หน้านี้วางทั้งสองแบบไว้เทียบกัน และอธิบายว่า CFD คริปโตให้อะไรและไม่ให้อะไร กฎที่หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดไว้ และต้นทุนของการถือ ราคาคริปโตแกว่งแรงกว่าแทบทุกตลาด และบัญชี CFD รายย่อยส่วนใหญ่ขาดทุน ESMA ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลตลาดของ EU รายงานสิ่งที่หน่วยงานกำกับดูแลระดับประเทศพบ คือบัญชีเหล่านั้นระหว่าง 74% ถึง 89% ขาดทุน (ข่าวประชาสัมพันธ์ของ ESMA วันที่ 27 มีนาคม 2018)
ประเด็นสำคัญ
- CFD คริปโตคือการเดิมพันราคากับผู้ให้บริการ คุณไม่ได้เหรียญ ไม่มีวอลเล็ต และไม่มีอะไรที่ส่งต่อให้ใครได้
- ถ้าบริษัทที่เปิดบัญชีให้คุณได้รับการกำกับดูแลใน EU หรือออสเตรเลีย เลเวอเรจของ CFD คริปโตสำหรับลูกค้ารายย่อยถูกจำกัดที่ 2:1 คุณต้องวางเงินประกันอย่างน้อยครึ่งหนึ่งของมูลค่าการเทรด (คำตัดสินของ ESMA (EU) 2018/796, ASIC 20-254MR)
- บริษัทในสหราชอาณาจักรขาย CFD คริปโตให้ลูกค้ารายย่อยไม่ได้เลย การห้ามอนุพันธ์คริปโตมีผลตั้งแต่วันที่ 6 มกราคม 2021 (FCA PS20/10)
- ค่าธรรมเนียมข้ามคืนถูกคิดทุกคืนที่คุณถือ CFD คริปโต รวมวันหยุดสุดสัปดาห์ การถือนานจึงมีต้นทุนสูงกว่าการถือสั้นมาก
- ตลาดคริปโตไม่เคยปิด แต่ CFD คริปโตของผู้ให้บริการอาจหยุดพัก การหยุดพักอาจทิ้งช่องว่างราคาไว้เมื่อกลับมาซื้อขายอีกครั้ง
- บริษัทระดับโลกที่ได้รับการกำกับดูแลนอก EU สหราชอาณาจักร และออสเตรเลียโฆษณาเลเวอเรจคริปโตที่สูงกว่ามาก อัตราส่วนที่สูงขึ้นหมายความว่าราคาขยับน้อยลงก็ลบเงินประกันของคุณได้หมด
CFD คริปโตคืออะไร
CFD คริปโตคือสัญญาระหว่างคุณกับผู้ให้บริการที่อิงราคาสกุลเงินคริปโต คุณเปิดการเทรดที่ราคาหนึ่งและปิดที่อีกราคาหนึ่ง แล้วผู้ให้บริการจ่ายหรือเรียกเก็บส่วนต่างเป็นเงินสด ตัวที่พบบ่อยที่สุดตามบิทคอยน์และอีเธอร์เทียบดอลลาร์สหรัฐ และผู้ให้บริการหลายรายยังมีเหรียญที่เล็กกว่า เช่น XRP, solana, cardano, litecoin และ dogecoin
ผู้ให้บริการคือคู่สัญญาของคุณ หรืออีกฝั่งของสัญญา และไม่มีเหรียญเปลี่ยนมือเลยไม่ว่าจุดใด คุณเปิดการเทรดที่ได้กำไรเมื่อราคาขึ้นได้ หรือเปิดสถานะขาขาย (short)ที่ได้กำไรเมื่อราคาลงก็ได้ หน้า CFD คืออะไร อธิบายกลไกทีละขั้น
คุณวางเงินประกันที่เรียกว่ามาร์จิ้น ซึ่งเป็นเพียงส่วนหนึ่งของมูลค่าเต็มของการเทรด กำไรหรือขาดทุนคำนวณจากมูลค่าเต็ม จึงใหญ่มากเมื่อเทียบกับเงินประกัน (เลเวอเรจและมาร์จิ้น)
