Spółka, która otwiera ci rachunek, decyduje o tym, zasady którego regulatora cię dotyczą. Marka i strona internetowa wyglądają w całej grupie tak samo, więc sprawdź swoją umowę z klientem. Umowa podaje nazwę spółki.
Najważniejsze punkty
- Duże marki CFD, takie jak IG, CMC Markets, XTB i Eightcap, prowadzą po kilka spółek. Te spółki mają łącznie licencje w miejscach takich jak Wielka Brytania, UE, Australia, Bermudy, Bahamy, Belize czy Seszele.
- Każda spółka w grupie jest regulowana przez organ państwowy we własnym kraju i figuruje na liście opublikowanej przez tego regulatora.
- Zasady dotyczące dźwigni, ochrony przed ujemnym saldem i przymusowego zamknięcia pozycji ustala regulator spółki, która otwiera ci rachunek, a nie marka.
- W UE licencje spółkom dają krajowi regulatorzy, tacy jak CySEC i BaFin. ESMA koordynuje tych regulatorów, a jej ograniczenia dotyczące CFD obowiązują dziś jako przepisy krajowe w każdym państwie członkowskim.
- Otwarcie rachunku w spółce globalnej grupy musi być twoim własnym pomysłem.
Jak zbudowana jest grupa brokerska
Grupa brokerska zwykle składa się ze spółki matki i kilku spółek operacyjnych pod nią. Każda spółka operacyjna ma licencję w jednym kraju i przyjmuje klientów z określonego zestawu krajów. Mają wspólną nazwę i stronę internetową, a zwykle też wspólną platformę transakcyjną. Grupa może prowadzić spółkę brytyjską pod nadzorem FCA, spółkę cypryjską pod nadzorem CySEC, spółkę australijską pod nadzorem ASIC i spółkę globalną z siedzibą na Bahamach albo Seszelach.
Każda z tych spółek działa pod nadzorem organu państwowego. Do publicznych regulatorów należą Seychelles Financial Services Authority, Securities Commission of The Bahamas i Bermuda Monetary Authority. Każdy regulator prowadzi opublikowaną listę spółek, którym dał licencję (lista FSA, lista SCB, lista BMA). Między regulatorami zmieniają się zasady dla klientów detalicznych, a nie to, czy spółka jest regulowana.
Czy osoba z UE może otworzyć rachunek w spółce globalnej?
Niektóre osoby mieszkające w UE próbują otworzyć rachunek w spółce globalnej grupy zamiast w jej spółce z UE. Według prawa UE firma spoza UE bez unijnego zezwolenia może obsłużyć klienta z UE, jeśli ta osoba zwróciła się do niej z własnej wyłącznej inicjatywy (MiFID II, art. 42). Decyzja, żeby zwrócić się do spółki globalnej, musi być twoja.
Grupy różnie do tego podchodzą, a jak, widać w ich własnych formularzach rejestracji i umowach. Możesz to sprawdzić, wchodząc na własny portal rejestracji brokera i patrząc, czy zarejestruje cię na licencji swojej spółki globalnej. Porównanie brokerów wymienia brokerów opisanych w tym serwisie i ich spółki.
Spółka globalna stosuje zasady własnego regulatora i własną umowę. Jej dźwignia i ochrona są więc jej własne, a nie unijne (dlaczego niektórzy traderzy z UE wybierają spółkę globalną).
