A empresa que abre a sua conta decide de que regulador são as regras que se aplicam a si. A marca e o site parecem iguais em todo o grupo, por isso verifique o seu contrato de cliente. O contrato indica o nome da empresa.
Pontos essenciais
- Grandes nomes dos CFD como a IG, a CMC Markets, a XTB e a Eightcap têm cada um várias empresas. Entre elas, essas empresas têm licenças em sítios como o Reino Unido, a UE, a Austrália, as Bermudas, as Baamas, o Belize ou as Seicheles.
- Todas as empresas de um grupo são reguladas por um organismo público no seu próprio país, e cada uma consta da lista publicada por esse regulador.
- É o regulador da empresa que abre a sua conta, e não a marca, que fixa as regras sobre alavancagem, proteção contra saldo negativo e encerramento por margem.
- Na UE, são reguladores nacionais como a CySEC e a BaFin que licenciam as empresas. A ESMA coordena estes reguladores, e as suas restrições aos CFD aplicam-se hoje como regras nacionais em todos os Estados-Membros.
- Abrir conta na empresa global do grupo tem de partir de si.
Como é constituído um grupo de corretoras
Normalmente, um grupo de corretoras é formado por uma empresa-mãe com várias empresas operacionais por baixo. Cada empresa operacional tem licença num país e aceita clientes de um certo conjunto de países. Partilham o nome e o site, e normalmente partilham a plataforma de negociação. Um grupo pode ter uma empresa no Reino Unido sob a FCA, uma empresa em Chipre sob a CySEC, uma empresa na Austrália sob a ASIC e uma empresa global sediada nas Baamas ou nas Seicheles.
Cada uma dessas empresas funciona sob a regulação de um organismo público. Entre os reguladores públicos estão a Seychelles Financial Services Authority, a Securities Commission of The Bahamas e a Bermuda Monetary Authority. Cada regulador mantém uma lista publicada das empresas a que dá licença (lista da FSA, lista da SCB, lista da BMA). O que muda de um regulador para outro é o conjunto de regras para os clientes de retalho, e não o facto de a empresa ser regulada.
Alguém na UE pode abrir conta numa empresa global?
Algumas pessoas que vivem na UE tentam abrir conta na empresa global de um grupo em vez da empresa do grupo na UE. Segundo o direito da UE, uma empresa de fora da UE sem autorização na UE pode servir um cliente da UE se essa pessoa a tiver contactado por sua exclusiva iniciativa (DMIF II, artigo 42.º). A decisão de contactar uma empresa global tem de ser sua.
Os grupos tratam isto de formas diferentes, e pode ver como nos seus próprios formulários de registo e contratos. Para saber, vá ao portal de registo da própria corretora e veja se ela o regista ao abrigo da licença da empresa global do grupo. A comparação de corretoras enumera as corretoras que este site cobre e as respetivas empresas.
Uma empresa global aplica as regras do seu próprio regulador e usa o seu próprio contrato. Por isso, a sua alavancagem e a sua proteção são as dela, e não as da UE (porque é que alguns traders da UE escolhem uma empresa global).
Seis grupos de corretoras e os reguladores das suas empresas
Seis grupos de corretoras tratados neste site mostram o padrão. Cada um tem empresas no Reino Unido e na UE e uma empresa global licenciada noutro sítio (lista da FSA, lista da SCB, lista da BMA, registo da FSC).
| Marca | Empresas do Reino Unido e da UE | Empresa global | Alavancagem nos pares principais, Reino Unido e UE face à global |
|---|---|---|---|
| Capital.com | Capital Com (UK) Limited, FCA. Capital Com SV Investments Limited, CySEC | Capital Com Online Investments Ltd, Securities Commission of The Bahamas | 30:1 face a 200:1 |
| CMC Markets | CMC Markets UK plc, FCA. CMC Markets Germany GmbH, BaFin | CMC Markets Bermuda Ltd, Bermuda Monetary Authority | 30:1 face a 200:1 |
| Eightcap | Eightcap Group Ltd, FCA. Eightcap EU Ltd, CySEC | Eightcap International Ltd, Seychelles Financial Services Authority | 30:1 face a 500:1 |
| IG | IG Markets Ltd, FCA. IG Europe GmbH, BaFin | IG International Limited, Bermuda Monetary Authority | 30:1 face a 200:1 |
| Pepperstone | Pepperstone Limited, FCA. Pepperstone EU Limited, CySEC. Pepperstone GmbH, BaFin | Pepperstone Markets Limited, Securities Commission of The Bahamas | 30:1 face a 200:1 |
| XTB | XTB Limited, FCA. XTB S.A., KNF na Polónia | XTB International Limited, Financial Services Commission of Belize | 30:1 face a 500:1 |
Os valores de alavancagem vêm dos documentos de cada empresa. A comparação de corretoras mostra-os com as condições que os acompanham.
