Copy Trading ไม่ใช่เครื่องมือที่บริษัทที่เปิดบัญชีให้คุณจะเปิดใช้ได้ง่าย ๆ ถ้าบริษัทนั้นได้รับการกำกับดูแลใน EU หรือสหราชอาณาจักร ทั้ง ESMA หน่วยงานกำกับดูแลตลาดของ EU และ FCA ของสหราชอาณาจักร ถือว่าการคัดลอกอัตโนมัติโดยที่คุณไม่ต้องทำอะไรนับเป็นการจัดการพอร์ตการลงทุน ซึ่งเป็นบริการด้านการลงทุนที่ต้องได้รับการกำกับดูแล (เอกสารแนวทางการกำกับดูแลของ ESMA, 30 มีนาคม 2023, หน้า Copy Trading ของ FCA)
ประเด็นสำคัญ
- Copy Trading ทำซ้ำสถานะของเทรดเดอร์อีกคนในบัญชีของคุณ โดยปรับขนาดตามเงินที่คุณกันไว้ ผลขาดทุนก็ถูกคัดลอกด้วย และเป็นของคุณเอง
- Social Trading ให้คุณดูและพูดคุยกัน Mirror Trading ทำตามกลยุทธ์ที่ตายตัว ส่วนบัญชีแบบมีผู้จัดการ (PAMM หรือ MAM) มีผู้จัดการคอยเทรดเงินที่รวมกองหรือเชื่อมโยงกันไว้
- คุณจ่ายต้นทุนการเทรดตามปกติในทุกการเทรดที่คัดลอก และบ่อยครั้งยังมีค่าธรรมเนียมตามผลงานหรือค่าสมาชิกเพิ่มอีก
- กระดานจัดอันดับแสดงเทรดเดอร์ที่ยังเทรดอยู่และทำผลงานได้ดี คนที่เสียเงินจนหมดบัญชีได้หายไปจากกระดานแล้ว
- ถ้าบริษัทที่เปิดบัญชีให้คุณได้รับการกำกับดูแลใน EU หรือสหราชอาณาจักร การคัดลอกอัตโนมัติที่คุณไม่ต้องทำอะไรถือเป็นการจัดการพอร์ตการลงทุน และการจัดการพอร์ตการลงทุนต้องได้รับอนุญาต (เอกสารแนวทางการกำกับดูแลของ ESMA, FCA)
Copy Trading คืออะไร
Copy Trading เชื่อมบัญชีของคุณส่วนหนึ่งเข้ากับบัญชีของเทรดเดอร์อีกคน แล้วการเทรดของเขาจะถูกทำซ้ำในบัญชีของคุณโดยที่คุณไม่ต้องส่งคำสั่งเอง ESMA อธิบายว่าเป็นบริการที่เทรดสินทรัพย์ของคุณตามการเทรดของเทรดเดอร์อีกคน (เอกสารแนวทางการกำกับดูแล, 30 มีนาคม 2023) คนที่คุณติดตามเรียกว่าเทรดเดอร์ต้นแบบ ผู้นำ (leader) หรือผู้ให้สัญญาณ (signal provider)
บัญชี Copy Trading คือบัญชีเทรดธรรมดาที่เปิดฟังก์ชันคัดลอกไว้ เงินยังอยู่ในชื่อของคุณกับผู้ให้บริการของคุณ และเทรดเดอร์ต้นแบบถือเงินนั้นหรือถอนออกไปไม่ได้ สิ่งที่คุณมอบให้เขาคือการตัดสินใจว่าจะเทรดอะไรและเมื่อไร
Copy Trading forex เป็นแบบที่พบบ่อยที่สุด เพราะการเทรดสกุลเงินปรับขนาดขึ้นลงได้ง่าย ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น และคริปโตก็ถูกคัดลอกด้วยวิธีเดียวกัน เมื่อการเทรดเป็น CFD สถานะที่คัดลอกมาจะเป็นไปตามกฎเรื่องเลเวอเรจและมาร์จิ้นที่ใช้กับบริษัทที่เปิดบัญชีให้คุณ กฎเหล่านั้นใช้เหมือนกับที่คุณเปิดการเทรดเองทุกประการ (เลเวอเรจและมาร์จิ้น)
Copy Trading ทำงานอย่างไร
ตัวเลขสมมติ: ตัวอย่างที่แต่งขึ้น ไม่ใช่การคาดการณ์หรือราคาเสนอจริง
Copy Trading ปรับขนาดทุกการเทรดของผู้นำให้เข้ากับขนาดบัญชีของคุณ ตัวเลขด้านล่างเป็นตัวเลขสมมติเพื่อแสดงจำนวนเงิน
