Domande frequenti sul trading in CFD

Che cos’è un CFD?

Un CFD, o contratto per differenza, è un accordo con un fornitore. Vi scambiate la differenza fra il prezzo di un’attività quando apri il contratto e il suo prezzo quando lo chiudi, e regolate in contanti. L’attività non la possiedi mai. Il fornitore ti chiede solo un deposito di margine, una frazione del valore intero dell’operazione, quindi il contratto è a leva. Con un piccolo deposito ottieni un’esposizione su una quantità molto più grande di azioni, indici, valute, materie prime o criptovalute (che cosa sono i CFD).

In che cosa un CFD si distingue dall’acquisto di azioni?

Un CFD si distingue dall’acquisto di azioni per la proprietà, per dove si negozia, per il costo e per la leva. Un CFD su azioni non ti dà né diritti di proprietà né diritto di voto. È un contratto con il tuo fornitore, non un’azione comprata in borsa. Per ogni notte in cui lo tieni, un’operazione long paga il finanziamento, mentre una short può riceverlo o pagarlo. Il CFD è a leva, quindi un piccolo deposito controlla una posizione più grande. I dividendi compaiono come rettifiche in contanti sul tuo conto e non ti vengono pagati (che cosa sono i CFD).

Chi è la controparte di un CFD?

L’altra parte di un CFD, la cosiddetta controparte, è il fornitore. Il contratto è fuori borsa, quindi nessuna borsa è coinvolta: il fornitore quota il prezzo, custodisce il tuo deposito e ti paga o incassa da te quando chiudi. Un fornitore autorizzato che tiene il denaro dei clienti separato dai fondi dell’impresa limita il rischio che corri se quel fornitore fallisce (come scegliere un fornitore).

Posso perdere più di quanto ho depositato?

Non puoi perdere più del denaro che hai sul conto se sei un cliente al dettaglio e la società che apre il tuo conto è regolamentata nell’UE o nel Regno Unito. La maggior parte dei trader privati è cliente al dettaglio. La protezione dal saldo negativo limita la tua perdita totale sul conto al denaro che contiene (ESMA Decisione ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18). Una singola operazione può comunque perdere più del margine trattenuto per essa. Un cliente professionale può dover pagare più del saldo. Lo stesso vale per il cliente di una società fuori da queste regole. Una società globale dello stesso gruppo applica le regole della propria autorità di vigilanza.

I CFD hanno una scadenza?

La maggior parte dei CFD non ha scadenza. Un CFD cash resta aperto finché non lo chiudi tu, o finché il fornitore non lo chiude in base alla regola di chiusura forzata. Quella regola chiude le tue operazioni quando il conto scende troppo. Per tutto il tempo in cui resta aperto, un CFD cash addebita un finanziamento giornaliero. I CFD basati su futures invece scadono. I futures sono contratti negoziati in borsa con una data di fine fissa, e i CFD scadono insieme al loro contratto. Il fornitore li trasferisce sul contratto successivo e fa una rettifica in contanti per la differenza di prezzo (trading sugli indici).

Che cos’è lo spread e quanto costa?

Lo spread è la differenza fra l’ask, il prezzo a cui compri, e il bid, il prezzo a cui vendi. Ogni andata e ritorno ti costa lo spread intero, perché un’operazione si apre su un lato della quotazione e si chiude sull’altro. In denaro il costo è lo spread moltiplicato per la dimensione dell’operazione. Uno spread di 0,02 su 1.000 unità costa 20. Misurato sul tuo margine è molto più grande di quanto sembri misurato sul prezzo (costi e commissioni).

Come viene addebitato il finanziamento overnight?

Il finanziamento overnight viene addebitato su ogni operazione aperta all’orario limite giornaliero del fornitore. Il tasso annuo è un tasso di interesse di riferimento più o meno la maggiorazione del fornitore. Dividilo per il numero di giorni dell’anno e ottieni il costo di una notte. Il finanziamento si calcola sul valore nozionale, il valore intero dell’operazione, e non sul tuo margine. Le operazioni long pagano il riferimento più la maggiorazione. Le operazioni short ricevono il riferimento meno la maggiorazione, e questo diventa un costo quando la maggiorazione è più grande del riferimento (costi e commissioni).

