تتناول هذه الصفحة ما يمكن أن يخبرك به تاريخ الأسعار وما لا يمكنه، وأنواع الرسوم البيانية الرئيسية، ومفاهيم الاتجاه والدعم والمقاومة وحجم التداول. وتنظر أيضا في عائلات المؤشرات ونقطة الضعف التي تشترك فيها كلها، وفي كيفية قراءة عدة أطر زمنية في وقت واحد. وفي الأخير تشرح لماذا يكون الاختبار الرجعي الذي يبدو جيدا مضللا في العادة. والاختبار الرجعي يعني تشغيل قاعدة تداول على أسعار قديمة لمعرفة كيف كانت ستؤدي.
النقاط الرئيسية
- تاريخ الأسعار سجل لما حدث. ولا يشرح لماذا حدث، ولا يحمل أي معلومة عن أحداث لم تقع بعد.
- الدعم والمقاومة مستويات سعرية تجمع عندها التداول من قبل. وهي تساعدك على تحديد أين تضع أوامرك، سواء تنبأت بشيء أم لم تتنبأ.
- كل المؤشرات تحسب من أسعار ماضية. ولهذا يتأخر كل مؤشر، ولا يكشف انعطاف السوق إلا بعد أن يبدأ ذلك الانعطاف.
- النظر إلى عدة أطر زمنية معا يمنع الخطأ الأكثر شيوعا، وهو أن تتداول إشارة على رسم بياني قصير عكس الاتجاه على رسم أطول.
- يخبرك الاختبار الرجعي كيف كانت قاعدة ما ستؤدي على أسعار قديمة. وإذا أجريته على البيانات نفسها التي استخدمتها لاختيار القاعدة، فكلما بدت النتيجة أقوى زاد احتمال أنك فصّلت القاعدة على ضجيج عشوائي. لا قيمة للاختبار إلا على بيانات لم ترها القاعدة من قبل.
ما الذي يمكن أن يخبرك به تاريخ الأسعار وما لا يمكنه
يمكنك أن ترى أين تداولت السوق إذا نظرت إلى تاريخ أسعارها، ويمكنك أيضا أن تقدّر كم تتحرك عادة في اليوم الواحد. ويُظهر التاريخ نفسه هل سارت الحركات الأخيرة في اتجاه واحد في الغالب، وأين تجمع الشراء والبيع. كل واحدة من هذه حقيقة عن الماضي، ولكل منها فائدة على منصة عقود الفروقات. فالمدى اليومي المعتاد يساعدك على اختيار مسافة معقولة لـوقف الخسارة، وهو السعر الذي قررت أن تخرج عنده (إدارة المخاطر). والأماكن التي تجمع عندها التداول من قبل تلمح إلى المواضع التي قد تكون فيها أوامر الآخرين. واتجاه الحركات الأخيرة هو ما تتداول عليه قاعدة تتبع الاتجاه (استراتيجيات التداول).
لا يستطيع تاريخ الأسعار أن يخبرك بما سيقرره بنك مركزي، أو بما ستعلنه شركة، أو هل سيخفض منتج ما إمداداته. لا يترك أي حدث من هذه الأحداث أثرا في السعر قبل أن يقع (التحليل الأساسي).
الادعاء الكبير للتحليل الفني هو أن أنماط الأسعار الماضية تتنبأ بالأسعار القادمة بدقة تكفي لتغطية تكاليف التداول. ولم يثبت أحد ذلك بطريقة تصمد أمام تكاليف عقد فروقات لعملاء التجزئة. وفي الوقت نفسه، نسب الخسارة التي تنشرها الجهات الرقابية تخص عملاء مزودين تقدم منصاتهم كلها الأدوات نفسها (البيان الصحفي لهيئة ESMA، 27 مارس 2018).
أنواع الرسوم البيانية
تختلف أنواع الرسوم البيانية في مقدار ما تعرضه مما حدث داخل كل فترة. والنوع الذي تختاره يغير شكل النمط أكثر مما يدرك معظم المتداولين.
- الرسم الخطي
- خط يصل بين أسعار الإغلاق لكل فترة، فيعطي أوضح صورة للاتجاه. لكنه يخفي المدى داخل كل فترة، فيقلل من ظهور التقلب، أي مقدار تأرجح السعر صعودا وهبوطا.
