O que o glossário abrange
O glossário abrange setenta termos em quatro grupos. O primeiro grupo reúne os termos da cotação: ask, bid, spread, pip, lote, posição longa, posição curta e exposição. O segundo trata da margem e da alavancagem, com a margem inicial e de manutenção, o nível de margem, a chamada de margem, o encerramento e a proteção contra saldo negativo. Manter uma operação aberta traz custos e mecanismos próprios, por isso o terceiro grupo trata do financiamento, do rollover, dos ajustamentos por dividendos, do contango, da backwardation e do vencimento. O último grupo junta as regras e a análise, com os clientes de retalho e profissionais, a intervenção sobre produtos, a expectativa e o drawdown.
Quando uma definição dá um número, indica o documento de onde ele vem. Na maior parte dos casos é uma medida da ESMA ou da FCA (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA e FCA PS19/18).
Como usar o glossário
Pode usar o glossário de três maneiras. O glossário está ordenado alfabeticamente na língua de cada edição.
- Siga um link a partir de qualquer artigo. Um termo no texto remete para a sua definição aqui. Cada definição remete de volta para a página que explica a ideia, como alavancagem e margem ou custos e comissões.
- Leia-o como introdução. As entradas sobre margem, nível de margem e encerramento por margem funcionam em conjunto e mostram-lhe como acaba a maioria das contas que perdem.
- Cite-o. Cada entrada tem um endereço fixo, e os termos de utilização permitem-lhe citá-la desde que indique de onde veio.
Termos
Os termos estão listados por ordem alfabética. Os termos ingleses correntes no mercado, como pip, spread e lote, mantêm a sua forma habitual em todas as edições.
Advertência de risco normalizada
A advertência de risco normalizada é o texto fixo que uma empresa regulada na UE ou no Reino Unido tem de mostrar. A advertência diz que percentagem das contas de clientes de retalho da própria empresa perdeu dinheiro nos últimos doze meses. Os números de perdas que vê nos anúncios de CFD vêm desta advertência (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA).
Ver também: Intervenção sobre produtos, Cliente de retalho
Ajustamento por dividendos
Um ajustamento por dividendos é um lançamento em dinheiro que o seu intermediário faz quando uma ação paga um dividendo. A data ex-dividendo marca o dia em que uma ação, ou uma ação que faz parte de um índice, começa a ser negociada sem o próximo dividendo. Nesse dia, o intermediário credita as posições longas pelo montante do dividendo e debita as posições curtas pelo mesmo valor. Assim, a queda de preço que se segue não lhe deixa ganho nem perda (CFD sobre ações e criptomoedas).
Ver também: Posição curta, Posição longa
Alavancagem
A alavancagem permite-lhe controlar uma operação maior do que o seu depósito. É o rácio entre o tamanho total da operação, o seu valor nocional, e a margem retida para a garantir. A trinta para um, uma unidade de depósito controla trinta unidades. Um movimento de uma parte em trinta contra si elimina então o depósito inteiro (alavancagem e margem).
Ver também: Margem, Valor nocional, Exposição
Análise fundamental
A análise fundamental estuda as realidades económicas, financeiras e físicas que definem o valor de um ativo. Nas moedas, isso quer dizer as taxas de juro. Nas ações e nos índices, quer dizer os resultados das empresas. E nas matérias-primas, quer dizer a oferta e a procura (análise fundamental).
Ver também: Calendário económico, Análise técnica
Análise técnica
A análise técnica olha para os preços e volumes de negociação passados para avaliar para onde os preços podem ir no futuro. Mostra o caminho que um mercado já fez e os níveis onde as ordens tendem a concentrar-se. O que não consegue é antecipar acontecimentos que ainda não aconteceram (análise técnica, indicadores técnicos, padrões gráficos).
Ver também: Suporte e resistência, Backtesting, Análise fundamental
Backtesting
Fazer backtesting significa aplicar uma regra de negociação a preços passados para ver como se teria saído. Um backtest que deixa de fora os custos, ou que serviu para escolher a regra à partida, faz a regra parecer melhor do que é (análise técnica, expert advisors).
