Cette page explique chaque type d’ordre tour à tour : les ordres au marché, à cours limité et stop d’entrée, le stop-loss, le stop suiveur, le take-profit, la paire où l’un annule l’autre et la clôture partielle. Elle se termine par un exemple chiffré qui place un stop par le prix, par la distance et par le risque.
L’essentiel
- Un ordre au marché est exécuté tout de suite au prix disponible suivant. Un ordre à cours limité n’est exécuté qu’à votre prix ou mieux, donc il peut ne jamais l’être.
- Quand le prix atteint votre niveau, un stop-loss devient un ordre au marché. Dans un marché calme, il est exécuté près de ce niveau. Si le prix fait un saut, il est exécuté là où le marché reprend.
- Aucun stop-loss ne plafonne votre perte quand le prix fait un gap. Ce qui limite les dégâts, c’est la taille de votre position.
- Un stop suiveur garde une distance fixe derrière le prix quand votre position va dans votre sens. Quand la position se retourne, le stop ne bouge plus. Sur certaines plateformes, il ne fonctionne que tant que le logiciel tourne.
- Un take-profit clôture une position gagnante à un prix fixé. Une clôture partielle ferme une partie d’une position et laisse le reste ouvert.
- La distance de votre stop et le montant de votre risque décident ensemble de la taille de la position. Vous calculez la taille après ces deux chiffres.
Qu’est-ce qu’un stop-loss ?
Un stop-loss est une instruction de clôturer votre position dès que le prix atteint un niveau que vous fixez du côté perdant. Le stop se place sous le prix actuel sur une position achetée, et au-dessus sur une position vendue. Vous pouvez l’ajouter à l’ouverture de la position, ou plus tard. Le stop-loss reste dans le système de votre courtier jusqu’à ce qu’il soit déclenché ou que vous l’annuliez.
Le prix du stop est un déclencheur, pas une promesse. Le guide du régulateur boursier américain sur les ordres sur actions indique qu’un ordre stop devient un ordre au marché quand le prix du stop est atteint (Investor.gov, Types of Orders). Un stop sur CFD fonctionne de la même façon. À partir de là, votre courtier exécute le stop au prix suivant qu’il peut donner. L’écart entre ce prix et votre niveau est le slippage (le déroulement d’une position).
Le côté de la cotation qui déclenche le stop compte aussi. Sur chaque CFD, le prix acheteur (bid) est le prix de vente, le plus bas, et le prix vendeur (ask) est le prix d’achat, le plus haut. L’écart entre les deux est le spread. MetaTrader 5 compare un stop sur une position achetée au prix acheteur, et un stop sur une position vendue au prix vendeur (aide de MetaTrader 5). Même quand le prix du graphique ne touche jamais votre stop, un spread qui s’élargit un instant peut l’atteindre.
Les types d’ordres expliqués : ordres au marché, limités et en attente
Les types d’ordres se rangent en deux catégories : ceux qui sont exécutés tout de suite et ceux qui attendent un prix. Les trois premiers de la liste ouvrent une position, et vous pouvez aussi les utiliser pour en clôturer une. La page le déroulement d’une position montre où ils se placent dans la vie d’une position.
- Qu’est-ce qu’un ordre au marché ?
- Un ordre au marché est une instruction d’acheter ou de vendre tout de suite au prix disponible suivant. L’exécution est presque certaine, mais le prix est celui de la cotation au moment où votre courtier traite l’ordre. Dans un marché rapide, ce n’est pas forcément le prix que vous avez vu en cliquant (FINRA, Order Types).
- Qu’est-ce qu’un ordre à cours limité ?
- Un ordre à cours limité est une instruction d’acheter ou de vendre à un prix fixé ou mieux. Une limite de vente se place au-dessus du prix actuel, et une limite d’achat en dessous. Votre prix est protégé, mais pas l’exécution, parce que le marché peut ne jamais revenir à votre niveau (FINRA, Order Types).
- Qu’est-ce qu’un ordre stop d’entrée ?
- Un ordre stop d’entrée ouvre une position dès que le prix atteint un niveau au-delà du prix actuel. Un stop d’achat se place au-dessus du marché, et un stop de vente en dessous. On l’utilise pour rejoindre un mouvement déjà commencé. Comme un stop-loss, il devient un ordre au marché au déclenchement, donc l’exécution peut être moins bonne que le niveau.
- Qu’est-ce qu’un ordre en attente ?
- Un ordre en attente est tout ordre qui attend un prix, donc les ordres à cours limité et les ordres stop d’entrée sont tous deux des ordres en attente. MetaTrader 5 liste six sortes d’ordres en attente : limite d’achat, limite de vente, stop d’achat, stop de vente, et deux ordres stop-limite qui placent un ordre à cours limité une fois un niveau stop atteint (aide de MetaTrader 5). Un ordre en attente peut porter son propre stop-loss et son propre take-profit, qui commencent à fonctionner une fois l’ordre exécuté.
