تشرح هذه الصفحة كل نوع من الأوامر بدوره: أمر السوق، والأمر المحدد، وأمر الدخول الموقوف، ووقف الخسارة، والوقف المتحرك، وجني الأرباح، وأمر إلغاء أحدهما للآخر، والإغلاق الجزئي. وتنتهي بمثال محسوب يضع أمر الوقف بالسعر وبالمسافة وبالمخاطرة.
النقاط الرئيسية
- أمر السوق يُنفّذ فورا بأول سعر متاح. والأمر المحدد لا يُنفّذ إلا بسعرك أو بسعر أفضل، ولذلك قد لا يُنفّذ أبدا.
- حين يصل السعر إلى مستواك، يتحول وقف الخسارة إلى أمر سوق. وفي السوق الهادئة يُنفّذ قريبا من ذلك المستوى. وإذا قفز السعر، يُنفّذ حيثما تعيد السوق الافتتاح.
- لا يضع أي وقف خسارة سقفا لخسارتك حين يقفز السعر بفجوة. ما يحد من الضرر هو حجم صفقتك.
- الوقف المتحرك يبقى على مسافة محددة خلف السعر ما دامت صفقتك تتحرك لصالحك. وحين تنعكس الصفقة، يثبت الوقف مكانه. وفي بعض المنصات لا يعمل إلا ما دام البرنامج قيد التشغيل.
- جني الأرباح يغلق صفقة رابحة عند سعر محدد. والإغلاق الجزئي يغلق جزءا من الصفقة ويترك الباقي مفتوحا.
- مسافة الوقف ومبلغ المخاطرة يحددان معا حجم الصفقة. وأنت تحسب الحجم بعدهما.
ما هو وقف الخسارة؟
وقف الخسارة تعليمة بإغلاق صفقتك حين يصل السعر إلى مستوى حددته على جانب الخسارة. ويوضع الوقف تحت السعر الحالي في صفقة شراء، وفوقه في صفقة بيع. ويمكنك أن ترفقه حين تفتح الصفقة، أو أن تضيفه لاحقا. ويبقى وقف الخسارة في نظام مزودك حتى يُفعَّل أو تلغيه.
سعر الوقف محفّز، لا وعد. فدليل الجهة الرقابية الأمريكية على الأوراق المالية عن أوامر الأسهم يقول إن أمر الوقف يصبح أمر سوق حين يُبلغ سعر الوقف (Investor.gov، أنواع الأوامر). ووقف عقد الفروقات يعمل بالطريقة نفسها. فمن تلك اللحظة، ينفّذ مزودك الوقف بأول سعر يستطيع أن يعطيه. والفرق بين ذلك السعر ومستواك هو الانزلاق السعري (كيف تعمل الصفقة).
جانب السعر الذي يفعّل الوقف مهم أيضا. فسعر العرض (Bid) هو سعر البيع الأدنى في كل عقد فروقات، وسعر الطلب (Ask) هو سعر الشراء الأعلى. والفجوة بينهما هي فرق السعر. ويفحص MetaTrader 5 الوقف في صفقة الشراء مقابل سعر العرض، والوقف في صفقة البيع مقابل سعر الطلب (مساعدة MetaTrader 5). وحتى حين لا يلمس سعر الرسم البياني وقفك أبدا، قد يصل إليه فرق سعر يتسع للحظة.
شرح أنواع الأوامر: أوامر السوق والأوامر المحددة والأوامر المعلقة
أنواع الأوامر تنقسم إلى فئتين: أوامر تُنفّذ فورا وأوامر تنتظر سعرا. والثلاثة الأولى المذكورة هنا تفتح صفقة، ويمكنك أيضا استخدامها لإغلاق صفقة. وصفحة كيف تعمل الصفقة تبين أين يقع كل منها في مسار الصفقة.
- ما هو أمر السوق؟
- أمر السوق تعليمة بالشراء أو البيع فورا بأول سعر متاح. والتنفيذ شبه مؤكد، لكن السعر هو السعر المعروض لحظة معالجة مزودك للأمر. وفي السوق السريعة قد لا يكون السعر الذي رأيته حين ضغطت (FINRA، أنواع الأوامر).
- ما هو الأمر المحدد؟
- الأمر المحدد تعليمة بالشراء أو البيع بسعر محدد أو بسعر أفضل. وأمر البيع المحدد يوضع فوق السعر الحالي، بينما يوضع أمر الشراء المحدد تحته. فسعرك محمي، لكن التنفيذ غير مضمون، لأن السوق قد لا تعود إلى مستواك أبدا (FINRA، أنواع الأوامر).