Ver também: Sobreajustamento (overfitting), Expectativa (esperança matemática), Conta de demonstração
Backwardation
A backwardation é quando os contratos de futuros mais distantes têm preços mais baixos do que os mais próximos. A backwardation costuma surgir quando a oferta está apertada no imediato. Quando uma operação é rolada em backwardation, uma posição curta paga na rolagem e uma posição longa beneficia.
Calendário económico
O calendário económico é o horário publicado das divulgações de dados e das decisões de política económica. Para cada uma, o calendário mostra o último valor publicado e a previsão de consenso. A previsão de consenso é a média do que os economistas esperam. Os mercados reagem à diferença entre o valor divulgado e esse consenso (análise fundamental, calendário económico).
Ver também: Análise fundamental, Volatilidade
Capital líquido da conta (equity)
O capital líquido da conta, ou equity, é o valor atual da sua conta: o saldo mais o lucro ou a perda das operações abertas. Muda a cada tique do preço. O seu nível de margem e a regra de encerramento medem-se ambos face ao capital líquido.
Ver também: Margem livre, Nível de margem, Resultado (lucros e perdas)
Carry trade
Um carry trade é uma operação cambial que mantém aberta para receber a diferença entre as taxas de juro dos dois países. Essa diferença é-lhe creditada todas as noites. A operação funciona enquanto a taxa de câmbio se mantém estável. Falha quando as moedas de rendimento elevado caem todas ao mesmo tempo (estratégias de negociação).
Ver também: Financiamento overnight (swap), Pares exóticos
Chamada de margem (margin call)
Uma chamada de margem, ou margin call, é o aviso do seu intermediário de que a conta está a ficar com pouco dinheiro. Chega quando o seu nível de margem desce abaixo de um limiar que o intermediário fixa. A chamada de margem pede-lhe que deposite mais dinheiro ou reduza as operações. Nada nas regras de retalho da UE ou do Reino Unido diz que uma chamada de margem tem de vir antes de um encerramento.
Ver também: Nível de margem, Encerramento por margem (margin close-out)
Cliente de retalho
Um cliente de retalho é o tipo de cliente padrão e recebe as proteções mais fortes nas regras da UE e do Reino Unido. Nos termos da DMIF II, a lei europeia que define estas categorias, um cliente de retalho é formalmente qualquer cliente que não seja cliente profissional nem contraparte elegível. Só os clientes de retalho beneficiam dos limites de alavancagem, da regra de encerramento, da proteção contra saldo negativo, da proibição de incentivos e da advertência de risco. Estas proteções aplicam-se se a empresa que abre a sua conta for regulada na UE ou no Reino Unido (Diretiva 2014/65/UE e Decisão (UE) 2018/796 da ESMA). Um cliente de retalho de uma empresa global tem apenas o que as regras dessa empresa lhe dão.
Ver também: Cliente profissional, Intervenção sobre produtos
Cliente profissional
Um cliente profissional é alguém considerado experiente o bastante para suportar os riscos de investir, e recebe menos proteções. As instituições são clientes profissionais automaticamente. Os outros podem pedir para ser tratados como cliente profissional. Nos termos da DMIF II, um cliente de retalho de uma empresa regulada na UE pode pedir a reclassificação se cumprir dois de três critérios. Um desses critérios é uma carteira de depósitos em numerário e instrumentos financeiros acima de 500 000 €. Pedir a reclassificação significa abdicar de todas as proteções de retalho que essa empresa dá (Diretiva 2014/65/UE, contas profissionais).
Ver também: Cliente de retalho, Proteção contra saldo negativo
Cobertura (hedging)
A cobertura, ou hedging, consiste em abrir uma operação com CFD no sentido contrário a algo que já tem, de modo que o ganho numa compensa a perda na outra. Faz-se durante um período definido. A cobertura é uma das utilizações genuínas dos CFD, e custa financiamento em cada noite em que a mantém (estratégias de negociação, cobertura no forex).
