Copy trading nie jest narzędziem, które spółka, która otwiera ci rachunek, może po prostu włączyć, jeśli jest regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii. Według ESMA, unijnego regulatora rynków, i brytyjskiego FCA automatyczne kopiowanie bez żadnego działania z twojej strony to zarządzanie portfelem, czyli regulowana usługa inwestycyjna (komunikat nadzorczy ESMA z 30 marca 2023 r., strona FCA o copy tradingu).
Najważniejsze punkty
- Copy trading powtarza pozycje innego tradera na twoim rachunku, przeskalowane do pieniędzy, które na to odłożyłeś. Straty też się powtarzają i są twoje.
- Social trading pozwala obserwować i dyskutować. Mirror trading kopiuje stałą strategię. Na rachunku zarządzanym (PAMM albo MAM) zarządzający handluje wspólnymi albo połączonymi pieniędzmi.
- Przy każdej skopiowanej transakcji płacisz zwykłe koszty handlu, a często do tego opłatę za wyniki albo abonament.
- Ranking pokazuje traderów, którzy wciąż są aktywni i radzą sobie dobrze. Ci, którzy stracili swoje rachunki, z niego zniknęli.
- Jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii, automatyczne kopiowanie bez twojego udziału traktuje się jako zarządzanie portfelem, a zarządzanie portfelem wymaga zezwolenia (komunikat nadzorczy ESMA, FCA).
Czym jest copy trading?
Copy trading łączy część twojego rachunku z rachunkiem innego tradera, więc jego transakcje powtarzają się u ciebie, choć sam ich nie składasz. ESMA opisuje go jako usługę polegającą na handlu twoimi aktywami na podstawie transakcji innego tradera (komunikat nadzorczy z 30 marca 2023 r.). Osobę, za którą podążasz, nazywa się traderem kopiowanym, liderem albo dostawcą sygnałów.
Rachunek do copy tradingu to zwykły rachunek transakcyjny z włączoną funkcją kopiowania. Środki zostają na twoje nazwisko u twojego dostawcy, a kopiowany trader nie może ich przejąć ani wypłacić. Oddajesz decyzję o tym, czym i kiedy handlować.
Kopiowanie na forex to najczęstsza odmiana, bo transakcje walutowe łatwo przeskalować w górę albo w dół. Tej samej metody używa się przy indeksach, surowcach, akcjach i kryptowalutach. Jeśli transakcje to CFD, skopiowane pozycje podlegają zasadom dotyczącym dźwigni i depozytu zabezpieczającego, które obowiązują w spółce, która otwiera ci rachunek. Te zasady obowiązują dokładnie tak, jakbyś otworzył transakcje sam (dźwignia i depozyt).
Jak działa copy trading?
Liczby przykładowe: wymyślony przykład, a nie prognoza ani notowanie.
Copy trading dopasowuje każdą transakcję lidera do wielkości twojego rachunku. Podane liczby są zmyślone i mają tylko zilustrować kwoty.
- Wybierasz tradera i kwotę Załóżmy, że na rachunku lidera jest 20 000, a ty odkładasz 1 000 na kopiowanie lidera. Twoja kwota na kopiowanie to jedna dwudziesta salda lidera.
- Oprogramowanie skaluje każdą transakcję Gdy lider kupuje 2 loty pary walutowej, twój rachunek kupuje jedną dwudziestą tego, czyli 0,1 lota. Lot to standardowa wielkość transakcji na forex. Niektóre serwisy pozwalają zamiast tego ustawić stałą wielkość (pipsy i loty).
- Twoje zlecenie jest realizowane osobno Twoje zlecenie trafia na rynek chwilę po zleceniu lidera. Jeśli cena zdążyła się ruszyć, dostajesz trochę inną cenę. Ta różnica to poślizg cenowy.
- Zyski i straty idą w tej samej proporcji Lider traci na transakcji 400, czyli 2 % swojego rachunku. Ty tracisz około 20, też 2 % kwoty przeznaczonej na kopiowanie. Poślizg może twoją stratę nieco zwiększyć albo zmniejszyć.
- Kopiowanie kończy się, gdy je zatrzymasz Połączenie możesz zakończyć w każdej chwili. Większość serwisów pozwala ustawić limit straty, który sam je przerwie. Załóżmy, że ustawiasz limit na 300. Kopiowanie się zatrzymuje, gdy twoje 1 000 spadnie do 700, a otwarte transakcje zamykają się po cenie rynkowej.
Ile kosztuje copy trading
Copy trading kosztuje cię zwykłe opłaty od każdej transakcji plus to, co serwis dolicza za kopiowanie. Spółka regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii musi podać ci je wszystkie, zanim zaczniesz (koszty i opłaty).
- Spread i prowizja
- Każda skopiowana transakcja płaci spread, czyli różnicę między ceną kupna i sprzedaży. Każda płaci też ewentualną prowizję i finansowanie overnight, czyli opłatę za trzymanie transakcji z dźwignią przez noc. Jeśli lider handluje wiele razy dziennie, te koszty szybko rosną na twoim rachunku.