- คุณเลือกเทรดเดอร์และจำนวนเงิน สมมติว่าบัญชีของผู้นำมีเงิน 20,000 และคุณกันเงินไว้ 1,000 เพื่อคัดลอกผู้นำ จำนวนเงินที่คุณใช้คัดลอกเท่ากับหนึ่งในยี่สิบของยอดเงินผู้นำ
- ซอฟต์แวร์ปรับขนาดแต่ละการเทรด เมื่อผู้นำซื้อคู่สกุลเงิน 2 ล็อต บัญชีของคุณจะซื้อหนึ่งในยี่สิบของจำนวนนั้น คือ 0.1 ล็อต ล็อตคือขนาดการเทรดมาตรฐานใน forex บางบริการให้คุณเลือกขนาดคงที่แทนได้ (pip และล็อต)
- คำสั่งของคุณถูกจับคู่แยกกัน คำสั่งของคุณไปถึงตลาดช้ากว่าของผู้นำเล็กน้อย ถ้าราคาขยับไปแล้วในตอนนั้น คุณจะได้ราคาที่ต่างไปนิดหน่อย ส่วนต่างนั้นคือสลิปเพจ
- กำไรและขาดทุนเป็นไปตามสัดส่วนเดียวกัน ผู้นำขาดทุน 400 จากการเทรดนั้น หรือ 2% ของบัญชี คุณขาดทุนประมาณ 20 ซึ่งก็คือ 2% ของเงินที่คุณใช้คัดลอกเช่นกัน สลิปเพจอาจทำให้ผลขาดทุนของคุณมากขึ้นหรือน้อยลง
- การคัดลอกหยุดเมื่อคุณสั่งหยุด คุณยกเลิกการเชื่อมโยงได้ทุกเมื่อ บริการส่วนใหญ่ให้คุณตั้งวงเงินขาดทุนที่ตัดการคัดลอกให้อัตโนมัติ สมมติว่าคุณตั้งวงเงินไว้ที่ 300 การคัดลอกจะหยุดเมื่อเงิน 1,000 ของคุณลดลงเหลือ 700 และการเทรดที่เปิดอยู่จะปิดที่ราคาตลาด
Copy Trading มีต้นทุนอะไรบ้าง
ต้นทุนของ Copy Trading คือค่าใช้จ่ายปกติในทุกการเทรด บวกกับสิ่งที่บริการเก็บเพิ่มสำหรับการคัดลอก บริษัทที่ได้รับการกำกับดูแลใน EU หรือสหราชอาณาจักรต้องแจ้งค่าใช้จ่ายทั้งหมดให้คุณทราบก่อนเริ่ม (ต้นทุนและค่าธรรมเนียม)
- สเปรดและค่าคอมมิชชัน
- ทุกการเทรดที่คัดลอกต้องจ่ายสเปรด ซึ่งคือส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับราคาขาย ทุกการเทรดที่คัดลอกยังต้องจ่ายค่าคอมมิชชันและค่าธรรมเนียมข้ามคืนถ้ามี ค่าธรรมเนียมข้ามคืนคือค่าถือการเทรดที่ใช้เลเวอเรจข้ามคืน ถ้าผู้นำเทรดหลายครั้งต่อวัน ต้นทุนเหล่านี้จะสะสมในบัญชีของคุณอย่างรวดเร็ว
- ค่าธรรมเนียมตามผลงาน
- เทรดเดอร์ต้นแบบหรือผู้จัดการได้รับส่วนแบ่งจากกำไรของคุณ ค่าธรรมเนียมนี้มักเก็บเฉพาะกำไรใหม่ที่สูงกว่าจุดสูงสุดเดิมของบัญชีคุณ ซึ่งเป็นกฎที่เรียกว่า high-water mark ตรวจดูว่ากฎ high-water mark ใช้กับบัญชีของคุณหรือไม่ และเก็บค่าธรรมเนียมบ่อยแค่ไหน
- ค่าสมาชิกหรือค่าบริหารจัดการ
- เป็นจำนวนเงินคงที่ทุกเดือน หรือเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินที่คุณกันไว้ และเก็บไม่ว่าการคัดลอกจะทำกำไรหรือขาดทุน
เทรดเดอร์ต้นแบบได้รับค่าตอบแทนอย่างไร และทำไมจึงสำคัญ
