تبين هذه الصفحة كيف تقرأ صف التقويم، وتعرض الإصدارات التي تحرك الأسواق مع الجهة التي تنشر كلا منها. وتشرح لماذا تهم المفاجأة أكثر من الرقم نفسه، وما يحدث لـفروق الأسعار والانزلاق السعري حول الإصدار. وتنتهي بتقرير التزامات المتداولين الأسبوعي. وللصورة الأوسع عما يحرك كل سوق، راجع التحليل الأساسي.
النقاط الرئيسية
- صف التقويم يعرض الموعد، والعملة، وتصنيفا للتأثير، وثلاثة أرقام: السابق والمتوقع والفعلي. ويبقى الرقم الفعلي فارغا حتى يصدر الإصدار.
- الجهات التي تنتج البيانات تنشر مواعيد إصداراتها بنفسها قبل أشهر. وكل موقع أو تطبيق للتقويم نسخة من تلك الجداول الرسمية.
- السعر يتفاعل مع المفاجأة، أي الفجوة بين الرقم الفعلي والرقم المتوقع. والرقم الجيد الذي توقعه الجميع موجود في السعر مسبقا.
- تتسع فروق الأسعار وتنزلق الأوامر في الدقائق المحيطة بالإصدار الكبير. ووقف الخسارة الذي يبقى في مكانه قد ينفذ بسعر أسوأ من السعر الذي حددته.
- تصنيفات التأثير والتوقعات تأتي من الجهة التي تدير التقويم. ولذلك قد يختلف تقويمان في الاثنين معا.
- تقرير التزامات المتداولين إحصاء أسبوعي للمراكز في العقود الآجلة، أي عقود التداول بسعر محدد في تاريخ لاحق. ويصدر التقرير بعد ثلاثة أيام من التاريخ المرجعي الذي يغطيه.
كيف تقرأ التقويم الاقتصادي
لقراءة التقويم الاقتصادي تمر على صف واحد في كل مرة، من عمود إلى الذي يليه. والأعمدة نفسها تظهر في معظم التقويمات، ومنها تقويم الفوركس المدمج في منصة التداول.
- الموعد
- اللحظة التي ينشر فيها الإصدار. تحقق من المنطقة الزمنية التي ضُبط عليها التقويم قبل أن تثق به. فمعظم التقويمات تتيح لك التحويل إلى توقيتك المحلي، والإعداد الخاطئ يزيح كل حدث ساعة أو أكثر.
- العملة أو البلد
- الاقتصاد الذي يصفه الرقم. فالإصدار الأمريكي يحرك كل زوج فيه الدولار، وكثيرا ما يحرك الذهب ومؤشرات الأسهم أيضا.
- التأثير
- تصنيف منخفض أو متوسط أو مرتفع، يظهر عادة لونا أو صفا من الأيقونات. ويختاره محررو التقويم أنفسهم. ولا تنشر أي جهة رسمية تصنيفا رسميا للتأثير.
- السابق
- الرقم من الإصدار الماضي، وهو رقم كثيرا ما تعدله الجهات الرسمية. والتعديل الكبير قد يحرك السوق بقدر ما يحركها الرقم الجديد.
- المتوقع
- الإجماع هو التقدير الأوسط من استطلاع لآراء الاقتصاديين. وكل تقويم يجري استطلاعه الخاص، فتختلف التوقعات قليلا من تقويم إلى آخر.
- الفعلي
- الرقم المنشور. تبقى الخانة فارغة حتى موعد الإصدار، ثم تمتلئ في ثوان. وتتفاعل السوق في اللحظة نفسها.
