كيف يعمل تداول عقود الفروقات: صفقة من البداية إلى النهاية

التسعير وفرق السعر

كل صفقة عقد فروقات تكلفك فرق السعر، أيا كان ما تفعله السوق بعد ذلك. وفرق السعر هو الفجوة بين السعرين في تسعير المزود. سعر الطلب هو ما يتقاضاه المزود عندما تشتري، وسعر العرض هو ما يدفعه عندما تبيع. لكي تفتح صفقة شراء تشتري بسعر الطلب ثم تبيع لاحقا بسعر العرض. ولكي تفتح صفقة بيع تبيع بسعر العرض ثم تشتري لاحقا بسعر الطلب. فصفقة الفتح وصفقة الإغلاق كلتاهما تجريان على الجانب الأسوأ من التسعير، ولهذا تكلفك كل صفقة ذهابا وإيابا فرق السعر كاملا.

تتبع الأسعار السوق الأساسية، لكنها ليست تلك السوق. في عقد الفروقات على سهم يتبع التسعير أفضل سعر عرض وطلب في البورصة، ويربح المزودون منه بإحدى طريقتين. بعضهم ينقل فرق سعر البورصة كما هو ويتقاضى عمولة على كل صفقة، وبعضهم يضيف فرق سعر خاصا به ولا يتقاضى عمولة (عقود فروقات الأسهم والعملات المشفرة). وفي عقد الفروقات على عملة يكون التسعير مزيجا يعده المزود من أسعار البنوك. وفي عقد الفروقات على مؤشر يبني المزود السعر من العقد الآجل للمؤشر المتداول في البورصة، ويعدّله بحسب توزيعات الأرباح والفائدة. وفي كل الحالات يستطيع المزود توسيع فرق السعر، وهو يفعل ذلك عند الافتتاح، ووقت صدور البيانات المجدولة، وخلال الليل عندما تكون السوق الأساسية مغلقة (ساعات التداول).

تبين صفحة التكاليف والرسوم كيف يُقاس فرق السعر وكيف يقارن بالعمولة.

التنفيذ والانزلاق السعري

التنفيذ هو اللحظة التي يقبل فيها المزود أمرك ويسجل الصفقة بسعر معين، والانزلاق السعري هو الفرق بين ذلك السعر والسعر الذي توقعته. وهو أمر عادي في الأسواق السريعة، لأن التسعير قد يتغير بعد نقرتك وقبل أن يعالج المزود الأمر. قد يعمل الانزلاق في صالحك كما قد يعمل ضدك، وسياسة التنفيذ لدى المزود توضح هل ينقل إليك السعر الأفضل أم يحتفظ به.

إعادة التسعير تحدث حين يرفض مزودك أمرك ويعرض عليك سعرا جديدا. وتجد في صفحة اختيار المزود الأسئلة التي ينبغي أن تجيب عنها سياسة تنفيذ الأوامر. وتشمل هذه الصفحة سرعة تنفيذ الأوامر، وكيفية التعامل مع الانزلاق في الاتجاهين، والحالات التي يُرفض فيها الأمر.

الهامش المحتجز طوال فترة فتح صفقتك

الهامش المحتجز حين تكون لديك صفقة عقد فروقات مفتوحة هو الإيداع الذي يجنّبه مزودك في حسابك لتلك الصفقة. وهو نسبة مئوية من القيمة الاسمية يحددها المزود. وإذا كانت الشركة التي تفتح حسابك خاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة أو أستراليا، فلا ينزل هذا الهامش أبدا تحت الحد الأدنى الذي تفرضه الجهة الرقابية لذلك النوع من الأصول. ويستطيع المزود رفع الهامش في سوق سريعة الحركة أو لصفقة كبيرة جدا، ويعتمد المبلغ على ما تتداوله. رصيدك لا ينخفض عند احتجاز الهامش، لأن الهامش يُقتطع من حقوق الملكية الحرة لديك. وتعيد المنصة حسابه باستمرار مع تحرك السعر.