Ver também: Exposição, Financiamento overnight (swap)
Comissão
A comissão é uma taxa que paga em cada operação, sobretudo nos CFD sobre ações. É cobrada como percentagem do valor nocional ou como montante fixo por ação, uma vez quando abre e outra quando fecha. Quando um instrumento não tem comissão, o intermediário cobra a sua remuneração através do spread.
Ver também: Spread, Comissões não associadas à negociação
Comissões não associadas à negociação
As comissões não associadas à negociação são encargos da conta que não estão ligados a nenhuma operação concreta. Entre elas estão as comissões de inatividade, as comissões de levantamento, as comissões de dados de mercado e os acréscimos (mark-ups) cobrados na conversão de moeda. Uma comparação de custos justa entre intermediários tem de as incluir (custos e comissões).
Conta de demonstração
Uma conta de demonstração é uma cópia da plataforma de um intermediário que funciona com dinheiro a fingir e com preços em tempo real ou com atraso. Mostra-lhe como funciona a plataforma. O que uma conta demo não copia é a forma como as ordens são realmente executadas, os spreads mais largos à volta das notícias, o tamanho da conta que financiaria de facto ou a forma como se comporta quando há perdas reais (contas de demonstração, como começar a negociar).
Ver também: Backtesting, Slippage (derrapagem)
Contango
O contango é quando os contratos de futuros com datas mais distantes têm preços mais altos do que os de datas mais próximas, normalmente por causa dos custos de armazenagem. Quando um CFD longo baseado em futuros é rolado em contango, passa para um preço mais alto em cada rolagem (negociação de matérias-primas).
Ver também: Backwardation, Rollover, Contrato de futuros
Contraparte
A contraparte de um CFD é sempre o intermediário, o outro lado da sua operação. O intermediário fica do outro lado de cada operação e guarda cada depósito. O risco de contraparte é a possibilidade de o intermediário não lhe conseguir pagar. A autorização e a separação do dinheiro dos clientes existem para lidar com esse risco (escolher um intermediário).
Ver também: Fora de bolsa (over the counter), Segregação do dinheiro dos clientes
Contrato de futuros
Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender um ativo numa data fixa, e é negociado em bolsa. A maioria dos CFD sobre matérias-primas e índices vai buscar o preço a um contrato de futuros. Um CFD baseado em futuros vence quando o seu contrato vence e é depois rolado para o seguinte.
Ver também: Vencimento, Rollover, Contango
Contrato por diferença CFD
Um contrato por diferença é um acordo com um intermediário que paga a variação do preço de um ativo, sem que seja dono do ativo. O cliente e o intermediário liquidam em dinheiro a diferença entre o preço na abertura do contrato e o preço no fecho. Um CFD é alavancado porque só coloca a margem, e não o valor total (o que são os CFD).
Ver também: Contraparte, Fora de bolsa (over the counter), Alavancagem
Correlação
A correlação descreve a tendência de dois instrumentos para se moverem no mesmo sentido. Quando tem operações que parecem independentes mas estão correlacionadas, elas somam-se numa única posição maior na sua conta. Isso importa porque a regra de encerramento atua sobre a conta inteira (gestão do risco).
Ver também: Exposição, Encerramento por margem (margin close-out)
Criador de mercado (market maker)
Um criador de mercado, ou market maker, é um intermediário que fixa os seus próprios preços de compra e de venda e fica ele próprio do outro lado das suas operações. Mantém essas operações nos seus próprios livros e gere o risco. O outro modelo envia as suas ordens para outra empresa. A política de execução de um intermediário diz-lhe qual dos modelos segue.
Ver também: Fora de bolsa (over the counter), Slippage (derrapagem)
Dimensão do contrato
A dimensão do contrato é a quantidade do ativo subjacente que um único contrato de CFD representa. O subjacente é o ativo que o CFD acompanha. O seu intermediário indica a dimensão do contrato na especificação do contrato. Pode ser uma ação, um ponto de índice, um lote de moeda, um barril ou uma onça. É a partir deste número que obtém o seu lucro ou perda por cada ponto que o preço se move.