CFD คริปโตเทียบกับการถือเหรียญจริง
การถือเหรียญจริงกับการถือ CFD คริปโตของเหรียญนั้นตามราคาเดียวกัน แต่ต่างกันแทบทุกเรื่องที่เหลือ
| คำถาม | CFD คริปโต | ถือเหรียญจริง |
|---|---|---|
| สิ่งที่คุณถือ | สัญญากับผู้ให้บริการ | ตัวเหรียญเอง |
| วอลเล็ตและกุญแจส่วนตัว (private key) | ไม่ต้องมี | คุณเก็บกุญแจเอง หรือให้กระดานเทรดเก็บให้ |
| เทรดขาลง | ทำได้ในตัว: เปิดการเทรดขาขาย | ทำไม่ได้ด้วยการถือเฉย ๆ |
| เลเวอเรจ | มี สูงสุดตามเพดานของบริษัทที่เปิดบัญชีให้คุณ | ไม่มีเมื่อจ่ายเต็มจำนวน |
| ต้นทุนการถือ | ค่าธรรมเนียมข้ามคืนทุกคืน | ไม่มีค่าธรรมเนียมรายคืน |
| สิ่งที่อาจผิดพลาดได้นอกจากราคา | ผู้ให้บริการปิดการเทรดของคุณเมื่อมาร์จิ้นเหลือน้อย | กุญแจหาย ถูกขโมย หรือกระดานเทรดล้ม |
ไม่มีวอลเล็ตและไม่ได้เป็นเจ้าของ: หมายความว่าอย่างไร
ความเป็นเจ้าของคือความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุด เมื่อใช้ CFD คุณมีสิทธิเรียกร้องต่อผู้ให้บริการสำหรับเงินในบัญชีของคุณ และมีแค่นั้น คุณถอนเหรียญไม่ได้ ย้ายไปวอลเล็ตของตัวเองไม่ได้ หรือใช้จ่ายให้ใครไม่ได้
การไม่มีวอลเล็ตตัดความเสี่ยงบางอย่างออกไปแต่เพิ่มความเสี่ยงอื่นเข้ามา คุณไม่มีทางทำกุญแจส่วนตัวหายหรือส่งเหรียญผิดที่อยู่ แต่เงินของคุณขึ้นอยู่กับว่าผู้ให้บริการยังมีฐานะมั่นคงและปฏิบัติต่อคุณอย่างเป็นธรรมหรือไม่ ใบอนุญาตของผู้ให้บริการจึงสำคัญกว่าเรื่องใด ๆ ของตัวเหรียญ (วิธีตรวจสอบใบอนุญาต)
เทรด CFD คริปโตได้ที่ไหน และใช้เลเวอเรจได้เท่าไร
กฎของ CFD คริปโตสำหรับลูกค้ารายย่อยเปลี่ยนไปตามว่าบริษัทใดถือบัญชีของคุณ และบริษัทนั้นได้รับการกำกับดูแลที่ไหน กลุ่มโบรกเกอร์มักเลือกบริษัทนั้นตามที่ที่คุณอาศัยอยู่ สามระบบครอบคลุมผู้อ่านส่วนใหญ่ของหน้านี้
EU: เพดาน 2:1
เพดานของ EU สำหรับ CFD สกุลเงินคริปโตคือ 2:1 หรือมาร์จิ้นเริ่มต้น 50% ซึ่งต่ำที่สุดในห้าระดับเพดานเลเวอเรจที่ ESMA กำหนด (คำตัดสินของ ESMA (EU) 2018/796) เพดานนี้ใช้ถ้าบริษัทที่เปิดบัญชีให้คุณได้รับการกำกับดูแลใน EU มาตรการเดียวกันนี้นำการบังคับปิดสถานะมาใช้ คือการที่ผู้ให้บริการปิดการเทรดของคุณเมื่อบัญชีลดต่ำเกินไป และนำการป้องกันยอดติดลบมาใช้ด้วย คุณจึงเสียเงินเกินกว่าที่ฝากเข้าไปไม่ได้
