Esta página dá-lhe os critérios a aplicar a qualquer intermediário, por ordem de importância, e os sinais que devem pôr fim à conversa. O primeiro critério, a licença, passa à frente de todos os outros. As suas proteções vêm da empresa que abre a sua conta e do regulador que lhe deu licença. Se essa empresa não estiver no registo do seu regulador, está fora de todas as proteções descritas neste site, e nada mais sobre ela interessa.
Pontos essenciais
- Confirme a licença pelo nome e pelo número no registo do próprio regulador, e nunca no site do intermediário. Uma empresa que não está no registo fica fora de todas as proteções.
- O seu dinheiro está segregado se a empresa que abre a sua conta for autorizada na UE ou no Reino Unido. Segregado quer dizer guardado à parte do dinheiro da própria empresa.
- Só consegue comparar custos no total, para um tamanho de operação e um período de detenção definidos. O spread (a diferença entre o preço de compra e o de venda), a comissão, o financiamento e a conversão cambial entram no total.
- A política de execução, as condições de levantamento e a via de reclamação de um intermediário são cada uma um documento escrito. Se o intermediário não lhe consegue mostrar os três, não o deve usar.
- Os sinais de alerta incluem retornos prometidos, bónus ligados ao volume de negociação, pressão para depositar e uma morada que ninguém consegue confirmar. Basta um deles para pesar mais do que todas as outras características.
Verificar a licença no registo público
Verificar a licença é encontrar a empresa que abre a sua conta no registo mantido pelo regulador que lhe deu licença. Depois, confirme que a empresa indicada no seu contrato de conta é a titular da autorização. Essa mesma empresa tem também de ter autorização para oferecer CFD a clientes de retalho, ou seja, clientes comuns que não são classificados como profissionais. Cada regulador nacional da UE publica o seu próprio registo. No Reino Unido, a FCA publica o Financial Services Register e um verificador de empresas (Financial Services Register, FCA Firm Checker).
Faça a verificação no site do regulador. Nunca use um link no site do intermediário para a fazer. Um site clonado pode mostrar o nome e o número de uma empresa real com uma conta bancária diferente (FCA sobre burlas de negociação online, empresas clonadas).
Há dois pormenores que decidem se a verificação passa: a empresa e a autorização. Os grandes intermediários têm várias empresas sob reguladores diferentes. As proteções que recebe são as da empresa indicada no seu contrato de cliente, seja qual for o nome do grupo. A autorização para uma atividade não cobre outra. O registo indica o que a empresa pode fazer. Os passos de como verificar uma licença explicam a verificação pela ordem certa.
Segregação do dinheiro dos clientes
A segregação do dinheiro dos clientes quer dizer que o intermediário guarda os seus depósitos em contas bancárias separadas do seu próprio dinheiro. Se a empresa que abre a sua conta for autorizada no Reino Unido ou na UE, o intermediário não pode usar esse dinheiro. Os credores dele também não o podem reclamar se o intermediário falir.
A segregação protege-o se o intermediário falir, e não contra perdas de negociação. Uma empresa regulada fora destas regras pode não oferecer segregação. A promessa de uma empresa global de manter o seu dinheiro à parte vale apenas o que valer a supervisão do seu próprio regulador.
O método de comparação do custo total
A única forma justa de comparar intermediários pelo preço é o método de comparação do custo total. Como alguns intermediários cobram só através do spread e outros acrescentam uma comissão, não os pode comparar linha a linha (tipos de conta).
- Defina uma operação com o mercado, o tamanho e o período de detenção que tenciona de facto usar. Por exemplo, pode manter um mini lote de um par de moedas principal (10 000 unidades) durante cinco noites, ou 100 CFD sobre ações durante duas semanas.
- Some o spread tal como está quando coloca a sua operação, e não o mínimo anunciado. Quando chega o rollover diário, o momento em que se aplicam os encargos overnight, o spread pode alargar até várias vezes o seu tamanho durante o dia (negociação de forex).
- Some a comissão na operação de abertura e na de fecho. Inclua uma eventual comissão mínima por operação.
- Some o financiamento overnight para todo o período de detenção, à taxa publicada pelo intermediário. O financiamento overnight é o encargo diário por manter uma operação aberta. Se houver um fim de semana dentro do período de detenção, inclua a cobrança tripla (custos e comissões).
- Se o mercado e a sua conta usarem moedas diferentes, some a conversão cambial. A conversão aplica-se ao seu lucro ou prejuízo. Aplica-se também à margem, o depósito retido para a sua operação, se o intermediário também a converter.