Ver também: Lote, Valor nocional
Dimensionamento da posição
O dimensionamento da posição é calcular o tamanho da operação a abrir, de modo que, se atingir o stop-loss, isso lhe custe apenas uma parte definida da conta. Para isso, pega no montante que está disposto a arriscar e divide-o pela distância ao stop multiplicada pelo valor por ponto (gestão do risco, pips e lotes).
Drawdown
Um drawdown é o quanto o capital líquido da sua conta cai desde um máximo até um mínimo posterior, apresentado em percentagem. Para recuperar, precisa de um ganho que cresce mais depressa do que o próprio drawdown. Depois de perder metade da conta, por exemplo, tem de duplicar o que resta só para voltar ao ponto onde estava (gestão do risco).
Ver também: Capital líquido da conta (equity), Dimensionamento da posição
Encerramento por margem (margin close-out)
O encerramento por margem é a regra que obriga o seu intermediário a fechar as suas operações quando a conta fica com dinheiro insuficiente. Se a empresa que abre a sua conta for regulada na UE ou no Reino Unido, tem de fechar as posições de um cliente de retalho. Isso acontece quando o capital líquido desce a 50 % da margem inicial total exigida. A regra aplica-se à conta inteira, e não a uma operação de cada vez (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA e FCA PS19/18). Numa empresa global, as operações são fechadas ao nível que os termos dessa empresa fixarem.
Ver também: Nível de margem, Proteção contra saldo negativo, Capital líquido da conta (equity)
Expectativa (esperança matemática)
A expectativa, ou esperança matemática, é quanto uma estratégia ganha ou perde, em média, por operação, depois de custos. Para a calcular, multiplique a taxa de acerto pelo ganho médio, tire a taxa de perda vezes a perda média e tire ainda o custo por operação. Só uma estratégia com expectativa positiva pode funcionar (estratégias de negociação).
Ver também: Rácio risco-retorno, Backtesting
Exposição
A exposição é o tamanho total de uma operação, ou de todas as suas operações juntas. É o montante a que se aplica um movimento do preço. Se o preço se mover um por cento, ganha ou perde um por cento da sua exposição. A exposição é o valor nocional das suas posições, e uma plataforma mostra-a como o tamanho do seu risco. A sua exposição não é a sua margem.
Ver também: Valor nocional, Alavancagem, Correlação
Financiamento overnight (swap)
O financiamento overnight, também chamado swap ou rollover, é o encargo ou o crédito por manter uma operação aberta para lá da hora de corte diária do seu intermediário. O montante é calculado sobre o valor nocional total da operação, a uma taxa anual ligada a uma taxa de juro de referência (custos e comissões).
Ver também: Rollover, Carry trade, Posição longa
Fora de bolsa (over the counter) OTC
Fora de bolsa, ou over the counter, descreve um contrato que duas partes fazem diretamente uma com a outra, e não através de uma bolsa. Todos os CFD são fora de bolsa. Isso quer dizer que é o intermediário que decide o preço, as condições e a forma como a sua ordem é executada.
Ver também: Contraparte, Criador de mercado (market maker)
Intervenção sobre produtos
A intervenção sobre produtos é o poder que um regulador tem para limitar ou proibir um produto financeiro. O MiFIR dá à ESMA e aos reguladores nacionais o poder de restringir ou proibir a comercialização, a distribuição ou a venda de um instrumento financeiro. As medidas de 2018 sobre os CFD para clientes de retalho foram introduzidas ao abrigo deste poder (Regulamento (UE) n.º 600/2014 e Decisão (UE) 2018/796 da ESMA).
Ver também: Cliente de retalho, Advertência de risco normalizada, Encerramento por margem (margin close-out)
Liquidez
A liquidez é a facilidade com que pode abrir ou fechar uma operação sem mexer o preço. Varia de instrumento para instrumento e com a hora do dia. Num CFD, a pouca liquidez nota-se em spreads mais largos e em mais slippage (negociação forex).
