Che cosa copre il glossario
Il glossario copre settanta termini divisi in quattro gruppi. Il primo gruppo raccoglie i termini della quotazione: ask, bid, spread, pip, lotto, long, short ed esposizione. Il secondo gruppo riguarda margine e leva, con margine iniziale e di mantenimento, livello di margine, margin call, chiusura forzata e protezione dal saldo negativo. Tenere aperta un’operazione comporta costi e meccanismi propri, quindi il terzo gruppo tratta finanziamento, rollover, rettifiche per dividendi, contango, backwardation e scadenza. L’ultimo gruppo riguarda le regole e l’analisi, con clienti al dettaglio e professionali, intervento sui prodotti, aspettativa e drawdown.
Quando una definizione riporta una cifra, cita il documento da cui proviene. Di solito si tratta di una misura dell’ESMA o della FCA (Decisione ESMA (UE) 2018/796 e FCA PS19/18).
Come usare il glossario
Puoi usare il glossario in tre modi. Il glossario è ordinato alfabeticamente nella lingua di ciascuna edizione.
- Segui un link da qualsiasi articolo. Un termine nel testo rimanda alla sua definizione qui. Ogni definizione rimanda a sua volta alla pagina che spiega il concetto, come leva e margine o costi e commissioni.
- Leggilo come un’introduzione. Le voci su margine, livello di margine e chiusura forzata del margine lette insieme ti mostrano come finisce la maggior parte dei conti in perdita.
- Citalo. Ogni voce ha un indirizzo fisso, e i termini d’uso ti permettono di citarla purché indichi da dove viene.
Termini
I termini sono elencati in ordine alfabetico. I termini di mercato inglesi di uso comune, come pip, spread e lotto, mantengono la loro forma abituale in ogni edizione.
Analisi fondamentale
L’analisi fondamentale esamina i fatti economici, finanziari e fisici che fissano il valore di un’attività. Per le valute sono i tassi di interesse. Per azioni e indici sono gli utili delle aziende. E per le materie prime sono la domanda e l’offerta (analisi fondamentale).
Vedi anche: Calendario economico, Analisi tecnica
Analisi tecnica
L’analisi tecnica studia i prezzi e i volumi passati per capire dove i prezzi potrebbero andare in futuro. Mostra il percorso che un mercato ha fatto e i livelli in cui tendono a concentrarsi gli ordini. Non può invece vedere eventi che non sono ancora successi (analisi tecnica, indicatori tecnici, figure grafiche).
Vedi anche: Supporti e resistenze, Backtesting, Analisi fondamentale
Aspettativa
L’aspettativa è quanto guadagna o perde in media una strategia per operazione, al netto dei costi. Per calcolarla prendi la percentuale di vincite per la vincita media, togli la percentuale di perdite per la perdita media e togli il costo per operazione. Solo una strategia con aspettativa positiva può funzionare (strategie di trading).
Vedi anche: Rapporto rischio/rendimento, Backtesting
Avvertenza standardizzata sui rischi
L’avvertenza standardizzata sui rischi è il testo fisso che una società regolamentata nell’UE o nel Regno Unito deve mostrare. L’avvertenza indica quale percentuale dei suoi conti al dettaglio ha perso denaro negli ultimi dodici mesi. Le cifre sulle perdite che vedi nelle pubblicità dei CFD vengono da questa avvertenza (Decisione ESMA (UE) 2018/796).
Vedi anche: Intervento sui prodotti, Cliente al dettaglio
Backtesting
Il backtesting consiste nell’applicare una regola di trading ai prezzi passati per vedere come sarebbe andata. Un backtest che ignora i costi, o che è servito a scegliere la regola, la fa sembrare migliore di quanto sia (analisi tecnica, expert advisor).
Vedi anche: Overfitting, Aspettativa, Conto demo
Backwardation
La backwardation è la situazione in cui i contratti future più lontani hanno un prezzo più basso di quelli più vicini. La backwardation di solito nasce quando l’offerta è scarsa nell’immediato. Quando un’operazione viene rinnovata in backwardation, una posizione short paga al rinnovo e una long ci guadagna.
