หน้านี้อธิบายว่าราคาในอดีตบอกอะไรได้และบอกอะไรไม่ได้ ประเภทกราฟหลัก ๆ และแนวคิดเรื่องเทรนด์ แนวรับแนวต้าน และปริมาณการซื้อขาย จากนั้นจะดูกลุ่มของอินดิเคเตอร์และจุดอ่อนที่ทุกกลุ่มมีเหมือนกัน รวมถึงการอ่านหลายกรอบเวลาพร้อมกัน สุดท้ายจะอธิบายว่าทำไมการทดสอบย้อนหลัง (Backtest) ที่ดูดีมักไม่ได้ดีจริง Backtest คือการนำกฎการเทรดไปรันกับราคาเก่าเพื่อดูว่ากฎนั้นจะให้ผลอย่างไร
ประเด็นสำคัญ
- ราคาในอดีตบันทึกสิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว มันไม่ได้บันทึกว่าเกิดขึ้นเพราะอะไร และไม่มีข้อมูลใดเลยเกี่ยวกับเหตุการณ์ที่ยังไม่เกิด
- แนวรับและแนวต้านคือระดับราคาที่การซื้อขายเคยกระจุกตัวกันมาก่อน ระดับเหล่านี้ช่วยให้คุณตัดสินใจว่าจะวางคำสั่งไว้ตรงไหน ไม่ว่ามันจะทำนายอะไรได้หรือไม่ก็ตาม
- อินดิเคเตอร์ทุกตัวคำนวณจากราคาในอดีต ดังนั้นทุกตัวจึงล่าช้า และไม่สามารถแสดงจุดกลับตัวของตลาดได้จนกว่าการกลับตัวจะเริ่มไปแล้ว
- การดูหลายกรอบเวลาพร้อมกันช่วยกันความผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุด คือการเทรดตามสัญญาณบนกราฟสั้นที่สวนทางกับเทรนด์บนกราฟที่ยาวกว่า
- Backtest วัดว่ากฎหนึ่งจะให้ผลอย่างไรกับราคาเก่า เมื่อรันกับข้อมูลชุดเดียวกับที่ใช้เลือกกฎ ยิ่งผลดูดีเท่าไร ก็ยิ่งมีโอกาสที่กฎนั้นถูกปรับให้เข้ากับสัญญาณรบกวนแบบสุ่ม การทดสอบจะมีค่าก็ต่อเมื่อใช้ข้อมูลที่กฎไม่เคยเห็นเท่านั้น
ราคาในอดีตบอกอะไรได้ และบอกอะไรไม่ได้
ราคาในอดีตบอกคุณได้ว่าตลาดเคยซื้อขายอยู่ที่ระดับไหน และปกติราคาขยับได้ไกลแค่ไหนในหนึ่งวัน มันยังแสดงว่าการซื้อและการขายเคยกระจุกตัวกันอยู่ตรงไหน และการขยับช่วงหลังส่วนใหญ่ไปในทิศทางเดียวกันหรือไม่ ทั้งหมดนี้เป็นข้อเท็จจริงเกี่ยวกับอดีต และแต่ละข้อมีประโยชน์บนแพลตฟอร์ม CFD ช่วงราคาต่อวันตามปกติช่วยให้คุณตั้งระยะ Stop Loss ได้อย่างสมเหตุสมผล ซึ่งก็คือราคาที่คุณตัดสินใจไว้ว่าจะออกจากการเทรด (การบริหารความเสี่ยง) จุดที่การซื้อขายเคยกระจุกตัวบอกเป็นนัยว่าคำสั่งของคนอื่นอาจรออยู่ตรงไหน และทิศทางของการขยับช่วงหลังคือสิ่งที่กฎแบบตามเทรนด์ใช้เทรด (กลยุทธ์การเทรด)
ราคาในอดีตบอกคุณไม่ได้ว่าธนาคารกลางจะตัดสินใจอย่างไร บริษัทจะรายงานผลอะไรออกมา หรือผู้ผลิตจะลดกำลังการผลิตหรือไม่ เหตุการณ์เหล่านี้ไม่ทิ้งร่องรอยไว้ในราคาก่อนที่จะเกิดขึ้นจริง (การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน)