O que o regulador da sua empresa decide
O regulador da empresa que abre a sua conta fixa as regras que o protegem. A tabela compara uma empresa licenciada no Reino Unido, na UE ou na Austrália com a empresa global de um grupo (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA, FCA PS19/18, ordem da ASIC).
| Regra | Empresa licenciada no Reino Unido, na UE ou na Austrália | Empresa global |
|---|---|---|
| Alavancagem nos principais pares de moedas | 30:1 para clientes de retalho | 200:1 ou 500:1 nos grupos acima |
| Encerramento por margem | As operações são fechadas quando o capital líquido desce para 50 % da margem necessária | Ao nível que os termos da empresa fixarem |
| Proteção contra saldo negativo | Obrigatória para clientes de retalho | Um direito, uma cortesia ou inexistente, consoante a empresa |
| Advertência de risco normalizada | Obrigatória, com a percentagem de contas que perdem dinheiro | Não exigida por essas regras |
Nenhuma das linhas depende do sítio onde vive. Dependem da empresa que tem a sua conta, e é o processo de registo do grupo que decide isso.
A ESMA, a CySEC e os outros reguladores da UE
A ESMA é a autoridade dos mercados da UE, mas não dá licenças a corretoras. Em 2018 introduziu restrições aos CFD para clientes de retalho em toda a UE. Essas restrições abrangiam limites de alavancagem, uma regra de encerramento por margem, a proteção contra saldo negativo, uma proibição de incentivos e uma advertência de risco normalizada (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA). Desde 2019, essas mesmas restrições são aplicadas como regras nacionais pelo regulador de cada Estado-Membro (ESMA).
Chipre é um Estado-Membro da UE, e a CySEC é o seu regulador. A CySEC aplica as restrições da UE aos CFD como regras suas (CySEC PS-04-2019). Uma empresa licenciada pela CySEC dá aos clientes de retalho os mesmos 30:1 nos principais pares de moedas que uma licenciada pela BaFin na Alemanha. O Reino Unido saiu da UE. A FCA tem as suas próprias regras, e na alavancagem são iguais às da UE (FCA PS19/18). Quando este site diz que uma regra se aplica se a empresa que abre a sua conta for regulada na UE, uma empresa da CySEC conta.
Como verificar que empresa abre a sua conta
O seu contrato de cliente mostra o nome legal da empresa, e normalmente encontra-o também no fundo da página de registo. Compare esse nome com a lista publicada pelo regulador da empresa (escolher um intermediário). Não abra a conta se o nome no seu contrato for diferente do que está nessa lista.
Se o formulário de registo o passar para uma empresa diferente da que escolheu, aplicam-se os termos dessa empresa. Leia o contrato dessa empresa, e não o que viu primeiro.
Perguntas sobre grupos de corretoras e reguladores
As perguntas sobre grupos de corretoras e reguladores resumem-se quase sempre a quem licencia que empresa.
A empresa global de uma corretora é regulada?
Sim, a empresa global de uma corretora é regulada. Uma empresa licenciada nas Seicheles, nas Baamas, nas Bermudas ou no Belize é regulada pelo regulador financeiro desse país e consta da lista que ele publica. O que não tem são as regras da UE, do Reino Unido ou da Austrália sobre alavancagem e proteção. Essas regras só vêm com uma empresa licenciada nesses sítios.
A CySEC é um regulador da UE?
Sim, a CySEC é um regulador da UE. A CySEC é o regulador de Chipre, e Chipre é um Estado-Membro da UE. Aplica as restrições da UE aos CFD. Uma empresa licenciada pela CySEC dá aos clientes de retalho os mesmos limites de alavancagem e as mesmas proteções que uma licenciada pela BaFin na Alemanha.
A ESMA regula as corretoras?
Não. A ESMA coordena os reguladores nacionais da UE e fixou as restrições aos CFD em 2018, mas não dá licenças a corretoras. A empresa que abre a sua conta tem uma licença de um regulador nacional como a CySEC, a BaFin ou a KNF.
Que empresa de um grupo de corretoras vai abrir a minha conta?
A empresa que abre a sua conta depende do grupo. A maioria dos grupos escolhe a empresa conforme o país onde vive quando se regista. O nome legal da empresa está no seu contrato de cliente, e são as regras dessa empresa que se aplicam a si.
Advertência de risco
A marca não lhe diz o que o protege
A marca não lhe diz o que o protege. Duas pessoas que usam a mesma marca podem ter um regulador diferente, uma alavancagem diferente, regras de encerramento diferentes e uma proteção diferente se as coisas correrem mal. Leia a advertência de risco antes de abrir qualquer conta.
Fontes
Os documentos originais que esta página cita, pela ordem em que aparecem pela primeira vez.
- Cyprus Securities and Exchange Commission, CySEC
- Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- Financial Conduct Authority, FCA
- Australian Securities and Investments Commission, ASIC
- Regulated entities: Capital Markets, Seychelles Financial Services Authority
- Firms registered under the Securities Industry Act, as at 30 September 2026, Securities Commission of The Bahamas, 2026-09-30
- Regulated entities, Bermuda Monetary Authority
- Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (MiFID II), EUR-Lex, 2014-05-15
- FSC Belize LicenSys, Licensed / Registered Service Providers: XTB INTERNATIONAL LIMITED, 6442514, Financial Services Commission of Belize
- Komisja Nadzoru Finansowego, KNF
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23
- Product Intervention, ESMA
- Policy Statement PS-04-2019: national product intervention measures on CFDs, CySEC, 2019-09-27