Esta página explica cómo funciona el modelo del reto y de dónde salen los ingresos de la empresa. Compara una prop firm minorista con una auténtica empresa de trading por cuenta propia y con una cuenta normal de CFD. Un CFD es un contrato con un proveedor que te paga o te cobra la variación de un precio. También encontrarás lo que han dicho los reguladores, qué pasa cuando una empresa cierra y cómo cobran los introducing brokers y los afiliados.
Puntos clave
- El reto de una prop firm es una prueba de pago sobre una cuenta simulada. Pagas una cuota con dinero real, y esa cuota es el único dinero tuyo que hay en juego.
- Casi todos los resultados dependen de tres reglas: un objetivo de beneficio, un límite de pérdida diaria y un drawdown máximo, la mayor caída que la empresa permite en tu cuenta.
- Una «cuenta fondeada» a menudo sigue funcionando como una simulación. Según el regulador belga, la FSMA, el consumidor «nunca realiza ninguna operación real» y solo la empresa decide qué copia a un mercado real (advertencia, 7 de marzo de 2024).
- La mayoría de las empresas de este tipo no tienen licencia como empresa de servicios de inversión. Sea cual sea el regulador que vigila a la sociedad que te abre la cuenta, las protecciones que acompañan a una cuenta de CFD no cubrirán tu cuota ni ningún pago que te deban.
- El regulador de Bélgica y el de Italia, la CONSOB, han publicado advertencias sobre el modelo (FSMA, 2024, nota de prensa, 8 de julio de 2024).
- A los introducing brokers y a los afiliados les paga la empresa a la que te mandan. Las reseñas de prop firms y los códigos de descuento funcionan igual.
¿Qué es una prop firm?
Prop firm es la abreviatura inglesa de proprietary trading firm, empresa de trading por cuenta propia. Una prop firm significaba antes una sola cosa: una empresa que opera en los mercados con su propio dinero y se queda con las ganancias. En una empresa así, los traders son empleados o socios, y nadie paga por entrar.
La prop firm minorista toma prestado el nombre. A menudo se anuncia como prop firm de forex y cobra una cuota al público por una prueba de trading. La empresa dice que quienes la superen operarán con el capital de la empresa y se quedarán con la mayor parte del beneficio. La cuota es pequeña al lado del tamaño de cuenta que sale en el anuncio, y ese contraste es el argumento de venta.
El prop trading minorista se hace normalmente en las mismas plataformas que usan los proveedores de CFD, como MetaTrader 5, cTrader o TradeLocker (plataformas de trading). Los precios parecen idénticos, y los tickets de orden también. La diferencia está en de quién es el dinero en riesgo y en qué derechos tienes por ley.
¿Cómo funciona el reto de una prop firm?
El reto de una prop firm funciona por fases. Las reglas salen de las propias condiciones de la empresa, y cambian de una empresa a otra.
- Pagas la cuota Eliges un tamaño de cuenta y pagas la cuota de evaluación. Una cuenta simulada más grande cuesta más. Esa cuota te da derecho a un intento.
- Operas con una cuenta simulada La empresa te da acceso a una cuenta simulada con un saldo ficticio. En esta fase, ninguna de tus órdenes llega a un mercado real.
- Persigues el objetivo de beneficio Superas una fase cuando tu saldo ha crecido lo que marca el objetivo de la empresa. Muchas empresas tienen dos fases. Algunas exigen un número mínimo de días operados, y algunas ponen un plazo.
- Te mantienes dentro de las reglas de pérdida Hay dos límites que se aplican todo el tiempo. El límite de pérdida diaria marca cuánto puede caer la cuenta en un día, y el drawdown máximo marca la caída total. En cuanto te saltas cualquiera de los dos, el intento se acaba.
- Suspendes, o consigues una cuenta fondeada Un intento fallido termina ahí. Empezar de nuevo o usar un «reset» cuesta otra cuota. Si apruebas, la empresa te abre una cuenta fondeada con reglas de pérdida del mismo tipo.
- Pides un pago Tú y la empresa os repartís el beneficio de la cuenta fondeada según el porcentaje que fijan las condiciones. La empresa revisa tus operaciones contra sus reglas antes de pagar, y puede negarse a un pago si dice que incumplió esas reglas.
El reto de una prop firm en números
Cifras de ejemplo: un caso inventado, no una previsión ni una cotización.