حين يتحرك السعر ضدك تنخفض حقوق الملكية لديك بينما يبقى الهامش المطلوب كما هو، فتنخفض النسبة بينهما. وتستخدم منصتك لذلك عدة مصطلحات، كلها مشروحة في صفحة الرافعة المالية والهامش: الهامش الأولي، وهامش الصيانة، والهامش الحر، ومستوى الهامش. الهامش الحر هو المال المتبقي لفتح صفقات جديدة أو لامتصاص الخسائر. ومستوى الهامش هو حقوق الملكية لديك مقسومة على الهامش المستخدم، في صورة نسبة مئوية.

التمويل اليومي على الصفقات المحتفظ بها خلال الليل

التمويل اليومي في عقد الفروقات يُعرف باسم تمويل التبييت أو السواب. ويُخصم منك هذا المبلغ على كل صفقة لا تزال مفتوحة عند موعد نهاية اليوم لدى مزودك، وأحيانا يكون إضافة إلى حسابك بدلا من خصم. ويُحسب على القيمة الاسمية الكاملة، بمعدل سنوي يحدده مزودك ويربطه بسعر فائدة مرجعي. في صفقة الشراء تدفع السعر المرجعي مضافا إليه زيادة المزود. وفي صفقة البيع تتلقى السعر المرجعي مطروحا منه الزيادة، لكن حين تكون أسعار الفائدة منخفضة يتحول ذلك إلى مبلغ تدفعه أنت.

عقود الفروقات على العملات تبني تمويلها على الفرق بين سعري الفائدة على العملتين، ولذلك قد يكون المبلغ موجبا أو سالبا بحسب اتجاه تداولك (تداول الفوركس).

يجعل التمويل مدة احتفاظك بالصفقة أهم قرار بعد حجمها. فإذا أبقيت صفقة مفتوحة لأسابيع، تدفع التمويل كل ليلة. ومعظم المنصات تخصم ثلاث ليال دفعة واحدة في ليلة واحدة من كل أسبوع لتغطية عطلة نهاية الأسبوع (التكاليف والرسوم).

إغلاق صفقتك أو إغلاقها إجباريا

لإغلاق صفقة عقد الفروقات تجري الصفقة المعاكسة بالسعر الحالي. يمكنك أن تفعل ذلك بنفسك، وقد يفعله المزود نيابة عنك. بِع صفقة الشراء لتغلقها، أو أعد شراء صفقة البيع. ويمكنك أن تغلق الصفقة كلها أو جزءا منها. وحين تغلق يصبح ربحك أو خسارتك حقيقيا ويُحرر الهامش، فتستطيع استخدامه في صفقات أخرى.

حين تنخفض حقوق الملكية لديك إلى 50% من إجمالي الهامش المطلوب لصفقاتك المفتوحة، تغلق صفقاتك إجباريا الشركة الخاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة. وحقوق الملكية هي رصيدك بعد إضافة الربح أو طرح الخسارة على الصفقات التي لا تزال مفتوحة. فإذا كانت صفقاتك المفتوحة تحتاج إلى هامش قدره 1,000، يغلقها المزود إجباريا حين تنخفض حقوق الملكية لديك إلى 500. وضعت ESMA هذا الحد لحسابات التجزئة في عام 2018، وجعلته FCA جزءا من قواعدها الدائمة (قرار ESMA (EU) 2018/796، PS19/18). أما الشركة العالمية فتحدد مستوى الإغلاق الإجباري في شروطها الخاصة.

الإغلاق الإجباري ليس مجاملة، ولا يؤخذ رأيك فيه. يغلق المزود بعض صفقاتك أو كلها بسعر السوق في تلك اللحظة، وكثيرا ما يكون ذلك عند أسوأ نقطة في الحركة. وتوجد القاعدة كي تتوقف خسارتك عند ما في الحساب ولا تتجاوزه. وشروط المزود هي التي تحدد أي الصفقات يغلقها أولا.