Calendario economico
Il calendario economico è il programma pubblicato delle uscite di dati e delle decisioni di politica economica. Per ciascuna il calendario mostra l’ultimo dato pubblicato e la previsione di consenso. La previsione di consenso è la media di ciò che si aspettano gli economisti. I mercati reagiscono alla differenza fra il dato pubblicato e quel consenso (analisi fondamentale, calendario economico).
Vedi anche: Analisi fondamentale, Volatilità
Carry trade
Un carry trade è un’operazione su valute che tieni aperta per incassare la differenza fra i tassi di interesse dei due paesi. Quella differenza ti viene accreditata ogni notte. L’operazione funziona finché il tasso di cambio resta stabile. Fallisce quando le valute ad alto rendimento scendono tutte insieme (strategie di trading).
Vedi anche: Finanziamento overnight (swap), Coppie esotiche
Chiusura forzata del margine
La chiusura forzata del margine è la regola che obbliga il tuo fornitore a chiudere le tue operazioni quando il conto scende troppo. Se la società che apre il tuo conto è regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, deve chiudere le posizioni di un cliente al dettaglio. Succede quando il patrimonio scende al 50 % del margine iniziale totale richiesto. La regola riguarda l’intero conto, non un’operazione alla volta (Decisione ESMA (UE) 2018/796 e FCA PS19/18). Presso una società globale le operazioni vengono chiuse al livello fissato dalle sue condizioni.
Vedi anche: Livello di margine, Protezione dal saldo negativo, Patrimonio (equity)
Cliente al dettaglio
Un cliente al dettaglio è il tipo di cliente standard, e riceve le tutele più forti secondo le regole dell’UE e del Regno Unito. Secondo la MiFID II, la legge europea che definisce queste categorie, un cliente al dettaglio è formalmente chiunque non sia un cliente professionale né una controparte qualificata. Solo i clienti al dettaglio godono dei limiti di leva, della regola di chiusura forzata, della protezione dal saldo negativo, del divieto di incentivi e dell’avvertenza sui rischi. Queste tutele valgono se la società che apre il tuo conto è regolamentata nell’UE o nel Regno Unito (direttiva 2014/65/UE e Decisione ESMA (UE) 2018/796). Un cliente al dettaglio di una società globale riceve solo ciò che danno le regole di quella società.
Vedi anche: Cliente professionale, Intervento sui prodotti
Cliente professionale
Un cliente professionale è un cliente considerato abbastanza esperto da sopportare i rischi dell’investimento, e riceve meno tutele. Le istituzioni sono clienti professionali in automatico. Gli altri possono chiedere di essere trattati come cliente professionale. Secondo la MiFID II, un cliente al dettaglio di una società regolamentata nell’UE può chiedere il passaggio a cliente professionale se soddisfa due di tre criteri. Uno dei criteri per il passaggio è un portafoglio di depositi in contanti e strumenti finanziari superiore a 500.000 €. Chiedere il passaggio significa rinunciare a ogni tutela da cliente al dettaglio che quella società offre (direttiva 2014/65/UE, conti professionali).
Vedi anche: Cliente al dettaglio, Protezione dal saldo negativo
Commissione
La commissione è una spesa che paghi su ogni operazione, soprattutto sui CFD su azioni. È addebitata come percentuale del valore nozionale o come importo fisso per azione, una volta quando apri e di nuovo quando chiudi. Quando uno strumento non ha commissione, il fornitore prende il suo compenso attraverso lo spread.
Vedi anche: Spread, Commissioni non di negoziazione
Commissioni non di negoziazione
Le commissioni non di negoziazione sono spese del conto non legate a una singola operazione. Fra queste trovi le commissioni di inattività, di prelievo, per i dati di mercato e le maggiorazioni sulla conversione valutaria. Un confronto corretto dei costi fra fornitori deve includerle (costi e commissioni).
Vedi anche: Commissione, Spread
Contango
Il contango è la situazione in cui i contratti future con date più lontane hanno un prezzo più alto di quelli con date più vicine, di solito per via dei costi di stoccaggio. Quando un CFD long basato su futures viene rinnovato in contango, passa a un prezzo più alto a ogni rinnovo (trading sulle materie prime).