ข้ออ้างใหญ่ของการวิเคราะห์ทางเทคนิคคือ รูปแบบในราคาอดีตทำนายราคาในอนาคตได้ดีพอที่จะครอบคลุมต้นทุนการเทรด ยังไม่มีใครพิสูจน์เรื่องนี้ได้ในแบบที่ผ่านต้นทุนของ CFD รายย่อยไปได้ และอัตราการขาดทุนที่หน่วยงานกำกับดูแลรายงานก็มาจากลูกค้าของผู้ให้บริการที่แพลตฟอร์มมีเครื่องมือชุดเดียวกันนี้ทั้งหมด (ข่าวประชาสัมพันธ์ของ ESMA วันที่ 27 มีนาคม 2018)
ประเภทของกราฟ
กราฟแต่ละประเภทต่างกันที่ว่าแสดงการซื้อขายในแต่ละช่วงเวลามากน้อยแค่ไหน การเลือกนี้เปลี่ยนหน้าตาของรูปแบบราคามากกว่าที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คิด
- กราฟเส้น (Line chart)
- เส้นที่ลากเชื่อมราคาปิดของแต่ละช่วงเวลา ให้ภาพเทรนด์ที่ชัดที่สุด แต่ซ่อนช่วงราคาภายในแต่ละช่วงเวลาไว้ จึงแสดงความผันผวนต่ำกว่าความจริง ความผันผวนคือระดับที่ราคาแกว่งขึ้นลง
- กราฟแท่ง (Bar chart)
- แท่งแนวตั้งหนึ่งแท่งต่อหนึ่งช่วงเวลา ลากจากราคาต่ำสุดไปถึงราคาสูงสุด มีขีดเล็ก ๆ บอกราคาเปิดและราคาปิด กราฟแบบนี้แสดงทั้งช่วงราคาและทิศทางของแต่ละช่วงเวลา และเป็นวิธีดั้งเดิมในการวาดข้อมูลราคาเปิด สูงสุด ต่ำสุด และปิด
- กราฟแท่งเทียน (Candlestick chart)
- แท่งเทียนแสดงราคาสี่ค่าเดียวกับกราฟแท่ง แต่วาดต่างกัน ตัวแท่งหนาอยู่ระหว่างราคาเปิดกับราคาปิด ไส้เทียนบาง ๆ ยื่นไปถึงราคาสูงสุดและต่ำสุด และสีบอกว่าราคาขึ้นหรือลง นี่คือกราฟมาตรฐานบนแพลตฟอร์ม CFD ส่วนใหญ่ และรูปแบบแท่งเทียนที่มีชื่อเรียกต่าง ๆ ก็อ่านจากกราฟนี้
- กราฟ Tick และกราฟ Range
- กราฟที่เริ่มช่วงใหม่เมื่อมีการซื้อขายครบตามจำนวนที่กำหนด หรือเมื่อราคาขยับครบตามขนาดที่กำหนด โดยไม่สนใจเวลาบนนาฬิกา กราฟแบบนี้บีบช่วงที่ตลาดเงียบให้สั้นลงและยืดช่วงที่ตลาดคึกคักให้ยาวขึ้น ซึ่งเปลี่ยนหน้าตาของรูปแบบและอินดิเคเตอร์ทุกตัว
- สเกลลอการิทึม (Logarithmic scale)
- แกนราคาที่ระยะทางแนวตั้งเท่ากันหมายถึงการขยับเป็นเปอร์เซ็นต์เท่ากันเสมอ บนแกนแบบธรรมดา (เชิงเส้น) ระยะเท่ากันหมายถึงการขยับของราคาเท่ากัน สำหรับตลาดที่ขยับมาไกลมากแล้ว เส้นเทรนด์ที่วาดบนแกนแต่ละแบบจะชี้ไปคนละที่
เทรนด์ แนวรับแนวต้าน และปริมาณการซื้อขาย
เทรนด์ แนวรับแนวต้าน และปริมาณการซื้อขาย คือแนวคิดที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคเกือบทั้งหมดสร้างขึ้นมา แต่ละอย่างอธิบายสิ่งที่ตลาดทำไปแล้ว ไม่มีอย่างไหนทำนายได้ว่าตลาดจะทำอะไรต่อ
เทรนด์
เทรนด์คือชุดของจุดสูงสุดที่สูงขึ้นและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น หรือจุดสูงสุดที่ต่ำลงและจุดต่ำสุดที่ต่ำลง บนกรอบเวลาใดก็ได้ที่คุณเลือก คุณจะเห็นเทรนด์ได้ก็ต่อเมื่อมันเริ่มไปแล้ว และจะบอกว่ามันจบได้ก็ต่อเมื่อมันจบไปแล้ว นี่คือเหตุผลที่กลยุทธ์แบบตามเทรนด์เข้าช้าและออกช้าโดยตั้งใจ เส้นเทรนด์คือเส้นที่ลากผ่านจุดต่ำสุดของขาขึ้นหรือจุดสูงสุดของขาลง มันเป็นแค่ภาพวาด ไม่ใช่กฎธรรมชาติ (รูปแบบกราฟ)
