Diese Seite erklärt jede Orderart der Reihe nach: Market-, Limit- und Stop-Entry-Orders, den Stop-Loss, den Trailing Stop, den Take-Profit, das One-cancels-the-other-Paar und die Teilschließung. Am Ende steht ein Rechenbeispiel, das einen Stop nach Kurs, nach Abstand und nach Risiko setzt.
Das Wichtigste in Kürze
- Eine Market-Order wird sofort zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt. Eine Limit-Order wird nur zu Ihrem Kurs oder besser ausgeführt, also vielleicht nie.
- Wenn der Kurs Ihr Niveau erreicht, wird ein Stop-Loss zu einer Market-Order. In einem ruhigen Markt wird er nahe an diesem Niveau ausgeführt. Springt der Kurs, wird er dort ausgeführt, wo der Markt wieder öffnet.
- Kein Stop-Loss deckelt Ihren Verlust, wenn der Kurs eine Lücke macht. Was den Schaden begrenzt, ist die Größe Ihres Trades.
- Ein Trailing Stop hält einen festen Abstand hinter dem Kurs, während Ihr Trade zu Ihren Gunsten läuft. Dreht der Trade, bleibt der Stop stehen. Auf manchen Plattformen funktioniert er nur, solange das Programm läuft.
- Ein Take-Profit schließt einen Gewinntrade zu einem festgelegten Kurs. Eine Teilschließung schließt einen Teil eines Trades und lässt den Rest offen.
- Der Stop-Abstand und der Risikobetrag bestimmen zusammen die Tradegröße. Die Größe berechnen Sie erst nach diesen beiden.
Was ist ein Stop-Loss?
Ein Stop-Loss ist eine Anweisung, Ihren Trade zu schließen, sobald der Kurs ein Niveau erreicht, das Sie auf der Verlustseite festlegen. Bei einem gekauften Trade liegt der Stop unter dem aktuellen Kurs und bei einem verkauften Trade darüber. Sie können ihn beim Eröffnen des Trades anhängen oder später hinzufügen. Der Stop-Loss bleibt im System Ihres Anbieters, bis er ausgelöst wird oder Sie ihn löschen.
Der Stop-Kurs ist ein Auslöser, kein Versprechen. Der Leitfaden der US-Wertpapieraufsicht zu Aktienorders sagt, dass eine Stop-Order zu einer Market-Order wird, sobald der Stop-Kurs erreicht ist (Investor.gov, Types of Orders). Ein CFD-Stop funktioniert genauso. Ab diesem Punkt führt Ihr Anbieter den Stop zum nächsten Kurs aus, den er geben kann. Der Unterschied zwischen diesem Kurs und Ihrem Niveau ist die Slippage (wie ein Trade abläuft).
Auch die Seite der Kursstellung, die den Stop auslöst, spielt eine Rolle. Der Bid ist bei jedem CFD der niedrigere Verkaufskurs und der Ask der höhere Kaufkurs. Der Abstand zwischen beiden ist der Spread. MetaTrader 5 prüft einen Stop auf einem Kauf-Trade gegen den Bid und einen Stop auf einem Verkaufs-Trade gegen den Ask (Hilfe zu MetaTrader 5). Auch wenn der Kurs im Chart Ihren Stop nie berührt, kann ein Spread, der sich kurz ausweitet, ihn erreichen.
Orderarten erklärt: Market-, Limit- und Pending-Orders
Orderarten teilen sich in zwei Gruppen: solche, die sofort ausgeführt werden, und solche, die auf einen Kurs warten. Die ersten drei hier eröffnen einen Trade, und Sie können sie auch zum Schließen nutzen. Die Seite wie ein Trade abläuft zeigt, wo sie in den zeitlichen Ablauf eines Trades passen.
- Was ist eine Market-Order?
- Eine Market-Order ist eine Anweisung, sofort zum nächsten verfügbaren Kurs zu kaufen oder zu verkaufen. Die Ausführung ist so gut wie sicher, aber der Kurs ist der, der gerade gestellt wird, wenn Ihr Anbieter die Order bearbeitet. In einem schnellen Markt ist das vielleicht nicht der Kurs, den Sie beim Klicken gesehen haben (FINRA, Order Types).
- Was ist eine Limit-Order?
- Eine Limit-Order ist eine Anweisung, zu einem festgelegten Kurs oder besser zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Verkaufslimit liegt über dem aktuellen Kurs, ein Kauflimit darunter. Ihr Kurs ist geschützt, die Ausführung aber nicht, weil der Markt vielleicht nie zu Ihrem Niveau zurückkommt (FINRA, Order Types).