Vedi anche: Backwardation, Rollover, Contratto future
Conto demo
Un conto demo è una copia della piattaforma di un fornitore, con denaro finto e prezzi in tempo reale o ritardati. Ti mostra come funziona la piattaforma. Un conto demo non copia il modo in cui gli ordini vengono davvero eseguiti, gli spread più larghi in occasione delle notizie, la dimensione del conto che finanzieresti davvero né come ti comporti quando arrivano perdite vere (conti demo, come iniziare a fare trading).
Vedi anche: Backtesting, Slippage
Contratto future
Un contratto future è un accordo per comprare o vendere un’attività a una data fissa, ed è negoziato in borsa. La maggior parte dei CFD su materie prime e su indici prende il prezzo da un contratto future. Un CFD basato su futures scade quando scade il suo contratto e poi viene trasferito su quello successivo.
Contratto per differenza CFD
Un contratto per differenza è un accordo con un fornitore che paga la variazione del prezzo di un’attività, senza che tu la possieda. Tu e il fornitore regolate in contanti la differenza fra il prezzo all’apertura del contratto e il prezzo alla chiusura. Un CFD è a leva perché versi solo il margine, non il valore intero (che cosa sono i CFD).
Vedi anche: Controparte, Fuori borsa (over the counter), Leva
Controparte
La controparte di un CFD è sempre il fornitore, l’altra parte della tua operazione. Il fornitore sta dall’altra parte di ogni operazione e custodisce ogni deposito. Il rischio di controparte è la possibilità che il fornitore non riesca a pagarti. L’autorizzazione e la separazione del denaro dei clienti servono ad affrontarlo (come scegliere un fornitore).
Vedi anche: Fuori borsa (over the counter), Separazione del denaro dei clienti
Copertura (hedging)
La copertura, o hedging, consiste nell’aprire un’operazione CFD in senso opposto a qualcosa che già possiedi, così un guadagno sull’una compensa una perdita sull’altra. La fai per un periodo definito. La copertura è uno degli usi veri dei CFD, e costa il finanziamento per ogni notte in cui la tieni (strategie di trading, la copertura nel forex).
Vedi anche: Esposizione, Finanziamento overnight (swap)
Coppie cross (minori)
Le coppie cross, dette anche coppie minori, sono coppie di valute che non comprendono il dollaro statunitense, come EUR/GBP o EUR/AUD. Di solito hanno spread più larghi delle coppie con il dollaro. Il limite di leva al dettaglio dipende dalle due valute, non dal dollaro. Presso una società regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, un cross formato da due delle sei valute dell’elenco giuridico, come EUR/GBP o EUR/JPY, è trattato come coppia principale e ha 1:30. Qualsiasi altro cross, come EUR/AUD, ha 1:20 (Decisione ESMA (UE) 2018/796). Presso una società regolamentata in Australia l’elenco comprende il dollaro australiano, quindi EUR/AUD ha 1:30 (provvedimento ASIC).
Vedi anche: Coppie principali, Coppie esotiche
Coppie esotiche
Le coppie esotiche abbinano una valuta principale alla valuta di un’economia più piccola o emergente. Hanno spread larghi, pochi scambi e grandi differenze fra i tassi di interesse dei due paesi. Presso una società regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, ogni coppia che non è principale, comprese le esotiche, ha il limite di leva al dettaglio di 1:20 (Decisione ESMA (UE) 2018/796).
Vedi anche: Coppie principali, Coppie cross (minori), Carry trade
Coppie principali
Nel linguaggio comune dei mercati le coppie principali sono le coppie di valute più negoziate, ma le regole sulla leva al dettaglio usano invece un elenco giuridico fisso. Secondo le regole dell’UE e del Regno Unito, una coppia principale è qualsiasi coppia formata da due di queste sei valute: dollaro statunitense, euro, yen, sterlina, dollaro canadese e franco svizzero. Se la società che apre il tuo conto è regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, una coppia di quell’elenco ha per i clienti al dettaglio un limite di leva di 1:30. Con questo limite un’operazione può valere al massimo trenta volte il deposito che ha dietro (Decisione ESMA (UE) 2018/796). Presso una società regolamentata in Australia l’elenco comprende anche il dollaro australiano, per un totale di sette valute, quindi AUD/USD è una coppia principale (provvedimento ASIC).