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ESMA ย้ำกับบริษัทใน EU ว่าฟิวเจอร์สแบบ perpetual บนสินทรัพย์คริปโต ซึ่งเป็นสัญญาที่ไม่มีวันสิ้นสุด อยู่ภายใต้มาตรการของ CFD เมื่อเข้านิยามของ CFD (ESMA วันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026)
ออสเตรเลีย: เพดาน 2:1 เท่ากัน
เพดานของออสเตรเลียสำหรับ CFD ที่อ้างอิงสินทรัพย์คริปโตก็คือ 2:1 เช่นกัน สำหรับลูกค้ารายย่อยของบริษัทที่ได้รับการกำกับดูแลในออสเตรเลีย ASIC ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลของออสเตรเลีย เริ่มใช้ตั้งแต่วันที่ 29 มีนาคม 2021 พร้อมกับการบังคับปิดสถานะและการป้องกันยอดติดลบ (ASIC 20-254MR)
สหราชอาณาจักร: ห้ามสำหรับลูกค้ารายย่อย
การห้ามของสหราชอาณาจักรไปไกลกว่าการกำหนดเพดาน ตั้งแต่วันที่ 6 มกราคม 2021 บริษัทที่ดำเนินการในหรือจากสหราชอาณาจักรไม่สามารถขาย ทำการตลาด หรือจัดจำหน่าย CFD ฟิวเจอร์ส หรือออปชันที่อิงสินทรัพย์คริปโตให้ลูกค้ารายย่อย (FCA PS20/10) FCA ให้เหตุผลสี่ข้อ สินทรัพย์คริปโตไม่มีพื้นฐานการประเมินมูลค่าที่เชื่อถือได้ และการใช้ตลาดในทางมิชอบกับอาชญากรรมทางการเงินเกิดขึ้นบ่อยในตลาดคริปโต ราคาผันผวนอย่างมาก คือแกว่งแรง และผู้บริโภครายย่อยไม่เข้าใจผลิตภัณฑ์ดีพอ ทั้งไม่มีความจำเป็นชัดเจนที่จะลงทุน
การห้ามเดิมยังครอบคลุม exchange-traded notes ซึ่งเป็นการลงทุนที่จดทะเบียนในตลาดและติดตามราคาคริปโต FCA เปิดให้ลูกค้ารายย่อยเข้าถึงอีกครั้งตั้งแต่วันที่ 8 ตุลาคม 2025 และระบุว่าการห้ามลูกค้ารายย่อยเข้าถึงอนุพันธ์สินทรัพย์คริปโตยังคงอยู่ (FCA วันที่ 1 สิงหาคม 2025) ลูกค้ามืออาชีพอยู่นอกขอบเขตการห้าม
ตัวอย่างคำนวณ: เหรียญหนึ่งเหรียญในรูปแบบ CFD และแบบถือจริง
ตัวเลขสมมติ: ตัวอย่างที่แต่งขึ้น ไม่ใช่การคาดการณ์หรือราคาเสนอจริง
ตัวอย่างคำนวณด้วยตัวเลขสมมติแสดงความแตกต่างได้ชัด เหรียญราคา 40,000 คุณจะซื้อหนึ่งเหรียญเต็มจำนวน หรือเปิด CFD หนึ่งเหรียญด้วยมาร์จิ้น 50% ผู้ให้บริการคิดค่าธรรมเนียมข้ามคืน 15% ต่อปีจากมูลค่าเต็ม หลังจาก 30 คืน ราคาลดลง 10% เหลือ 36,000
| รายการ | CFD | ถือเหรียญจริง |
|---|---|---|
| เงินที่คุณใส่ | 20,000 | 40,000 |
| ขาดทุนจากราคาที่ลดลง | 4,000 | 4,000 |
| ค่าธรรมเนียมข้ามคืน 30 คืน (40,000 × 15% ÷ 365 × 30) | 493.15 | 0.00 |
| ขาดทุนรวม | 4,493.15 | 4,000.00 |
| ขาดทุนเทียบกับเงินที่คุณใส่ | 22.5% | 10% |