เทรดเดอร์ต้นแบบมักได้รับค่าตอบแทนจากผู้ให้บริการ และวิธีจ่ายค่าตอบแทนกำหนดวิธีที่เขาเทรด ESMA ระบุเกณฑ์ที่บริษัทใช้กำหนดค่าตอบแทนนั้น เช่น จำนวนและมูลค่าของการเทรดที่ถูกคัดลอก และจำนวนผู้ติดตาม (เอกสารแนวทางการกำกับดูแล) ค่าตอบแทนตามปริมาณการเทรดให้รางวัลกับการเทรดบ่อย ส่วนค่าตอบแทนตามจำนวนผู้ติดตามให้รางวัลกับสิ่งที่ดึงดูดผู้ติดตาม และผลตอบแทนล่าสุดที่หวือหวาดึงดูดได้ดีกว่าผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ
ค่าธรรมเนียมตามผลงานก็ดึงไปทางเดียวกัน เพราะเทรดเดอร์ได้ส่วนแบ่งจากกำไรของคุณ แต่ไม่ต้องชดใช้ผลขาดทุนของคุณเลย ESMA ระบุว่าวิธีจ่ายค่าตอบแทนแก่เทรดเดอร์ต้นแบบอาจก่อให้เกิดผลประโยชน์ทับซ้อน และคาดหวังให้บริษัทใน EU จัดการและเปิดเผยผลประโยชน์ทับซ้อนเหล่านั้น (เอกสารแนวทางการกำกับดูแล)
ความเสี่ยงของ Copy Trading
ความเสี่ยงของ Copy Trading คือความเสี่ยงของการเทรดด้วยเลเวอเรจ บวกกับความเสี่ยงอีกไม่กี่อย่างที่เกิดจากการทำตามคนอื่น
- เลเวอเรจ การเทรด CFD ที่คัดลอกมาใช้เลเวอเรจ ราคาที่ขยับเพียงเล็กน้อยจึงกลายเป็นการขยับครั้งใหญ่ในบัญชีของคุณ
- Drawdown คือการลดลงจากจุดสูงสุดของบัญชีไปถึงจุดต่ำถัดไป ผู้นำที่เคยมี drawdown ลึกในประวัติอาจเจออีกครั้ง และคุณอาจเข้าร่วมก่อนหน้านั้นพอดี (การบริหารความเสี่ยง)
- กระดานจัดอันดับแสดงแต่คนที่รอด การจัดอันดับแสดงเทรดเดอร์ที่ทำได้ดีมาจนถึงตอนนี้ ใครที่ขาดทุนหนักก็ปิดบัญชีไปแล้วหรือหลุดจากรายชื่อ กลุ่มที่แสดงอยู่จึงดูเก่งกว่าเทรดเดอร์โดยเฉลี่ย
- การรับความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ บางกลยุทธ์ชนะเงินจำนวนน้อยเกือบตลอดเวลา แต่บางครั้งก็เสียเงินก้อนใหญ่ การเพิ่มสถานะในการเทรดที่กำลังขาดทุนเป็นตัวอย่างทั่วไปของการรับความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ (การถัวเฉลี่ยขาลง)
- สลิปเพจระหว่างผู้นำกับผู้ติดตาม ผู้นำได้รับการจับคู่คำสั่งก่อน คุณมาทีหลัง และคำสั่งของผู้ติดตามจำนวนมากเข้าสู่ตลาดในเวลาเดียวกัน ผลลัพธ์ของคุณจะตามหลังผู้นำ โดยเฉพาะในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็วและการเทรดระยะสั้น
หน่วยงานกำกับดูแลมอง Copy Trading อย่างไร
หน่วยงานกำกับดูแลใน EU และสหราชอาณาจักรจัด Copy Trading เป็นบริการด้านการลงทุนที่ต้องได้รับการกำกับดูแล กฎของหน่วยงานเหล่านี้ใช้บังคับถ้าบริษัทที่เปิดบัญชีให้คุณได้รับการกำกับดูแลที่นั่น กฎการลงทุนของ EU ไม่มีหมวดแยกสำหรับการคัดลอก ESMA จึงดูว่าบริษัททำอะไรให้คุณจริง ๆ เมื่อวันที่ 30 มีนาคม 2023 ESMA เผยแพร่เอกสารแนวทางการกำกับดูแลที่บอกหน่วยงานกำกับดูแลระดับประเทศว่าควรกำกับดูแลบริษัทที่ให้บริการ Copy Trading อย่างไร (ข่าวของ ESMA) เอกสารนี้ไม่มีผลผูกพัน และ ESMA ระบุว่าไม่ได้สร้างนโยบายใหม่ (เอกสารแนวทางการกำกับดูแล)