Vedi anche: Coppie cross (minori), Coppie esotiche, Leva
Correlazione
La correlazione descrive quanto due strumenti tendono a muoversi nella stessa direzione. Quando hai operazioni che sembrano indipendenti ma sono correlate, si sommano in un’unica posizione più grande sul tuo conto. Questo conta perché la regola di chiusura forzata agisce sull’intero conto (gestione del rischio).
Vedi anche: Esposizione, Chiusura forzata del margine
Dimensionamento della posizione
Il dimensionamento della posizione consiste nel calcolare quanto grande deve essere un’operazione, in modo che colpire lo stop-loss ti costi solo una quota fissa del conto. Lo fai prendendo la cifra che sei disposto a rischiare e dividendola per la distanza dello stop moltiplicata per il valore per punto (gestione del rischio, pip e lotti).
Vedi anche: Drawdown, Stop-loss, Esposizione
Dimensione del contratto
La dimensione del contratto è quanta parte del sottostante rappresenta un singolo contratto CFD. Il sottostante è l’attività che il CFD segue. Il tuo fornitore indica la dimensione del contratto nella specifica del contratto. Può essere un’azione, un punto indice, un lotto di valuta, un barile o un’oncia. Da questa cifra ricavi il tuo profitto o la tua perdita per ogni punto di movimento del prezzo.
Vedi anche: Lotto, Valore nozionale
Drawdown
Un drawdown è quanto scende il patrimonio del tuo conto da un massimo a un minimo successivo, espresso in percentuale. Per recuperare serve un guadagno che cresce più in fretta del drawdown stesso. Dopo aver perso metà del conto, per esempio, devi raddoppiare ciò che resta solo per tornare dov’eri (gestione del rischio).
Vedi anche: Patrimonio (equity), Dimensionamento della posizione
Esposizione
L’esposizione è la dimensione intera di un’operazione, o di tutte le tue operazioni insieme. È la cifra a cui si applica un movimento di prezzo. Se il prezzo si muove dell’uno per cento, guadagni o perdi l’uno per cento della tua esposizione. L’esposizione è il valore nozionale delle tue posizioni, e una piattaforma la mostra come dimensione del tuo rischio. La tua esposizione non è il tuo margine.
Vedi anche: Valore nozionale, Leva, Correlazione
Finanziamento overnight (swap)
Il finanziamento overnight, detto anche swap o rollover, è l’addebito o l’accredito per tenere un’operazione aperta oltre l’orario limite giornaliero del tuo fornitore. L’importo si calcola sull’intero valore nozionale dell’operazione, a un tasso annuo legato a un tasso di interesse di riferimento (costi e commissioni).
Vedi anche: Rollover, Carry trade, Posizione long
Fuori borsa (over the counter) OTC
Fuori borsa, o over the counter, indica un contratto che due parti concludono direttamente fra loro, non attraverso una borsa. Ogni CFD è fuori borsa. Questo significa che il fornitore decide il prezzo, le condizioni e il modo in cui il tuo ordine viene eseguito.
Vedi anche: Controparte, Market maker
Intervento sui prodotti
L’intervento sui prodotti è il potere di un’autorità di vigilanza di limitare o vietare un prodotto finanziario. Il MiFIR dà all’ESMA e alle autorità nazionali il potere di limitare o vietare la commercializzazione, la distribuzione o la vendita di uno strumento finanziario. Le misure del 2018 sui CFD al dettaglio sono state introdotte con questo potere (regolamento (UE) n. 600/2014 e Decisione ESMA (UE) 2018/796).
Vedi anche: Cliente al dettaglio, Avvertenza standardizzata sui rischi, Chiusura forzata del margine
Leva
La leva ti permette di controllare un’operazione più grande del tuo deposito. È il rapporto fra la dimensione intera dell’operazione, il suo valore nozionale, e il margine trattenuto a suo fronte. Con una leva di 1:30, un’unità di deposito controlla trenta unità. Un movimento di una parte su trenta contro di te cancella allora l’intero deposito (leva e margine).
