في هذه الصفحة ستتعلم كم تخاطر في كل صفقة وكيف تحسب حجم الصفقة بناء على أمر الوقف. وسترى أيضا كم تصبح الخسائر صعبة الاسترداد بسرعة، وكيف يمكن لصفقات تبدو منفصلة أن تتجمع في رهان واحد كبير. وبعد ذلك تأتي أنواع أوامر الوقف، وما تفعله قفزة السعر المفاجئة بكل منها، والعادات التي تحوّل خسارة يمكن التحكم فيها إلى خسارة كاملة.
النقاط الرئيسية
- المخاطرة لكل صفقة هي المبلغ الذي تخسره إذا ضُرب أمر الوقف. وأنت تحددها مسبقا جزءا من حسابك، ويأتي حجم صفقتك من هذا الرقم ومن بُعد أمر الوقف.
- حجم الصفقة هو مبلغ المخاطرة مقسوما على مسافة الوقف مضروبة في قيمة كل نقطة يتحركها السعر. ويطلب منك مزودك أيضا هامشا، وهو الإيداع الذي يحتجزه ما دامت الصفقة مفتوحة، لكن هذا الرقم لا دور له في هذه العملية الحسابية.
- إذا خسرت نصف حسابك، فعليك أن تضاعف ما تبقى لتعود فقط إلى حيث بدأت. وخسارة سبعين في المئة تعني أن عليك أن تزيد ما تبقى إلى أكثر من ثلاثة أضعافه. وهذا حساب بسيط.
- الصفقات التي تبدو منفصلة كثيرا ما تكون رهانا واحدا. فحين تتحرك الصفقات في الاتجاه نفسه، يتجمع أثرها على حسابك كله. وعندها تبدأ قاعدة الإغلاق الإجباري لدى الشركة التي تفتح حسابك بالعمل، فتغلق صفقاتك إذا انخفض حسابك أكثر من اللازم.
- الخسارة المحدودة تصبح خسارة غير محدودة بثلاث عادات: تعزيز الصفقة الخاسرة، والتداول الانتقامي، وتحريك أوامر الوقف.
المخاطرة لكل صفقة
المخاطرة لكل صفقة هي ما تخسره إذا وصلت الصفقة إلى وقف الخسارة، أي السعر الذي اخترت أن تخرج عنده. وأنت تحدد هذا المبلغ جزءا من حسابك قبل فتح الصفقة، وهي قاعدة لا تعتمد على أي توقع. وهي التي تحدد كم خسارة متتالية يتحملها حسابك قبل أن يصبح أصغر من أن يتعافى، وجدول التعافي من التراجع يبين ما يعنيه «أصغر من أن يتعافى».
كل استراتيجية مذكورة في صفحة استراتيجيات التداول تمر من حين لآخر بسلاسل خسارة من عشر صفقات أو خمس عشرة. والجزء المعقول يتيح لحسابك أن يعيش سلسلة كهذه، أما الجزء الذي لا يصمد إلا أمام ثلاث خسائر متتالية فليس إدارة للمخاطر أصلا. إنه عد تنازلي.
المخاطرة لكل صفقة لا علاقة لها بالهامش الذي يطلبه مزودك. فالهامش هو الإيداع الذي يحتاجه مزودك قبل أن تتمكن من فتح صفقة. والمخاطرة هي المبلغ الذي تخسره إذا ضُرب أمر الوقف. وفي المنتج ذي الرافعة المالية، قد يكون أحدهما أكبر من الآخر أضعافا كثيرة، في أي من الاتجاهين.
تحديد حجم المركز من مسافة الوقف
أرقام توضيحية: مثال مفترض، وليست توقعا ولا عرض سعر.
تحديد حجم المركز من مسافة الوقف يحسب عدد الوحدات التي تتداولها من قاعدة المخاطرة لكل صفقة، ويتم في أربع خطوات. والأرقام التالية مفترضة. تخيل أن في حسابك 5,000 وأنك تخاطر بـ1% في كل صفقة. وزوج العملات الذي تتداوله يعطي كل نقطة، وهي أصغر خطوة معتادة في سعره، قيمة قدرها 1 لكل 10,000 وحدة.
- ثبّت مبلغ المخاطرة 1% من 5,000 يساوي 50. إذا ضُرب أمر الوقف، تخسر 50.
- حدد الوقف من الرسم البياني، لا من المال ضع أمر الوقف عند النقطة التي يثبت فيها أن فكرة صفقتك خاطئة. قد تكون تحت مستوى دعم أو خارج النطاق الأخير، على مسافة يقل احتمال أن تصل إليها تقلبات السوق العادية. لنفترض أن هذه المسافة 40 نقطة. وما زال يمكن لضجيج السوق اليومي أن يضرب وقفا على بعد 40 نقطة، لأن الزوج الرئيسي قد يقطع بسهولة 50 إلى 100 نقطة في يوم عادي.