أي الإصدارات تحرك الأسواق، ومن ينشرها
الإصدارات التي تحرك الأسواق أكثر من غيرها هي التي تغير الوجهة المتوقعة لأسعار الفائدة. وكل واحد منها يأتي من جهة رسمية تنشر جدولها الخاص، وتلك الجداول هي المصدر الذي ينسخ منه كل تقويم.
| الإصدار | ما هو | الجهة الناشرة | الموعد |
|---|---|---|---|
| الوظائف غير الزراعية (NFP) | العدد الشهري للوظائف الأمريكية خارج الزراعة، وهو جزء من تقرير حالة التوظيف | مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) | شهريا في الساعة 8:30 صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (جدول BLS) |
| مؤشر أسعار المستهلك (CPI) | متوسط التغير عبر الزمن في الأسعار التي يدفعها المستهلكون في المدن مقابل سلة من السلع والخدمات (BLS) | مكتب إحصاءات العمل | شهريا في الساعة 8:30 صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (جدول BLS) |
| قرار FOMC | قرار الفائدة الأمريكي، وتتخذه لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية | الاحتياطي الفيدرالي | ثمانية اجتماعات مجدولة بانتظام في السنة (تقويم FOMC) |
| قرار الفائدة في منطقة اليورو | قرار الفائدة لمنطقة اليورو، ويليه مؤتمر صحفي | البنك المركزي الأوروبي | في اليوم الثاني من كل اجتماع للسياسة النقدية (تقويم اجتماعات البنك المركزي الأوروبي) |
| قرار الفائدة البريطاني | قرار الفائدة في المملكة المتحدة، وينشر مع محضر الاجتماع | بنك إنجلترا | ثماني مرات في السنة في الساعة 12 ظهرا بتوقيت المملكة المتحدة، وعادة يوم خميس (بنك إنجلترا) |
| الناتج المحلي الإجمالي | قيمة السلع والخدمات النهائية التي ينتجها الاقتصاد | هيئات الإحصاء الوطنية. وفي الولايات المتحدة مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) | فصليا، مع تقديرات لاحقة تعدل التقدير الأول |
| مؤشر مديري المشتريات (PMI) | مؤشر مديري المشتريات: استطلاع شهري يسأل مسؤولي الشراء في الشركات هل تتحسن الأعمال أم تسوء | شركات استطلاع خاصة وهيئات تجارية | شهريا، في أوائل الشهر |
ماذا تعني NFP وCPI وFOMC
NFP وCPI وFOMC هي الاختصارات الثلاثة التي ستراها أكثر من غيرها في التقويم، وكلها أمريكية. فالدولار طرف في معظم صفقات العملات، ولهذا تصل الإصدارات الأمريكية إلى كل سوق تقريبا (تداول الفوركس).
ما هي NFP؟
NFP اختصار للوظائف غير الزراعية، وهي رقم الوظائف الرئيسي في تقرير حالة التوظيف الأمريكي الشهري (BLS). ويأتي من استطلاع يشمل نحو 119,000 شركة وجهة حكومية (إحصاءات التوظيف الحالية). ويحمل التقرير نفسه معدل البطالة ومتوسط الأجر في الساعة، ويقرأ المتداولون الثلاثة معا. فرقم وظائف قوي مع نمو ضعيف في الأجور قد يدفع الدولار في أي من الاتجاهين، ولهذا لا يحسم الرقم الرئيسي وحده رد الفعل.
ما هو CPI؟
CPI هو مؤشر أسعار المستهلك، وهو أكثر مقاييس التضخم متابعة. تعرضه التقويمات تغيرا شهريا وتغيرا سنويا. وتعرض أيضا نسخة «أساسية» تستبعد الغذاء والطاقة، لأن أسعارهما تتأرجح أكثر من غيرها من شهر إلى شهر. والبنوك المركزية ترفع الفائدة لإبطاء التضخم، فيميل رقم CPI الأعلى من المتوقع إلى رفع العملة.
ما هي FOMC؟
FOMC هي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، المجموعة داخل الاحتياطي الفيدرالي التي تحدد أسعار الفائدة الأمريكية. لها اثنا عشر عضوا مصوتا (الاحتياطي الفيدرالي). وبعد كل اجتماع تنشر بيانا، ثم يجيب رئيس الاحتياطي الفيدرالي عن الأسئلة في مؤتمر صحفي. ويصدر المحضر بعد ثلاثة أسابيع من القرار ويظهر في التقويم حدثا مستقلا (تقويم FOMC).