Sui CFD si pagano commissioni?

Le commissioni sui CFD compaiono soprattutto sui CFD su azioni. Si addebitano come percentuale del valore dell’operazione o come importo fisso per azione, e le paghi sia quando apri sia quando chiudi l’operazione. Queste commissioni si aggiungono allo spread di borsa. I CFD su indici, valute e materie prime di solito hanno una quotazione senza commissione. Non per questo l’operazione costa meno. Il fornitore prende semplicemente tutto il suo compenso attraverso lo spread (costi e commissioni).

Perché il finanziamento viene addebitato tre volte in una notte?

Il finanziamento viene addebitato tre volte in una sola notte per tenere conto del fine settimana, quando il mercato sottostante è chiuso ma la tua operazione resta aperta. La maggior parte dei fornitori applica l’addebito triplo il mercoledì per i CFD su valute, e la maggior parte lo applica il venerdì per gli altri tipi. Su una settimana paghi comunque sette notti in totale. Il problema sta nel momento. Se tieni un’operazione aperta durante la notte dell’addebito triplo, paghi più notti di quelle in cui l’operazione è rimasta davvero aperta (costi e commissioni).

Quali spese non compaiono sul ticket dell’ordine?

Le spese che non compaiono sul ticket dell’ordine vengono addebitate a livello di conto e comprendono le maggiorazioni sulla conversione valutaria di profitti, perdite e a volte del margine. Rientrano in questo gruppo anche le commissioni di inattività sui conti fermi, le commissioni di prelievo e i costi dei dati di mercato. Le condizioni del fornitore indicano ogni spesa, e ognuna va inclusa in qualsiasi confronto dei costi (costi e commissioni).

Perché la maggior parte dei conti CFD al dettaglio perde denaro?

La leva trasforma i normali movimenti di prezzo in oscillazioni grandi rispetto al margine, ed è per questo che la maggior parte dei conti CFD al dettaglio perde denaro. I costi si pagano sul valore intero dell’operazione in qualunque direzione vada il prezzo, mentre la regola di chiusura forzata fissa le perdite nel momento peggiore di un movimento. Le autorità nazionali hanno rilevato che il 74–89 % dei conti al dettaglio perdeva denaro, un risultato riportato dall’ESMA nel 2018. Le perdite medie per cliente andavano da 1.600 € a 29.000 € (comunicato stampa ESMA, 27 marzo 2018). Oggi ogni società regolamentata nell’UE o nel Regno Unito pubblica la propria percentuale nell’avvertenza standardizzata sui rischi (informativa sui rischi).

Che cos’è la chiusura forzata del margine?

La chiusura forzata del margine è la regola che obbliga un fornitore a chiudere alcune o tutte le tue operazioni quando il conto scende troppo, così le perdite si fermano a ciò che il conto contiene. Per un conto al dettaglio presso una società regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, quel punto arriva quando il patrimonio scende al 50 % del margine iniziale totale delle operazioni aperte. Le operazioni si chiudono allora al prezzo di mercato di quel momento (Decisione ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18). Il patrimonio è il tuo saldo più o meno il profitto o la perdita sulle operazioni aperte. Non deve per forza arrivare prima una margin call, un avviso ad aggiungere denaro, a meno che il fornitore non scelga di mandarla. Una società globale fissa un proprio livello e proprie condizioni di chiusura forzata (leva e margine).

Che cos’è il rischio di gap?

Il rischio di gap è la possibilità che un prezzo salti direttamente da un livello a un altro senza scambi nel mezzo. Questi gap di solito si verificano all’apertura di un mercato dopo una notizia, oppure nel fine settimana. Se il tuo stop-loss cade dentro il gap, viene eseguito al primo prezzo disponibile dall’altra parte e non al livello che hai scelto. Il rischio è più alto sulle singole azioni in occasione dei risultati aziendali e sugli indici nel fine settimana. Uno stop-loss non ti protegge da questo rischio (gestione del rischio).