- اقسم حجم الصفقة = 50 ÷ (40 نقطة × 0.10 لكل نقطة لكل 1,000 وحدة) = 12,500 وحدة. وهذا نحو 1.25 لوت صغير، واللوت الصغير 10,000 وحدة. والوقف الأوسع على بعد 80 نقطة يعطي 6,250 وحدة، والوقف الأضيق على بعد 20 نقطة يعطي 25,000. فمسافة الوقف هي التي تحدد الحجم، وليس العكس أبدا.
- تحقق من الهامش والرافعة المالية الفعلية بسعر 1.1000، تصنع 12,500 وحدة صفقة قيمتها 13,750، وهذا الرقم هو قيمتها الاسمية، أي الحجم الكامل للصفقة. وتحتاج هذه القيمة الاسمية البالغة 13,750 إلى 458 هامشا بنسبة هامش قدرها 3.33%، مقابل 5,000 في حسابك. ورافعتك المالية الفعلية 2.75:1، محسوبة بقسمة القيمة الكاملة للصفقة على حسابك. لم يكن الهامش هو الحد هنا أبدا. بل كانت قاعدة المخاطرة لديك (الرافعة المالية والهامش).
الخطوات الأربع نفسها تصلح لعقد فروقات على مؤشر ولعقد فروقات على سهم. فتستخدم القيمة لكل نقطة أو لكل سهم بدلا من قيمة النقطة في الفوركس. وفي كل سوق، حجم الصفقة هو الجواب الذي تعطيك إياه العملية الحسابية، وليس الرقم الذي تبدأ منه أبدا. وستجد معادلات قيمة النقطة وحجم اللوت وحجم المركز في صفحة النقاط واللوتات.
جدول التعافي من التراجع
حساب مفصّل: الأرقام ناتجة عن المعادلة المذكورة في هذا القسم.
بعد الخسارة، يخبرك جدول التعافي من التراجع بالربح الذي تحتاجه لتعود إلى رصيدك الأول. والتراجع هو انخفاض حسابك من أعلى نقطة له إلى أدنى نقطة بعدها. والربح الذي تحتاجه ينمو أسرع من الخسارة، لأنك تحققه على رصيد أصغر. والمعادلة هي: الربح المطلوب = الخسارة ÷ (1 − الخسارة).
| الخسارة | الرصيد المتبقي (من 100) | الربح المطلوب للتعافي |
|---|---|---|
| 10% | 90 | 11.1% |
| 20% | 80 | 25% |
| 30% | 70 | 42.9% |
| 50% | 50 | 100% |
| 70% | 30 | 233.3% |
يمكنك أن تستعيد خسارة بنسبة 10% في شهر جيد عادي واحد. أما خسارة بنسبة 50% فتعني أن عليك مضاعفة الحساب، وهذا يستغرق سنوات في معظم الاستراتيجيات، إن حدث أصلا. وخسارة بنسبة 70% تنهي الحساب في الغالب. وتحديد مخاطرة منخفضة لكل صفقة يبقيك في الصفوف العليا من الجدول، حيث تكون العودة مسألة حساب بسيط لا تحتاج إلى بطولات.
الارتباط والتعرض على مستوى الحساب
قاعدة المخاطرة لكل صفقة تغفل الارتباط والتعرض على مستوى الحساب حين تُطبّق على كل صفقة وحدها. والارتباط يعني أن سعرين يميلان إلى التحرك معا. فثلاث صفقات، تخاطر كل واحدة منها بجزء صغير من حسابك، تتجمع في مخاطرة كبيرة إذا تحركت معا، وفي حساب عقود الفروقات تتحرك معا في العادة.
لنفترض أنك اشتريت مؤشرين للأسهم وعقدا على النفط وعملة تتبع قيمتها أسعار المواد الخام. هذه معا رهان واحد على أن المستثمرين سيبقون في مزاج الإقبال على المخاطرة. وموجة بيع واحدة قد تضرب أوامر الوقف الأربعة في الساعة نفسها. ولذلك تحتاج إلى حد ثان، على مجموع المخاطرة في الصفقات المفتوحة التي يُرجح أن تتحرك معا. وحد ثالث يضع سقفا لرافعتك المالية الفعلية. وهي القيمة الإجمالية لصفقاتك المفتوحة مقسومة على حقوق الملكية لديك، أي رصيدك مضافا إليه أي ربح أو خسارة في الصفقات المفتوحة (الرافعة المالية والهامش).