Sześć grup brokerskich i regulatorzy ich spółek
Sześć grup brokerskich opisanych w tym serwisie pokazuje ten wzór. Każda prowadzi spółki w Wielkiej Brytanii i UE oraz spółkę globalną z licencją gdzie indziej (lista FSA, lista SCB, lista BMA, rejestr FSC).
| Marka | Spółki w Wielkiej Brytanii i UE | Spółka globalna | Dźwignia na głównych parach, Wielka Brytania i UE wobec spółki globalnej |
|---|---|---|---|
| Capital.com | Capital Com (UK) Limited, FCA. Capital Com SV Investments Limited, CySEC | Capital Com Online Investments Ltd, Securities Commission of The Bahamas | 30:1 wobec 200:1 |
| CMC Markets | CMC Markets UK plc, FCA. CMC Markets Germany GmbH, BaFin | CMC Markets Bermuda Ltd, Bermuda Monetary Authority | 30:1 wobec 200:1 |
| Eightcap | Eightcap Group Ltd, FCA. Eightcap EU Ltd, CySEC | Eightcap International Ltd, Seychelles Financial Services Authority | 30:1 wobec 500:1 |
| IG | IG Markets Ltd, FCA. IG Europe GmbH, BaFin | IG International Limited, Bermuda Monetary Authority | 30:1 wobec 200:1 |
| Pepperstone | Pepperstone Limited, FCA. Pepperstone EU Limited, CySEC. Pepperstone GmbH, BaFin | Pepperstone Markets Limited, Securities Commission of The Bahamas | 30:1 wobec 200:1 |
| XTB | XTB Limited, FCA. XTB S.A., KNF w Polsce | XTB International Limited, Financial Services Commission of Belize | 30:1 wobec 500:1 |
Liczby dźwigni pochodzą z własnych dokumentów każdej spółki. Porównanie brokerów pokazuje je razem z warunkami, które się z nimi wiążą.
O czym decyduje regulator twojej spółki
Regulator spółki, która otwiera ci rachunek, ustala zasady, które cię chronią. Tabela porównuje spółkę z licencją w Wielkiej Brytanii, UE lub Australii ze spółką globalną grupy (decyzja ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18, postanowienie ASIC).
| Zasada | Spółka z licencją w Wielkiej Brytanii, UE lub Australii | Spółka globalna |
|---|---|---|
| Dźwignia na głównych parach walutowych | 30:1 dla klientów detalicznych | 200:1 albo 500:1 w powyższych grupach |
| Przymusowe zamknięcie pozycji | Transakcje są zamykane, gdy kapitał rachunku spada do 50 % wymaganego depozytu zabezpieczającego | Na takim poziomie, jaki ustalają warunki spółki |
| Ochrona przed ujemnym saldem | Obowiązkowa dla klientów detalicznych | Prawo, uprzejmość albo brak, zależnie od spółki |
| Standardowe ostrzeżenie o ryzyku | Obowiązkowe, z odsetkiem rachunków, które tracą pieniądze | Te zasady go nie wymagają |
Żaden wiersz nie zależy od tego, gdzie mieszkasz. Zależą od tego, która spółka prowadzi twój rachunek, a o tym decyduje proces rejestracji w grupie.
ESMA, CySEC i inni regulatorzy w UE
ESMA to unijny urząd nadzoru rynków, ale nie wydaje licencji brokerom. W 2018 r. wprowadziła w całej UE ograniczenia dotyczące CFD dla klientów detalicznych. Te ograniczenia objęły limity dźwigni, zasadę przymusowego zamknięcia pozycji, ochronę przed ujemnym saldem, zakaz zachęt i standardowe ostrzeżenie o ryzyku (decyzja ESMA (UE) 2018/796). Od 2019 r. te same ograniczenia stosuje jako przepisy krajowe własny regulator każdego państwa członkowskiego (ESMA).
Cypr jest państwem członkowskim UE, a CySEC jest jego regulatorem. CySEC stosuje unijne ograniczenia dotyczące CFD jako własne przepisy (CySEC PS-04-2019). Spółka z licencją CySEC daje klientom detalicznym te same 30:1 na głównych parach walutowych co spółka z licencją BaFin w Niemczech. Wielka Brytania wyszła z UE. FCA ma własne przepisy, a w sprawie dźwigni są one takie same jak unijne (FCA PS19/18). Gdy ten serwis pisze, że jakaś zasada obowiązuje, jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE, spółka z licencją CySEC się do tego zalicza.