Les plateformes ne proposent pas toutes les mêmes types d’ordres et les nomment chacune à leur façon. La page plateformes de trading montre comment elles se comparent.
Pourquoi un stop-loss peut être exécuté à un prix moins bon
Un stop-loss peut être exécuté à un prix moins bon que son niveau parce que le marché ne passe pas par tous les prix intermédiaires. Un gap est un saut d’un prix à un autre sans aucune transaction entre les deux. Les gaps arrivent le week-end, à l’ouverture du marché, après des résultats d’entreprise et autour des grandes nouvelles. Si le prix ouvre au-delà de votre stop, vous obtenez le premier prix disponible, et ce danger s’appelle le risque de gap.
La FINRA, le régulateur américain des sociétés de courtage, donne le même avertissement sur les ordres sur actions. Elle note qu’un ordre stop de vente dans un marché qui bouge vite peut rapporter nettement moins que le prix du stop (FINRA, 26 mars 2025). Le même avis signale le problème inverse, quand un mouvement court et brutal déclenche un stop juste avant que le prix revienne là où il était.
La perte prévue au stop suppose donc un marché calme. La perte réelle peut être plus grande. Les heures creuses aggravent les choses, car la liquidité baisse et il y a moins d’acheteurs et de vendeurs pour vous exécuter près de votre niveau. La page gestion du risque explique contre quoi protège chaque sorte de stop.
Les stops suiveurs
Un stop suiveur est un stop-loss qui suit le prix à une distance fixe quand la position va dans votre sens, mais qui reste en place quand le prix se retourne. Sur une position achetée, il ne fait que monter. Une fois déclenché, il se comporte comme n’importe quel autre stop et devient un ordre au marché qui peut subir du slippage.
L’endroit où fonctionne le stop suiveur compte. MetaTrader 5 fait tourner le stop suiveur dans la plateforme, sur votre propre appareil, et non sur le serveur, donc il cesse de fonctionner quand la plateforme est fermée (aide de MetaTrader 5). Le dernier niveau de stop qu’il a fixé reste en place. D’autres plateformes font tourner les stops suiveurs sur le serveur du courtier.
Tout se joue sur la distance. Un stop suiveur serré est touché par les petites oscillations de tous les jours, et un stop large rend une bonne partie du mouvement avant que la position se clôture.
Take-profit, OCO et clôture partielle
Le take-profit, l’OCO et la clôture partielle sont les trois outils du côté gagnant d’une position. Ils décident du moment où vous encaissez un gain et de la part de la position que vous clôturez.
Qu’est-ce qu’un take-profit ?
Un take-profit clôture votre position quand le prix atteint un niveau fixé en votre faveur. Comme il fonctionne comme un ordre à cours limité, il est exécuté à votre prix ou mieux et ne subit pas de slippage contre vous. En contrepartie, il peut ne jamais être exécuté. Le prix peut s’arrêter juste avant votre niveau et faire demi-tour.
Qu’est-ce qu’un ordre où l’un annule l’autre ?
Un ordre où l’un annule l’autre, ou ordre OCO, est une paire d’ordres dans laquelle l’exécution de l’un annule l’autre. Ajoutez un stop-loss et un take-profit à la même position : quand l’un des deux la clôture, l’autre disparaît. Certaines plateformes vous laissent aussi associer deux ordres d’entrée, l’un au-dessus et l’autre en dessous du prix actuel.
Qu’est-ce qu’une clôture partielle en trading ?
Une clôture partielle vous permet de fermer une partie d’une position ouverte pendant que le reste continue. Vous pouvez par exemple clôturer la moitié à un premier objectif et garder l’autre moitié pour un mouvement plus long. Sur MetaTrader 5, vous choisissez de clôturer la position et vous tapez le volume que vous voulez fermer (aide de MetaTrader 5). Le gain ou la perte sur la partie clôturée passe sur votre solde, et la marge qui était gardée pour elle, le dépôt que votre courtier met de côté, est libérée. Les courtiers fixent une taille de position minimum, donc une très petite position ne peut pas toujours être coupée (pips et lots).
Comment placer un stop par le prix, la distance et le risque
Chiffres d’illustration : un exemple inventé, ni une prévision ni une cotation.
Placer un stop, c’est travailler avec trois valeurs liées : le prix du stop, sa distance et la somme d’argent que vous risquez. Les chiffres utilisés ici sont inventés. Disons que votre compte contient 2 000 et que votre propre règle est de risquer 1 % par position. Vous achetez un CFD sur indice à 5 000, et un contrat gagne ou perd 1 par point.
- Par le prix D’après le graphique, choisissez le prix du stop au niveau où l’idée derrière votre position se révélerait fausse, disons 4 960. La plupart des fenêtres d’ordre vous laissent taper le prix directement.
- Par la distance Vous obtenez la distance du stop en retirant le prix du stop de votre prix d’entrée : 5 000 − 4 960 = 40 points. Beaucoup de fenêtres d’ordre vous laissent taper la distance à la place, et elles calculent le prix pour vous. Sur une paire de devises, la distance se compte en pips, le plus petit pas habituel de son prix.
