywidendę. Dzień ustalenia prawa do dywidendy to dzień, od którego akcja, także akcja w indeksie, jest notowana bez najbliższej dywidendy. Tego dnia dostawca uznaje pozycje długie kwotą dywidendy i obciąża pozycje krótkie tą samą kwotą. Spadek ceny, który następuje, nie przynosi ci więc ani zysku, ani straty (CFD na akcje i kryptowaluty).
Zobacz też: Pozycja krótka, Pozycja długa
Korelacja
Korelacja opisuje skłonność dwóch instrumentów do poruszania się w tym samym kierunku. Gdy masz transakcje, które wyglądają na niezależne, ale są skorelowane, sumują się one na twoim rachunku w jedną większą pozycję. Ma to znaczenie, bo reguła przymusowego zamknięcia działa na całym rachunku (zarządzanie ryzykiem).
Zobacz też: Ekspozycja, Przymusowe zamknięcie pozycji
Lot
Lot to standardowa wielkość transakcji na rynku forex, równa stu tysiącom jednostek waluty bazowej. Mini lot to jedna dziesiąta lota, a mikro lot jedna setna. Dostawcy CFD często pozwalają handlować ułamkami lota (pipsy i loty).
Zobacz też: Pips, Wielkość kontraktu
Obrót pozagiełdowy OTC
Obrót pozagiełdowy oznacza, że dwie strony zawierają kontrakt bezpośrednio ze sobą, a nie przez giełdę. Każdy CFD jest kontraktem pozagiełdowym. Dlatego to dostawca ustala cenę, warunki i sposób realizacji twojego zlecenia.
Zobacz też: Kontrahent, Animator rynku (market maker)
Obsunięcie kapitału (drawdown)
Obsunięcie kapitału, czyli drawdown, to spadek kapitału rachunku od szczytu do późniejszego dołka, wyrażony w procentach. Zysk potrzebny do odrobienia straty rośnie szybciej niż samo obsunięcie. Po utracie połowy rachunku musisz na przykład podwoić to, co zostało, żeby tylko wrócić do punktu wyjścia (zarządzanie ryzykiem).
Zobacz też: Kapitał rachunku (equity), Dobór wielkości pozycji
Ochrona przed ujemnym saldem
Ochrona przed ujemnym saldem oznacza, że nie możesz stracić więcej niż pieniądze na rachunku. Jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii, ochrona ogranicza łączną odpowiedzialność klienta detalicznego na tym rachunku do znajdujących się na nim środków. Jeśli więc cena przeskoczy prosto przez poziom przymusowego zamknięcia, nie zostaniesz z długiem wobec dostawcy (decyzja ESMA (UE) 2018/796). W spółce globalnej ochrona przed ujemnym saldem może być twoim prawem, może być gestem dobrej woli albo może jej nie być. Decyduje o tym spółka.
Zobacz też: Przymusowe zamknięcie pozycji, Ryzyko luki cenowej, Klient detaliczny
Opłaty pozatransakcyjne
Opłaty pozatransakcyjne to opłaty za rachunek, które nie są związane z żadną konkretną transakcją. Należą do nich opłaty za brak aktywności, za wypłatę, za dane rynkowe i marże za przewalutowanie. Uczciwe porównanie kosztów u różnych dostawców musi je uwzględniać (koszty i opłaty).
Pary egzotyczne
Pary egzotyczne łączą główną walutę z walutą mniejszej albo wschodzącej gospodarki. Mają szerokie spready, niewielkie obroty i duże różnice między stopami procentowymi obu krajów. W spółce regulowanej w UE albo w Wielkiej Brytanii każda para, która nie jest główna, także egzotyczna, ma dla klientów detalicznych limit dźwigni 20:1 (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Zobacz też: Pary główne, Pary krzyżowe (drugorzędne), Carry trade
Pary główne
W codziennym języku rynku pary główne to pary walutowe, którymi handluje się najwięcej, ale przepisy o dźwigni dla klientów detalicznych używają zamiast tego stałej listy prawnej. Według przepisów UE i Wielkiej Brytanii parą główną jest każda para złożona z dwóch z tych sześciu walut: dolara amerykańskiego, euro, jena, funta, dolara kanadyjskiego i franka szwajcarskiego. Jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii, para z tej listy ma dla klientów detalicznych limit dźwigni 30:1. Przy tym limicie transakcja może być najwyżej trzydzieści razy większa od depozytu, który za nią stoi (decyzja ESMA (UE) 2018/796). W spółce regulowanej w Australii do listy dochodzi dolar australijski, co daje razem siedem walut, więc AUD/USD jest parą główną (zarządzenie ASIC).