Un reto de prop firm inventado muestra cómo encajan las cifras. Ninguna cifra de aquí viene de una empresa real. Supón que la cuota es de 500 $ por una cuenta simulada de 100.000 $.
| Regla | Nivel | Lo que significa en dinero |
|---|---|---|
| Objetivo de beneficio | 10 % | El saldo tiene que llegar a 110.000 $ |
| Límite de pérdida diaria | 5 % | Una caída de 5.000 $ en un día acaba con el intento |
| Drawdown máximo | 10 % | Un saldo por debajo de 90.000 $ en cualquier momento acaba con el intento |
| Reparto del beneficio tras aprobar | 80 % para ti | Con un beneficio simulado de 4.000 $, la empresa te debería 3.200 $ |
En este ejemplo, lo que puedes perder de verdad es la cuota de 500 $, más la cuota de cada nuevo intento. Tres intentos fallidos cuestan 1.500 $. Los 100.000 $ nunca fueron tuyos para perderlos, ni tuyos para retirarlos.
En este ejemplo, el objetivo y el drawdown son iguales, así que necesitas ganar un 10 % antes de perder un 10 %. Si arriesgas el 1 % de la cuenta en cada operación, diez pérdidas seguidas acaban con el intento. Si arriesgas un 5 % por operación para llegar antes, bastan dos pérdidas, o un solo mal día.
Cómo ganan dinero las prop firms
Las cuotas son la primera fuente de ingresos de las prop firms que organizan retos. Cada intento genera una cuota, y uno fallido no le cuesta casi nada a la empresa porque la cuenta era simulada. Los resets, los intentos repetidos y los extras traen más dinero.
La FSMA belga describe las pruebas como ni fáciles ni baratas. Dice que los consumidores a menudo pagan varios intentos, que algunos nunca aprueban y que «así es como las empresas de prop trading ganan dinero con ellos» (advertencia de la FSMA, 7 de marzo de 2024).
Una empresa que paga a los que aprueban con las cuotas de otros clientes tiene un incentivo para mantener altas las tasas de suspenso y bajos los pagos. Eso crea un conflicto de intereses, parecido al que se ve con un creador de mercado, un proveedor que toma el lado contrario de tu operación (qué son los CFD). Algunas empresas dicen que copian las órdenes de sus mejores traders a un mercado real y ganan con eso. Desde fuera, no puedes comprobar esa afirmación.
Por qué fracasan casi todos los retos de prop firms
La mayoría de los retos fracasan por cómo están construidas las reglas. Ningún regulador publica una tasa de aprobados auditada para el sector. Las cifras de las propias empresas no se comprueban de forma independiente. Cuatro cosas hacen subir la tasa de suspensos.
- El objetivo es grande al lado de la pérdida que se te permite. Tienes que asumir grandes riesgos para alcanzarlo en unas pocas semanas, y esos grandes riesgos tocan antes el límite de drawdown.
- Lo que castiga el límite de pérdida diaria es un solo mal día. Un intento que iba ganando en conjunto puede acabar tras una racha normal de tres o cuatro operaciones perdedoras (gestión del riesgo).
- La cuenta es simulada y la cuota es pequeña, así que los traders usan mucho más apalancamiento del que usarían con su propio dinero. El apalancamiento es la proporción entre el tamaño de una operación y el dinero que la respalda.
- La mayoría de los traders minoristas también pierden con cuentas reales. ESMA informó de lo que habían comprobado los reguladores nacionales: entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas de CFD perdían dinero (nota de prensa, 27 de marzo de 2018). Una prueba que exige una ganancia grande y rápida es más difícil que simplemente no perder.
Los suspensos también vienen de la letra pequeña. Las condiciones de una empresa pueden prohibir operar en torno a noticias, mantener operaciones durante el fin de semana, ciertas estrategias automáticas o copiar operaciones entre cuentas. Saltarse una de estas reglas puede anular un aprobado o un pago a posteriori.