- Opłata za wyniki
- Kopiowany trader albo zarządzający dostaje część twojego zysku. Tę opłatę zwykle nalicza się tylko od nowego zysku ponad poprzedni szczyt twojego rachunku, a tę zasadę nazywa się high-water mark. Sprawdź, czy zasada high-water mark obowiązuje i jak często pobierana jest opłata.
- Abonament albo opłata za zarządzanie
- Albo stała kwota co miesiąc, albo procent odłożonych pieniędzy, pobierane bez względu na to, czy kopiowanie przynosi zysk, czy stratę.
Jak zarabia kopiowany trader i dlaczego to ważne
Kopiowanemu traderowi często płaci dostawca, a sposób, w jaki mu płaci, wpływa na to, jak trader handluje. ESMA wymienia miary, według których firmy ustalają to wynagrodzenie, takie jak liczba i wartość skopiowanych transakcji albo liczba obserwujących (komunikat nadzorczy). Płaca zależna od obrotu nagradza częsty handel. Płaca zależna od obserwujących nagradza to, co ich przyciąga, a efektowny niedawny wynik przyciąga lepiej niż równy.
Opłata za wyniki ciągnie w tę samą stronę, bo trader dzieli z tobą zyski, ale nie oddaje ani grosza z twoich strat. ESMA pisze, że sposób wynagradzania kopiowanych traderów może tworzyć konflikty interesów, i oczekuje, że firmy w UE będą nimi zarządzać i je ujawniać (komunikat nadzorczy).
Ryzyko copy tradingu
Ryzyko copy tradingu to ryzyko handlu z dźwignią plus kilka zagrożeń, które biorą się z podążania za kimś innym.
- Dźwignia. Skopiowana transakcja CFD działa z dźwignią, więc mały ruch ceny to duży ruch na twoim rachunku.
- Obsunięcie kapitału. Obsunięcie to spadek rachunku od szczytu do kolejnego dołka. Lider, który miał w historii głębokie obsunięcie, może mieć następne, a ty możesz dołączyć tuż przed nim (zarządzanie ryzykiem).
- Efekt ocalałych w rankingach. Ranking pokazuje traderów, którym jak dotąd szło dobrze. Ci, którzy dużo stracili, zamknęli rachunki albo wypadli z listy, więc pokazywana grupa wygląda na bardziej utalentowaną, niż są traderzy przeciętnie.
- Ukryte ryzyko. Niektóre strategie przez większość czasu wygrywają małe kwoty, a od czasu do czasu tracą bardzo dużo. Typowy przykład ukrytego ryzyka to dokładanie do stratnych transakcji (uśrednianie w dół).
- Poślizg między liderem a naśladowcą. Lider dostaje realizację pierwszy, a ty później, a zlecenia wielu naśladowców trafiają na rynek w tym samym czasie. Twoje wyniki będą odstawać od jego wyników, najbardziej na szybkim rynku i przy krótkich transakcjach.
Jak regulatorzy traktują copy trading
Regulatorzy w UE i Wielkiej Brytanii traktują copy trading jako regulowaną usługę inwestycyjną. Ich przepisy obowiązują, jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest tam regulowana. Kopiowanie nie jest osobną kategorią w unijnych przepisach inwestycyjnych, więc ESMA patrzy na to, co firma faktycznie dla ciebie robi. 30 marca 2023 r. ESMA opublikowała komunikat nadzorczy, który mówi krajowym regulatorom, jak nadzorować firmy oferujące copy trading (komunikat ESMA). Komunikat nie jest wiążący i według ESMA nie tworzy nowej polityki (komunikat nadzorczy).
Test ESMA sprowadza się do pytania, czy musisz coś zrobić przed każdą transakcją. Jeśli transakcje są składane automatycznie bez dalszego działania z twojej strony, firma świadczy usługę zarządzania portfelem. Tak jest nadal, gdy dostajesz tylko okno czasowe na anulowanie albo możesz ustawić limit dźwigni czy stop-loss. Jeśli każdą transakcję musisz zatwierdzić, usługa może być doradztwem inwestycyjnym albo zwykłym przyjmowaniem i wykonywaniem zleceń. ESMA dodaje, że jest bardzo mało prawdopodobne, by firma bezpośrednio powiązana z kopiowanymi traderami oferowała samo wykonywanie zleceń (komunikat nadzorczy).
Zarządzanie portfelem w spółce z UE niesie ze sobą obowiązki. Firma musi sprawdzić, czy usługa jest dla ciebie odpowiednia, testem zwanym oceną odpowiedniości, który obejmuje twoją wiedzę, finanse i cele. ESMA oczekuje, że firma będzie wybierać kopiowanych traderów, obserwować ich handel i nakładać na niego limity, żeby skopiowane transakcje mieściły się w tym, co odpowiada każdemu klientowi. Marketing ma być rzetelny, jasny i niewprowadzający w błąd, a wyniki z przeszłości nie powinny być jego najbardziej wyeksponowaną częścią (komunikat nadzorczy).