إذا كانت الشركة التي تفتح حسابك خاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة، فهي تطبق قاعدة الإغلاق الإجباري على حسابك كله أيضا. فتغلق الصفقات حين تنخفض حقوق الملكية لديك إلى 50% من إجمالي الهامش المطلوب، أيا كانت الصفقات التي سببت الانخفاض (ESMA، قرار ESMA (EU) 2018/796). أما الشركة العالمية فتغلق الصفقات عند المستوى الذي تحدده شروطها. وحركة سيئة واحدة قد تأخذ حسابا مليئا بصفقات تتحرك معا إلى تلك النقطة. وهكذا يُفرغ في يوم واحد حساب يبدو أنه يحمل رهانات منفصلة كثيرة (تداول الفوركس).
أنواع أوامر الوقف وخطر الفجوة السعرية
أنواع أوامر الوقف المختلفة تحمي من أشياء مختلفة، لكن لا شيء منها يحميك من خطر الفجوة السعرية. والفجوة قفزة في السعر لا يجري خلالها أي تداول، وقد تحدث خلال عطلة نهاية الأسبوع أو بعد نتائج شركة.
- وقف الخسارة العادي
- يغلق صفقتك بأول سعر متاح حين يصل السعر إلى مستواك. وهو يحد من الخسارة في السوق الهادئة، لكنه في الفجوة يُنفّذ بعد مستواك. فالخسارة التي خططت لها عند الوقف هي أقل ما ستخسره، وقد تكون الخسارة الحقيقية أكبر (كيف تعمل الصفقة).
- الوقف المتحرك
- يتبع السعر على مسافة محددة حين يتحرك لصالحك، ويثبّت المكاسب ما دام الاتجاه مستمرا. إن جعلته ضيقا جدا تضربه تذبذبات السعر العادية. وإن جعلته واسعا جدا يعيد معظم الحركة (الوقف المتحرك).
- الوقف الزمني
- يغلق صفقتك بعد وقت محدد إذا لم تحدث الحركة التي توقعتها. والفكرة أن الصفقة التي لم تنجح تكلفك تمويل التبييت، وهو الرسم اليومي لإبقاء الصفقة مفتوحة، بلا مقابل. وهو قاعدة تلتزم بها أنت، ولا تقدمه المنصات نوعا من الأوامر.
- الوقف الذهني
- الوقف الذهني سعر تنوي الخروج عنده دون أن تضع أمرا. وهو يفشل في اللحظات نفسها التي وُجد لها، لأن عليك أن تتصرف حين تكون أقل رغبة في ذلك. والوقف الذهني أكثر الطرق شيوعا التي ينتهي بها الناس إلى تحريك أمر الوقف.
خطر الفجوة السعرية هو السبب في أن مستوى الوقف والخسارة عند الوقف قد يكونان رقمين مختلفين في عقد الفروقات. وتميل الفجوات إلى الحدوث عند افتتاح السوق، وخلال عطلة نهاية الأسبوع، وحول نتائج الشركات، كما تبين صفحتا تداول المؤشرات وعقود فروقات الأسهم والعملات المشفرة. وتشرح صفحة أوامر وقف الخسارة لماذا قد يُنفّذ أمر الوقف بسعر أسوأ من مستواه.
العادات التي تحوّل الخسائر الصغيرة إلى خسائر كبيرة
ثلاث عادات تحوّل الخسارة المحدودة إلى خسارة غير محدودة في التداول بالرافعة المالية، وكل واحدة منها تبدو معقولة وأنت تفعلها.
تعزيز الصفقة الخاسرة
تعزيز الصفقة الخاسرة هو أن تضيف إلى صفقة تخسر بالفعل. فيتحسن متوسط سعر دخولك، فيعيدك ارتداد أصغر إلى نقطة التعادل. لكنك تضاعف رهانك في صفقة تحركت السوق ضدها بالفعل. فتتحول مخاطرة مخطط لها بواحد في المئة إلى اثنين في المئة غير مخطط لهما، ثم أربعة. وفي الحساب ذي الرافعة المالية، أقصر طريق إلى مستوى الإغلاق الإجباري هو تعزيز الصفقة الخاسرة.
التداول الانتقامي
التداول الانتقامي هو أن تفتح صفقة جديدة فور الخسارة لتسترد ما خسرته. وتكون الصفقة الجديدة عادة أكبر من سابقتها. والتداول الانتقامي يضع العاطفة مكان القاعدة. فأنت تختار حجم الصفقة ليطابق الخسارة التي تكبدتها للتو، وتختار نقطة الدخول لأنك تريد استعادة رصيدك الأول. ولا دور لأي تحليل للسوق. والطريقة المعتادة لإيقافه قاعدة تنهي يوم تداولك بعد خسارة محددة. ولا تنجح هذه القاعدة إلا إذا كتبتها قبل أن تقع الخسارة.