- ما هو أمر الدخول الموقوف؟
- أمر الدخول الموقوف يفتح صفقة حين يصل السعر إلى مستوى أبعد من المستوى الحالي. ويوضع أمر الشراء الموقوف فوق السوق، ويوضع أمر البيع الموقوف تحتها. ويستخدمه الناس للانضمام إلى حركة بدأت بالفعل. ومثل وقف الخسارة، يصبح أمر سوق عند المحفّز، فقد يُنفّذ بسعر أسوأ من المستوى.
- ما هو الأمر المعلق؟
- الأمر المعلق أي أمر ينتظر سعرا، فالأوامر المحددة وأوامر الدخول الموقوفة كلها أوامر معلقة. ويذكر MetaTrader 5 ستة أنواع من الأوامر المعلقة: الشراء المحدد، والبيع المحدد، والشراء الموقوف، والبيع الموقوف، وأمري وقف محدد يضعان أمرا محددا حين يُبلغ مستوى الوقف (مساعدة MetaTrader 5). ويمكن أن يحمل الأمر المعلق وقف خسارة وجني أرباح خاصين به، ويبدآن بالعمل حين يُنفّذ الأمر.
المنصات المختلفة تقدم مجموعة متفاوتة من أنواع الأوامر هذه وتسميها بطريقتها. وصفحة منصات التداول تبين كيف تتقارن.
لماذا قد يُنفّذ وقف الخسارة بسعر أسوأ
وقف الخسارة قد يُنفّذ بسعر أسوأ من مستواه لأن السوق لا تتداول كل سعر بين سعرين. والفجوة تعني قفزة من سعر إلى آخر بلا تداول بينهما. وتحدث الفجوات خلال عطلات نهاية الأسبوع، وعند افتتاح السوق، وبعد نتائج الشركات، وحول الأخبار الكبيرة. وإذا افتتح السعر متجاوزا وقفك، تحصل على أول سعر متاح، وهذا الخطر يسمى خطر الفجوة السعرية.
الجهة الرقابية الأمريكية على الوساطة، FINRA، تصدر التحذير نفسه عن أوامر الأسهم. فهي تشير إلى أن أمر الوقف بالبيع في سوق سريعة الحركة قد يحقق أقل بكثير من سعر الوقف (FINRA، 26 مارس 2025). ويشير الإشعار نفسه إلى المشكلة المعاكسة، حين تفعّل حركة قصيرة حادة الوقف قبل أن يعود السعر إلى حيث كان مباشرة.
ولذلك فخسارتك المخطط لها عند الوقف تفترض سوقا هادئة. وقد تكون الخسارة الفعلية أكبر. والساعات الهادئة تزيد الأمر سوءا، لأن السيولة تنخفض ويقل عدد المشترين والبائعين المتاحين لتنفيذ أمرك قريبا من مستواك. وصفحة إدارة المخاطر تشرح مما يحمي كل نوع من أوامر الوقف.
الوقف المتحرك
الوقف المتحرك وقف خسارة يتبع السعر على مسافة محددة ما دامت الصفقة تتحرك لصالحك، لكنه يبقى مكانه حين يرتد السعر. وفي صفقة الشراء لا يتحرك إلا صعودا. وبمجرد تفعيله يتصرف مثل أي وقف آخر، فيصبح أمر سوق قد ينزلق.
مكان عمل الوقف المتحرك مهم. ففي MetaTrader 5 يعمل الوقف المتحرك داخل المنصة على جهازك أنت، لا على الخادم، ولذلك يتوقف عن العمل حين تكون المنصة مغلقة (مساعدة MetaTrader 5). ويبقى آخر مستوى وقف وضعه. وبعض المنصات الأخرى تشغّل الوقف المتحرك على خادم المزود.
المفاضلة تكمن في المسافة. فالوقف المتحرك الضيق تضربه تذبذبات السعر اليومية، بينما يعيد الوقف الواسع جزءا كبيرا من الحركة قبل أن تُغلق الصفقة.
جني الأرباح وأمر OCO والإغلاق الجزئي
جني الأرباح وأمر OCO والإغلاق الجزئي هي الأدوات الثلاث للجانب الرابح من الصفقة. وهي تحدد متى تثبّت المكسب وكم من الصفقة تغلق.