Uno stop-loss è garantito?

Uno stop-loss non è garantito. Quando uno stop normale raggiunge il suo livello, diventa un ordine a mercato e viene eseguito al primo prezzo disponibile. In un gap quel prezzo può essere molto oltre il tuo livello di stop (ordini stop-loss, come funziona un’operazione).

Quanto dovrei rischiare su una singola posizione?

Quanto rischiare su una singola posizione è una regola che fissi prima di aprirla. Quel rischio è la quota del conto che perderesti se venisse colpito lo stop. La dimensione dell’operazione si ricava dall’importo a rischio e dalla distanza dello stop, non dal margine che il fornitore chiede. Un drawdown è un calo del conto dal suo massimo. La tabella del recupero dal drawdown mostra perché le persone tengono piccola quella quota. Dopo aver perso metà del conto, devi raddoppiare ciò che resta solo per tornare al punto di partenza (gestione del rischio). TheTraderWiki non suggerisce una cifra, e la pagina sulla gestione del rischio contiene i calcoli.

Quali sono i limiti di leva per i clienti al dettaglio?

I limiti di leva per i clienti al dettaglio di una società dell’UE o del Regno Unito sono 1:30 per le coppie di valute principali e 1:20 per le coppie non principali, l’oro e gli indici principali. Sono 1:10 per le altre materie prime e gli indici non principali, 1:5 per le singole azioni e gli altri valori di riferimento. Sulle criptovalute il limite UE è 1:2, mentre la FCA ha vietato del tutto alle imprese nel Regno Unito di vendere CFD su cripto ai clienti al dettaglio (FCA PS20/10).

Un limite di 1:30 significa che un’operazione può valere fino a 30 volte il margine che versi. Espressi come margine, i limiti sono il 3,33 %, il 5 %, il 10 %, il 20 % e il 50 % del valore dell’operazione (Decisione ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18). Una società di questo tipo può chiedere più margine del limite, ma non può accettarne meno da un cliente al dettaglio. Una società globale dello stesso gruppo fissa la propria leva (leva e margine).

Chi regolamenta i CFD?

I CFD sono sotto l’autorità di vigilanza finanziaria nazionale del paese in cui il fornitore è autorizzato. Nel Regno Unito quell’autorità è la FCA. Nell’UE è l’autorità di vigilanza nazionale. Tra gli esempi ci sono la CySEC, la BaFin, l’AMF, la CONSOB, la CNMV, la CMVM e la KNF. L’ESMA coordina queste autorità dell’UE. Ha usato il suo potere di intervento sui prodotti, il potere di limitare il modo in cui un prodotto viene venduto, per fissare le misure del 2018, che le regole nazionali hanno poi reso permanenti (intervento sui prodotti ESMA). La sezione su autorità principali e offshore spiega che cosa porta una licenza di un’autorità principale.

I CFD sono vietati da qualche parte?

Il Belgio è uno dei paesi in cui i CFD sono vietati ai consumatori. La sua autorità, la FSMA, ne ha proibito la distribuzione tramite piattaforme elettroniche dal 18 agosto 2016 (regolamento FSMA). Negli Stati Uniti i CFD non sono disponibili per i clienti al dettaglio nella forma venduta altrove. La CFTC tratta i CFD fuori borsa come operazioni su materie prime al dettaglio illecite (comunicato CFTC 7809-18). Solo le imprese registrate presso la CFTC possono offrire prodotti a leva fuori borsa ai clienti al dettaglio statunitensi. Nel Regno Unito le imprese non possono vendere in alcun modo derivati su cripto ai clienti al dettaglio (FCA PS20/10). Altrove ogni autorità fissa le proprie regole (regole per paese).