- Was ist eine Stop-Entry-Order?
- Eine Stop-Entry-Order eröffnet einen Trade, sobald der Kurs ein Niveau jenseits des aktuellen erreicht. Ein Buy-Stop liegt über dem Markt und ein Sell-Stop darunter. Man nutzt sie, um bei einer Bewegung einzusteigen, die schon begonnen hat. Wie ein Stop-Loss wird sie am Auslöser zu einer Market-Order, also kann die Ausführung schlechter sein als das Niveau.
- Was ist eine Pending-Order?
- Eine Pending-Order ist jede Order, die auf einen Kurs wartet, also sind Limit-Orders und Stop-Entry-Orders beide Pending-Orders. MetaTrader 5 führt sechs Arten von Pending-Orders auf: Buy Limit, Sell Limit, Buy Stop, Sell Stop und zwei Stop-Limit-Orders, die eine Limit-Order platzieren, sobald ein Stop-Niveau erreicht ist (Hilfe zu MetaTrader 5). Eine Pending-Order kann einen eigenen Stop-Loss und Take-Profit tragen, und beide greifen, sobald die Order ausgeführt ist.
Verschiedene Plattformen bieten eine unterschiedliche Auswahl dieser Orderarten an und benennen sie auf ihre eigene Weise. Die Seite Handelsplattformen zeigt die Unterschiede zwischen ihnen.
Warum ein Stop-Loss zu einem schlechteren Kurs ausgeführt werden kann
Ein Stop-Loss kann zu einem schlechteren Kurs als seinem Niveau ausgeführt werden, weil der Markt nicht jeden Kurs dazwischen handelt. Eine Kurslücke ist ein Sprung von einem Kurs zum anderen ohne Handel dazwischen. Kurslücken entstehen über Wochenenden, bei Markteröffnung, nach Unternehmenszahlen und rund um große Nachrichten. Öffnet der Kurs jenseits Ihres Stops, bekommen Sie den ersten verfügbaren Kurs, und diese Gefahr heißt Kurslückenrisiko.
Die US-Aufsichtsbehörde für Wertpapierhändler, die FINRA, warnt bei Aktienorders genauso. Eine Stop-Order zum Verkauf in einem sich schnell bewegenden Markt könne deutlich weniger einbringen als den Stop-Kurs, schreibt sie (FINRA, 26. März 2025). Dieselbe Mitteilung nennt das umgekehrte Problem, bei dem eine kurze, heftige Bewegung einen Stop auslöst, kurz bevor der Kurs dorthin zurückkehrt, wo er war.
Ihr geplanter Verlust am Stop setzt also einen ruhigen Markt voraus. Der echte Verlust kann größer sein. Handelsarme Stunden machen es schlimmer, weil die Liquidität sinkt und weniger Käufer und Verkäufer da sind, die Sie nahe an Ihrem Niveau bedienen. Die Seite Risikomanagement erklärt, wovor jede Art von Stop schützt.
Trailing Stops
Ein Trailing Stop ist ein Stop-Loss, der dem Kurs in festem Abstand folgt, solange der Trade zu Ihren Gunsten läuft, aber stehen bleibt, wenn der Kurs zurückdreht. Bei einem Kauf-Trade bewegt er sich nur nach oben. Wird er ausgelöst, verhält er sich wie jeder andere Stop und wird zu einer Market-Order, die abrutschen kann.
Wo der Trailing Stop läuft, spielt eine Rolle. MetaTrader 5 führt den Trailing Stop in der Plattform auf Ihrem eigenen Gerät aus, nicht auf dem Server, also hört er auf zu arbeiten, wenn die Plattform aus ist (Hilfe zu MetaTrader 5). Das letzte Stop-Niveau, das er gesetzt hat, bleibt bestehen. Manche anderen Plattformen führen Trailing Stops auf dem Server des Anbieters aus.
Der Zielkonflikt liegt im Abstand. Ein enger Trailing Stop wird von alltäglichen Kursschwankungen getroffen, während ein weiter einen großen Teil der Bewegung wieder abgibt, bevor der Trade schließt.
Take-Profit, OCO und Teilschließung
Take-Profit, OCO und Teilschließung sind die drei Werkzeuge für die Gewinnseite eines Trades. Sie bestimmen, wann Sie einen Gewinn mitnehmen und wie viel vom Trade Sie schließen.
Was ist ein Take-Profit?
