Cette page vous donne les critères à appliquer à n’importe quel courtier, par ordre d’importance, et les signaux qui doivent mettre fin à la discussion. Le premier critère, l’agrément, passe avant tous les autres. Vos protections viennent de la société qui ouvre votre compte et du régulateur qui l’a agréée. Si cette société ne figure pas sur le registre de son régulateur, elle échappe à toutes les protections décrites sur ce site, et rien d’autre à son sujet n’a d’importance.
L’essentiel
- Vérifiez l’agrément par nom et par numéro sur le registre du régulateur lui-même, jamais sur le site du courtier. Une société absente du registre échappe à toutes les protections.
- Votre argent est ségrégué si la société qui ouvre votre compte est agréée dans l’UE ou au Royaume-Uni. Ségrégué veut dire qu’il est tenu à part de l’argent de la société.
- Vous ne pouvez comparer les coûts que tout compris, pour une taille de position et une durée de détention précises. Le spread (l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente), la commission, le financement et la conversion de devises entrent dans ce total.
- La politique d’exécution, les conditions de retrait et la procédure de réclamation d’un courtier existent chacune sous forme de document écrit. Si le courtier ne peut pas vous montrer les trois, vous ne devriez pas l’utiliser.
- Les signaux d’alerte comprennent les rendements promis, les bonus liés au volume de trading, la pression pour déposer et une adresse que personne ne peut vérifier. Un seul d’entre eux suffit à peser plus lourd que tous les autres atouts.
Vérifier l’agrément sur le registre public
Vérifier l’agrément, c’est trouver la société qui ouvre votre compte sur le registre tenu par le régulateur qui l’a agréée. Confirmez ensuite que la société nommée dans votre contrat de compte détient bien l’autorisation. Cette même société doit aussi avoir le droit de proposer des CFD aux clients de détail, les clients ordinaires qui ne sont pas classés comme professionnels. Chaque régulateur national de l’UE publie son propre registre. Au Royaume-Uni, la FCA publie le Financial Services Register et un outil de vérification des sociétés (Financial Services Register, FCA Firm Checker).
Faites la vérification sur le site du régulateur. N’utilisez jamais un lien du site du courtier pour la faire. Un site cloné peut reprendre le nom et le numéro d’une vraie société avec un autre compte bancaire (la FCA sur les arnaques au trading en ligne, sociétés clones).
Deux détails décident si la vérification est réussie : la société et l’autorisation. Les grands courtiers exploitent plusieurs sociétés sous différents régulateurs. Vos protections sont celles de la société nommée dans votre contrat client, quel que soit le nom du groupe. Une autorisation pour une activité n’en couvre pas une autre. Le registre liste ce que la société a le droit de faire. Les étapes comment vérifier un agrément détaillent la vérification dans l’ordre.
Ségrégation des fonds des clients
La ségrégation des fonds des clients signifie que le courtier garde vos dépôts sur des comptes bancaires séparés de son propre argent. Si la société qui ouvre votre compte est agréée au Royaume-Uni ou dans l’UE, le courtier n’a pas le droit d’utiliser cet argent. Ses créanciers ne peuvent pas non plus le réclamer si le courtier fait faillite.
La ségrégation vous protège si le courtier fait faillite, pas contre les pertes de trading. Une société régulée hors de ces règles peut ne pas offrir de ségrégation. La promesse d’une société mondiale de garder votre argent à part ne vaut que ce que vaut la surveillance de son propre régulateur.
La méthode de comparaison des coûts tout compris
La méthode de comparaison des coûts tout compris est la seule façon honnête de comparer les courtiers sur le prix. Certains courtiers se rémunèrent uniquement par le spread alors que d’autres ajoutent une commission, donc vous ne pouvez pas les comparer ligne par ligne (types de comptes).
- Fixez une position pour le marché, la taille et la durée de détention que vous prévoyez vraiment. Par exemple, vous pourriez garder un mini-lot d’une paire de devises majeure (10 000 unités) pendant cinq nuits, ou 100 CFD sur actions pendant deux semaines.
- Ajoutez le spread tel qu’il est au moment où vous passez votre ordre, et non le minimum affiché dans la publicité. Au moment du rollover quotidien, l’heure où les frais de nuit s’appliquent, le spread peut atteindre plusieurs fois sa taille en journée (trading sur le forex).
- Ajoutez la commission à l’ouverture et à la clôture. Comptez aussi un éventuel minimum facturé par ordre.
- Ajoutez le financement de nuit sur toute la durée de détention, au taux publié par le courtier. Le financement de nuit est ce que vous payez chaque jour pour garder une position ouverte. Si un week-end tombe dans la durée de détention, comptez le triple prélèvement (coûts et frais).
- Si le marché et votre compte sont dans des devises différentes, ajoutez la conversion de devises. La conversion s’applique à votre gain ou à votre perte. Elle s’applique aussi à la marge, le dépôt bloqué en face de votre position, si le courtier la convertit aussi.