เกณฑ์ของ ESMA คือคุณต้องลงมือก่อนแต่ละการเทรดหรือไม่ บริษัทที่ส่งคำสั่งเทรดอัตโนมัติโดยคุณไม่ต้องทำอะไรเพิ่ม กำลังให้บริการจัดการพอร์ตการลงทุน ข้อนี้ยังเป็นจริงแม้คุณได้เพียงช่วงเวลาให้ยกเลิก หรือตั้งขีดจำกัดเลเวอเรจหรือ Stop Loss เองได้ ถ้าคุณต้องอนุมัติทุกการเทรด บริการนั้นอาจเป็นการให้คำแนะนำการลงทุน หรืออาจเป็นแค่การจัดการคำสั่ง ESMA เสริมว่าบริษัทที่มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับเทรดเดอร์ต้นแบบแทบไม่มีทางเป็นแค่การส่งคำสั่งตามที่ลูกค้าสั่ง (execution only) (เอกสารแนวทางการกำกับดูแล)
การจัดการพอร์ตการลงทุนที่บริษัทใน EU มาพร้อมหน้าที่ บริษัทต้องตรวจว่าบริการเหมาะกับคุณ ผ่านการประเมินที่เรียกว่าความเหมาะสม (suitability) ซึ่งครอบคลุมความรู้ ฐานะการเงิน และเป้าหมายของคุณ ESMA คาดหวังให้บริษัทคัดเลือกเทรดเดอร์ต้นแบบ ติดตามการเทรดของพวกเขา และกำหนดขีดจำกัด เพื่อให้การเทรดที่คัดลอกอยู่ในขอบเขตที่เหมาะกับลูกค้าแต่ละราย การตลาดต้องเป็นธรรม ชัดเจน และไม่ทำให้เข้าใจผิด และผลงานในอดีตไม่ควรเป็นส่วนที่เด่นที่สุด (เอกสารแนวทางการกำกับดูแล)
สำหรับบริษัทที่ได้รับการกำกับดูแลในสหราชอาณาจักร FCA ใช้แนวทางเดียวกัน FCA ถือว่า Copy Trading ที่เจ้าของบัญชีไม่ต้องป้อนคำสั่งเองเป็นการจัดการพอร์ตการลงทุน บริษัทในสหราชอาณาจักรที่ให้บริการนี้กับตราสารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลต้องได้รับอนุญาตจาก FCA ให้จัดการการลงทุน การตั้งขีดจำกัดเอง เช่น จำนวนเงินที่คุณยอมเสีย ไม่ได้เปลี่ยนข้อนี้ บริการนั้นไม่ใช่การจัดการพอร์ตการลงทุนเมื่อคุณต้องลงมือก่อนส่งคำสั่งแต่ละการเทรด แม้กฎอื่นอาจยังใช้บังคับอยู่ (หน้า Copy Trading ของ FCA)
สิ่งที่ควรตรวจสอบก่อนคัดลอกเทรดเดอร์
ก่อนคัดลอกเทรดเดอร์ สิ่งที่ควรตรวจสอบแบ่งเป็นสองกลุ่ม คือผู้ให้บริการและประวัติผลงาน
- บริษัทใดถือบัญชีของคุณ ใครกำกับดูแลบริษัทนั้น และใบอนุญาตครอบคลุมการจัดการการลงทุนหรือไม่ คุณหารายละเอียดเหล่านี้ได้ในทะเบียนของหน่วยงานกำกับดูแล (การเลือกผู้ให้บริการ)
- ประวัติผลงานยาวแค่ไหน และมาจากบัญชีเงินจริงหรือไม่ ผลงานดีไม่กี่เดือนบอกอะไรได้น้อยมาก (กลยุทธ์การเทรด)
- drawdown ที่ลึกที่สุดในประวัติ ซึ่งควรอ่านคู่กับผลตอบแทน ผลตอบแทนสูงที่มาพร้อม drawdown ลึกหมายถึงความเสี่ยงสูง
- คุณตั้งวงเงินขาดทุนสำหรับการคัดลอกได้หรือไม่ และจะเกิดอะไรกับการเทรดที่เปิดอยู่เมื่อถึงวงเงินนั้น
คำเตือนความเสี่ยง
การคัดลอกเทรดเดอร์ไม่ได้ทำให้ความเสี่ยงขาดทุนหายไป
การคัดลอกเทรดเดอร์หมายความว่าคนอื่นเป็นผู้ตัดสินใจ แต่คุณยังรับความเสี่ยงขาดทุนเอง บัญชี CFD รายย่อยส่วนใหญ่ขาดทุน หน่วยงานกำกับดูแลระดับประเทศพบว่าบัญชีรายย่อยระหว่าง 74% ถึง 89% ขาดทุน และ ESMA รายงานผลนั้น (ข่าวประชาสัมพันธ์ของ ESMA วันที่ 27 มีนาคม 2018) ผลงานในอดีตของเทรดเดอร์ที่คุณคัดลอกไม่ได้บอกว่าจะเกิดอะไรต่อไป และไม่มีใครคืนเงินที่ขาดทุนจากการคัดลอกให้คุณ