Jak sprawdzić, która spółka otwiera ci rachunek
Twoja umowa z klientem podaje pełną nazwę prawną spółki, a zwykle znajdziesz ją też na dole strony rejestracji. Porównaj tę nazwę z listą opublikowaną przez jej regulatora (wybór dostawcy). Nie otwieraj rachunku, jeśli nazwa w twojej umowie różni się od tej na liście.
Jeśli formularz rejestracji przenosi cię do innej spółki niż ta, którą wybrałeś, obowiązują warunki tej innej spółki. Przeczytaj umowę tej spółki, a nie tę, którą zobaczyłeś na początku.
Pytania o grupy brokerskie i regulatorów
Pytania o grupy brokerskie i regulatorów sprowadzają się zwykle do tego, kto daje licencję której spółce.
Czy spółka globalna brokera jest regulowana?
Tak, spółka globalna brokera jest regulowana. Spółkę z licencją na Seszelach, Bahamach, Bermudach albo w Belize reguluje regulator finansowy tego kraju i figuruje ona na jego opublikowanej liście. Nie obowiązują jej unijne, brytyjskie ani australijskie zasady dotyczące dźwigni i ochrony. Te zasady dotyczą tylko spółki, która ma licencję tam.
Czy CySEC jest regulatorem z UE?
Tak, CySEC jest regulatorem z UE. CySEC to regulator Cypru, a Cypr jest państwem członkowskim UE. CySEC stosuje unijne ograniczenia dotyczące CFD. Spółka z licencją CySEC daje klientom detalicznym te same limity dźwigni i tę samą ochronę co spółka z licencją BaFin w Niemczech.
Czy ESMA reguluje brokerów?
Nie, ESMA nie reguluje brokerów. ESMA koordynuje krajowych regulatorów w UE i w 2018 roku ustaliła ograniczenia dotyczące CFD (decyzja ESMA (UE) 2018/796), ale nie daje brokerom licencji. Spółka, która otwiera ci rachunek, ma licencję krajowego regulatora, takiego jak CySEC, BaFin albo KNF.
Która spółka w grupie brokerskiej otworzy mi rachunek?
Spółka, która otwiera ci rachunek, zależy od grupy. Większość grup wybiera spółkę według kraju, w którym mieszkasz w chwili rejestracji. Pełna nazwa prawna spółki jest w twojej umowie z klientem i to zasady tej spółki cię dotyczą.
Ostrzeżenie o ryzyku
Marka nie mówi ci, co cię chroni
Marka nie mówi ci, co cię chroni. Dwie osoby korzystające z tej samej marki mogą mieć innego regulatora, inną dźwignię, inne zasady przymusowego zamknięcia i inną ochronę, gdy coś pójdzie źle. Zanim otworzysz jakikolwiek rachunek, przeczytaj ostrzeżenie o ryzyku.
Źródła
Oryginalne dokumenty, na które powołuje się ta strona, w kolejności pierwszego pojawienia się.
- Cyprus Securities and Exchange Commission, CySEC
- Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- Financial Conduct Authority, FCA
- Australian Securities and Investments Commission, ASIC
- Regulated entities: Capital Markets, Seychelles Financial Services Authority
- Firms registered under the Securities Industry Act, as at 30 September 2026, Securities Commission of The Bahamas, 2026-09-30
- Regulated entities, Bermuda Monetary Authority
- Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (MiFID II), EUR-Lex, 2014-05-15
- FSC Belize LicenSys, Licensed / Registered Service Providers: XTB INTERNATIONAL LIMITED, 6442514, Financial Services Commission of Belize
- Komisja Nadzoru Finansowego, KNF
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23
- Product Intervention, ESMA
- Policy Statement PS-04-2019: national product intervention measures on CFDs, CySEC, 2019-09-27