- Comparez les totaux. Vérifiez ensuite à part les frais d’inactivité et de retrait, parce que les deux s’appliquent au compte et qu’aucun n’est lié à la position.
La page coûts et frais applique cette méthode à une position sur la journée et à une position gardée six semaines. Le résultat habituel : le courtier le moins cher pour une durée de détention ne sera pas le moins cher pour une autre.
La politique d’exécution et de slippage
La politique d’exécution d’un courtier agréé est le document qui explique comment il exécute vos ordres. Elle répond aux questions qui décident de ce que vous payez vraiment en plus du spread affiché.
La politique indique si le courtier exécute votre ordre au prix demandé ou au prix suivant disponible. Elle explique comment le courtier traite le slippage, l’écart entre le prix que vous avez demandé et celui que vous avez obtenu, quand cet écart joue en votre faveur. Elle précise aussi quand le courtier fait des recotations et ce qui arrive aux ordres pendant un saut de prix brutal. Enfin, elle dit si le courtier prend lui-même l’autre côté de vos positions ou s’il transmet vos ordres à une autre société.
Les règles de conduite de MiFID II, appliquées par la FCA et les régulateurs de l’UE, imposent cette politique à chaque société qu’ils agréent (directive 2014/65/UE). Ces sociétés la publient sur leur site. Une société qui se réclame d’un agrément britannique ou européen et n’en publie pas n’est soit pas agréée, soit pas en règle. Une société mondiale suit les règles de son propre régulateur, donc vérifiez ce qu’elle publie.
Le slippage est la partie de l’exécution que vous pouvez mesurer vous-même. Avec un petit compte réel, comparez le prix affiché sur le ticket d’ordre avec le prix d’exécution sur votre relevé. Faites-le sur quelques dizaines d’ordres, aux heures où vous tradez. Un compte démo ne suffit pas pour mesurer le slippage, parce qu’il vous exécute en général au prix demandé (comment se déroule une position).
Conditions de retrait, plateforme et assistance
Les conditions de retrait vous disent à quelle vitesse vous pouvez sortir votre argent et ce que cela coûte. Ce sont les conditions que l’on découvre le plus souvent trop tard. Les documents du courtier indiquent les moyens de retrait, le délai de traitement, les frais éventuels et les conditions. Une condition peut être un montant minimum, ou une règle qui vous oblige à retirer par le même moyen que celui utilisé pour déposer. Un petit retrait fait tôt teste toutes les conditions de retrait.
La plateforme et l’assistance viennent après les questions d’argent. Vérifiez que la plateforme que vous comptez utiliser est proposée et regardez comment le courtier l’a configurée (plateformes de trading). Un compte démo vous montre les deux. La plupart des courtiers proposent aussi plusieurs types de comptes, et la page types de comptes explique ce que change un compte standard, raw spread ou sans swap. Vérifiez ensuite si vous pouvez joindre l’assistance dans votre langue aux heures où vous tradez.
Les critères, dans l’ordre
Les critères pour choisir un courtier sont listés ci-dessous par ordre d’importance, avec le document ou la vérification qui répond à chacun.
| Critère | Ce qu’il faut savoir | Où se trouve la réponse |
|---|---|---|
| Agrément | La société avec laquelle vous signez figure sur le registre du régulateur, avec l’autorisation de proposer des CFD aux particuliers | Le registre du régulateur, consulté par nom et par numéro |
| Protection de votre argent | La ségrégation des fonds des clients | Votre contrat client |
| Coût tout compris | Spread, commission, financement et conversion pour votre propre taille de position et votre durée de détention | Les spécifications des contrats et la méthode de comparaison des coûts |
| Exécution | Comment les ordres sont exécutés, politique de slippage, recotations, ce qui se passe lors d’un gap | La politique d’exécution publiée, et le slippage que vous mesurez |
| Retraits | Moyens, délais, frais et conditions | Les conditions générales, et un petit retrait fait tôt |
| Plateforme | Quelle plateforme est proposée et comment elle est configurée | Un compte démo |
| Assistance et réclamations | Si vous pouvez joindre l’assistance, dans quelle langue, et la voie vers le médiateur | Les conditions générales et la page réclamations du régulateur |
Les signaux d’alerte
Les signaux d’alerte sont des signes d’avertissement. Aucun autre atout ne peut les compenser, et un seul d’entre eux est une raison de s’arrêter.
- Des rendements garantis ou promis. Aucun rendement sur un CFD ne peut être promis.
- Des bonus liés aux dépôts ou au volume de trading. Les sociétés couvertes par les règles de l’UE et du Royaume-Uni n’ont pas le droit de proposer des incitations aux clients de détail, parce que les incitations poussent à trader trop (décision (UE) 2018/796 de l’ESMA, PS19/18 de la FCA). Si une société vous en offre une, elle se place hors de ces règles (bonus de dépôt).