تحريك أوامر الوقف
تحريك أوامر الوقف هو أن تبعد الوقف أكثر حين يقترب السعر منه. ولأنك حسبت الحجم على مسافة الوقف الأصلية، فهذا يلغي حساب حجم المركز تماما. فتحريك الوقف من 40 نقطة إلى 80 نقطة يضاعف مخاطرتك في الصفقة دون أي تغيير في الحجم. والوقف الذي تظل تحركه ليس وقفا على الإطلاق. وفي الحساب ذي الرافعة المالية، يصبح وقفك الوحيد عندئذ الإغلاق الإجباري لدى مزودك، عند المستوى الذي تحدده شركته (الرافعة المالية والهامش).
أسئلة عن إدارة المخاطر في التداول
الأسئلة عن إدارة المخاطر تتناول في الغالب معناها، وكيف تحدد حجم الصفقة، وما يستطيع أمر الوقف أن يفعله وما لا يستطيع.
ما هي إدارة المخاطر في التداول؟
إدارة المخاطر في التداول مجموعة قواعد تحد مما يمكن أن تكلفك إياه صفقة واحدة وما يمكن أن يكلفك إياه أسبوع سيئ واحد. والقواعد الرئيسية تحدد كم تخسر في كل صفقة، وكم مخاطرة إجمالية تحمل في الصفقات المفتوحة، ومتى تتوقف عن التداول في يومك. ولا تحتاج أي منها إلى توقع.
كيف تحسب حجم المركز؟
حجم المركز يساوي المبلغ الذي أنت مستعد لخسارته مقسوما على مسافة الوقف مضروبة في قيمة كل نقطة. فتثبّت مبلغ المخاطرة أولا وتحدد الوقف من الرسم البياني، ثم يأتي الحجم. والخطوات في هذه الصفحة تشرح مثالا واحدا، وفي صفحة النقاط واللوتات تجد المعادلات.
هل يحد وقف الخسارة من خسارتك؟
وقف الخسارة يحد مما يمكن أن تخسره في السوق الهادئة. لكن حين يقفز السعر، قد يُنفّذ الأمر بعد مستوى الوقف. ولذلك إذا ضُرب وقفك، فالخسارة عند تلك النقطة هي أصغر ما ستواجهه (أنواع أوامر الوقف).
ما هو التراجع في التداول؟
التراجع في التداول هو انخفاض حسابك من ذروته إلى نقطة أدنى بعدها. والربح المطلوب للعودة إلى التعادل يرتفع أسرع من الخسارة، لأنك تحققه على رصيد أصغر. وجدول التعافي يبين كيف يحدث ذلك.
ما هو مستوى الإيقاف (Stop Out)؟
مستوى الإيقاف (Stop Out) هو النقطة التي يبدأ عندها مزودك بإغلاق صفقاتك لأن الحساب انخفض أكثر من اللازم. وتسميه قواعد الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة مستوى الإغلاق الإجباري للهامش. ولدى الشركة الخاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة، يأتي حين تنخفض حقوق الملكية لديك إلى 50% من الهامش الذي تحتاجه صفقاتك المفتوحة (قرار ESMA (EU) 2018/796، الرافعة المالية والهامش). أما الشركة العالمية فتحدد مستواها في شروطها.
تحذير من المخاطر
إدارة المخاطر تحد من خسائرك لكنها لا تمنحك أفضلية
إدارة المخاطر تحد من حجم خسائرك لكنها لا تمنحك أفضلية. والأفضلية سبب حقيقي لتوقع الربح عبر صفقات كثيرة. فالتحديد الدقيق للحجم مع استراتيجية توقعها الرياضي سالب، أي تخسر المال في المتوسط في كل صفقة، لا يفعل إلا أن يجعلك تخسر ببطء أكبر. والمتداولون الحذرون والمتهورون يظهرون معا في أرقام الخسارة لدى الجهات الرقابية. ففي عام 2018 نقلت ESMA ما وجدته الجهات الرقابية الوطنية، وهو أن ما بين 74% و89% من حسابات التجزئة خسرت المال (البيان الصحفي لـ ESMA، 27 مارس 2018). وصفحة الحسابات التجريبية تبين كيف تعرف ما تفعله استراتيجيتك قبل أن يكون المال الحقيقي على المحك.
المصادر
الوثائق الأصلية التي تستشهد بها هذه الصفحة، بترتيب أول ظهور لها.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27