Vedi anche: Margine, Valore nozionale, Esposizione
Liquidità
La liquidità è la facilità con cui puoi aprire o chiudere un’operazione senza spostare il prezzo. Cambia da uno strumento all’altro e con l’ora del giorno. Con un CFD vedrai una liquidità bassa come spread più larghi e più slippage (trading sul forex).
Vedi anche: Slippage, Sessione di negoziazione, Volatilità
Livello di margine
Il livello di margine ti dice quanto bene il tuo conto regge le operazioni che hai aperte. È il tuo patrimonio diviso per il margine richiesto, espresso in percentuale. Quando arrivi al cento per cento, il tuo margine libero è finito. Presso una società regolamentata nell’UE o nel Regno Unito la regola di chiusura forzata al dettaglio scatta al cinquanta per cento (Decisione ESMA (UE) 2018/796).
Vedi anche: Margine libero, Margin call, Chiusura forzata del margine
Lotto
Un lotto è una dimensione standard di operazione nel forex, pari a centomila unità della valuta base. Un mini lotto è un decimo di lotto e un micro lotto un centesimo. I fornitori di CFD spesso ti permettono di negoziare frazioni di lotto (pip e lotti).
Vedi anche: Pip, Dimensione del contratto
Margin call
Una margin call è l’avviso del tuo fornitore che sul conto restano pochi fondi. Arriva quando il livello di margine scende sotto una soglia fissata dal fornitore. La margin call ti chiede di aggiungere denaro o di ridurre le operazioni. Niente nelle regole al dettaglio dell’UE e del Regno Unito dice che una margin call debba arrivare prima di una chiusura forzata.
Vedi anche: Livello di margine, Chiusura forzata del margine
Margine
Il margine è il deposito che il tuo fornitore trattiene mentre hai un’operazione CFD aperta. È una percentuale della dimensione intera dell’operazione, e la percentuale cambia con il tipo di attività. Il denaro viene messo da parte, non speso. Lo riavrai alla chiusura dell’operazione, dopo che sarà stata tolta un’eventuale perdita (leva e margine).
Vedi anche: Margine iniziale, Margine di mantenimento, Margine libero
Margine di mantenimento
Il margine di mantenimento è il patrimonio che ti serve sul conto per tenere aperta un’operazione. Sulla maggior parte delle piattaforme al dettaglio è il margine iniziale ricalcolato al prezzo corrente. Se un fornitore fissa una cifra di mantenimento più bassa, quella è una sua soglia. Presso una società regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, la regola di chiusura forzata al dettaglio si misura sul margine iniziale (Decisione ESMA (UE) 2018/796).
Vedi anche: Margine iniziale, Chiusura forzata del margine
Margine iniziale
Il margine iniziale è il deposito che ti serve per aprire un’operazione. È il tasso di margine per quel tipo di attività moltiplicato per il valore intero dell’operazione al prezzo di apertura. Per un cliente al dettaglio, se la società che apre il tuo conto è regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, il tasso non può scendere sotto il minimo fissato per quella classe di attività (Decisione ESMA (UE) 2018/796).
Vedi anche: Margine, Margine di mantenimento
Margine libero
Il margine libero è il denaro sul tuo conto che non è usato come margine. Si chiama anche patrimonio libero o fondi disponibili. Lo calcoli togliendo dal tuo patrimonio il margine sulle operazioni aperte. Puoi usarlo per aprire nuove operazioni o per coprire perdite. Scende della stessa cifra di qualsiasi perdita su un’operazione aperta.
Vedi anche: Patrimonio (equity), Livello di margine
Market maker
Un market maker è un fornitore che fissa i propri prezzi di acquisto e di vendita e si mette lui stesso dall’altra parte delle tue operazioni. Tiene quelle operazioni sui propri libri e ne gestisce il rischio. L’altro modello passa i tuoi ordini a un’altra impresa. La politica di esecuzione di un fornitore ti dice quale modello segue.
Vedi anche: Fuori borsa (over the counter), Slippage
Ordine a mercato
Un ordine a mercato dice al tuo fornitore di aprire o chiudere un’operazione subito, al primo prezzo disponibile. Non conoscerai in anticipo il prezzo esatto, anche se l’ordine verrà quasi certamente eseguito.