Ver também: Slippage (derrapagem), Sessão de negociação, Volatilidade
Lote
Um lote é um tamanho padrão de operação no forex, igual a cem mil unidades da moeda base. Um mini-lote é um décimo de um lote e um micro-lote é um centésimo. Os intermediários de CFD deixam-no muitas vezes negociar frações de lote (pips e lotes).
Ver também: Pip, Dimensão do contrato
Margem
A margem é o depósito que o seu intermediário retém enquanto tem uma operação de CFD aberta. É uma percentagem do tamanho total da operação, e essa percentagem muda com o tipo de ativo. O dinheiro fica posto de parte, não é gasto. Recebe-o de volta quando a operação fecha, depois de descontada qualquer perda (alavancagem e margem).
Ver também: Margem inicial, Margem de manutenção, Margem livre
Margem de manutenção
A margem de manutenção é o capital líquido de que precisa na conta para manter uma operação aberta. Na maioria das plataformas de retalho é a margem inicial calculada de novo ao preço atual. Quando um intermediário fixa um valor de manutenção mais baixo, esse é um limiar dele. Numa empresa regulada na UE ou no Reino Unido, a regra de encerramento para clientes de retalho mede-se face à margem inicial (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA).
Ver também: Margem inicial, Encerramento por margem (margin close-out)
Margem inicial
A margem inicial é o depósito de que precisa para abrir uma operação. É a taxa de margem do tipo de ativo multiplicada pelo valor total da operação ao preço de abertura. Para um cliente de retalho, se a empresa que abre a sua conta for regulada na UE ou no Reino Unido, a taxa não pode ficar abaixo do mínimo fixado para essa classe de ativos (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA).
Ver também: Margem, Margem de manutenção
Margem livre
A margem livre é o dinheiro da sua conta que não está a ser usado como margem. Também se chama capital livre ou fundos disponíveis. Calcula-a tirando ao seu capital líquido a margem das operações abertas. Pode usá-la para abrir novas operações ou para cobrir perdas. Desce no mesmo montante que qualquer perda numa operação aberta.
Ver também: Capital líquido da conta (equity), Nível de margem
Moeda base
A moeda base é a primeira de um par de moedas, e é a moeda cujo valor o preço mostra. No EUR/USD a 1,1000, um euro, a base, compra 1,1000 dólares americanos. Comprar o par significa que está a comprar a moeda base.
Ver também: Moeda de cotação, Pares principais (majors)
Moeda de cotação
A moeda de cotação é a segunda moeda de um par, aquela em que o preço é dado. No EUR/USD, o dólar é a moeda de cotação, porque o preço mostra quantos dólares americanos compra um euro. O lucro e a perda no par são calculados primeiro na moeda de cotação e depois convertidos para a moeda da sua conta.
Ver também: Moeda base, Pip
Nível de margem
O nível de margem diz-lhe até que ponto a sua conta aguenta as operações que tem abertas. É o seu capital líquido dividido pela margem exigida, apresentado em percentagem. Quando chega aos cem por cento, já não tem margem livre. Numa empresa regulada na UE ou no Reino Unido, a regra de encerramento para clientes de retalho entra em ação aos cinquenta por cento (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA).
Ver também: Margem livre, Chamada de margem (margin call), Encerramento por margem (margin close-out)
Ordem ao mercado
Uma ordem ao mercado diz ao seu intermediário que abra ou feche uma operação de imediato, ao próximo preço disponível. Não sabe de antemão o preço exato, mas a ordem será quase de certeza executada.
Ver também: Ordem limitada, Slippage (derrapagem)
Ordem limitada
Uma ordem limitada pede ao seu intermediário que abra ou feche uma operação só ao preço que define, ou a um melhor. O seu preço fica protegido, mas a ordem pode nunca ser executada, porque o mercado pode nunca chegar ao seu nível.