Zobacz też: Pary krzyżowe (drugorzędne), Pary egzotyczne, Dźwignia finansowa
Pary krzyżowe (drugorzędne)
Pary krzyżowe, nazywane też drugorzędnymi, to pary walutowe bez dolara amerykańskiego, na przykład EUR/GBP albo EUR/AUD. Zwykle mają szersze spready niż pary z dolarem. Limit dźwigni dla klienta detalicznego zależy od obu walut, a nie od dolara. W spółce regulowanej w UE albo w Wielkiej Brytanii para krzyżowa złożona z dwóch z sześciu walut z listy prawnej, jak EUR/GBP czy EUR/JPY, jest traktowana jak para główna i ma 30:1. Każda inna para krzyżowa, jak EUR/AUD, ma 20:1 (decyzja ESMA (UE) 2018/796). W spółce regulowanej w Australii lista obejmuje dolara australijskiego, więc EUR/AUD ma 30:1 (zarządzenie ASIC).
Zobacz też: Pary główne, Pary egzotyczne
Pips
Pips to mała jednostka, o jaką zmieniają się ceny walut. Na większości par walutowych to jedna dziesięciotysięczna, czyli czwarte miejsce po przecinku. Na parach z jenem to jedna setna. Ile pieniędzy jest wart pips, zależy od wielkości twojej transakcji (handel na rynku forex, czym jest pips).
Zobacz też: Lot, Waluta kwotowana
Płynność
Płynność to łatwość, z jaką możesz otworzyć albo zamknąć transakcję bez poruszenia ceny. Zmienia się w zależności od instrumentu i pory dnia. Na CFD niską płynność zobaczysz jako szersze spready i większy poślizg (handel na rynku forex).
Zobacz też: Poślizg cenowy, Sesja handlowa, Zmienność
Poślizg cenowy
Poślizg cenowy to różnica między ceną, po której spodziewałeś się realizacji zlecenia, a ceną, po której zostało faktycznie zrealizowane. Zdarza się, bo cena zmienia się między chwilą wysłania zlecenia a chwilą jego realizacji. Poślizg jest normalny na szybkich rynkach i może działać na twoją korzyść albo przeciwko tobie (jak działa transakcja).
Zobacz też: Zlecenie rynkowe, Płynność, Ryzyko luki cenowej
Poziom depozytu
Poziom depozytu pokazuje, jak dobrze twój rachunek pokrywa otwarte transakcje. To kapitał rachunku podzielony przez wymagany depozyt, wyrażony w procentach. Przy stu procentach nie masz już wolnego depozytu. W spółce regulowanej w UE albo w Wielkiej Brytanii reguła przymusowego zamknięcia dla klientów detalicznych działa przy pięćdziesięciu procentach (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Zobacz też: Wolny depozyt, Wezwanie do uzupełnienia depozytu (margin call), Przymusowe zamknięcie pozycji
Pozycja długa
Pozycja długa to transakcja CFD otwarta przez kupno, więc zyskujesz, gdy cena rośnie, a tracisz, gdy spada. Otwierasz ją po cenie ask, a zamykasz po cenie bid. Na większości instrumentów pozycja długa płaci finansowanie overnight.
Zobacz też: Pozycja krótka, Finansowanie overnight (swap)
Pozycja krótka
Pozycja krótka to transakcja CFD otwarta przez sprzedaż, więc zyskujesz, gdy cena spada, a tracisz, gdy rośnie. Otwierasz ją po cenie bid, a zamykasz po cenie ask. Na CFD na akcje możesz płacić opłatę za pożyczenie akcji i możesz też płacić dywidendę.
Zobacz też: Pozycja długa, Korekta dywidendowa
Prowizja
Prowizja to opłata, którą płacisz od każdej transakcji, głównie przy CFD na akcje. Jest pobierana jako procent wartości nominalnej albo stała kwota od akcji, raz przy otwarciu i drugi raz przy zamknięciu. Gdy instrument nie ma prowizji, dostawca bierze swoje wynagrodzenie przez spread.
Zobacz też: Spread, Opłaty pozatransakcyjne
Przeuczenie (overfitting)
Przeuczenie, czyli overfitting, to dopasowanie reguły handlowej zbyt ściśle do jednego zbioru danych z przeszłości, tak że odtwarza ona przypadkowe wahania w tych danych. Taka reguła wygląda skutecznie na tych danych, a na nowych nie radzi sobie lepiej niż przypadek. Zwykle bierze się to z testowania wielu wersji reguły i wybierania tej, która wypadła najlepiej.