แนวรับและแนวต้าน
แนวรับคือราคาที่การร่วงลงในอดีตเคยหยุด และผู้ซื้อเข้ามาซื้อ แนวต้านคือแนวคิดเดียวกันกลับหัว คือราคาที่การขึ้นในอดีตเคยหยุด และผู้ขายเข้ามาคุมตลาด ทั้งสองอย่างช่วยคุณวางคำสั่ง เพราะเทรดเดอร์คนอื่นก็ดูระดับเดียวกันและวางคำสั่งของตัวเองไว้รอบ ๆ นั้น ทั้งสองอย่างก็ถูกเบรกบ่อยเช่นกัน และการเบรกคือสิ่งที่กลยุทธ์ breakout รออยู่พอดี (กลยุทธ์การเทรด) ระดับที่ถูกทดสอบมาหลายครั้งไม่ได้แข็งแรงขึ้นหรืออ่อนลงในแบบที่ใครวัดได้ มันแค่มองเห็นง่ายขึ้นเท่านั้น
ปริมาณการซื้อขาย
ปริมาณการซื้อขาย (volume) คือจำนวนที่ซื้อขายในหนึ่งช่วงเวลา และสำหรับสิ่งที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ มันบอกได้ว่ามีคนจำนวนมากร่วมในการขยับนั้นหรือไม่ CFD ไม่มีตัวเลขปริมาณการซื้อขายกลาง ปริมาณที่ผู้ให้บริการของคุณแสดงนับเฉพาะธุรกรรมของผู้ให้บริการเอง และกราฟหุ้นหรือดัชนีแสดงปริมาณในตลาดหลักทรัพย์ที่สินทรัพย์อ้างอิงซื้อขายอยู่ คู่สกุลเงินไม่มีตลาดหลักทรัพย์เลย กราฟจึงนับจำนวนครั้งที่ราคาเปลี่ยน (tick) แทน และตัวเลขนี้วัดความคึกคักของตลาด ไม่ได้วัดจำนวนที่ซื้อขายจริง
กลุ่มของอินดิเคเตอร์และจุดอ่อนที่มีร่วมกัน
กลุ่มของอินดิเคเตอร์คือกลุ่มของการคำนวณจากราคาในอดีต ทุกกลุ่มมีจุดอ่อนเดียวกัน คือแต่ละตัวคำนวณจากสิ่งที่เกิดขึ้นไปแล้ว ดังนั้นทุกตัวจึงล่าช้า
| กลุ่ม | ตัวอย่าง | สิ่งที่วัด | จุดที่ใช้ไม่ได้ผล |
|---|---|---|---|
| เทรนด์ | เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่, MACD | ช่วงหลังราคาขยับไปทางไหน และขยับอย่างสม่ำเสมอแค่ไหน | ตลาดไซด์เวย์ ซึ่งให้สัญญาณทั้งสองทาง และคุณต้องจ่ายสเปรด (ส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับราคาขาย) ทุกครั้ง |
| โมเมนตัม | RSI, Stochastic Oscillator | ราคาขยับเร็วแค่ไหนเมื่อเทียบกับช่วงราคาล่าสุด | เทรนด์ที่แรง ซึ่งอินดิเคเตอร์อาจแสดงภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไปอยู่หลายสัปดาห์ |
| ความผันผวน | Bollinger Bands, Average True Range | การขยับช่วงหลังใหญ่แค่ไหน | การทำนายทิศทาง ซึ่งอินดิเคเตอร์กลุ่มนี้ไม่ได้พยายามทำ |
| อิงปริมาณการซื้อขาย | On-Balance Volume, Volume Profile | มีคนร่วมในการขยับนั้นมากแค่ไหน | CFD ซึ่งไม่มีตัวเลขปริมาณการซื้อขายกลาง |