- Par le risque Vous calculez la taille de votre position en divisant votre risque par la distance du stop. Votre montant de risque est 1 % de 2 000, donc 20. Cela vous donne 20 ÷ 40 points = 0,5 par point, soit un demi-contrat. Certaines fenêtres d’ordre affichent la perte au stop en argent pendant que vous tapez. Un stop deux fois plus loin, à 80 points, voudrait dire un quart de contrat pour le même risque.
- Ajoutez le take-profit Un take-profit à 5 080 se trouve à 80 points. Avec un demi-contrat, vous gagnez 40 s’il est exécuté, et ce gain fait le double de la perte prévue. Ce rapport ne vous dit rien sur la probabilité que l’un ou l’autre ordre soit touché.
- Voyez ce que fait un gap Supposons qu’une mauvaise nouvelle tombe dans la nuit et que l’indice rouvre à 4 930. Votre stop à 4 960 se déclenche et il est exécuté à 4 930. La perte est de 70 points × 0,5 = 35, et non les 20 prévus.
- Voyez ce que fait une clôture partielle Supposons plutôt que le prix atteigne 5 080 et que vous clôturiez vous-même la moitié de la position. Un quart de contrat sur 80 points encaisse 20. L’autre quart reste ouvert avec son stop, et si vous avez remonté ce stop à 5 000, le reste de la position ne peut plus perdre dans un marché calme.
Dans cet exemple, c’est la distance du stop qui a fixé la taille de la position, et la page gestion du risque fait le même calcul pour une paire de devises. L’effet de levier permet à un petit dépôt de porter une position bien plus grosse, mais il n’apparaît pas du tout dans le calcul.
Avertissement sur les risques
Un stop-loss limite une perte mais ne la plafonne pas
Quand les marchés bougent sans à-coups, un stop-loss limite votre perte. Si le prix fait un gap, il ne plafonne rien. Si vous êtes client de détail et que la société qui ouvre votre compte est régulée dans l’UE, la protection contre le solde négatif plafonne votre perte à ce qu’il y a sur votre compte. Ce montant peut être bien plus élevé que la perte à votre stop (ESMA, décision (UE) 2018/796 de l’ESMA). Les ordres ne changent pas non plus les chances. L’ESMA a publié ce qu’avaient constaté les régulateurs nationaux : entre 74 % et 89 % des comptes CFD de particuliers perdaient de l’argent (communiqué de presse de l’ESMA).
Questions fréquentes sur le stop-loss et les types d’ordres
La plupart des questions sur le stop-loss et les types d’ordres portent sur deux choses : ce que chaque ordre promet et ce qu’il ne promet pas.
Un stop-loss est-il garanti ?
Un stop-loss ordinaire n’a aucune garantie d’être exécuté à son niveau. Quand il se déclenche, il est exécuté au prix disponible suivant, et ce prix peut être moins bon si le marché fait un saut (avertissement sur les risques).
Quelle est la différence entre un stop-loss et un take-profit ?
Un stop-loss clôture une position du côté perdant à un niveau choisi, et un take-profit fait la même chose du côté gagnant. Comme le stop devient un ordre au marché, il peut être exécuté à un prix moins bon que son niveau. Comme le take-profit est un ordre à cours limité, il est exécuté à son prix ou mieux, ou pas du tout. Placez les deux sur la même position et chacun annule l’autre.
Quelle est la différence entre un stop-loss et un ordre stop-limite ?
Un stop-loss devient un ordre au marché à son déclenchement, alors qu’un ordre stop-limite devient un ordre à cours limité. Le stop-limite protège le prix, mais il peut ne pas être exécuté du tout si le marché saute par-dessus la limite, et votre position reste alors ouverte (FINRA, Order Types). Beaucoup de plateformes de CFD ne proposent les ordres stop-limite que pour ouvrir des positions.
Un stop suiveur fonctionne-t-il quand la plateforme est fermée ?
Un stop suiveur ne continue à fonctionner plateforme fermée que s’il tourne sur le serveur du courtier. Sur MetaTrader 5, il tourne dans la plateforme sur votre appareil et cesse de suivre le prix dès que la plateforme se ferme (aide de MetaTrader 5). Le dernier niveau de stop-loss ordinaire qu’il a fixé reste sur le serveur.
Que veut dire clôture partielle ?
La clôture partielle vous permet de clôturer une partie d’une position ouverte et de garder le reste. Le gain ou la perte de la partie clôturée est comptabilisé tout de suite. La marge de cette partie est libérée. La position restante garde ses niveaux de stop-loss et de take-profit.
Sources
Les documents originaux cités sur cette page, dans l’ordre de leur première apparition.
- Types of Orders, U.S. Securities and Exchange Commission (Investor.gov)
- Basic Principles - Trading Operations - MetaTrader 5 Help, MetaQuotes
- Order Types, FINRA
- Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets, FINRA, 2025-03-26
- Executing Trades - Trading Operations - MetaTrader 5 Help, MetaQuotes
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27