Gruppi di broker e autorità di vigilanza: un marchio, più società regolamentate

Come è fatto un gruppo di broker

Di solito un gruppo di broker è formato da una società madre con diverse società operative sotto di sé. Ogni società operativa ha la licenza in un paese e accetta clienti da un certo insieme di paesi. Condividono un nome e un sito, e di solito anche una piattaforma di trading. Un gruppo può gestire una società britannica sotto la FCA, una società cipriota sotto la CySEC, una società australiana sotto l’ASIC e una società globale con sede alle Bahamas o alle Seychelles.

Ognuna di queste società opera sotto la vigilanza di un ente pubblico. Fra le autorità pubbliche ci sono la Seychelles Financial Services Authority, la Securities Commission of The Bahamas e la Bermuda Monetary Authority. Ogni autorità tiene un elenco pubblicato delle società a cui dà la licenza (elenco FSA, elenco SCB, elenco BMA). Da un’autorità all’altra cambiano le regole per i clienti al dettaglio, non il fatto che la società sia regolamentata.

Chi vive nell’UE può aprire un conto presso una società globale?

Alcune persone che vivono nell’UE provano ad aprire un conto presso la società globale di un gruppo invece che presso la sua società dell’UE. Secondo il diritto dell’UE, una società fuori dall’UE senza autorizzazione UE può servire un cliente dell’UE se è quella persona a rivolgersi a lei di propria esclusiva iniziativa (MiFID II, articolo 42). La scelta di rivolgerti a una società globale deve essere tua.

I gruppi si comportano in modo diverso su questo punto, e lo vedi nei loro moduli di registrazione e nei loro contratti. Per scoprirlo, vai sul portale di registrazione del broker e guarda se ti registra con la licenza della sua società globale. Il confronto fra broker elenca i broker che questo sito copre e le loro società.

Una società globale applica le regole della propria autorità di vigilanza e usa il proprio contratto. Quindi la sua leva e le sue tutele sono le sue, non quelle dell’UE (perché alcuni trader dell’UE scelgono una società globale).

L’ESMA, la CySEC e le altre autorità dell’UE

L’ESMA è l’autorità dei mercati dell’UE, ma non rilascia licenze ai broker. Nel 2018 ha introdotto restrizioni sui CFD per i clienti al dettaglio in tutta l’UE. Quelle restrizioni comprendevano limiti di leva, una regola di chiusura forzata del margine, la protezione dal saldo negativo, un divieto degli incentivi e un’avvertenza standard sui rischi (Decisione ESMA (UE) 2018/796). Dal 2019 le stesse restrizioni vengono applicate come regole nazionali dall’autorità di vigilanza di ciascuno Stato membro (ESMA).

Cipro è uno Stato membro dell’UE, e la CySEC è la sua autorità di vigilanza. La CySEC applica le restrizioni dell’UE sui CFD come regole proprie (CySEC PS-04-2019). Una società con licenza CySEC dà ai clienti al dettaglio lo stesso 1:30 sulle coppie di valute principali di una società con licenza della BaFin in Germania. Il Regno Unito è uscito dall’UE. La FCA ha regole proprie, e sulla leva coincidono con quelle dell’UE (FCA PS19/18). Quando questo sito dice che una regola vale se la società che apre il tuo conto è regolamentata nell’UE, una società CySEC rientra.

Come controllare quale società apre il tuo conto

Il tuo contratto con il cliente riporta la ragione sociale della società, e di solito la trovi anche in fondo alla pagina di registrazione. Confronta quel nome con l’elenco pubblicato dalla sua autorità di vigilanza (come scegliere un fornitore). Non aprire il conto se il nome sul contratto è diverso da quello in quell’elenco.

Se il modulo di registrazione ti sposta su una società diversa da quella che avevi scelto, valgono le condizioni di quella società. Leggi il contratto di quella società, non quello che hai visto per primo.