Zobacz też: Backtesting (test historyczny), Wartość oczekiwana
Przymusowe zamknięcie pozycji
Przymusowe zamknięcie pozycji to reguła, która każe dostawcy zamknąć twoje transakcje, gdy na rachunku jest za mało środków. Jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii, musi zamknąć pozycje klienta detalicznego. Dzieje się to, gdy kapitał rachunku spadnie do 50 % łącznego wymaganego depozytu początkowego. Reguła obejmuje cały rachunek, a nie każdą transakcję osobno (decyzja ESMA (UE) 2018/796 i FCA PS19/18). W spółce globalnej transakcje są zamykane na takim poziomie, jaki ustalają jej własne warunki.
Zobacz też: Poziom depozytu, Ochrona przed ujemnym saldem, Kapitał rachunku (equity)
Rachunek demo
Rachunek demo to kopia platformy dostawcy, która działa na wirtualnych pieniądzach, z cenami na żywo albo opóźnionymi. Pokazuje ci, jak działa platforma. Rachunek demo nie odtwarza tego, jak naprawdę realizowane są zlecenia, szerszych spreadów przy wiadomościach, wielkości rachunku, który naprawdę byś zasilił, ani twojego zachowania przy prawdziwych stratach (rachunki demo, jak zacząć handlować).
Zobacz też: Backtesting (test historyczny), Poślizg cenowy
Rolowanie
Rolowanie ma w handlu CFD dwa znaczenia. Pierwsze to dzienna godzina rozliczenia, o której do otwartych transakcji naliczane jest finansowanie overnight. Drugie to przeniesienie CFD opartego na kontrakcie futures z wygasającego kontraktu na następny, z korektą gotówkową za różnicę cen (handel na indeksach).
Zobacz też: Finansowanie overnight (swap), Wygaśnięcie, Contango
Ryzyko luki cenowej
Ryzyko luki cenowej to ryzyko, że cena przeskoczy z jednego poziomu na inny bez żadnych transakcji pomiędzy. Luka pojawia się na otwarciu rynku albo po wiadomościach. Ryzyko jest największe na akcjach w okresie publikacji wyników i na indeksach przez weekend. Stop-loss wewnątrz luki zostaje wtedy zrealizowany po pierwszej cenie po jej drugiej stronie.
Segregacja środków klientów
Segregacja środków klientów oznacza, że dostawca trzyma twoje wpłaty oddzielnie od własnych pieniędzy. Jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii, musi przechowywać środki klientów osobno. Nie może więc z nich korzystać ani dostawca, ani jego wierzyciele. Segregacja chroni cię, jeśli dostawca upadnie, ale nie chroni przed stratami z handlu.
Zobacz też: Kontrahent
Sesja handlowa
Sesja handlowa to godziny, w których działa regionalne centrum finansowe. Rynek forex przechodzi kolejno przez sesje Azji i Pacyfiku, Europy i Ameryki. Czas, w którym otwarte są jednocześnie Londyn i Nowy Jork, to najbardziej płynna pora dnia.
Spread
Spread to różnica między ceną kupna a ceną sprzedaży. W kwotowaniu CFD liczysz go, odejmując cenę bid od ceny ask. Płacisz go przy każdej transakcji, bo otwierasz ją po jednej stronie kwotowania, a zamykasz po drugiej. Spready rozszerzają się na otwarciu rynku, przy publikacjach danych i w nocy (koszty i opłaty).
Stop kroczący
Stop kroczący to stop-loss, który podąża za ceną, gdy ta rusza się na twoją korzyść. Trzyma stałą odległość za ceną i zostaje w miejscu, gdy cena zawraca. Jeśli ustawisz go zbyt blisko, uruchomią go zwykłe wahania ceny (zlecenia stop-loss).
Zobacz też: Stop-loss, Take-profit
Stop-loss
Stop-loss to zlecenie, które zamyka twoją transakcję, jeśli cena ruszy się przeciwko tobie do ustalonego przez ciebie poziomu. Gdy cena dotknie tego poziomu, zlecenie zamienia się w zlecenie rynkowe. Jeśli cena przeskoczy ten poziom, zlecenie zostanie zrealizowane za nim, więc strata na stopie to najmniej, ile możesz stracić, a nie najwięcej (zarządzanie ryzykiem, zlecenia stop-loss).