Prop firm, empresa de trading por cuenta propia y cuenta de CFD comparadas
De quién es el dinero en riesgo, y a quién se protege, es donde se separan una prop firm minorista, una auténtica empresa de trading por cuenta propia y una cuenta de CFD.
| Pregunta | Prop firm minorista | Empresa tradicional de trading por cuenta propia | Cuenta minorista de CFD |
|---|---|---|---|
| ¿Quién paga a quién para empezar? | Tú pagas una cuota a la empresa | La empresa te paga a ti, como empleado o socio | Depositas tu propio dinero |
| ¿De quién es el dinero con el que se opera? | A menudo de nadie: la cuenta es simulada | El capital propio de la empresa, en mercados reales | El tuyo, frente al proveedor |
| ¿Qué puedes perder? | Las cuotas que pagaste | Tu empleo o tu participación | Hasta todo lo que hay en la cuenta |
| ¿Con qué te quedas? | Una parte del beneficio, si la empresa aprueba el pago | Un sueldo y una prima | Todo el beneficio, después de costes |
| ¿Tiene licencia la empresa? | Normalmente no como empresa de servicios de inversión | Depende del país y de con qué opera | Sí, del regulador de la sociedad que te abre la cuenta |
| ¿Ante quién puedes reclamar? | Normalmente solo ante la empresa | Ante un empleador, según el derecho laboral | Ante el proveedor, y después ante el defensor del cliente o el regulador que cubre su sociedad, cuando existe |
Una cuenta de CFD tiene normas que un reto no tiene, y las fija el regulador de la sociedad que la abre. En una sociedad regulada en la UE, el Reino Unido o Australia, una de esas normas es la protección contra saldo negativo, que impide que pierdas más de lo que ingresaste. Otra norma allí mantiene el dinero de los clientes separado del de la empresa. Esas normas protegen un depósito. La cuota de un reto es un pago por un servicio, así que nada la protege de la misma forma.
¿Están reguladas las prop firms?
La regulación financiera casi nunca alcanza a las prop firms que solo venden retos simulados. La opinión publicada por el Banco Nacional Checo es que el trading simulado con dinero ficticio, en el que ninguna orden se ejecuta ni se liquida de verdad, no es un servicio de inversión. La opinión del banco dice también que ese trading no necesita licencia. La opinión no cubre los modelos de negocio en los que el trading simulado forma parte de un servicio regulado (opinión del CNB, 28 de septiembre de 2023).
El 7 de marzo de 2024, el regulador belga advirtió a los consumidores sobre el modelo y lo llamó un juego de inversión en la sombra. El regulador dijo que las empresas no tienen autorización, así que no pueden prestar servicios de inversión. Añadió que a un consumidor le cuesta saber si se le debe algún pago (advertencia de la FSMA).
La CONSOB italiana siguió el 8 de julio de 2024 y comparó las ofertas con «videojuegos» de trading. Las quejas que había recibido decían que las pruebas estaban pensadas para que la gente volviera a intentarlo y que los beneficios prometidos no se repartían. Añadió que el regulador español había publicado una advertencia parecida (nota de prensa de la CONSOB).
El 1 de septiembre de 2023, la CFTC de Estados Unidos anunció que había demandado a una empresa que operaba como My Forex Funds. La demanda alegaba que más de 135.000 clientes habían pagado al menos 310 millones de dólares en cuotas (comunicado 8771-23 de la CFTC). También alegaba que la propia empresa era la contraparte, el otro lado, de casi todas las operaciones de los clientes. Esas alegaciones nunca se pusieron a prueba en un juicio.
El tribunal archivó el caso el 13 de mayo de 2025, con la demanda desestimada con efecto de cosa juzgada, es decir, que no puede volver a presentarse (resolución del tribunal). Un comisionado especial había concluido que la CFTC hizo declaraciones falsas ante el tribunal sobre unas transferencias que en realidad eran pagos de impuestos, y que la CFTC actuó de forma deliberada y de mala fe (informe del 30 de abril de 2025). La resolución no aborda si el modelo de negocio era legal.
ESMA, la FCA y la ASIC no han publicado ninguna declaración dirigida directamente a los retos de las prop firms. Que un regulador no haya dicho nada sobre una empresa no significa que la haya aprobado. Puedes buscar una empresa tú mismo (cómo comprobar una licencia).
Qué pasa cuando una prop firm cierra
Cuando una prop firm cierra, tu reto, tu cuenta fondeada y cualquier pago pendiente desaparecen con ella. El caso más claro es el de My Forex Funds. El 29 de agosto de 2023, un tribunal estadounidense congeló los activos de la empresa y nombró un administrador judicial provisional (comunicado 8771-23 de la CFTC). El regulador de valores de Ontario dictó ese mismo día una orden provisional que prohibía operar (comunicado 8771-23 de la CFTC). Las cuentas de los clientes se pararon sin aviso, estuvieran en la fase que estuvieran.