คำถามเกี่ยวกับ Copy Trading
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Copy Trading แต่ละข้อตอบแบบสั้น ๆ
Copy Trade คืออะไร
Copy Trade คือการเทรดที่เปิดในบัญชีของคุณโดยอัตโนมัติ เพราะเทรดเดอร์ที่คุณติดตามเปิดการเทรดเดียวกันในบัญชีของเขา ขนาดของการเทรดปรับตามเงินที่คุณกันไว้สำหรับการคัดลอก การเทรดนี้ปิดเมื่อผู้นำปิดการเทรดของเขา เมื่อคุณปิดเอง หรือเมื่อคุณหยุดคัดลอก
บัญชี Copy Trading คืออะไร
บัญชี Copy Trading คือบัญชีเทรดธรรมดา ที่เชื่อมกับบัญชีของเทรดเดอร์อีกคนผ่านซอฟต์แวร์คัดลอกของผู้ให้บริการ เงินยังอยู่ในชื่อของคุณ และเทรดเดอร์ต้นแบบถอนเงินนั้นไม่ได้
บัญชีแบบมีผู้จัดการคืออะไร
บัญชีแบบมีผู้จัดการให้คุณมอบอำนาจเทรดเงินของคุณให้อีกคน ใน forex แบบที่พบบ่อยสองแบบคือบัญชี PAMM และ MAM บัญชี PAMM รวมเงินของนักลงทุนเป็นกองเดียว ส่วนบัญชี MAM เชื่อมบัญชีที่แยกกันเข้ากับผู้จัดการคนเดียว สำหรับบริษัทใน EU หรือสหราชอาณาจักร การจัดการการลงทุนของคนอื่นนับเป็นกิจกรรมที่ต้องได้รับการกำกับดูแล (เอกสารแนวทางการกำกับดูแลของ ESMA, FCA)
Copy Trading ถูกกฎหมายไหม
Copy Trading ถูกกฎหมายที่บริษัทซึ่งได้รับการกำกับดูแลใน EU หรือสหราชอาณาจักร ตราบใดที่บริษัทนั้นได้รับอนุญาตให้ให้บริการนี้ ทั้ง ESMA และ FCA ถือว่าการคัดลอกอัตโนมัติเป็นการจัดการพอร์ตการลงทุน บริษัทจึงต้องได้รับอนุญาตสำหรับบริการนั้น (เอกสารแนวทางการกำกับดูแลของ ESMA, FCA) บริษัทระดับโลกทำตามกฎของประเทศที่บริษัทได้รับใบอนุญาต
Copy Trading ทำกำไรได้ไหม
Copy Trading ทำให้คุณได้เงินหรือเสียเงินก็ได้ และไม่มีตัวเลขที่เผยแพร่ไว้ซึ่งแสดงว่าผู้คัดลอกทำได้ดีกว่าเทรดเดอร์รายย่อยคนอื่น คุณเจอความเสี่ยงตลาดเท่ากับเทรดเดอร์ที่คุณคัดลอก และยังจ่ายต้นทุนการเทรด และบ่อยครั้งจ่ายค่าธรรมเนียมตามผลงานด้วย ประวัติผลงานที่ดีในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต
แหล่งที่มา
เอกสารต้นฉบับที่หน้านี้อ้างอิง เรียงตามลำดับที่ปรากฏครั้งแรก
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- Financial Conduct Authority, FCA
- Supervisory briefing on supervisory expectations in relation to firms offering copy trading services (ESMA35-42-1428), ESMA, 2023-03-30
- Copy trading, FCA
- ESMA provides guidance for supervision of copy trading services, ESMA, 2023-03-30
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27