Ver também: Ordem ao mercado, Take-profit
Ordem OCO (uma cancela a outra) OCO
Uma ordem OCO (one-cancels-the-other) é um conjunto de duas ordens em que a execução de uma cancela a outra. Costuma usá-la para colocar um take-profit e um stop-loss ao mesmo tempo. O par permite-lhe fixar os dois pontos de saída logo que abre a operação.
Ver também: Take-profit, Stop-loss
Ordem stop de entrada
Uma ordem stop de entrada abre uma operação quando o preço chega a um nível que define para lá do preço atual. Quem negoceia usa-a para entrar num movimento que já começou, em vez de tentar adivinhar um movimento antes de tempo. Quando o preço atinge esse nível, a ordem passa a ser uma ordem ao mercado.
Ver também: Stop-loss, Ordem ao mercado
Pares cruzados (minors)
Os pares cruzados, também chamados pares secundários ou minors, são pares de moedas que não incluem o dólar americano, como o EUR/GBP ou o EUR/AUD. Costumam ter spreads mais largos do que os pares com o dólar. O limite de alavancagem para clientes de retalho depende das duas moedas, e não do dólar. Numa empresa regulada na UE ou no Reino Unido, um par cruzado formado por duas das seis moedas da lista legal, como o EUR/GBP ou o EUR/JPY, é tratado como par principal e tem 30:1. Qualquer outro par cruzado, como o EUR/AUD, tem 20:1 (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA). Numa empresa regulada na Austrália, a lista inclui o dólar australiano, por isso o EUR/AUD tem 30:1 (ordem da ASIC).
Ver também: Pares principais (majors), Pares exóticos
Pares exóticos
Os pares exóticos juntam uma moeda principal com a moeda de uma economia mais pequena ou emergente. Têm spreads largos, pouca negociação e grandes diferenças entre as taxas de juro dos dois países. Numa empresa regulada na UE ou no Reino Unido, todos os pares que não são principais, incluindo os exóticos, têm o limite de alavancagem de 20:1 para clientes de retalho (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA).
Ver também: Pares principais (majors), Pares cruzados (minors), Carry trade
Pares principais (majors)
Na linguagem corrente do mercado, os pares principais são os pares de moedas mais negociados, mas as regras de alavancagem para clientes de retalho usam antes uma lista legal fixa. Nas regras da UE e do Reino Unido, um par principal é qualquer par formado por duas destas seis moedas: dólar americano, euro, iene, libra, dólar canadiano e franco suíço. Se a empresa que abre a sua conta for regulada na UE ou no Reino Unido, um par dessa lista tem um limite de alavancagem de 30:1 para clientes de retalho. Com esse limite, uma operação pode valer no máximo trinta vezes o depósito que a garante (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA). Numa empresa regulada na Austrália, o dólar australiano junta-se à lista, o que dá sete moedas ao todo, por isso o AUD/USD é um par principal (ordem da ASIC).
Ver também: Pares cruzados (minors), Pares exóticos, Alavancagem
Pip
Um pip é a pequena unidade em que os preços das moedas se movem. Na maioria dos pares de moedas é um décimo de milésimo, a quarta casa decimal. Nos pares com o iene é um centésimo. Quanto dinheiro vale um pip depende do tamanho da sua operação (negociação forex, o que é um pip).
Ver também: Lote, Moeda de cotação
Posição curta
Uma posição curta é uma operação com CFD que abre vendendo, por isso ganha se o preço descer e perde se subir. Abre a operação ao bid e fecha-a ao ask. Nos CFD sobre ações, pode pagar um custo de empréstimo e pode também pagar o dividendo.
Ver também: Posição longa, Ajustamento por dividendos
Posição longa
Uma posição longa é uma operação com CFD que abre comprando, por isso ganha se o preço subir e perde se descer. Abre a operação ao ask e fecha-a ao bid. Na maioria dos instrumentos, uma posição longa paga financiamento overnight.
Ver também: Posição curta, Financiamento overnight (swap)
Preço ask (preço de compra)
O preço ask é o preço que paga para comprar. É o mais alto dos dois preços da cotação de um intermediário. Abre uma posição longa em CFD ao ask e fecha uma posição curta a esse preço. A diferença entre o ask e o bid é o spread.