Ein Take-Profit schließt Ihren Trade, wenn der Kurs ein festgelegtes Niveau zu Ihren Gunsten erreicht. Weil er als Limit-Order funktioniert, wird er zu Ihrem Kurs oder besser ausgeführt und rutscht nicht gegen Sie ab. Der Preis dafür ist, dass er vielleicht nie ausgeführt wird. Der Kurs kann knapp vor Ihrem Niveau stehen bleiben und drehen.
Was ist eine One-cancels-the-other-Order?
Eine One-cancels-the-other-Order, kurz OCO, ist ein Paar von Orders, bei dem die Ausführung der einen die andere löscht. Hängen Sie einen Stop-Loss und einen Take-Profit an denselben Trade, verschwindet die eine Order, sobald die andere den Trade schließt. Manche Plattformen lassen Sie auch zwei Einstiegsorders koppeln, eine über und eine unter dem aktuellen Kurs.
Was ist eine Teilschließung beim Trading?
Mit einer Teilschließung schließen Sie einen Teil eines offenen Trades, während der Rest weiterläuft. Sie können zum Beispiel die Hälfte an einem ersten Ziel schließen und die andere Hälfte für eine längere Bewegung halten. In MetaTrader 5 wählen Sie, die Position zu schließen, und geben das Volumen ein, das Sie schließen wollen (Hilfe zu MetaTrader 5). Der Gewinn oder Verlust aus dem geschlossenen Teil wird mit Ihrem Kontostand verrechnet, und die Margin, die dafür einbehalten war, also die Sicherheit, die Ihr Anbieter zurücklegt, wird frei. Weil Anbieter eine kleinste Tradegröße festlegen, lässt sich ein sehr kleiner Trade nicht immer teilen (Pips und Lots).
Wie Sie einen Stop nach Kurs, Abstand und Risiko setzen
Beispielzahlen: ein erfundenes Beispiel, keine Prognose und kein Kurs.
Einen Stop zu setzen heißt, mit drei zusammenhängenden Werten zu arbeiten: dem Stop-Kurs, seinem Abstand und dem Geldbetrag, den Sie riskieren. Die Zahlen hier sind ausgedacht. Angenommen, auf Ihrem Konto liegen 2.000, und Ihre eigene Regel ist, 1 % je Trade zu riskieren. Sie kaufen einen Index-CFD bei 5.000, und ein Kontrakt gewinnt oder verliert 1 je Punkt.
- Nach Kurs Wählen Sie den Stop-Kurs im Chart an dem Niveau, an dem Ihre Tradeidee widerlegt wäre, sagen wir 4.960. In den meisten Ordermasken können Sie den Kurs direkt eingeben.
- Nach Abstand Den Stop-Abstand bestimmen Sie, indem Sie den Stop-Kurs von Ihrem Einstieg abziehen: 5.000 − 4.960 = 40 Punkte. In vielen Ordermasken können Sie stattdessen den Abstand eingeben, und sie berechnen den Kurs für Sie. Bei einem Währungspaar wird der Abstand in Pips gemessen, dem kleinsten üblichen Schritt in seinem Kurs.
- Nach Risiko Ihre Tradegröße berechnen Sie, indem Sie Ihr Risiko durch den Stop-Abstand teilen. Ihr Risikobetrag ist 1 % von 2.000, also 20. Das ergibt 20 ÷ 40 Punkte = 0,5 je Punkt, also einen halben Kontrakt. Manche Ordermasken zeigen den Verlust am Stop in Geld an, während Sie tippen. Ein doppelt so weiter Stop bei 80 Punkten hieße für dasselbe Risiko ein Viertel Kontrakt.
- Den Take-Profit hinzufügen Eine Take-Profit-Order bei 5.080 liegt 80 Punkte entfernt. Mit einem halben Kontrakt gewinnen Sie 40, wenn sie ausgeführt wird, und dieser Gewinn ist doppelt so groß wie der geplante Verlust. Das Verhältnis sagt nichts darüber, wie wahrscheinlich die eine oder die andere Order erreicht wird.
- Sehen, was eine Kurslücke bewirkt Angenommen, über Nacht kommen schlechte Nachrichten, und der Index öffnet wieder bei 4.930. Ihr Stop bei 4.960 wird ausgelöst und bei 4.930 ausgeführt. Der Verlust beträgt 70 Punkte × 0,5 = 35, nicht die geplanten 20.