Vedi anche: Ordine limite, Slippage
Ordine limite
Un ordine limite chiede al tuo fornitore di aprire o chiudere un’operazione solo al prezzo che fissi tu, o a uno migliore. Il tuo prezzo è protetto, ma l’ordine potrebbe non essere mai eseguito, perché il mercato potrebbe non arrivare mai al tuo livello.
Vedi anche: Ordine a mercato, Take-profit
Ordine one-cancels-the-other OCO
Un ordine one-cancels-the-other è una coppia di ordini in cui l’esecuzione di uno annulla l’altro. Di solito lo usi per piazzare insieme un take-profit e uno stop-loss. La coppia ti permette di fissare entrambe le uscite appena apri l’operazione.
Vedi anche: Take-profit, Stop-loss
Ordine stop di ingresso
Un ordine stop di ingresso apre un’operazione quando il prezzo raggiunge un livello che fissi oltre il prezzo corrente. I trader lo usano per entrare in un movimento già cominciato, invece di indovinarlo in anticipo. Quando il prezzo raggiunge quel livello, l’ordine diventa un ordine a mercato.
Vedi anche: Stop-loss, Ordine a mercato
Overfitting
L’overfitting è la messa a punto di una regola di trading così stretta su un insieme di dati passati da adattarsi alle oscillazioni casuali che contiene. Quella regola sembra efficace su quei dati ma su dati nuovi non fa meglio del caso. Di solito nasce dal provare molte versioni della regola e scegliere quella che rende di più.
Vedi anche: Backtesting, Aspettativa
Patrimonio (equity)
Il patrimonio, o equity, è il valore attuale del tuo conto: il saldo più il profitto o la perdita sulle operazioni aperte. Cambia a ogni tick del prezzo. Il livello di margine e la regola di chiusura forzata si misurano entrambi sul patrimonio.
Vedi anche: Margine libero, Livello di margine, Profitto e perdita
Pip
Un pip è la piccola unità in cui si muovono i prezzi delle valute. Sulla maggior parte delle coppie di valute è un decimillesimo, cioè la quarta cifra decimale. Sulle coppie con lo yen è un centesimo. Quanto vale un pip in denaro dipende dalla dimensione della tua operazione (trading sul forex, che cos’è un pip).
Vedi anche: Lotto, Valuta di quotazione
Posizione long
Una posizione long è un’operazione CFD che apri comprando, quindi guadagni se il prezzo sale e perdi se scende. La apri all’ask e la chiudi al bid. Sulla maggior parte degli strumenti una posizione long paga il finanziamento overnight.
Vedi anche: Posizione short, Finanziamento overnight (swap)
Posizione short
Una posizione short è un’operazione CFD che apri vendendo, quindi guadagni se il prezzo scende e perdi se sale. La apri al bid e la chiudi all’ask. Sui CFD su azioni potresti dover pagare un costo di prestito e anche il dividendo.
Vedi anche: Posizione long, Rettifica per dividendo
Prezzo ask
Il prezzo ask è il prezzo che paghi quando compri. È il più alto dei due prezzi nella quotazione di un fornitore. Un’operazione CFD long si apre all’ask, e una short si chiude all’ask. La differenza fra l’ask e il bid è lo spread.
Vedi anche: Prezzo bid, Spread
Prezzo bid
Il prezzo bid è il prezzo che ricevi quando vendi. È il più basso dei due prezzi nella quotazione di un fornitore. Un’operazione CFD short si apre al bid, e una long si chiude a questo prezzo.
Vedi anche: Prezzo ask, Spread
Profitto e perdita P&L
Profitto e perdita indicano quanto ha guadagnato o perso un’operazione. Il P&L è non realizzato finché l’operazione resta aperta, e cambia a ogni movimento del prezzo. La cifra diventa realizzata quando chiudi l’operazione. Il tuo estratto conto mostra sia il profitto e la perdita non realizzati sia quelli realizzati, più il finanziamento e le rettifiche.