Ver também: Preço bid (preço de venda), Spread
Preço bid (preço de venda)
O preço bid é o preço que recebe quando vende. É o preço mais baixo da cotação de um intermediário. Abre uma posição curta em CFD ao bid e fecha uma posição longa a esse preço.
Ver também: Preço ask (preço de compra), Spread
Proteção contra saldo negativo
A proteção contra saldo negativo significa que não pode perder mais do que o dinheiro que tem na conta. Se a empresa que abre a sua conta for regulada na UE ou no Reino Unido, esta proteção limita a responsabilidade total de um cliente de retalho nessa conta aos fundos que lá estão. Por isso, se o preço saltar diretamente para lá do nível de encerramento, não pode ficar a dever dinheiro ao intermediário (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA). Numa empresa global, a proteção contra saldo negativo pode ser um direito, pode ser uma cortesia ou pode não existir. É a empresa que decide.
Ver também: Encerramento por margem (margin close-out), Risco de gap, Cliente de retalho
Rácio risco-retorno
O rácio risco-retorno compara o que planeia perder se o seu stop-loss for atingido com o que planeia ganhar se o seu take-profit for atingido, numa única operação. Sozinho, o rácio não lhe diz nada. Precisa também da taxa de acerto, porque a taxa de acerto e o rácio risco-retorno, em conjunto, decidem a expectativa.
Ver também: Expectativa (esperança matemática), Stop-loss, Take-profit
Resultado (lucros e perdas) P&L
O resultado, ou lucros e perdas, é quanto uma operação ganhou ou perdeu. Enquanto a operação está aberta, o resultado não está realizado e muda a cada movimento do preço. Passa a realizado quando fecha a operação. O seu extrato mostra o resultado não realizado e o realizado, juntamente com o financiamento e os ajustamentos.
Ver também: Capital líquido da conta (equity), Financiamento overnight (swap)
Risco de gap
O risco de gap é o risco de um preço saltar de um nível para outro sem negociação pelo meio. Um gap acontece na abertura de um mercado ou com uma notícia. O risco é maior nas ações à volta da apresentação de resultados e nos índices durante o fim de semana. Um stop-loss dentro do gap é então executado ao primeiro preço do outro lado.
Ver também: Stop-loss, Volatilidade
Rollover
O rollover tem dois significados na negociação de CFD. O primeiro é a hora de corte diária em que o financiamento overnight é aplicado às suas operações abertas. O segundo é a passagem de um CFD baseado em futuros de um contrato que está a vencer para o seguinte, com um ajustamento em dinheiro pela diferença de preço (negociação de índices).
Ver também: Financiamento overnight (swap), Vencimento, Contango
Segregação do dinheiro dos clientes
A segregação do dinheiro dos clientes significa que o seu intermediário guarda os seus depósitos à parte do dinheiro dele. Se a empresa que abre a sua conta for regulada na UE ou no Reino Unido, tem de manter os fundos dos clientes separados. Assim, nem o intermediário nem os seus credores os podem usar. Esta segregação protege-o se o intermediário falir, mas não o protege de perdas de negociação.
Ver também: Contraparte
Sessão de negociação
Uma sessão de negociação é o período em que uma praça financeira regional está a funcionar. O mercado cambial passa, uma a seguir à outra, pelas sessões da Ásia-Pacífico, da Europa e da América. O período em que Londres e Nova Iorque estão ambas abertas é a altura mais líquida do dia.
Slippage (derrapagem)
O slippage, ou derrapagem, é a diferença entre o preço a que esperava que a ordem fosse executada e o preço a que foi realmente executada. Acontece porque o preço muda entre o momento em que envia a ordem e o momento em que ela é executada. O slippage é normal em mercados rápidos, e pode ser a seu favor ou contra si (como funciona uma operação).