- الرسم بالأعمدة
- عمود رأسي واحد لكل فترة، يمتد من أدنى سعر إلى أعلى سعر، وعلامتان صغيرتان تحددان سعري الافتتاح والإغلاق. ويعرض العمود مدى الفترة واتجاهها، والرسم بالأعمدة هو الطريقة التقليدية لرسم بيانات الافتتاح والأعلى والأدنى والإغلاق.
- رسم الشموع اليابانية
- تعرض الشمعة الأسعار الأربعة نفسها التي يعرضها العمود، لكن برسم مختلف. فالجسم السميك يمتد بين الافتتاح والإغلاق، والفتائل الرفيعة تصل إلى الأعلى والأدنى. واللون يبين هل ارتفع السعر أم انخفض. وهو الرسم الافتراضي في معظم منصات عقود الفروقات، ومنه تقرأ أنماط الشموع المعروفة بأسمائها.
- رسوم التيك والمدى
- رسوم تبدأ فترة جديدة بعد عدد محدد من الصفقات أو بعد حركة سعرية بحجم محدد، أيا كان ما تقوله الساعة. وهي تضغط الفترات الهادئة وتمد الفترات المزدحمة، وهذا يغير شكل كل نمط وكل مؤشر.
- المقياس اللوغاريتمي
- محور أسعار تعني فيه المسافة الرأسية نفسها دائما الحركة نفسها بالنسبة المئوية. أما على المحور الخطي العادي، فالمسافة نفسها تعني التغير نفسه في السعر. وفي سوق تحركت مسافة طويلة، يشير خط الاتجاه المرسوم على كل نوع من المحورين إلى مكان مختلف.
الاتجاه والدعم والمقاومة وحجم التداول
الاتجاه والدعم والمقاومة وحجم التداول هي الأسس التي يقوم عليها التحليل الفني كله تقريبا. وكل واحد منها يبين ما فعلته السوق بالفعل. ولا يخبرك أي منها بما ستفعله بعد ذلك.
الاتجاه
الاتجاه سلسلة من القمم الأعلى والقيعان الأعلى، أو من القمم الأدنى والقيعان الأدنى، على أي إطار زمني تختاره. لا تستطيع أن تكتشف الاتجاه إلا بعد أن يبدأ، ولا أن تعلن انتهاءه إلا بعد أن ينتهي. ولهذا تدخل استراتيجيات تتبع الاتجاه متأخرة وتخرج متأخرة، وهذا جزء من تصميمها. وخط الاتجاه يُرسم عبر قيعان الاتجاه الصاعد أو قمم الاتجاه الهابط، وهو رسم وليس قانونا (أنماط الرسوم البيانية).
الدعم والمقاومة
الدعم سعر توقفت عنده الانخفاضات الماضية ودخل عنده المشترون. والمقاومة الفكرة نفسها مقلوبة: سعر توقفت عنده الارتفاعات الماضية وتولى عنده البائعون زمام الأمر. وكلاهما يساعدك على وضع أوامرك، لأن متداولين آخرين يراقبون المستويات نفسها ويضعون أوامرهم حولها. وكلاهما يُكسر كثيرا، والكسر بالضبط هو ما تنتظره استراتيجية الاختراق (استراتيجيات التداول). والمستوى الذي اختبر عدة مرات لا يصبح أقوى أو أضعف بأي طريقة يستطيع أحد قياسها. فمستوى كهذا أسهل في الرؤية فقط.
حجم التداول
حجم التداول هو الكمية المتداولة في فترة ما. وفي أي أداة تُتداول في بورصة، يبين حجم التداول هل شارك كثير من الناس في الحركة. ولا يوجد لعقد الفروقات رقم مركزي لحجم التداول. فحجم التداول عند مزودك لا يحسب إلا أعماله هو، ورسم السهم أو المؤشر يعرض الحجم في البورصة التي يتداول فيها الأصل الأساسي. وأزواج العملات ليس لها بورصة أصلا، فتحسب الرسوم عدد تغيرات السعر (التيكات) بدلا من ذلك، وهذا العدد يقيس النشاط وليس الكمية المتداولة.