Zobacz też: Stop kroczący, Ryzyko luki cenowej
Stosunek ryzyka do zysku
Stosunek ryzyka do zysku porównuje to, co planujesz stracić, jeśli zadziała twój stop-loss, z tym, co planujesz zyskać, jeśli zadziała take-profit, dla jednej transakcji. Sam w sobie ten stosunek nic ci nie mówi. Potrzebujesz jeszcze odsetka wygranych transakcji, bo dopiero oba razem decydują o wartości oczekiwanej.
Zobacz też: Wartość oczekiwana, Stop-loss, Take-profit
Take-profit
Take-profit to zlecenie, które zamyka twoją transakcję, gdy cena ruszy się na twoją korzyść do ustalonego przez ciebie poziomu. Zwykle łączysz je ze stop-lossem, żeby oba wyjścia były ustalone już w chwili otwarcia transakcji (zlecenia stop-loss).
Zobacz też: Stop-loss, Zlecenie „jedno anuluje drugie”
Ujednolicone ostrzeżenie o ryzyku
Ujednolicone ostrzeżenie o ryzyku to stały tekst, który musi pokazywać spółka regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii. Ostrzeżenie podaje, jaki odsetek jej własnych rachunków detalicznych stracił pieniądze w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Z tego ostrzeżenia pochodzą dane o stratach, które widzisz w reklamach CFD (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Zobacz też: Interwencja produktowa, Klient detaliczny
Waluta bazowa
Waluta bazowa to pierwsza waluta w parze walutowej. To jej wartość pokazuje cena. Przy EUR/USD po 1,1000 za jedno euro, czyli walutę bazową, kupisz 1,1000 dolara amerykańskiego. Gdy kupujesz parę, kupujesz walutę bazową.
Zobacz też: Waluta kwotowana, Pary główne
Waluta kwotowana
Waluta kwotowana to druga waluta w parze, ta, w której podawana jest cena. W EUR/USD walutą kwotowaną jest dolar, bo cena mówi, ile dolarów amerykańskich kupisz za jedno euro. Zysk i strata na parze są liczone najpierw w walucie kwotowanej, a potem przeliczane na walutę twojego rachunku.
Zobacz też: Waluta bazowa, Pips
Wartość nominalna
Wartość nominalna to pełna wartość twojej transakcji. Dostajesz ją, mnożąc wielkość transakcji przez bieżącą cenę instrumentu bazowego. Od tej kwoty liczone są zysk, strata i finansowanie. Dźwignia kontraktu CFD to wartość nominalna podzielona przez zablokowany depozyt.
Zobacz też: Ekspozycja, Dźwignia finansowa, Wielkość kontraktu
Wartość oczekiwana
Wartość oczekiwana mówi, ile strategia średnio zarabia albo traci na transakcji po kosztach. Liczysz ją jako odsetek wygranych razy średnia wygrana, minus odsetek przegranych razy średnia strata, minus koszt jednej transakcji. Strategia może działać tylko wtedy, gdy jej wartość oczekiwana jest dodatnia (strategie tradingowe).
Zobacz też: Stosunek ryzyka do zysku, Backtesting (test historyczny)
Wezwanie do uzupełnienia depozytu (margin call)
Wezwanie do uzupełnienia depozytu, czyli margin call, to ostrzeżenie od dostawcy, że na twoim rachunku zaczyna brakować środków. Przychodzi, gdy poziom depozytu spadnie poniżej progu ustalonego przez dostawcę. Wezwanie prosi cię o dopłatę albo zmniejszenie transakcji. Nic w przepisach UE ani Wielkiej Brytanii dla klientów detalicznych nie wymaga, by wezwanie poprzedzało przymusowe zamknięcie.
Zobacz też: Poziom depozytu, Przymusowe zamknięcie pozycji
Wielkość kontraktu
Wielkość kontraktu mówi, ile instrumentu bazowego reprezentuje jeden kontrakt CFD. Instrument bazowy to aktywo, za którym podąża CFD. Dostawca podaje wielkość kontraktu w specyfikacji kontraktu. Może to być jedna akcja, jeden punkt indeksu, jeden lot waluty, jedna baryłka albo jedna uncja. Z tej liczby wynika twój zysk lub strata na każdy punkt ruchu ceny.