كيف يؤثر قرار الفائدة على الفوركس؟
قرار الفائدة يؤثر على الفوركس من خلال الفجوة بين سعري الفائدة في بلدين. فالعملة التي يرتفع سعر فائدتها تدفع أكثر لمن يحملها، ولهذا تميل الأموال إلى التدفق نحوها. والقرار نفسه يكون متوقعا في العادة، فتأتي معظم الحركة من التلميحات عن القرارات القادمة في البيان وفي المؤتمر الصحفي.
كيف يتحرك السعر حين يأتي الرقم مخالفا للتوقع
أرقام توضيحية: مثال مفترض، وليست توقعا ولا عرض سعر.
التوقع موجود في السعر مسبقا قبل الإصدار، لأن المتداولين كان أمامهم أيام ليتصرفوا بناء عليه. والمفاجأة هي الفجوة بين الرقم الفعلي والرقم المتوقع، وحجم تلك الفجوة هو ما يحرك السعر.
الأرقام في هذا المثال مفترضة. لنفترض أن التوقع لتقرير وظائف شهري هو 180,000 وظيفة جديدة وأن الرقم السابق كان 150,000. إذا جاء الرقم الفعلي 182,000 فلا يحدث شيء تقريبا، مع أنه رقم جيد. لكن إذا جاء 90,000 فإن العملة تهبط في ثوان، لأن خفض الفائدة صار أكثر ترجيحا.
والآن لنفترض أن الرقم الفعلي 250,000، لكن رقم الشهر السابق عدل نزولا من 150,000 إلى 60,000. الرقم الرئيسي تجاوز التوقع، لكن التعديل أخذ أكثر مما أضافه هذا التجاوز. قد يقفز السعر صعودا ثم يعود إلى الهبوط حين يقرأ المتداولون ما بعد السطر الأول. وهذا النوع من الانعكاس شائع، وهو أحد أسباب أن التداول على الأخبار أصعب مما يبدو.
ماذا يحدث لفروق الأسعار والانزلاق السعري حول الإصدار
فروق الأسعار والانزلاق السعري يسوءان كلاهما في الدقائق المحيطة بالإصدار عالي التأثير. فالبنوك وغيرها من صناع الأسعار تسحب عروض أسعارها حتى يصدر الرقم، فتقل السيولة، أي يقل عدد الأسعار المتاحة للتداول عندها.
- فرق السعر يتسع. قد تصبح الفجوة بين سعر الشراء وسعر البيع أضعاف حجمها العادي لفترة قصيرة، فيصبح فتح الصفقة أغلى (التكاليف والرسوم).
- الأوامر تنزلق. فـأمر السوق أو أمر الوقف ينفذ بالسعر المتاح التالي، وقد يكون بعيدا بعض الشيء عن السعر الذي رأيته (كيف تعمل الصفقة).
- السعر قد يقفز بفجوة. فقد يتجاوز وقف الخسارة مباشرة، فتُغلق صفقتك بعيدا عن المستوى الذي حددته (إدارة المخاطر).
- اتساع فرق السعر وحده قد يفعّل الوقف. فسعر الشراء هو الذي يفعّل الوقف في صفقة البيع، وهذا السعر يرتفع حين يتسع الفرق حتى لو لم تتحرك السوق فعلا.
- قد يغير مزودك شروطه. فبعض المزودين يرفعون متطلبات الهامش أو يقيدون أنواع الأوامر حول الأحداث الكبرى، كما تسمح شروطهم (الرافعة المالية والهامش).
كيف تراجع التقويم قبل يوم التداول
مراجعة التقويم تستغرق بضع دقائق وتخبرك متى تكون لحظات اليوم الخطرة. وحتى من لا يتداولون على الأخبار أبدا يستخدمونه ليعرفوا متى يتوقعون قفزة.