- Compare os totais. Depois verifique à parte as comissões de inatividade e de levantamento, porque ambas se aplicam à conta e nenhuma está ligada à operação.
A página sobre custos e comissões aplica este método a uma operação intradiária e a uma posição de seis semanas. O resultado habitual é que o intermediário mais barato para um período de detenção não é o mais barato para outro.
Política de execução e de slippage
A política de execução de um intermediário autorizado é o documento que explica como executa as suas ordens. Responde às perguntas que decidem o que paga de facto para além do spread cotado.
A política diz se o intermediário executa a sua ordem ao preço que pediu ou ao preço seguinte disponível. Explica como o intermediário trata o slippage, a diferença entre o preço que pediu e o preço que obteve, quando essa diferença lhe é favorável. Cobre também quando o intermediário recusa o preço e propõe outro (requote) e o que acontece às ordens durante um salto brusco do preço. Por fim, diz se o intermediário fica ele próprio do outro lado das suas operações ou se passa as suas ordens a outra empresa.
As regras de conduta da DMIF II (MiFID II), aplicadas pela FCA e pelos reguladores da UE, obrigam todas as empresas que autorizam a ter esta política (Diretiva 2014/65/UE). Essas empresas publicam-na nos seus sites. Uma empresa que diz ter uma licença do Reino Unido ou da UE e não publica esta política ou não está autorizada ou não está a cumprir as regras. Uma empresa global segue as regras do seu próprio regulador, por isso verifique o que publica.
O slippage é a parte da execução que pode medir por si. Com uma pequena conta real, compare o preço na janela da ordem com o preço de execução no seu extrato. Faça-o ao longo de algumas dezenas de ordens, às horas do dia em que negoceia. Uma conta de demonstração não serve para medir o slippage, porque normalmente a ordem é executada ao preço que pediu (como funciona uma operação).
Condições de levantamento, plataforma e apoio
As condições de levantamento dizem com que rapidez pode tirar dinheiro e quanto isso custa. São as condições que as pessoas mais vezes descobrem tarde demais. Os documentos do intermediário indicam os métodos, o prazo de processamento, uma eventual comissão e eventuais condições. Uma condição pode ser um montante mínimo, ou a regra de levantar para o mesmo método com que depositou. Um pequeno levantamento logo no início põe à prova todas as condições de levantamento.
A plataforma e o apoio vêm depois das perguntas sobre o dinheiro. Confirme que a plataforma que tenciona usar está disponível e veja como o intermediário a configurou (plataformas de negociação). Uma conta de demonstração mostra-lhe as duas coisas. A maioria dos intermediários oferece também mais do que um tipo de conta, e a página sobre tipos de conta explica o que muda numa conta standard, raw spread ou swap-free. Depois confirme se consegue falar com o apoio na sua língua às horas em que negoceia.
Os critérios, por ordem
Os critérios para escolher um intermediário estão abaixo por ordem de importância, com o documento ou a verificação que responde a cada um.
| Critério | O que apurar | Onde está a resposta |
|---|---|---|
| Autorização | A empresa com quem assina está no registo do regulador, com autorização para CFD de retalho | O registo do regulador, pesquisado pelo nome e pelo número |
| Proteção do seu dinheiro | A segregação do dinheiro dos clientes | O seu contrato de cliente |
| Custo total | Spread, comissão, financiamento e conversão para o seu tamanho de operação e o seu período de detenção | As especificações dos contratos e o método de comparação de custos |
| Execução | Como são executadas as ordens, política de slippage, recotações, o que acontece num gap | A política de execução publicada, e o slippage que mede |
| Levantamentos | Métodos, prazos, comissões e condições | As condições, e um pequeno levantamento logo no início |
| Plataforma | Que plataforma é oferecida e como está configurada | Uma conta de demonstração |
| Apoio e reclamações | Se consegue falar com o apoio, em que língua, e a via para o provedor | As condições e a página de reclamações do regulador |
Sinais de alerta
Os sinais de alerta são avisos. Nenhum outro ponto forte os consegue compensar, e qualquer um deles é motivo para parar.
- Retornos garantidos ou prometidos. Nenhum retorno de um CFD pode ser prometido.
- Bónus ligados a depósitos ou ao volume de negociação. As empresas abrangidas pelas regras da UE e do Reino Unido estão proibidas de oferecer incentivos a clientes de retalho, porque os incentivos levam as pessoas a negociar demais (ESMA Decisão (UE) 2018/796 da ESMA, FCA PS19/18). Se uma empresa lhe oferece um, está fora dessas regras (bónus de depósito).