ما هو جني الأرباح؟
جني الأرباح يغلق صفقتك حين يصل السعر إلى مستوى محدد لصالحك. ولأنه يعمل أمرا محددا، يُنفّذ بسعرك أو بسعر أفضل ولن ينزلق ضدك. والثمن أنه قد لا يُنفّذ أبدا. فقد يتوقف السعر قبل مستواك بقليل ثم ينعكس.
ما هو أمر إلغاء أحدهما للآخر؟
أمر إلغاء أحدهما للآخر، أو OCO، زوج من الأوامر إذا نُفّذ أحدهما أُلغي الآخر. أرفق وقف خسارة وجني أرباح بالصفقة نفسها، وحين يغلقها أي منهما يختفي الآخر. وبعض المنصات تتيح لك أيضا أن تقرن أمري دخول، أحدهما فوق السعر الحالي والآخر تحته.
ما هو الإغلاق الجزئي في التداول؟
الإغلاق الجزئي يتيح لك أن تغلق جزءا من صفقة مفتوحة بينما يبقى الباقي قائما. فقد تغلق النصف مثلا عند هدف أول وتحتفظ بالنصف الآخر لحركة أطول. وفي MetaTrader 5 تختار إغلاق المركز وتكتب الحجم الذي تريد إغلاقه (مساعدة MetaTrader 5). ويُقيَّد الربح أو الخسارة على الجزء الذي أغلقته في رصيدك، ويُفرج عن الهامش الذي كان محتجزا له، وهو الإيداع الذي يحتجزه مزودك. ولأن المزودين يحددون أصغر حجم للصفقة، لا يمكن دائما تقسيم صفقة صغيرة جدا (النقاط واللوتات).
كيف تضع أمر الوقف بالسعر والمسافة والمخاطرة
أرقام توضيحية: مثال مفترض، وليست توقعا ولا عرض سعر.
وضع أمر الوقف يعني العمل بثلاث قيم مترابطة: سعر الوقف، وبُعده، ومبلغ المال الذي تخاطر به. والأرقام المستخدمة هنا مفترضة. لنفترض أن في حسابك 2,000 وأن قاعدتك الخاصة أن تخاطر بـ1% في كل صفقة. تشتري عقد فروقات على مؤشر عند 5,000، والعقد الواحد يربح أو يخسر 1 عن كل نقطة.
- بالسعر من الرسم البياني، اختر سعر الوقف عند المستوى الذي يثبت فيه أن فكرة صفقتك خاطئة، وليكن 4,960. ومعظم نماذج الأوامر تتيح لك كتابة السعر مباشرة.
- بالمسافة تحدد مسافة الوقف بطرح سعر الوقف من سعر دخولك: 5,000 − 4,960 = 40 نقطة. وكثير من نماذج الأوامر تتيح لك كتابة المسافة بدلا من ذلك، وتحسب السعر لك. وفي زوج العملات تُقاس المسافة بـالنقاط، وهي أصغر خطوة معتادة في سعره.
- بالمخاطرة تحسب حجم صفقتك بقسمة مخاطرتك على مسافة الوقف. ومبلغ مخاطرتك 1% من 2,000، أي 20. وهذا يعطيك 20 ÷ 40 نقطة = 0.5 لكل نقطة، أي نصف عقد. وبعض نماذج الأوامر تعرض الخسارة عند الوقف بالمال وأنت تكتب. والوقف الأبعد بمرتين، على 80 نقطة، يعني ربع عقد للمخاطرة نفسها.
- أضف جني الأرباح أمر جني الأرباح عند 5,080 يقع على بعد 80 نقطة. وبنصف عقد تربح 40 إذا نُفّذ، وهذا المكسب ضعف الخسارة المخطط لها. والنسبة لا تخبرك بشيء عن احتمال تنفيذ أي من الأمرين.
- انظر ما تفعله الفجوة لنفترض أن خبرا سيئا صدر خلال الليل وأن المؤشر أعاد الافتتاح عند 4,930. يُفعَّل وقفك عند 4,960 ويُنفّذ عند 4,930. فالخسارة 70 نقطة × 0.5 = 35، لا 20 كما كان مخططا.
- انظر ما يفعله الإغلاق الجزئي لنفترض بدلا من ذلك أن السعر وصل إلى 5,080 وأغلقت نصف الصفقة يدويا. ربع عقد على 80 نقطة يثبّت 20. ويبقى الربع الآخر مفتوحا مع وقفه، وإذا رفعت ذلك الوقف إلى 5,000، فلا تعود بقية الصفقة تخسر في سوق هادئة.