- اضبط المنطقة الزمنية اضبط التقويم على توقيتك المحلي وتأكد منه بمقارنته بإصدار تعرف موعده. فالتوقيت الصيفي يتغير في تواريخ مختلفة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا، فيتغير الفارق لبضعة أسابيع في كل ربيع وخريف (ساعات التداول).
- صفّ حسب العملة اعرض فقط عملات الأسواق التي تتداولها. وفي صفقة اليورو دولار يعني ذلك إصدارات منطقة اليورو والولايات المتحدة.
- دوّن مواعيد الأحداث عالية التأثير اكتب موعد كل حدث عالي التأثير. وتعامل مع التصنيف على أنه رأي محرر واحد، وراجع الجدول الرسمي للجهة الناشرة إذا احتجت إلى الموعد الدقيق.
- انظر إلى صفقاتك المفتوحة انظر أي الصفقات المفتوحة والأوامر المعلقة ستكون قائمة خلال كل إصدار. فتلك الصفقات والأوامر تحمل في تلك اللحظة خطرا أكبر مما توحي به مسافة الوقف (تحديد حجم المركز).
تقرير التزامات المتداولين (COT) من CFTC
تقرير التزامات المتداولين، أو تقرير COT، إحصاء أسبوعي لمن يحمل أي مراكز في أسواق العقود الآجلة الأمريكية. تنشره هيئة CFTC، الجهة الرقابية الأمريكية على العقود الآجلة، عادة كل يوم جمعة في الساعة 3:30 مساء بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ببيانات يوم الثلاثاء السابق (CFTC). ويفصّل المراكز المفتوحة في كل سوق فيها 20 متداولا كبيرا أو أكثر بحسب نوع المتداول (CFTC).
يقرأ متداولو العملات تقرير COT مقياسا لتموضع السوق. فالعقود الآجلة على العملات جزء صغير من سوق العملات كلها، لكن التقرير من الإحصاءات العلنية القليلة التي تبين كيف يتموضع كبار المضاربين. والمركز المنحاز بشدة إلى جهة واحدة يوحي بأن كثيرا من المتداولين سيضطرون إلى الخروج إذا انعطف السعر.
تقرير COT أداة بطيئة. فعمره ثلاثة أيام حين يصدر، ولا يغطي إلا العقود الآجلة، فلا يقول لك شيئا عن السوق خارج البورصة حيث يجري معظم تداول العملات. وستجده في التقويمات إلى جانب الإصدارات السريعة، لكنه لا يسبب القفزة نفسها في السعر.
تحذير من المخاطر
معرفة موعد الإصدار لا تمنحك أفضلية
معرفة موعد الإصدار تخبرك متى ستتحرك السوق، ولا تخبرك أبدا في أي اتجاه. فالجميع يستخدمون التقويم نفسه، والشركات التي تتصرف أسرع من غيرها لديها اتصالات أسرع من أي منصة لعملاء التجزئة. وفي لحظة الإصدار يكون فرق السعر في أوسع حالاته وتنزلق أوامر الوقف أكثر ما تنزلق، فقد تخسر الصفقة ذات الرافعة المالية أكثر مما خططت له. ومعظم حسابات عقود الفروقات لعملاء التجزئة تخسر المال. وقد نقلت ESMA أن الجهات الرقابية الوطنية تضع هذه النسبة بين 74% و89% (البيان الصحفي لهيئة ESMA).
أسئلة عن التقويم الاقتصادي
أسئلة التقويم الاقتصادي التي يبحث عنها الناس أكثر من غيرها تجد إجاباتها هنا، ولكل منها إجابة قصيرة قائمة بذاتها.
ما هو التقويم الاقتصادي؟
التقويم الاقتصادي جدول لإصدارات البيانات وقرارات البنوك المركزية القادمة. ويعرض التقويم لكل حدث الموعد، والعملة المتأثرة، وتصنيفا للتأثير، والرقم السابق، والرقم المتوقع. ويظهر الرقم الفعلي أيضا بعد نشره. ويستخدمه المتداولون ليعرفوا متى يرجح أن تقفز الأسعار ومتى يرجح أن تتسع فروق الأسعار.