Un segundo punto débil es el acceso a la plataforma de trading. Una prop firm alquila su software, a menudo a través de la licencia de otra empresa. Si el fabricante del software o esa empresa le cortan el acceso, todas las cuentas se apagan a la vez.
Cuando una empresa cierra, quedas en la posición de alguien a quien una empresa no regulada le debe dinero. Nada te devuelve la cuota de un reto ni un reparto de beneficios pendiente, porque la empresa nunca guardó dinero para ti como cliente de inversión.
Advertencia de riesgo
Una cuenta fondeada no es tu dinero, y la cuota no está protegida
Una cuenta fondeada te da un acceso junto con una promesa. El saldo de la pantalla es una cifra de la empresa, a menudo simulada. Cualquier pago es un derecho contractual frente a una empresa que normalmente no tiene licencia. El regulador italiano advierte de que estas ofertas pueden llevar a perder el dinero que pones (CONSOB, 8 de julio de 2024). Aprobar un reto dice además poco sobre operar con tu propio dinero, por las mismas razones por las que una demo embellece los resultados (¿es seguro el trading?).
Introducing brokers y afiliados
Los introducing brokers y los afiliados llevan clientes a brókers y a prop firms. La empresa que consigue el cliente les paga por hacerlo.
¿Qué es un introducing broker?
Un introducing broker, o IB, lleva clientes a un bróker y deja el dinero y las operaciones en manos de ese bróker. En Estados Unidos el término tiene un sentido legal. Un IB estadounidense capta o acepta órdenes sin recibir el dinero de los clientes, y tiene que registrarse y hacerse miembro de la NFA, el organismo de autorregulación del sector, salvo que se aplique una exención (NFA). En otros lugares, en el marketing de forex y CFD, «IB» se usa de forma imprecisa para cualquiera que recibe una parte del spread o de la comisión de los clientes que envía. El spread es la diferencia entre el precio de compra y el de venta.
¿Qué es un afiliado de forex?
Un afiliado de forex es cualquier web, canal o persona que gana dinero cada vez que alguien se da de alta a través de su enlace. Un programa de afiliados de forex puede pagar una cantidad fija por cada nuevo cliente que deposita, o una parte de lo que ese cliente paga después. Las prop firms tienen los mismos programas, normalmente ligados a un código de descuento. Las ofertas de «partnership de forex» y de «invita a un amigo» son versiones del mismo trato.
El conflicto de intereses
El conflicto es que quien te recomienda un bróker o una prop firm puede ganar más cuando te das de alta, depositas más u operas más. Ninguna de esas acciones significa que te vaya bien. La FCA ha señalado a empresas de CFD que «usan y pagan a afiliados no autorizados» para captar clientes, y pone como ejemplo a influencers de redes sociales (FCA, página sobre empresas de CFD). En junio de 2025, la ASIC envió avisos a 18 finfluencers y dijo que algunos se hacen pasar por expertos en trading para promocionar CFD (ASIC, 12 de junio de 2025). TheTraderWiki no recibe pagos de afiliados y no clasifica a los proveedores (comparar brókers).
La mejor prop firm o la más barata: qué comprobar
Ninguna lista de «la mejor prop firm» es neutral, porque las webs que las publican cobran sobre todo a través de enlaces de afiliado. La prop firm más barata tampoco es la más segura, porque una cuota baja no te dice nada sobre si los pagos llegan. Puedes comprobar los datos de abajo sin depender de ninguna clasificación.
- A qué sociedad concreta pagarías, dónde está registrada esa sociedad y si algún regulador financiero la incluye en sus listas (elegir un proveedor).
- Quién decide si una operación se copia a un mercado real y si las condiciones dicen que la cuenta fondeada es simulada.
- Cómo se mide el drawdown: desde el saldo inicial, o siguiendo por detrás a tu saldo más alto.
- Si la empresa puede cambiar las reglas después de que hayas pagado, y todas las reglas que pueden anular un pago.
- Si la empresa pierde su plataforma o cierra, qué dicen las condiciones que pasa con tu cuenta y con cualquier beneficio pendiente.