Zobacz też: Lot, Wartość nominalna
Wolny depozyt
Wolny depozyt to pieniądze na twoim rachunku, które nie są użyte jako depozyt. Nazywa się go też wolnym kapitałem albo dostępnymi środkami. Liczysz go, odejmując od kapitału rachunku depozyt pod otwarte transakcje. Możesz go użyć, by otworzyć nowe transakcje albo pokryć straty. Spada dokładnie o tyle, ile wynosi strata na otwartej transakcji.
Zobacz też: Kapitał rachunku (equity), Poziom depozytu
Wsparcie i opór
Wsparcie i opór to poziomy cenowe, na których spadek albo wzrost już kiedyś się zatrzymał. Inni traderzy obserwują te same poziomy, więc pomagają ci, gdy ustawiasz zlecenia. Ceny często jednak je przebijają.
Zobacz też: Analiza techniczna, Stop-loss
Wygaśnięcie
Wygaśnięcie to data, w której kontrakt futures przestaje być w obrocie, a razem z nim CFD oparty na tym kontrakcie. Kasowe CFD nie wygasają. Zamiast tego naliczają dzienne finansowanie tak długo, jak trzymasz je otwarte.
Zobacz też: Kontrakt futures, Rolowanie
Zakład na spread (spread bet)
Zakład na spread to zakład na to, o ile przesunie się cena na rynku, ze stawką postawioną za każdy punkt tego ruchu. Podobnie jak CFD działa z dźwignią i nigdy nie jesteś właścicielem aktywa bazowego. Dostawcy w Wielkiej Brytanii oferują zakłady na spread obok CFD, a limity FCA dla klientów detalicznych obejmują jedno i drugie (FCA PS19/18).
Zobacz też: Kontrakt na różnicę, Dźwignia finansowa, Spread
Zlecenie „jedno anuluje drugie” OCO
Zlecenie „jedno anuluje drugie” to para zleceń, w której realizacja jednego anuluje drugie. Zwykle używasz go, by ustawić razem take-profit i stop-loss. Taka para pozwala ustalić oba wyjścia od razu po otwarciu transakcji.
Zobacz też: Take-profit, Stop-loss
Zlecenie rynkowe
Zlecenie rynkowe każe dostawcy otworzyć albo zamknąć transakcję od razu, po następnej dostępnej cenie. Nie znasz z góry dokładnej ceny, choć zlecenie niemal na pewno zostanie zrealizowane.
Zobacz też: Zlecenie z limitem, Poślizg cenowy
Zlecenie stop otwierające
Zlecenie stop otwierające otwiera transakcję, gdy cena dojdzie do ustalonego przez ciebie poziomu, położonego dalej niż bieżąca cena. Traderzy używają go, by dołączyć do ruchu, który już się zaczął, zamiast zgadywać ruch z wyprzedzeniem. Gdy cena dojdzie do tego poziomu, zlecenie zamienia się w zlecenie rynkowe.
Zobacz też: Stop-loss, Zlecenie rynkowe
Zlecenie z limitem
Zlecenie z limitem każe dostawcy otworzyć albo zamknąć transakcję tylko po wskazanej przez ciebie cenie albo lepszej. Twoja cena jest chroniona, ale zlecenie może nigdy nie zostać zrealizowane, bo rynek może nigdy nie dojść do twojego poziomu.
Zobacz też: Zlecenie rynkowe, Take-profit
Zmienność
Zmienność mówi, jak bardzo cena instrumentu waha się w danym okresie. Decyduje zarówno o szansie, jak i o niebezpieczeństwie w transakcji z dźwignią. ESMA ustaliła limity dźwigni dla klientów detalicznych w UE dla poszczególnych klas aktywów częściowo według zmienności (decyzja ESMA (UE) 2018/796).
Zobacz też: Ryzyko luki cenowej, Dźwignia finansowa, Płynność
Zysk i strata P&L
Zysk i strata mówią, ile transakcja zarobiła albo straciła. Dopóki transakcja jest otwarta, wynik jest niezrealizowany i zmienia się przy każdym ruchu ceny. Staje się zrealizowany, gdy zamkniesz transakcję. Twój wyciąg pokazuje zarówno niezrealizowany, jak i zrealizowany wynik, razem z finansowaniem i korektami.
Zobacz też: Kapitał rachunku (equity), Finansowanie overnight (swap)
Źródła
Oryginalne dokumenty, na które powołuje się ta strona, w kolejności pierwszego pojawienia się.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- Financial Conduct Authority, FCA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- Regulation (EU) No 600/2014 on markets in financial instruments (MiFIR), EUR-Lex, 2014-05-15
- Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (MiFID II), EUR-Lex, 2014-05-15
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23