Ver também: Ordem ao mercado, Liquidez, Risco de gap
Sobreajustamento (overfitting)
O sobreajustamento, ou overfitting, é afinar uma regra de negociação de forma demasiado próxima a um conjunto de dados passados, de modo que ela acompanha as oscilações aleatórias desses dados. A regra parece eficaz nesses dados, mas em dados novos não faz melhor do que o acaso. Costuma resultar de testar muitas variantes da regra e escolher a que teve melhor resultado.
Ver também: Backtesting, Expectativa (esperança matemática)
Spread
O spread é a diferença entre o preço de compra e o preço de venda. Numa cotação de CFD, calcula-o tirando o preço bid ao preço ask. Paga o spread em todas as operações, porque abre de um lado da cotação e fecha do outro. Os spreads alargam na abertura do mercado, à volta da divulgação de notícias e durante a noite (custos e comissões).
Ver também: Preço ask (preço de compra), Preço bid (preço de venda), Comissão
Spread bet (aposta financeira)
Um spread bet é uma aposta sobre quanto o preço de um mercado se move, com um valor apostado por cada ponto que ele se move. Tal como um CFD, usa alavancagem e nunca é dono do ativo subjacente. Os intermediários do Reino Unido oferecem spread bets a par dos CFD, e os limites da FCA para clientes de retalho abrangem ambos (FCA PS19/18).
Ver também: Contrato por diferença, Alavancagem, Spread
Stop-loss
Um stop-loss é uma ordem que fecha a sua operação se o preço se mover contra si até um nível que define. Quando o preço atinge esse nível, passa a ser uma ordem ao mercado. Se o preço saltar por cima do nível, a ordem é executada para lá dele, por isso a perda no seu stop é o mínimo que pode perder, e não o máximo (gestão do risco, ordens stop-loss).
Ver também: Trailing stop (stop móvel), Risco de gap
Suporte e resistência
Suporte e resistência marcam níveis de preço em que uma descida ou uma subida já parou antes. Outras pessoas que negoceiam observam esses mesmos níveis, por isso são úteis quando coloca ordens. Ainda assim, os preços rompem-nos com frequência.
Ver também: Análise técnica, Stop-loss
Take-profit
Um take-profit é uma ordem que fecha a sua operação quando o preço se move a seu favor até um nível que define. Costuma usá-lo em conjunto com um stop-loss, de modo que as duas saídas ficam fixadas quando abre a operação (ordens stop-loss).
Ver também: Stop-loss, Ordem OCO (uma cancela a outra)
Trailing stop (stop móvel)
Um trailing stop, ou stop móvel, é um stop-loss que acompanha o preço quando este se move a seu favor. Mantém uma distância fixa atrás do preço e fica parado quando o preço inverte. Se o colocar demasiado perto, as oscilações normais acionam-no (ordens stop-loss).
Ver também: Stop-loss, Take-profit
Valor nocional
O valor nocional é o valor total da sua operação. Obtém-no multiplicando o tamanho da operação pelo preço atual do subjacente. Todos os cálculos de lucro, perda e financiamento usam este valor. A alavancagem de um CFD é igual ao valor nocional dividido pela margem retida.
Ver também: Exposição, Alavancagem, Dimensão do contrato
Vencimento
O vencimento é a data em que um contrato de futuros deixa de ser negociado, e um CFD baseado nesse contrato deixa também de ser negociado. Os CFD à vista não têm vencimento. Em vez disso, cobram financiamento diário durante todo o tempo em que os mantiver abertos.
Ver também: Contrato de futuros, Rollover
Volatilidade
A volatilidade mede o quanto o preço de um instrumento oscila ao longo de um dado período. Determina tanto a oportunidade como o perigo de uma operação alavancada. A ESMA fixou os limites de alavancagem para clientes de retalho da UE por classe de ativos, em parte de acordo com a volatilidade (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA).
Ver também: Risco de gap, Alavancagem, Liquidez
Fontes
Os documentos originais que esta página cita, pela ordem em que aparecem pela primeira vez.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- Financial Conduct Authority, FCA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
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- Regulation (EU) No 600/2014 on markets in financial instruments (MiFIR), EUR-Lex, 2014-05-15
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23