Vedi anche: Patrimonio (equity), Finanziamento overnight (swap)
Protezione dal saldo negativo
La protezione dal saldo negativo significa che non puoi perdere più del denaro che hai sul conto. Se la società che apre il tuo conto è regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, la protezione limita la responsabilità totale di un cliente al dettaglio su quel conto ai fondi che contiene. Così, se il prezzo salta oltre il livello di chiusura forzata, non puoi finire in debito con il fornitore (Decisione ESMA (UE) 2018/796). Presso una società globale la protezione dal saldo negativo può essere un diritto, una cortesia o mancare del tutto. Lo decide la società.
Vedi anche: Chiusura forzata del margine, Rischio di gap, Cliente al dettaglio
Rapporto rischio/rendimento
Il rapporto rischio/rendimento confronta, per una singola operazione, quanto prevedi di perdere se viene colpito lo stop-loss con quanto prevedi di guadagnare se viene raggiunto il take-profit. Da solo il rapporto non ti dice nulla. Ti serve anche la percentuale di operazioni vincenti, perché la percentuale di vincite e il rapporto rischio/rendimento insieme decidono l’aspettativa.
Vedi anche: Aspettativa, Stop-loss, Take-profit
Rettifica per dividendo
Una rettifica per dividendo è una scrittura in contanti che il tuo fornitore fa quando un’azione paga un dividendo. La data di stacco indica quando un’azione, o un’azione dentro un indice, comincia a essere negoziata senza il suo prossimo dividendo. Quel giorno il fornitore accredita le posizioni long dell’importo del dividendo e addebita la stessa cifra alle posizioni short. Così il calo di prezzo che segue non ti lascia né guadagno né perdita (CFD su azioni e cripto).
Vedi anche: Posizione short, Posizione long
Rischio di gap
Il rischio di gap è il rischio che un prezzo salti da un livello a un altro senza scambi nel mezzo. Un gap si forma all’apertura di un mercato o in occasione di una notizia. Il rischio è più alto sulle azioni in occasione dei risultati aziendali e sugli indici nel fine settimana. Uno stop-loss dentro il gap viene allora eseguito al primo prezzo dall’altra parte.
Vedi anche: Stop-loss, Volatilità
Rollover
Il rollover ha due significati nel trading in CFD. Il primo è l’orario limite giornaliero in cui il finanziamento overnight viene applicato alle tue operazioni aperte. Il secondo è il passaggio di un CFD basato su futures da un contratto in scadenza a quello successivo, con una rettifica in contanti per la differenza di prezzo (trading sugli indici).
Vedi anche: Finanziamento overnight (swap), Scadenza, Contango
Scadenza
La scadenza è la data in cui un contratto future smette di essere negoziato, e smette anche un CFD basato su quel contratto. I CFD cash non hanno scadenza. Addebitano invece un finanziamento giornaliero per tutto il tempo in cui li tieni aperti.
Vedi anche: Contratto future, Rollover
Scommessa sullo spread (spread bet)
Una scommessa sullo spread è una scommessa su quanto si muove il prezzo di un mercato, con una puntata fissata per ogni punto di movimento. Come un CFD, usa la leva e non possiedi mai l’attività sottostante. I fornitori del Regno Unito offrono le scommesse sullo spread insieme ai CFD, e i limiti della FCA per i clienti al dettaglio valgono per entrambi (FCA PS19/18).
Vedi anche: Contratto per differenza, Leva, Spread
Separazione del denaro dei clienti
La separazione del denaro dei clienti significa che il tuo fornitore tiene i tuoi depositi distinti dal proprio denaro. Se la società che apre il tuo conto è regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, deve tenere separati i fondi dei clienti. Così il fornitore non può usarli, e non possono usarli nemmeno i suoi creditori. Questa separazione ti protegge se il fornitore fallisce, ma non ti protegge dalle perdite di trading.
Vedi anche: Controparte
Sessione di negoziazione
Una sessione di negoziazione indica le ore in cui una piazza finanziaria regionale è operativa. Il mercato dei cambi attraversa una dopo l’altra le sessioni dell’Asia-Pacifico, europea e americana. Il periodo in cui Londra e New York sono aperte insieme è il momento più liquido della giornata.
