Qu’est-ce que le scalping, et en quoi diffère-t-il du day trading et du swing trading ?

Qu’est-ce que le scalping ?

Le scalping consiste à ouvrir beaucoup de positions très courtes, chacune visant un mouvement de quelques pips ou de quelques points. Un pip est l’unité standard de variation de prix sur le forex. Un scalpeur peut garder une position vingt secondes ou cinq minutes, et en ouvrir des dizaines dans une séance.

Une stratégie de scalping sur le forex s’appuie en général sur des graphiques en une minute ou en cinq minutes, sur une paire de devises majeure ou un grand indice, pendant les heures les plus actives de la journée. Ces marchés et ces heures offrent les spreads les plus étroits.

Le scalping dépend plus que tout autre style de la façon dont vos ordres sont exécutés. Un objectif de cinq pips laisse peu de place au slippage, l’écart entre le prix que vous avez demandé et celui que vous avez obtenu. Un pip de slippage sur un objectif de cinq pips représente un cinquième de la position (comment fonctionne une position). Certains courtiers limitent aussi le scalping dans leurs conditions, par exemple avec une durée de détention minimale. C’est donc dans les conditions de votre compte qu’il faut vérifier.

Combien de day traders gagnent de l’argent ?

La plus grande étude sur le sujet montre que très peu de day traders gagnent de l’argent année après année. Barber, Lee, Liu et Odean disposaient de l’historique complet des transactions de la Bourse de Taïwan de 1992 à 2006. Une année moyenne, environ 450 000 personnes faisaient du day trading. Environ 20 % d’entre elles réalisaient un gain après frais une année type, mais moins de 1 % devenaient gagnantes de façon régulière l’année suivante (Journal of Financial Markets).

Les régulateurs décrivent les day traders dans les mêmes termes. Selon la Securities and Exchange Commission américaine, les day traders « subissent en général de lourdes pertes financières pendant leurs premiers mois de trading, et beaucoup ne deviennent jamais rentables ». Le même organisme décrit le day trading comme « un emploi à plein temps extrêmement stressant et coûteux » (Day Trading: Your Dollars at Risk).

Ces deux sources parlent d’actions, pas de CFD. Les études des régulateurs citées ici ne ventilent pas les résultats sur CFD par durée de détention, et il n’est donc pas établi comment les scalpeurs s’en sortent par rapport aux swing traders sur les CFD. Les données couvrent l’ensemble du groupe. L’ESMA a rapporté ce qu’avaient constaté les régulateurs nationaux : de 74 % à 89 % des comptes CFD de particuliers perdaient de l’argent (communiqué de presse de l’ESMA).

Comment un style s’accorde avec une stratégie de range ou de breakout

Un style et une stratégie répondent à des questions différentes, et une stratégie de range ou de breakout peut donc tourner sur n’importe quelle durée de détention. Une stratégie de range vend près du haut d’une fourchette horizontale et achète près du bas, et elle fait partie de la famille du retour à la moyenne. Un scalpeur peut l’appliquer sur un graphique en une minute, et un swing trader sur un graphique journalier. Il en va de même pour une stratégie de breakout, qui trade dans le sens d’une sortie de la fourchette.

Une approche est liée à un seul style, et c’est le carry trade. Comme il encaisse nuit après nuit l’écart de taux d’intérêt entre deux devises, il n’a de sens qu’en position trading (trading forex).

Qu’est-ce que la couverture sur le forex ?

La couverture sur le forex consiste à ouvrir une position qui gagne quand une autre de vos expositions perd. Une entreprise qui attend un paiement en dollars dans trois mois peut vendre des dollars à terme aujourd’hui et fixer son taux. C’est l’usage d’origine.

Chez les traders particuliers, la « couverture forex » veut en général dire quelque chose de plus étroit : garder un achat et une vente sur la même paire en même temps. Votre compte le permet ou non selon la façon dont la plateforme compte les positions. MetaTrader 5 propose deux systèmes. Sur un compte en netting, « vous ne pouvez avoir qu’une seule position commune par symbole à la fois », et un ordre de vente réduit ou clôture simplement un achat ouvert. Sur un compte en hedging, chaque ordre ouvre sa propre position, et un achat et une vente peuvent coexister (notes de version de MetaTrader 5). C’est votre courtier qui fixe le système de votre compte.

Si la société qui ouvre votre compte est un courtier forex régulé aux États-Unis et membre de la NFA, le choix est fixé par une règle. Selon les règles de la NFA, les courtiers forex « ne peuvent pas garder de positions opposées sur un compte client, mais doivent les compenser selon la méthode premier entré, premier sorti » (NFA Compliance Rule 2-43(b)). Un ordre de vente chez une telle société clôture votre achat le plus ancien.

Pourquoi une couverture complète ne fait que figer la perte

Calcul détaillé : les chiffres découlent de la formule donnée dans cette section.

Une couverture complète sur la même paire fige la perte que vous avez déjà, et les chiffres montrent pourquoi. Cet exemple est inventé. Vous achetez un lot standard à 1,1001, chaque pip valant 10. Le prix baisse. La cotation est maintenant de 1,0950 à la vente et 1,0951 à l’achat. Votre position longue perd 51 pips, soit une perte de 510.

Pour vous couvrir, vous vendez un lot à 1,0950. À partir de là, la position courte gagne chaque pip que perd la position longue, et le total cesse de bouger. Mais la position courte a son propre spread à payer. La clôturer veut dire acheter au prix le plus haut, un pip plus loin. La perte figée est de 52 pips, soit 520, alors que clôturer directement la position longue aurait coûté 510.

Chaque nuit, un financement est aussi dû sur les deux côtés de la paire couverte. Disons que la position longue paie 7 et que la position courte reçoit 3, parce que le courtier ajoute sa majoration à chacune. La paire coûte 4 par nuit pour un ensemble qui ne peut pas gagner. Après dix nuits, la perte est de 560.

Si vous retirez la couverture plus tard, il vous reste une simple position dans un seul sens et la même décision qu’avant. Un compte couvert peut quand même subir une clôture forcée sur marge, quand votre courtier clôture vos positions parce que le compte est descendu trop bas. Les deux positions sont valorisées en même temps à des prix moins bons quand le spread s’élargit (effet de levier et marge).