- Quién te recomienda la empresa, y si cobra por ello.
Preguntas frecuentes sobre las prop firms
La mayoría de las preguntas sobre las prop firms tratan de con qué dinero se opera, cuánto cuesta y quién te protege.
¿Qué es una cuenta fondeada?
Una cuenta fondeada es la cuenta que te da una prop firm cuando superas su reto. La empresa dice que en ella opera su propio capital y que te paga una parte del beneficio. En muchas empresas sigue siendo una cuenta simulada, y la empresa decide si copia alguna de tus operaciones a un mercado real. No puedes retirar el saldo, solo la parte del beneficio que apruebe la empresa.
¿Se puede perder dinero con una prop firm?
Con una prop firm puedes perder todas las cuotas que pagas. Cada reto fallido cuesta la cuota, y un nuevo intento cuesta otra cuota. También puedes perder un pago que te habías ganado si la empresa lo rechaza, cierra o pierde su plataforma. Pero no puedes perder más que las cuotas, porque el saldo de la cuenta nunca fue dinero tuyo.
¿Son legales las prop firms?
Las prop firms que venden retos simulados pueden funcionar legalmente en muchos países, pero la mayoría no tienen licencia como empresa de servicios de inversión. El banco central checo dice que el trading puramente simulado no es un servicio de inversión (opinión del CNB, 28 de septiembre de 2023). Legal no significa supervisado. Los reguladores de Bélgica e Italia han advertido al público sobre el modelo.
¿Por qué algunos retos de prop firms cuestan solo unos pocos dólares?
Un reto de prop firm muy barato funciona como anuncio de las opciones más caras. Pocos aprueban, porque la cuenta es pequeña o las reglas son estrictas. La empresa ofrece a quienes suspenden un reset o un reto más grande. Lo que gastarías en todos tus intentos importa más que el precio de uno.
¿Qué es una competición de prop firm o un concurso con cuenta demo?
Una competición de prop firm es un concurso con cuentas simuladas en el que los mejores ganan un premio, a menudo un reto gratis. Un concurso demo de forex organizado por un bróker funciona igual. Los dos tipos de concurso premian la mayor ganancia en poco tiempo, así que los ganadores suelen ser quienes asumieron más riesgo. Asumir el máximo riesgo es lo contrario de lo que mantiene viva una cuenta real.
¿Qué significa hacerse introducing broker?
Hacerse introducing broker significa firmar un acuerdo para enviar clientes a un bróker a cambio de un pago. En Estados Unidos, salvo que se aplique una exención, eso exige registrarse y hacerse miembro de la NFA, el organismo de autorregulación del sector (NFA). En otros países también puede exigir una licencia, según lo que digas y hagas por los clientes. El pago depende de cuánto depositen u operen las personas que presentas.
Fuentes
Los documentos originales que cita esta página, en el orden en que aparecen por primera vez.
- Financial Services and Markets Authority, FSMA
- The FSMA warns consumers against shadow investment game, FSMA, 2024-03-07
- Commissione Nazionale per le Società e la Borsa, CONSOB
- Comunicato stampa: Attenzione ai “videogiochi” di trading on line. Consob segnala in un’Avvertenza i rischi connessi con i test di abilità, CONSOB, 2024-07-08
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27
- K simulovanému obchodování na demo účtu (RS2023-18), Česká národní banka, 2023-09-28
- Commodity Futures Trading Commission, CFTC
- CFTC Charges “My Forex Funds” with Fraudulently Taking Over $300 Million From Customers Hoping to Become Professional Traders (Release 8771-23), CFTC, 2023-09-01
- CFTC v. Traders Global Group Inc. et al., Case No. 23-cv-11808, Order adopting the Report and Recommendation and dismissing the complaint with prejudice (ECF No. 260), U.S. District Court for the District of New Jersey, via govinfo.gov, 2025-05-13
- CFTC v. Traders Global Group Inc. et al., Report and Recommendation of the Special Master on the motion for sanctions (ECF No. 258), CFTC, 2025-04-30
- Financial Conduct Authority, FCA
- Australian Securities and Investments Commission, ASIC
- Introducing Broker (IB) Registration, National Futures Association
- Contract for differences, FCA, 2025-06-13
- ASIC cracks down on unlawful finfluencers in global push against misconduct, ASIC, 2025-06-12