عائلات المؤشرات ونقطة ضعفها المشتركة
عائلات المؤشرات مجموعات من الحسابات تجرى على أسعار ماضية. وتشترك كلها في نقطة ضعف واحدة، فكل منها يبني نتيجته مما حدث بالفعل، ولهذا يتأخر كل واحد منها.
| العائلة | أمثلة | ما الذي تقيسه | أين تفشل |
|---|---|---|---|
| الاتجاه | المتوسطات المتحركة، MACD | في أي اتجاه تحركت الأسعار مؤخرا، ومدى ثبات حركتها | الأسواق العرضية، حيث تعطي إشارات في الاتجاهين وتدفع فرق السعر (الفجوة بين سعر الشراء وسعر البيع) في كل مرة |
| الزخم | مؤشر القوة النسبية RSI، مذبذب الاستوكاستيك | مدى سرعة حركة الأسعار مقارنة بمداها الأخير | الاتجاهات القوية، حيث يمكن أن تشير إلى تشبع شرائي أو بيعي لأسابيع |
| التقلب | نطاقات بولينجر، متوسط المدى الحقيقي | حجم الحركات الأخيرة | التنبؤ بالاتجاه: فهي لا تحاول ذلك أصلا |
| المبنية على الحجم | حجم التوازن OBV، ملف الحجم | كم من الناس شاركوا في الحركة | عقود الفروقات، التي ليس لها رقم مركزي لحجم التداول |
| المبنية على الأنماط | الرأس والكتفين، الأعلام، المثلثات | أشكال في الأسعار الماضية | الغموض: يقرأ المتداولون الشكل نفسه بطرق مختلفة، ولا يتأكد إلا بعد فوات الأوان |
الجمع بين مؤشرات من عائلات مختلفة لا يزيل التأخر، لأنها كلها تحسب من الأسعار الماضية نفسها. وما يفعله هو أنه يضيف شروطا. فتحصل على إشارات أقل وعلى اختبار رجعي يبدو أنظف، لكن الإشارة التالية لا تصبح أكثر موثوقية. وتعرض صفحة المؤشرات الفنية المعادلة والإعدادات المعتادة ونقطة الضعف لكل مؤشر مذكور في الجدول.
قراءة عدة أطر زمنية معا
قراءة عدة أطر زمنية معا تعني أن تفحص السوق على رسم بياني أطول قبل أن تتصرف على رسم أقصر. وبهذه الطريقة لا تتبع إشارة على رسم الخمس دقائق تسير عكس الرسم اليومي. ولا يجعل ذلك الإشارة موثوقة، لكنه يزيل الخطأ الأكثر شيوعا، وهو أن تعامل هبوطا صغيرا أو ارتدادا بسيطا كأنه انعكاس كامل.
وفي عقود الفروقات تحمل الأطر الزمنية القصيرة تكلفة خفية أيضا، لأنه كلما قصرت مدة احتفاظك بالصفقة كبر فرق السعر مقارنة بالحركة التي تتوقع أن تلتقطها. وتحت إطار زمني معين يصبح فرق السعر أكبر من الحركة نفسها (التكاليف والرسوم).
الإفراط في المواءمة وأوهام الاختبار الرجعي
الإفراط في المواءمة يعني تفصيل قاعدة على مجموعة واحدة من الأسعار الماضية بدقة تجعلها تطابق ضجيجها العشوائي، والاختبار الرجعي هو المكان المثالي لحدوث ذلك. لنفترض أنك جربت عشرين تركيبة من إعدادات المؤشرات على بيانات خمس سنوات واحتفظت بأفضلها. أنت لم تجد قاعدة. فالأفضل بين عشرين قاعدة عشوائية سيبدو جيدا على البيانات التي اختير بها، وعلى البيانات الجديدة سيفعل ما تفعله أي قاعدة عشوائية.
أوهام الاختبار الرجعي يتراكم بعضها فوق بعض. فالاختبارات الرجعية تستبعد في العادة فرق السعر، والتمويل، واتساع الفروق حول الأخبار، والانزلاق السعري. والانزلاق السعري يعني أن تُنفَّذ صفقتك بسعر غير الذي طلبته، وهو في الغالب أسوأ وأحيانا أفضل. أما الصفقة الحقيقية فتدفع كل واحدة من هذه التكاليف (الحسابات التجريبية).
