Che cos’è lo scalping, e come si confrontano day trading e swing trading?

Che cos’è lo scalping?

Lo scalping consiste nel fare molte operazioni brevissime, ognuna con l’obiettivo di un movimento di pochi pip o punti. Un pip è l’unità standard di movimento del prezzo nel forex. Uno scalper può tenere un’operazione per venti secondi o per cinque minuti, e fare decine di operazioni in una sessione.

Una strategia di scalping sul forex di solito si basa su grafici a un minuto o a cinque minuti di una coppia di valute principale o di un grande indice, nelle ore più attive della giornata. Quei mercati e quegli orari offrono gli spread più stretti.

Lo scalping dipende da come vengono eseguiti i tuoi ordini più di qualsiasi altro stile. Un obiettivo di cinque pip lascia poco spazio allo slippage, la differenza tra il prezzo che hai chiesto e quello che hai ottenuto. Un pip di slippage su un obiettivo di cinque pip è un quinto dell’operazione (come funziona un’operazione). Alcuni fornitori limitano anche lo scalping nelle loro condizioni, per esempio fissando una durata minima. Quindi il posto dove controllare sono le condizioni del tuo conto.

Quanti day trader guadagnano?

Lo studio più ampio sull’argomento mostra che pochissimi day trader guadagnano anno dopo anno. Barber, Lee, Liu e Odean avevano i dati completi delle negoziazioni della Borsa di Taiwan dal 1992 al 2006. In un anno medio facevano day trading circa 450.000 persone. Circa il 20 % di loro chiudeva un anno tipico in utile al netto delle commissioni, ma meno dell’1 % si confermava redditizio in modo costante l’anno successivo (Journal of Financial Markets).

Le autorità di vigilanza descrivono i day trader negli stessi termini. Secondo la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, i day trader “di solito subiscono gravi perdite finanziarie nei primi mesi di trading, e molti non arrivano mai a guadagnare”. Lo stesso organismo definisce il day trading “un lavoro a tempo pieno estremamente stressante e costoso” (Day Trading: Your Dollars at Risk).

Entrambe le fonti riguardano le azioni, non i CFD. Gli studi delle autorità citati qui non suddividono i risultati sui CFD per durata delle operazioni, quindi non è accertato come vadano gli scalper rispetto agli swing trader sui CFD. I dati riguardano il gruppo intero. L’ESMA ha riportato ciò che avevano rilevato le autorità nazionali: tra il 74 % e l’89 % dei conti CFD al dettaglio perdeva denaro (comunicato stampa ESMA).

Come uno stile si combina con una strategia di range trading o di breakout

Dato che uno stile e una strategia rispondono a domande diverse, una strategia di range trading o di breakout può funzionare con qualsiasi durata. Una strategia di range trading vende vicino al limite superiore di un range laterale e compra vicino al limite inferiore, e appartiene alla famiglia del ritorno alla media. Uno scalper può applicarla su un grafico a un minuto e uno swing trader su un grafico giornaliero. Lo stesso vale per una strategia di breakout, che opera nella direzione in cui il prezzo esce dal range.

Un approccio è legato a un solo stile, ed è il carry trade. Dato che guadagna notte dopo notte la differenza tra i tassi d’interesse di due valute, ha senso solo come position trading (trading sul forex).

Che cos’è la copertura (hedging) nel forex?

La copertura nel forex consiste nell’aprire un’operazione che guadagna quando un’altra tua esposizione perde. Un’azienda che verrà pagata in dollari tra tre mesi può vendere dollari a termine oggi e fissare il suo cambio. Questo è l’uso originale.

Tra i trader al dettaglio, “fare copertura sul forex” di solito significa qualcosa di più ristretto: tenere nello stesso momento un acquisto e una vendita sulla stessa coppia. Se il tuo conto lo consente dipende da come la piattaforma conta le posizioni. MetaTrader 5 offre due sistemi. Su un conto netting “puoi avere una sola posizione comune per un simbolo alla volta”, quindi un ordine di vendita semplicemente riduce o chiude un acquisto aperto. Su un conto hedging ogni ordine apre una posizione a sé, e un acquisto e una vendita possono stare uno accanto all’altra (note di rilascio di MetaTrader 5). È il tuo fornitore a scegliere il sistema del conto.

Se la società che apre il tuo conto è un dealer forex regolamentato negli Stati Uniti e membro della NFA, la scelta è fissata da una regola. Secondo le regole della NFA, i dealer forex “non possono tenere posizioni che si compensano nel conto di un cliente, ma devono compensarle secondo il criterio first-in, first-out” (NFA Compliance Rule 2-43(b)). Presso una società così, un ordine di vendita chiude il tuo acquisto più vecchio.

Perché una copertura completa blocca soltanto la perdita

Calcolo svolto: i numeri derivano dalla formula indicata in questa sezione.

Una copertura completa sulla stessa coppia blocca la perdita che hai già, e i numeri mostrano perché. L’esempio è inventato. Compri un lotto standard a 1,1001, con ogni pip che vale 10. Il prezzo scende. Ora la quotazione è 1,0950 in vendita e 1,0951 in acquisto. La tua operazione long è sotto di 51 pip, una perdita di 510.

Per coprirti, vendi un lotto a 1,0950. Da qui in poi ogni pip che perde l’operazione long lo guadagna quella short, quindi il totale smette di muoversi. Ma l’operazione short ha il suo spread da pagare. Chiuderla significa comprare al prezzo più alto, un pip più in là. La perdita bloccata è di 52 pip, cioè 520, mentre chiudere subito l’operazione long sarebbe costato 510.

Ogni notte si paga anche il finanziamento su entrambi i lati della coppia coperta. Mettiamo che il lato long paghi 7 e il lato short riceva 3, perché il fornitore aggiunge il suo ricarico su entrambi. La coppia costa 4 a notte per una posizione che non può guadagnare. Dopo dieci notti la perdita è di 560.

Se togli la copertura in seguito, ti resta una normale operazione in una sola direzione e la stessa decisione di prima. Un conto coperto può comunque arrivare alla chiusura forzata del margine, quando il tuo fornitore chiude le tue operazioni perché il conto è sceso troppo. Quando lo spread si allarga, entrambe le operazioni vengono valutate a prezzi peggiori nello stesso momento (leva e margine).