การขยับของราคาเท่ากันทั้งสองฝั่ง แต่ CFD ขาดทุนมากกว่าเพราะค่าธรรมเนียมข้ามคืน และเมื่อเทียบกับเงินที่ใส่ ขาดทุนของ CFD ยังใหญ่กว่าเกินสองเท่า ตัวอย่างนี้ไม่ได้รวมสเปรด หรือช่องว่างระหว่างราคาซื้อกับราคาขาย ซึ่งทั้งสองแบบต้องจ่าย
ค่าธรรมเนียมข้ามคืนของ CFD คริปโตมีต้นทุนเท่าไร
ค่าธรรมเนียมข้ามคืนของ CFD คริปโตคือค่าธรรมเนียมรายคืนที่คิดจากมูลค่าเต็มของการเทรด ผู้ให้บริการคิดที่เวลาตัดรอบประจำวันในทุกคืนที่การเทรดยังเปิดอยู่ รวมวันเสาร์และวันอาทิตย์ ผู้ให้บริการกำหนดอัตราของคริปโตเอง ซึ่งมักสูงกว่าอัตราของ CFD สกุลเงินหรือดัชนีมาก และการเทรดขาขายก็มักต้องจ่ายด้วย
ค่าธรรมเนียมนี้เพิ่มขึ้นตามเวลา จึงแทบไม่มีผลกับการเทรดที่ปิดในวันเดียวกัน แต่มีผลมากกับการเทรดที่ถือหลายเดือน คนที่ถือเหรียญจริงไม่ต้องจ่ายอะไรรายคืน ผู้ให้บริการเผยแพร่อัตราของแต่ละเหรียญ และหน้า ต้นทุนและค่าธรรมเนียม แสดงวิธีแปลงอัตรารายปีเป็นจำนวนรายคืน
สเปรดคือต้นทุนอีกอย่าง เมื่อวัดเทียบกับราคา สเปรดของ CFD คริปโตมักสูงกว่าสเปรดของคู่สกุลเงินหลักหลายเท่า และกว้างขึ้นเมื่อสภาพคล่องต่ำ สภาพคล่องต่ำหมายถึงมีผู้ซื้อผู้ขายน้อย ซึ่งเกิดบ่อยช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์
การเทรดช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์และช่องว่างราคา
การเทรดช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์มีในคริปโต เพราะตัวเหรียญเปลี่ยนมือกันทุกชั่วโมงทุกวัน ผู้ให้บริการหลายรายจึงเสนอราคา CFD คริปโตตลอดสุดสัปดาห์ แต่เวลาเทรดยังต่างกันไปในแต่ละผู้ให้บริการ เพราะบางรายหยุดพักเพื่อบำรุงรักษาระบบ หรือปิดบางช่วงของสุดสัปดาห์ รายละเอียดสัญญาของผู้ให้บริการแต่ละรายบอกเวลาที่แน่นอน
การหยุดพักสำคัญเพราะเหรียญยังขยับต่อไประหว่างที่ CFD ปิดอยู่ เมื่อกลับมาเสนอราคาอีกครั้ง CFD อาจเปิดห่างจากจุดที่หยุดไว้มาก Stop Loss ซึ่งเป็นคำสั่งปิดการเทรดที่ราคาที่ตั้งไว้ จะถูกจับคู่ที่ราคาแรกที่มีหลังช่องว่าง ราคานั้นอาจแย่กว่าที่คุณตั้งไว้ (คำสั่ง Stop Loss)
คำเตือนความเสี่ยง
เลเวอเรจคริปโตแบบออฟชอร์: ตัวเลขที่ใหญ่กว่าหมายความว่าอย่างไร
เลเวอเรจของ CFD คริปโตแบบออฟชอร์มักสูงกว่าเพดาน 2:1 ที่กฎของ EU และออสเตรเลียกำหนดให้บริษัทที่ได้รับการกำกับดูแลที่นั่นหลายเท่า (คำตัดสินของ ESMA (EU) 2018/796, ASIC 20-254MR) บริษัทที่ได้รับใบอนุญาตในที่ที่ไม่มีเพดานแบบนั้นกำหนดขีดจำกัดเอง ยิ่งอัตราส่วนสูง การขยับของราคาที่ลบเงินประกันของคุณได้หมดก็ยิ่งเล็ก และราคาคริปโตขยับแรงบ่อย