Wobec spółek regulowanych w Wielkiej Brytanii FCA przyjmuje to samo stanowisko. Traktuje copy trading bez ręcznego udziału właściciela rachunku jako zarządzanie portfelem. Brytyjska firma, która oferuje go na instrumentach regulowanych, potrzebuje zezwolenia FCA na zarządzanie inwestycjami. Ustawienie własnych limitów, na przykład kwoty, jaką jesteś gotów stracić, niczego tu nie zmienia. Jeśli przed każdą transakcją musisz coś zrobić, usługa nie jest zarządzaniem portfelem, choć mogą jej dotyczyć inne przepisy (strona FCA o copy tradingu).
Co sprawdzić, zanim zaczniesz kopiować tradera
Sprawdzenia, zanim zaczniesz kopiować tradera, dzielą się na dwie grupy: dostawca i historia wyników.
- Która spółka prowadzi twój rachunek, kto ją nadzoruje i czy jej zezwolenie obejmuje zarządzanie inwestycjami. Te dane znajdziesz w rejestrze regulatora (wybór dostawcy).
- Jak długa jest historia wyników i czy pochodzi z rachunku z prawdziwymi pieniędzmi. Kilka dobrych miesięcy mówi bardzo mało (strategie tradingowe).
- Najgłębsze obsunięcie w historii, zestawione ze zwrotem. Wysoki zwrot przy głębokim obsunięciu oznacza wysokie ryzyko.
- Czy możesz ustawić limit straty na kopiowanie i co dzieje się z otwartymi transakcjami, gdy ten limit zostanie osiągnięty.
Ostrzeżenie o ryzyku
Kopiowanie tradera nie usuwa ryzyka straty
Kopiowanie tradera oznacza, że decyzje podejmuje ktoś inny, ale ryzyko straty nadal ponosisz ty. Większość detalicznych rachunków CFD traci pieniądze. Krajowi regulatorzy ustalili, że od 74 % do 89 % rachunków detalicznych traciło pieniądze, a ESMA podała te ustalenia (komunikat prasowy ESMA z 27 marca 2018 r.). Dawne wyniki kopiowanego tradera nie mówią, co będzie dalej, a nikt nie zwróci ci skopiowanej straty.
Pytania o copy trading
Częste pytania o copy trading, każde z krótką odpowiedzią.
Czym jest skopiowana transakcja?
Skopiowana transakcja to transakcja otwarta automatycznie na twoim rachunku, bo trader, którego obserwujesz, otworzył taką samą na swoim. Jej wielkość jest przeskalowana do pieniędzy, które odłożyłeś na kopiowanie. Zamyka się, gdy lider zamknie swoją, gdy sam ją zamkniesz albo gdy przestaniesz kopiować.
Czym jest rachunek do copy tradingu?
Rachunek do copy tradingu to zwykły rachunek transakcyjny, połączony z rachunkiem innego tradera przez oprogramowanie dostawcy do kopiowania. Pieniądze zostają na twoje nazwisko, a kopiowany trader nie może ich wypłacić.
Czym jest rachunek zarządzany?
Rachunek zarządzany pozwala ci przekazać innej osobie prawo handlowania twoimi pieniędzmi. Na forex dwie częste formy to rachunki PAMM i MAM. PAMM łączy pieniądze inwestorów w pulę, a MAM podpina osobne rachunki pod jednego zarządzającego. Dla spółki w UE albo w Wielkiej Brytanii zarządzanie cudzymi inwestycjami jest działalnością regulowaną (komunikat nadzorczy ESMA, FCA).
Czy copy trading jest legalny?
Copy trading jest legalny w spółce regulowanej w UE albo w Wielkiej Brytanii, jeśli ta spółka ma zezwolenie na jego oferowanie. ESMA i FCA uznają automatyczne kopiowanie za zarządzanie portfelem, więc firma potrzebuje zezwolenia na tę usługę (komunikat nadzorczy ESMA, FCA). Spółka globalna stosuje przepisy kraju, w którym ma licencję.
Czy copy trading się opłaca?
Na copy tradingu można zarobić albo stracić, a żadne opublikowane dane nie pokazują, że kopiujący radzą sobie lepiej niż inni detaliczni traderzy. Ponosisz to samo ryzyko rynkowe co trader, którego kopiujesz, a do tego płacisz koszty handlu i często opłatę za wyniki. Dobra historia wyników nie jest żadną obietnicą na przyszłość.
Źródła
Oryginalne dokumenty, na które powołuje się ta strona, w kolejności pierwszego pojawienia się.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- Financial Conduct Authority, FCA
- Supervisory briefing on supervisory expectations in relation to firms offering copy trading services (ESMA35-42-1428), ESMA, 2023-03-30
- Copy trading, FCA
- ESMA provides guidance for supervision of copy trading services, ESMA, 2023-03-30
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27