Slippage
Lo slippage è la differenza fra il prezzo a cui ti aspettavi che il tuo ordine venisse eseguito e il prezzo a cui è stato eseguito davvero. Succede perché il prezzo si muove fra il momento in cui mandi l’ordine e il momento dell’esecuzione. Lo slippage è normale nei mercati veloci, e può andare a tuo favore o contro di te (come funziona un’operazione).
Vedi anche: Ordine a mercato, Liquidità, Rischio di gap
Spread
Lo spread è la differenza fra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita. In una quotazione CFD lo calcoli togliendo il prezzo bid dal prezzo ask. Ogni operazione ti costa lo spread, perché apri su un lato della quotazione e chiudi sull’altro. Gli spread si allargano all’apertura del mercato, in occasione delle notizie e di notte (costi e commissioni).
Vedi anche: Prezzo ask, Prezzo bid, Commissione
Stop-loss
Uno stop-loss è un ordine che chiude la tua operazione se il prezzo va contro di te fino a un livello che hai fissato. Quando il prezzo tocca quel livello, diventa un ordine a mercato. Se il prezzo salta oltre il livello, l’ordine viene eseguito più in là, quindi la perdita al tuo stop è il minimo che puoi perdere, non il massimo (gestione del rischio, ordini stop-loss).
Vedi anche: Trailing stop, Rischio di gap
Supporti e resistenze
Supporti e resistenze indicano livelli di prezzo in cui un calo o un rialzo si è fermato in passato. Altri trader tengono d’occhio gli stessi livelli, quindi ti aiutano quando piazzi gli ordini. I prezzi però li rompono spesso.
Vedi anche: Analisi tecnica, Stop-loss
Take-profit
Un take-profit è un ordine che chiude la tua operazione quando il prezzo si muove a tuo favore fino a un livello che hai fissato. Di solito lo abbini a uno stop-loss, così entrambe le vie d’uscita sono fissate quando apri l’operazione (ordini stop-loss).
Vedi anche: Stop-loss, Ordine one-cancels-the-other
Trailing stop
Un trailing stop è uno stop-loss che segue il prezzo quando si muove a tuo favore. Resta a una distanza fissa dietro il prezzo e rimane fermo quando il prezzo torna indietro. Se lo metti troppo vicino, scatta per i normali saliscendi (ordini stop-loss).
Vedi anche: Stop-loss, Take-profit
Valore nozionale
Il valore nozionale è il valore totale della tua operazione. Lo ottieni moltiplicando la dimensione dell’operazione per il prezzo corrente del sottostante. Profitto, perdita e finanziamento si calcolano tutti su questa cifra. La leva di un CFD è il valore nozionale diviso per il margine trattenuto.
Vedi anche: Esposizione, Leva, Dimensione del contratto
Valuta base
La valuta base è la prima valuta indicata in una coppia, ed è la valuta di cui il prezzo mostra il valore. Con EUR/USD a 1,1000, un euro, la base, compra 1,1000 dollari statunitensi. Comprare la coppia significa comprare la valuta base.
Vedi anche: Valuta di quotazione, Coppie principali
Valuta di quotazione
La valuta di quotazione è la seconda valuta di una coppia, quella in cui è espresso il prezzo. In EUR/USD il dollaro è la valuta di quotazione, perché il prezzo mostra quanti dollari statunitensi compra un euro. Il profitto o la perdita sulla coppia si calcola prima nella valuta di quotazione e poi si converte nella valuta del tuo conto.
Vedi anche: Valuta base, Pip
Volatilità
La volatilità misura quanto oscilla il prezzo di uno strumento in un certo periodo. Determina sia l’opportunità sia il pericolo di un’operazione a leva. L’ESMA ha fissato i limiti di leva al dettaglio dell’UE per classe di attività anche in base alla volatilità (Decisione ESMA (UE) 2018/796).
Vedi anche: Rischio di gap, Leva, Liquidità
Fonti
I documenti originali citati in questa pagina, nell’ordine in cui compaiono la prima volta.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- Financial Conduct Authority, FCA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- Directive 2014/65/EU on markets in financial instruments (MiFID II), EUR-Lex, 2014-05-15
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23
- Regulation (EU) No 600/2014 on markets in financial instruments (MiFIR), EUR-Lex, 2014-05-15