บัญชีที่เปิดกับบริษัทระดับโลกอยู่นอกการกำกับของหน่วยงานกำกับดูแลที่ดูแลบริษัทใน EU สหราชอาณาจักร หรือออสเตรเลียของกลุ่มเดียวกัน การป้องกันยอดติดลบจะมีหรือไม่ขึ้นอยู่กับบริษัทและใบอนุญาตของบริษัท หน้า เลเวอเรจสูงสุด อธิบายว่าแบรนด์เดียวกันเสนอขีดจำกัดต่างกันผ่านบริษัทต่างกันได้อย่างไร
สิ่งที่ต้องตรวจสอบในบัญชี CFD คริปโต
การตรวจสอบบัญชี CFD คริปโตเริ่มจากว่าใครถือบัญชี และจบที่ว่าการถือการเทรดต่อไปมีต้นทุนเท่าไร
- บริษัทและใบอนุญาต หาชื่อตามกฎหมายของบริษัทที่จะถือบัญชีของคุณ แล้วค้นในทะเบียนของหน่วยงานกำกับดูแลเอง (วิธีตรวจสอบใบอนุญาต)
- มาร์จิ้นของแต่ละเหรียญ ผู้ให้บริการเรียกมาร์จิ้นได้มากกว่าขั้นต่ำตามกฎหมาย และมักทำเช่นนั้นกับเหรียญที่เล็กกว่า
- อัตราค่าธรรมเนียมข้ามคืนรายคืน สำหรับการเทรดขาซื้อและขาขาย และคิดในวันหยุดสุดสัปดาห์หรือไม่
- เวลาเทรดและช่วงหยุดพัก เพื่อให้คุณรู้ว่าช่องว่างราคาอาจเกิดเมื่อไร
- หน้า เปรียบเทียบโบรกเกอร์ แสดงว่าผู้ให้บริการแต่ละรายในรายการเผยแพร่อะไรในเรื่องเหล่านี้ โดยไม่จัดอันดับ
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการเทรดคริปโตและ CFD
คำถามเกี่ยวกับการเทรดคริปโตด้วย CFD ส่วนใหญ่เป็นเรื่องความเป็นเจ้าของ ความถูกกฎหมาย และความเสี่ยง
การเทรดคริปโตคืออะไร
การเทรดคริปโตคือการซื้อขายสกุลเงินคริปโต หรือสัญญาที่อิงราคาของมัน เพื่อหวังกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของราคา ทางหนึ่งคือซื้อเหรียญในกระดานเทรดคริปโตแล้วเป็นเจ้าของ อีกทางคือเทรดอนุพันธ์อย่าง CFD ซึ่งตามราคาโดยไม่ได้ให้เหรียญกับคุณ
CFD บิทคอยน์คืออะไร
CFD บิทคอยน์คือสัญญากับผู้ให้บริการที่จ่ายหรือเรียกเก็บตามการเปลี่ยนแปลงของราคาบิทคอยน์ระหว่างตอนเปิดกับตอนปิด คุณวางเงินประกันมาร์จิ้น ไม่เคยถือบิทคอยน์เลย และเทรดได้ทั้งขาขึ้นและขาลง ทุกคืนที่คุณถือสัญญา ผู้ให้บริการจะคิดค่าธรรมเนียมข้ามคืน
เทรด CFD บิทคอยน์แล้วได้เป็นเจ้าของบิทคอยน์ไหม
ไม่ได้เป็นเจ้าของ เพราะ CFD บิทคอยน์ไม่ได้ให้บิทคอยน์ใด ๆ แก่คุณเลย คุณถือแค่สัญญากับผู้ให้บริการ จึงถอนเหรียญ ย้ายไปวอลเล็ต หรือนำไปใช้จ่ายไม่ได้
CFD อีเธอเรียมทำงานอย่างไร