- Pressão para depositar por telefone ou mensagem, sobretudo com um prazo. O regulador belga proibiu por completo as chamadas não solicitadas para vender CFD (regulamento da FSMA de 2016).
- Uma morada que ninguém consegue confirmar, uma empresa registada num sítio e gerida a partir de outro, ou uma licença de um regulador sem regras de conduta para clientes de retalho.
- Gestores de conta que negoceiam por si ou que o aconselham sobre operações são comuns em fraudes (FCA sobre burlas de negociação online). Um intermediário de execução simples, que só executa as suas próprias ordens, pode não oferecer nenhum dos dois serviços.
- Dificuldades em levantar, seja de que forma for: a exigência de negociar mais antes, documentos extra exigidos só quando levanta, ou comissões que só aparecem nessa altura.
Advertência de risco
Um intermediário bem escolhido não muda o que o produto faz
Mesmo com um intermediário bem escolhido, o produto funciona da mesma forma. Um intermediário autorizado e barato, que guarda o seu dinheiro à parte e atende o telefone, continua a vender um contrato alavancado, em que a sua operação é maior do que o seu depósito. A maioria das contas de retalho perde dinheiro com ele. Os números de perdas que os reguladores publicam foram recolhidos em intermediários autorizados, e não em fraudes. Em 2018, a ESMA divulgou as conclusões dos reguladores nacionais, segundo as quais entre 74 % e 89 % das contas de retalho perdiam dinheiro (comunicado da ESMA, 27 de março de 2018). Escolher um bom intermediário elimina o risco de ser enganado, mas o risco do produto fica.
Perguntas sobre corretoras de forex e de CFD
A maioria das perguntas sobre corretoras de forex e de CFD quer saber o que é uma corretora, qual é a melhor e qual tem o spread mais baixo.
O que é uma corretora de forex?
Uma corretora de forex é uma empresa que o deixa negociar preços de moedas através da sua plataforma. A maioria das corretoras de retalho estrutura a operação como um CFD, por isso a corretora passa a ser o outro lado da sua operação e guarda o seu depósito. Uma corretora de CFD é o mesmo tipo de empresa e oferece o mesmo contrato também sobre índices, matérias-primas e ações.
Qual é a corretora de forex que mais convém?
Nenhuma corretora de forex é a melhor para toda a gente, e a TheTraderWiki não aponta nenhuma. A corretora que lhe convém depende do seu país, do tamanho da sua conta e dos mercados em que negoceia. Confirme primeiro a licença, depois a forma como o seu dinheiro é protegido e a seguir o custo total da sua operação típica. A comparação mostra o que cada corretora publica, lado a lado e por ordem alfabética.
Que corretora de forex tem o spread mais baixo?
A corretora de forex com o spread mais baixo depende do par, do tipo de conta e da hora do dia. Uma conta raw spread tem um spread menor mas acrescenta uma comissão, por isso o spread sozinho não mostra o custo (tipos de conta). Compare o custo total para o seu tamanho de operação e o seu tempo de detenção.
O que é uma corretora de forex regulada?
Uma corretora de forex regulada é uma empresa que um regulador financeiro autorizou e supervisiona. O que conta é a empresa indicada no seu contrato de cliente, porque uma marca pode assentar em várias licenças com proteções diferentes. Pode ver o que a licença de um grande regulador acrescenta a uma licença offshore na página negociar é seguro?.
Porque é que alguns sites apontam uma corretora como a melhor?
Os sites que apontam uma corretora como a vencedora são muitas vezes pagos por cada cliente que lhe enviam. Estes angariadores chamam-se afiliados e introducing brokers, e o que recebem pode depender de quanto deposita ou negoceia (introducing brokers e afiliados). Nenhuma corretora paga para aparecer na TheTraderWiki.
Uma prop firm é uma corretora?
Uma prop firm de retalho não é uma corretora. Vende um teste de negociação em troca de uma taxa. Se passar, a empresa diz que o deixa negociar com o capital dela. A maioria destas empresas não tem licença para prestar serviços de investimento, por isso as proteções desta página não se aplicam à taxa que paga (prop firms).
Fontes
Os documentos originais que esta página cita, pela ordem em que aparecem pela primeira vez.
- Financial Conduct Authority, FCA
- Financial Services Register, FCA
- FCA Firm Checker, FCA
- Online trading scams, FCA
- Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (MiFID II), EUR-Lex, 2014-05-15
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- FSMA Regulation establishes a framework for the distribution of OTC derivatives (binary options, CFDs…), FSMA, 2016-08-08
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27