هل تقويم الفوركس مختلف عن التقويم الاقتصادي؟
تقويم الفوركس تقويم اقتصادي مرتب حسب العملة. ويسرد التقويم الأحداث نفسها: تقارير الوظائف، وأرقام التضخم، وبيانات النمو، وقرارات الفائدة. وتضيف مواقع التقويم الخارجية ومنصات التداول تصنيفاتها الخاصة للتأثير وتوقعاتها الخاصة، لكن التواريخ والمواعيد كلها تأتي من جداول الجهات الرسمية.
في أي ساعة تصدر NFP؟
تصدر NFP في الساعة 8:30 صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، في تواريخ يحددها مكتب إحصاءات العمل مسبقا (جدول BLS). وهي في الغالب يوم جمعة في أوائل الشهر، لكن التاريخ قد يتغير، فراجع الجدول الرسمي.
كيف تؤثر NFP على الفوركس؟
تؤثر NFP على الفوركس بتغيير ما يتوقعه المتداولون من الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. والحركة تعتمد على المفاجأة وعلى التعديلات وأرقام الأجور في التقرير نفسه، ولهذا كثيرا ما ينعكس رد الفعل الأول. ورقم الوظائف الأعلى بكثير من المتوقع يميل إلى رفع الدولار، والأدنى بكثير يميل إلى إضعافه.
كيف يؤثر CPI على الفوركس؟
يؤثر CPI على الفوركس لأن التضخم يقود قرارات الفائدة. فالتضخم الأعلى من المتوقع يجعل رفع الفائدة أكثر ترجيحا، وهذا يميل إلى دعم العملة. والتضخم الأدنى من المتوقع يفعل العكس، والرقم المطابق للتوقع لا يحرك السوق كثيرا في العادة، لأن السوق سعّرته مسبقا.
أي أخبار الفوركس تحرك السوق أكثر من غيرها؟
أخبار الفوركس التي تحرك السوق أكثر من غيرها هي الأخبار التي تغير توقعات أسعار الفائدة. أي قرارات البنوك المركزية، وتقارير الوظائف مثل NFP، وإصدارات التضخم مثل CPI. وأرقام النمو واستطلاعات PMI مهمة أيضا، وإن كانت في العادة أقل من تلك الثلاثة. أما الأخبار غير المجدولة، مثل صدمة سياسية، فقد تحرك الأسعار أكثر من أي منها، ولا تظهر في أي تقويم.
ما هو تقرير COT؟
تقرير COT، اختصار تقرير التزامات المتداولين، تصدره هيئة CFTC (CFTC). والتقرير تفصيل أسبوعي للمراكز في أسواق العقود الآجلة الأمريكية، يبين كيف تتموضع مجموعات المتداولين المختلفة. ويُنشر التقرير بتأخير ثلاثة أيام، فيستخدمه المتداولون للخلفية العامة لا لتوقيت الصفقات.
المصادر
الوثائق الأصلية التي تستشهد بها هذه الصفحة، بترتيب أول ظهور لها.
- U.S. Bureau of Labor Statistics, BLS
- Schedule of Releases for the Employment Situation, U.S. Bureau of Labor Statistics
- Consumer Price Index (CPI home), U.S. Bureau of Labor Statistics
- Schedule of Releases for the Consumer Price Index, U.S. Bureau of Labor Statistics
- Board of Governors of the Federal Reserve System, Federal Reserve
- Meeting calendars and information (FOMC), Federal Reserve
- European Central Bank, ECB
- Meetings of the Governing Council and the General Council, European Central Bank
- Bank of England, Bank of England
- Monetary policy, Bank of England
- Gross Domestic Product, U.S. Bureau of Economic Analysis
- Employment Situation, U.S. Bureau of Labor Statistics
- Current Employment Statistics - CES (National), U.S. Bureau of Labor Statistics
- Federal Open Market Committee, Federal Reserve
- Commodity Futures Trading Commission, CFTC
- Commitments of Traders, CFTC
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27