CFD อีเธอเรียมทำงานเหมือน CFD บิทคอยน์ โดยใช้ราคาอีเธอร์แทนราคาบิทคอยน์ คุณเลือกทิศทางและขนาด วางมาร์จิ้น แล้วกำไรหรือขาดทุนคือการเปลี่ยนแปลงของราคาคูณขนาด ที่บริษัทที่ได้รับการกำกับดูแลใน EU หรือออสเตรเลีย เพดาน 2:1 สำหรับรายย่อยเดียวกันใช้กับ CFD สกุลเงินคริปโตทุกตัว ไม่ว่าจะตามเหรียญใด (คำตัดสินของ ESMA (EU) 2018/796, ASIC 20-254MR)
เทรด CFD บิทคอยน์ในสหราชอาณาจักรได้ไหม
CFD บิทคอยน์ขายให้ลูกค้ารายย่อยโดยบริษัทในสหราชอาณาจักรไม่ได้ FCA ห้ามบริษัทที่ดำเนินการในหรือจากสหราชอาณาจักรขาย ทำการตลาด หรือจัดจำหน่ายอนุพันธ์สินทรัพย์คริปโตให้ลูกค้ารายย่อยตั้งแต่วันที่ 6 มกราคม 2021 (FCA PS20/10) และยืนยันในปี 2025 ว่าการห้ามยังคงอยู่ (FCA วันที่ 1 สิงหาคม 2025) ลูกค้ามืออาชีพอยู่นอกขอบเขตการห้าม
ทำไมคริปโตจึงผันผวนมาก
คริปโตผันผวน หมายถึงราคาแกว่งแรง ส่วนหนึ่งเพราะไม่มีใครเห็นตรงกันว่าเหรียญหนึ่งมีมูลค่าเท่าไร FCA ระบุว่าสินทรัพย์คริปโตไม่มีพื้นฐานการประเมินมูลค่าที่เชื่อถือได้ และการใช้ตลาดในทางมิชอบเกิดขึ้นบ่อย (FCA PS20/10) หุ้นมีผลกำไร และสกุลเงินมีธนาคารกลางอยู่เบื้องหลัง แต่เหรียญไม่มีทั้งสองอย่าง ราคาจึงขึ้นอยู่กับว่าผู้ซื้อคาดว่าผู้ซื้อคนอื่นจะยอมจ่ายเท่าไร
การเทรด forex เทียบกับการเทรดคริปโตเป็นอย่างไร
การเทรด forex กับการเทรดคริปโตต่างกันมากที่สุดในเรื่องขนาดการขยับของราคาและกฎ สำหรับลูกค้ารายย่อยของบริษัทที่ได้รับการกำกับดูแลใน EU คู่สกุลเงินหลักถูกจำกัดที่ 30:1 และสกุลเงินคริปโตที่ 2:1 (คำตัดสินของ ESMA (EU) 2018/796) เพราะราคาคริปโตแกว่งมากกว่าราคาสกุลเงินมาก ตลาดสกุลเงินปิดช่วงสุดสัปดาห์ ขณะที่ตลาดคริปโตเปิดตลอด และสเปรดกับค่าธรรมเนียมข้ามคืนมักสูงกว่ามากใน CFD คริปโต (เทรด forex)
แหล่งที่มา
เอกสารต้นฉบับที่หน้านี้อ้างอิง เรียงตามลำดับที่ปรากฏครั้งแรก
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23
- PS20/10: Prohibiting the sale to retail clients of investment products that reference cryptoassets, FCA, 2020-10-06
- ESMA reminds firms of their obligations under CFD product intervention measures amid rising offerings of perpetual futures, ESMA, 2026-02-24
- Australian Securities and Investments Commission, ASIC
- Financial Conduct Authority, FCA
- FCA opens retail access to crypto ETNs, FCA, 2025-08-01