| อิงรูปแบบ | หัวและไหล่, ธง, สามเหลี่ยม | รูปร่างในราคาอดีต | ความกำกวม เพราะเทรดเดอร์อ่านรูปร่างเดียวกันต่างกัน และจะยืนยันได้ก็ต่อเมื่อมองย้อนกลับไปเท่านั้น |
การรวมอินดิเคเตอร์จากหลายกลุ่มไม่ได้ทำให้ความล่าช้าหายไป เพราะทุกตัวคำนวณจากราคาอดีตชุดเดียวกัน สิ่งที่ได้คือเงื่อนไขที่เพิ่มขึ้น ซึ่งลดจำนวนสัญญาณและทำให้ Backtest ดูสะอาดขึ้น แต่สัญญาณถัดไปก็ไม่ได้น่าเชื่อถือขึ้นเลย หน้าอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคให้สูตร ค่าตั้งที่นิยมใช้ และจุดอ่อนของอินดิเคเตอร์แต่ละตัวที่มีชื่ออยู่ในตาราง
การอ่านหลายกรอบเวลาพร้อมกัน
การอ่านหลายกรอบเวลาพร้อมกันหมายถึงการดูตลาดบนกราฟที่ยาวกว่าก่อน แล้วจึงลงมือตามกราฟที่สั้นกว่า วิธีนี้ทำให้คุณไม่เทรดตามสัญญาณบนกราฟห้านาทีที่สวนทางกับทิศทางของกราฟรายวัน มันไม่ได้ทำให้สัญญาณน่าเชื่อถือ แต่ช่วยตัดความผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุดออกไป คือการมองการย่อตัวหรือการเด้งเล็ก ๆ ว่าเป็นการกลับตัวเต็มรูปแบบ
สำหรับ CFD กรอบเวลาสั้นยังมีต้นทุนแฝงด้วย เพราะยิ่งคุณถือการเทรดสั้นเท่าไร สเปรดก็ยิ่งใหญ่ขึ้นเมื่อเทียบกับการขยับที่คุณหวังจะได้ ต่ำกว่ากรอบเวลาระดับหนึ่งลงไป สเปรดจะใหญ่กว่าการขยับของราคาเสียอีก (ต้นทุนและค่าธรรมเนียม)
Overfitting และภาพลวงตาจาก Backtest
Overfitting คือการปรับกฎให้เข้ากับราคาอดีตชุดหนึ่งมากเกินไปจนกฎไปจับเอาสัญญาณรบกวนแบบสุ่มของข้อมูลชุดนั้น และ Backtest คือที่ที่เรื่องนี้เกิดขึ้นได้ง่ายที่สุด สมมติว่าคุณลองค่าตั้งอินดิเคเตอร์ยี่สิบชุดกับข้อมูลห้าปี แล้วเก็บชุดที่ดีที่สุดไว้ คุณไม่ได้เจอกฎอะไรเลย กฎที่ดีที่สุดจากกฎสุ่มยี่สิบชุดจะดูดีกับข้อมูลที่ใช้เลือกมัน และเมื่อเจอข้อมูลใหม่ มันก็จะให้ผลแบบกฎสุ่มทั่วไป
ภาพลวงตาจาก Backtest ซ้อนทับกันหลายชั้น Backtest มักไม่นับสเปรด ค่าธรรมเนียมข้ามคืน สเปรดที่กว้างขึ้นช่วงข่าว และสลิปเพจ สลิปเพจคือการได้ราคาที่ต่างจากราคาที่คุณขอ ส่วนใหญ่แย่กว่า บางครั้งดีกว่า การเทรดจริงต้องจ่ายต้นทุนเหล่านี้ทุกตัว (บัญชีทดลอง)
Backtest จะมีค่าก็ต่อเมื่อรันกับข้อมูลที่กฎไม่เคยเห็น และรวมต้นทุนทุกตัวไว้ด้วย ถึงอย่างนั้น ผลที่ได้ก็เป็นกรณีที่ดีที่สุด ไม่ใช่การพยากรณ์ กฎหนึ่งยังอาจหยุดได้ผลทันทีเมื่อมีเทรดเดอร์ใช้มันมากพอ หน้ากลยุทธ์การเทรดแสดงการคำนวณที่ทุกกฎต้องผ่านหลังหักต้นทุน ไม่ว่าจะผ่าน Backtest มาหรือไม่
คำถามเกี่ยวกับการวิเคราะห์ทางเทคนิค
คำถามเกี่ยวกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคส่วนใหญ่ถามว่ามันคืออะไร ใช้ได้ผลไหม และเครื่องมือไหนแม่นที่สุด