- De la pression pour déposer, par téléphone ou par message, surtout avec une date limite. Le régulateur belge a purement et simplement interdit le démarchage téléphonique pour vendre des CFD (règlement de la FSMA de 2016).
- Une adresse que personne ne peut vérifier, une société enregistrée à un endroit et gérée depuis un autre, ou un agrément délivré par un régulateur sans règles de conduite pour les clients de détail.
- Des gestionnaires de compte qui tradent pour vous ou qui vous conseillent sur vos positions sont fréquents dans les fraudes (la FCA sur les arnaques au trading en ligne). Un courtier en exécution simple, qui se contente d’exécuter vos propres ordres, n’a le droit de proposer aucun de ces deux services.
- Des difficultés pour retirer, sous n’importe quelle forme : l’exigence de trader davantage d’abord, des documents supplémentaires exigés seulement au moment du retrait, ou des frais qui n’apparaissent qu’à ce moment-là.
Avertissement sur les risques
Un courtier bien choisi ne change pas ce que fait le produit
Même avec un courtier bien choisi, le produit lui-même fonctionne de la même façon. Un courtier agréé, bon marché, qui garde votre argent à part et répond au téléphone vend toujours un contrat à effet de levier, où votre position est plus grande que votre dépôt. La plupart des comptes de particuliers y perdent de l’argent. Les chiffres de pertes publiés par les régulateurs ont été relevés chez des courtiers agréés, pas chez des fraudeurs. En 2018, l’ESMA a rapporté les constats des régulateurs nationaux : entre 74 % et 89 % des comptes de particuliers perdaient de l’argent (communiqué de presse de l’ESMA, 27 mars 2018). Bien choisir votre courtier supprime le risque de vous faire escroquer, mais le risque du produit reste.
Questions sur les courtiers forex et les courtiers CFD
La plupart des questions sur les courtiers forex et les courtiers CFD demandent ce qu’est un courtier, lequel est le meilleur et lequel a le spread le plus bas.
Qu’est-ce qu’un courtier forex ?
Un courtier forex est une société qui vous permet de trader les cours des devises sur sa plateforme. La plupart des courtiers pour particuliers montent la position sous forme de CFD, donc le courtier devient l’autre côté de votre position et détient votre dépôt. Un courtier CFD est le même genre de société, qui propose aussi le même contrat sur les indices, les matières premières et les actions.
Quel courtier forex est le meilleur ?
Aucun courtier forex n’est le meilleur pour tout le monde, et TheTraderWiki n’en désigne aucun. Le courtier qui vous convient dépend de votre pays, de la taille de votre compte et des marchés que vous tradez. Vérifiez d’abord l’agrément, puis la protection de votre argent, et ensuite le coût tout compris de votre position habituelle. La comparaison montre ce que chaque courtier publie, côte à côte et par ordre alphabétique.
Quel courtier forex a le spread le plus bas ?
Le courtier forex au spread le plus bas dépend de la paire, du type de compte et de l’heure de la journée. Un compte raw spread a un spread plus petit mais ajoute une commission, donc le spread seul ne montre pas le coût (types de comptes). Comparez le coût tout compris pour votre propre taille de position et votre durée de détention.
Qu’est-ce qu’un courtier forex régulé ?
Un courtier forex régulé est une société qu’un régulateur financier a agréée et qu’il surveille. Ce qui compte, c’est la société nommée dans votre contrat client, parce qu’une même marque peut s’appuyer sur plusieurs agréments aux protections différentes. La page le trading est-il sûr vous montre ce que l’agrément d’un grand régulateur ajoute à un agrément offshore.
Pourquoi certains sites désignent-ils un courtier comme le meilleur ?
Les sites qui désignent un courtier comme gagnant sont souvent payés pour chaque client qu’ils lui envoient. On appelle ces intermédiaires des affiliés et des apporteurs d’affaires, et ce qu’ils reçoivent peut dépendre de ce que vous déposez ou tradez (apporteurs d’affaires et affiliés). Aucun courtier ne paie pour figurer sur TheTraderWiki.
Une prop firm est-elle un courtier ?
Une prop firm pour particuliers n’est pas un courtier. Elle vend un test de trading contre des frais. Si vous le réussissez, la société dit que vous traderez son capital. La plupart de ces sociétés n’ont aucun agrément pour fournir des services d’investissement, donc les protections décrites sur cette page ne s’appliquent pas aux frais que vous payez (prop firms).
Sources
Les documents originaux cités sur cette page, dans l’ordre de leur première apparition.
- Financial Conduct Authority, FCA
- Financial Services Register, FCA
- FCA Firm Checker, FCA
- Online trading scams, FCA
- Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (MiFID II), EUR-Lex, 2014-05-15
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- FSMA Regulation establishes a framework for the distribution of OTC derivatives (binary options, CFDs…), FSMA, 2016-08-08
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27