- Sehen, was eine Teilschließung bewirkt Angenommen, der Kurs erreicht stattdessen 5.080, und Sie schließen die Hälfte des Trades von Hand. Ein Viertel Kontrakt über 80 Punkte bringt 20 ein. Das andere Viertel bleibt mit seinem Stop offen, und wenn Sie diesen Stop auf 5.000 nachgezogen haben, kann der Rest des Trades in einem ruhigen Markt nichts mehr verlieren.
Der Stop-Abstand hat in diesem Beispiel die Tradegröße bestimmt, und die Seite Risikomanagement geht dieselbe Rechnung für ein Währungspaar durch. Mit dem Hebel hält eine kleine Sicherheit einen viel größeren Trade, aber in der Rechnung kommt er gar nicht vor.
Risikohinweis
Ein Stop-Loss begrenzt einen Verlust, deckelt ihn aber nicht
Wenn sich die Märkte ruhig bewegen, begrenzt ein Stop-Loss Ihren Verlust. Macht der Kurs eine Lücke, deckelt er nichts. Wenn Sie Privatkunde sind und die Gesellschaft, die Ihr Konto eröffnet, in der EU reguliert ist, deckelt der Schutz vor negativem Kontostand Ihren Verlust bei dem, was auf Ihrem Konto liegt. Dieser Betrag kann weit über dem Verlust an Ihrem Stop liegen (ESMA-ESMA-Beschluss (EU) 2018/796). Orders ändern auch nichts an den Chancen. Die ESMA berichtete, was die nationalen Aufsichtsbehörden festgestellt hatten: Zwischen 74 % und 89 % der CFD-Konten von Privatkunden verloren Geld (ESMA-Pressemitteilung).
Häufige Fragen zu Stop-Loss und Orderarten
Die meisten Fragen zu Stop-Loss und Orderarten drehen sich um zwei Dinge: was jede Order verspricht und was sie nicht verspricht.
Ist ein Stop-Loss garantiert?
Bei einem gewöhnlichen Stop-Loss ist nicht garantiert, dass er zu seinem Niveau ausgeführt wird. Wenn er auslöst, wird er zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt, und dieser Kurs kann schlechter sein, wenn der Markt springt (Risikohinweise).
Was ist der Unterschied zwischen Stop-Loss und Take-Profit?
Ein Stop-Loss schließt einen Trade auf der Verlustseite bei einem gewählten Niveau, und ein Take-Profit tut dasselbe auf der Gewinnseite. Weil der Stop zu einer Market-Order wird, kann er schlechter als sein Niveau ausgeführt werden. Weil der Take-Profit eine Limit-Order ist, wird er zu seinem Kurs oder besser ausgeführt oder gar nicht. Setzen Sie beide auf denselben Trade, löscht jeder den anderen.
Was ist der Unterschied zwischen einem Stop-Loss und einer Stop-Limit-Order?
Ein Stop-Loss wird an seinem Auslöser zu einer Market-Order, eine Stop-Limit-Order dagegen zu einer Limit-Order. Die Stop-Limit-Order schützt den Kurs, wird aber vielleicht gar nicht ausgeführt, wenn der Markt über das Limit springt, und Ihr Trade bleibt dann offen (FINRA, Order Types). Viele CFD-Plattformen bieten Stop-Limit-Orders nur zum Eröffnen von Trades an.
Funktioniert ein Trailing Stop, wenn die Plattform geschlossen ist?
Ein Trailing Stop arbeitet bei geschlossener Plattform nur weiter, wenn er auf dem Server des Anbieters läuft. In MetaTrader 5 läuft er in der Plattform auf Ihrem Gerät und folgt dem Kurs nicht mehr, sobald die Plattform beendet ist (Hilfe zu MetaTrader 5). Das letzte gewöhnliche Stop-Loss-Niveau, das er gesetzt hat, bleibt auf dem Server.
Was bedeutet Teilschließung?
Mit einer Teilschließung schließen Sie einen Teil eines offenen Trades und behalten den Rest. Der Gewinn oder Verlust aus dem geschlossenen Teil wird sofort gebucht. Die Margin für diesen Teil wird frei. Der verbleibende Trade behält seine Stop-Loss- und Take-Profit-Niveaus.
Quellen
Die Originaldokumente, auf die sich diese Seite stützt, in der Reihenfolge ihrer ersten Nennung.
- Types of Orders, U.S. Securities and Exchange Commission (Investor.gov)
- Basic Principles - Trading Operations - MetaTrader 5 Help, MetaQuotes
- Order Types, FINRA
- Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets, FINRA, 2025-03-26
- Executing Trades - Trading Operations - MetaTrader 5 Help, MetaQuotes
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27