مسافة الوقف هي التي حددت حجم الصفقة في هذا المثال، وصفحة إدارة المخاطر تجري الحساب نفسه لزوج عملات. والرافعة المالية تتيح لإيداع صغير أن يحمل صفقة أكبر بكثير، ومع ذلك لا تظهر في الحساب على الإطلاق.
تحذير من المخاطر
وقف الخسارة يحد من الخسارة لكنه لا يضع لها سقفا
حين تتحرك الأسواق بسلاسة، يحد وقف الخسارة من خسارتك. وإذا قفز السعر بفجوة، فلا يضع سقفا لشيء. وإذا كنت عميل تجزئة وكانت الشركة التي تفتح حسابك خاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي، فإن الحماية من الرصيد السالب تجعل خسارتك لا تتجاوز ما في حسابك. وقد يكون هذا المبلغ أكبر بكثير من الخسارة عند وقفك (ESMA، قرار ESMA (EU) 2018/796). والأوامر لا تغيّر الاحتمالات أيضا. فقد نقلت ESMA ما وجدته الجهات الرقابية الوطنية، وهو أن ما بين 74% و89% من حسابات التجزئة في عقود الفروقات خسرت المال (البيان الصحفي لـ ESMA).
أسئلة شائعة عن وقف الخسارة وأنواع الأوامر
معظم الأسئلة عن وقف الخسارة وأنواع الأوامر تدور حول أمرين: ما يعد به كل أمر، وما لا يعد به.
هل وقف الخسارة مضمون؟
وقف الخسارة العادي غير مضمون التنفيذ عند مستواه. فحين يُفعَّل، يُنفّذ بأول سعر متاح، وقد يكون ذلك السعر أسوأ إذا قفزت السوق (بيان المخاطر).
ما الفرق بين وقف الخسارة وجني الأرباح؟
وقف الخسارة يغلق الصفقة على جانب الخسارة عند مستوى مختار، بينما يفعل جني الأرباح الشيء نفسه على جانب الربح. ولأن الوقف يصبح أمر سوق، قد يُنفّذ بسعر أسوأ من مستواه. ولأن جني الأرباح أمر محدد، يُنفّذ بسعره أو بسعر أفضل، أو لا يُنفّذ أصلا. ضع الاثنين على الصفقة نفسها، فيلغي كل منهما الآخر.
ما الفرق بين وقف الخسارة وأمر الوقف المحدد؟
وقف الخسارة يتحول إلى أمر سوق عند محفّزه، بينما يتحول أمر الوقف المحدد إلى أمر محدد. وأمر الوقف المحدد يحمي السعر، لكنه قد لا يُنفّذ أصلا إذا قفزت السوق متجاوزة الحد، فتبقى صفقتك مفتوحة (FINRA، أنواع الأوامر). وكثير من منصات عقود الفروقات لا تقدم أوامر الوقف المحددة إلا لفتح الصفقات.
هل يعمل الوقف المتحرك حين تكون المنصة مغلقة؟
الوقف المتحرك يظل يعمل والمنصة مغلقة فقط إذا كان يعمل على خادم المزود. ففي MetaTrader 5 يعمل داخل المنصة على جهازك ويتوقف عن الملاحقة حين تُغلق المنصة (مساعدة MetaTrader 5). ويبقى على الخادم آخر مستوى عادي لوقف الخسارة وضعه.
ماذا يعني الإغلاق الجزئي؟
الإغلاق الجزئي يتيح لك أن تغلق جزءا من صفقة مفتوحة وتحتفظ بالباقي. ويُقيَّد الربح أو الخسارة من الجزء المغلق فورا. ويُفرج عن الهامش الخاص بذلك الجزء. وتحتفظ الصفقة المتبقية بمستويي وقف الخسارة وجني الأرباح.
المصادر
الوثائق الأصلية التي تستشهد بها هذه الصفحة، بترتيب أول ظهور لها.
- Types of Orders, U.S. Securities and Exchange Commission (Investor.gov)
- Basic Principles - Trading Operations - MetaTrader 5 Help, MetaQuotes
- Order Types, FINRA
- Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets, FINRA, 2025-03-26
- Executing Trades - Trading Operations - MetaTrader 5 Help, MetaQuotes
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27