لا قيمة للاختبار الرجعي إلا إذا جرى على بيانات لم ترها القاعدة من قبل وشمل كل التكاليف. وحتى عندها تكون النتيجة التي تحصل عليها أفضل حالة ممكنة، وليست توقعا. وقد تتوقف القاعدة عن العمل في اللحظة التي يبدأ فيها عدد كاف من المتداولين باستخدامها. وسواء اختُبرت القاعدة رجعيا أم لا، فعليها أن تنجح في الحساب بعد التكاليف الذي تعرضه صفحة استراتيجيات التداول.
أسئلة عن التحليل الفني
الأسئلة عن التحليل الفني تدور في الغالب حول ماهيته، وهل ينجح، وأي أداة فيه هي الأدق.
ما هو التحليل الفني؟
التحليل الفني هو دراسة الأسعار وأحجام التداول الماضية للحكم على المكان الذي قد يتجه إليه السعر بعد ذلك. وهو يعتمد على الرسوم البيانية والمستويات السعرية والمؤشرات والأنماط، ويتجاهل الأسباب الاقتصادية وراء الحركة. وهو يصف أين كانت السوق أفضل بكثير مما يتنبأ بالمكان الذي ستذهب إليه.
هل ينجح التحليل الفني؟
ينجح التحليل الفني كطريقة لوصف السوق ولتحديد أين توضع الأوامر. ولم يثبت أحد أن إشاراته تتنبأ بالأسعار بدقة تكفي لتغطية تكاليف عقد فروقات لعملاء التجزئة. وكل إشارة تحسب من أسعار ماضية، فلا تستطيع أن ترى أخبارا لم تقع بعد.
ما هو الدعم والمقاومة؟
الدعم سعر توقفت عنده الانخفاضات الماضية، والمقاومة سعر توقفت عنده الارتفاعات الماضية. ولأن متداولين آخرين يراقبون هذين المستويين أيضا، يضع المتداولون أوامرهم قربهما. والدعم والمقاومة يُكسران كثيرا، ولا يضمن أي عدد من الاختبارات السابقة أن يصمد المستوى (الدعم والمقاومة).
ما هو التداول بحركة السعر؟
التداول بحركة السعر يعني قراءة الرسم البياني للسعر نفسه، بمؤشرات قليلة أو من دون مؤشرات. ومتداول حركة السعر يدرس الشموع والاتجاه والدعم والمقاومة. وتعرض صفحة أنماط الرسوم البيانية الأشكال المعروفة بأسمائها وعدد المرات التي وجدت فيها الاختبارات أنها تفشل.
ما هو المؤشر الفني الأدق؟
لم يثبت أن أي مؤشر فني هو الأدق. فكل مؤشر يحسب من أسعار ماضية، ولذلك يتأخر. ويفشل كل واحد منها في نوع مختلف من الأسواق. وتعرض صفحة المؤشرات الفنية ما تقوله الأدلة.
تحذير من المخاطر
الرسم البياني يعرض الماضي، لكن هامشك معرض للخطر في المستقبل
الرسم البياني يعرض الماضي، لكن هامشك معرض للخطر في المستقبل. والهامش هو الإيداع الذي يحتجزه مزودك ما دامت الصفقة مفتوحة. ولا يعرف أي مؤشر أو نمط أو مستوى سعري شيئا عن الإعلان الذي سيحرك السوق غدا. والصفقة ذات الرافعة المالية أكبر بكثير من إيداعك، وتتلقى قوة ذلك الخبر كاملة حتى لو حددت إشارة على الرسم حجمها. ونقلت ESMA ما وجدته الجهات الرقابية الوطنية من أن ما بين 74% و89% من حسابات التجزئة خسرت المال (البيان الصحفي لهيئة ESMA، 27 مارس 2018). وقد استخدمت تلك الحسابات منصات فيها الرسوم البيانية والمؤشرات نفسها التي يملكها الجميع.
المصادر
الوثائق الأصلية التي تستشهد بها هذه الصفحة، بترتيب أول ظهور لها.