การวิเคราะห์ทางเทคนิคคืออะไร
การวิเคราะห์ทางเทคนิคคือการศึกษาราคาและปริมาณการซื้อขายในอดีตเพื่อประเมินว่าราคาอาจไปทางไหนต่อ ใช้กราฟ ระดับราคา อินดิเคเตอร์ และรูปแบบราคา โดยไม่สนใจเหตุผลทางเศรษฐกิจเบื้องหลังการขยับ มันอธิบายว่าตลาดเคยอยู่ที่ไหนได้ดีกว่าการทำนายว่าตลาดจะไปทางไหนมาก
การวิเคราะห์ทางเทคนิคใช้ได้ผลไหม
การวิเคราะห์ทางเทคนิคใช้ได้ผลในฐานะวิธีอธิบายตลาดและตัดสินใจว่าจะวางคำสั่งไว้ตรงไหน ยังไม่มีใครพิสูจน์ได้ว่าสัญญาณของมันทำนายราคาได้ดีพอที่จะครอบคลุมต้นทุนของ CFD รายย่อย ทุกสัญญาณคำนวณจากราคาอดีต จึงมองไม่เห็นข่าวที่ยังไม่เกิด
แนวรับและแนวต้านคืออะไร
แนวรับคือราคาที่การร่วงลงในอดีตเคยหยุด และแนวต้านคือราคาที่การขึ้นในอดีตเคยหยุด เทรดเดอร์วางคำสั่งไว้รอบทั้งสองระดับเพราะเทรดเดอร์คนอื่นก็ดูอยู่เหมือนกัน ทั้งสองระดับถูกเบรกบ่อย และไม่ว่าจะเคยถูกทดสอบมากี่ครั้ง ก็ไม่มีอะไรรับประกันว่าระดับนั้นจะยืนอยู่ได้ (แนวรับและแนวต้าน)
การเทรดแบบ Price Action คืออะไร
การเทรดแบบ Price Action คือการอ่านกราฟราคาโดยตรง โดยใช้อินดิเคเตอร์น้อยมากหรือไม่ใช้เลย เทรดเดอร์ Price Action ดูแท่งเทียน เทรนด์ และแนวรับแนวต้าน หน้ารูปแบบกราฟอธิบายรูปร่างที่มีชื่อเรียก และผลการทดสอบว่ารูปร่างเหล่านั้นล้มเหลวบ่อยแค่ไหน
อินดิเคเตอร์ทางเทคนิคตัวไหนแม่นที่สุด
ยังไม่มีอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคตัวไหนที่พิสูจน์ได้ว่าแม่นที่สุด แต่ละตัวคำนวณจากราคาอดีต ทุกตัวจึงล่าช้า และแต่ละตัวใช้ไม่ได้ผลในตลาดคนละแบบ หน้าอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคสรุปว่าหลักฐานบอกอะไรไว้บ้าง
คำเตือนความเสี่ยง
กราฟแสดงอดีต แต่มาร์จิ้นของคุณเสี่ยงอยู่ในอนาคต
กราฟแสดงอดีต แต่เงินที่คุณวางเป็นมาร์จิ้นเสี่ยงอยู่ในอนาคต มาร์จิ้นคือเงินประกันที่ผู้ให้บริการถือไว้ระหว่างที่การเทรดยังเปิดอยู่ ไม่มีอินดิเคเตอร์ รูปแบบ หรือระดับราคาใดรู้ล่วงหน้าถึงประกาศที่จะทำให้ตลาดขยับในวันพรุ่งนี้ การเทรดที่ใช้เลเวอเรจ ซึ่งใหญ่กว่าเงินประกันของคุณมาก จะรับแรงกระแทกของข่าวนั้นเต็ม ๆ แม้ขนาดการเทรดจะมาจากสัญญาณบนกราฟก็ตาม ESMA รายงานผลที่หน่วยงานกำกับดูแลระดับประเทศพบว่า บัญชีลูกค้ารายย่อยระหว่าง 74% ถึง 89% ขาดทุน (ข่าวประชาสัมพันธ์ของ ESMA วันที่ 27 มีนาคม 2018) บัญชีเหล่านั้นเทรดบนแพลตฟอร์มที่มีกราฟและอินดิเคเตอร์แบบเดียวกับของคนอื่น
แหล่งที่มา
เอกสารต้นฉบับที่หน้านี้อ้างอิง เรียงตามลำดับที่ปรากฏครั้งแรก