Che differenza c’è fra un cliente al dettaglio e un cliente professionale?

La differenza fra un cliente al dettaglio e un cliente professionale è che ogni tutela per il dettaglio vale solo per i clienti al dettaglio. Presso una società regolamentata nell’UE o nel Regno Unito, queste tutele sono i limiti di leva, la regola di chiusura forzata, la protezione dal saldo negativo, il divieto di incentivi e l’avvertenza sui rischi. Secondo la MiFID II puoi chiedere lo status di professionale se soddisfi due di tre criteri (direttiva 2014/65/UE). Un criterio è una media di dieci operazioni significative a trimestre nei quattro trimestri precedenti. Un altro è un portafoglio di depositi in contanti e strumenti finanziari superiore a 500.000 €. Il terzo è un anno di lavoro in un ruolo professionale pertinente. Se chiedi di essere trattato come professionale, rinunci a ognuna di queste tutele (diventare cliente professionale).

Il mio denaro è protetto se il fornitore fallisce?

Il tuo denaro è protetto dal fallimento del fornitore, grazie alla separazione del denaro dei clienti, quando usi una società regolamentata nel Regno Unito o nell’UE. La separazione tiene i tuoi depositi distinti dai fondi dell’impresa ma non ti protegge dalle perdite di trading. Presso una società regolamentata altrove, per esempio una società globale, la protezione dipende dalla sua autorità di vigilanza e dal suo contratto con il cliente (come scegliere un fornitore).

Come verifico che un fornitore abbia la licenza?

Verificare una licenza significa trovare nel registro della tua autorità la società con cui firmi davvero il contratto, usando la sua denominazione legale e il numero di registrazione. Apri tu il registro e non cliccare un link sul sito del fornitore. Controlla che nome, indirizzo e permessi indicati corrispondano a quelli del tuo contratto. Nel Regno Unito la FCA pubblica il Financial Services Register e uno strumento di controllo delle imprese (Financial Services Register, FCA Firm Checker). La sezione su come verificare una licenza spiega i quattro passi, e il trading è sicuro? spiega come le imprese clone copiano i dati di un’impresa vera.

Un conto demo è utile?

Un conto demo è utile per imparare la piattaforma, i tipi di ordine e il funzionamento del margine. Come prova di una strategia inganna. Un conto demo ti dice qualcosa di utile solo quando saldo, dimensioni delle operazioni e costi corrispondono al tuo conto reale. Un conto demo lascia fuori il modo in cui gli ordini vengono davvero eseguiti e gli spread più larghi in occasione delle notizie. Un conto demo può non addebitare il finanziamento. Un conto demo non può copiare come ti comporti quando in gioco c’è denaro vero (conti demo). La pagina come iniziare a fare trading mostra dove si colloca un conto demo fra i passi che precedono la prima operazione reale.

Quale piattaforma di trading dovrei usare?

Il fornitore conta più della piattaforma di trading che usi. MetaTrader 4 e 5, cTrader, le integrazioni con TradingView e le piattaforme proprie dei fornitori differiscono per tipi di ordine, grafici e automazione. Il fornitore stabilisce tutti i prezzi, le esecuzioni e le condizioni, quindi la stessa piattaforma funziona in modo diverso presso fornitori diversi. La pagina sulle piattaforme di trading mostra queste differenze e che cosa controllare su qualsiasi piattaforma.

Di quanto capitale ho bisogno?

Il capitale di cui hai bisogno dipende dalla tua regola di rischio, non dal deposito minimo del fornitore. Il conto deve essere abbastanza grande per due condizioni. La dimensione dell’operazione che ricavi dalla distanza dello stop e dalla quota di rischio per operazione deve superare la dimensione minima consentita dal fornitore. Il conto deve anche poter reggere una serie di perdite senza arrivare al livello di chiusura forzata. TheTraderWiki non suggerisce una cifra. La pagina sulla gestione del rischio mostra il calcolo, mentre come iniziare a fare trading mette in ordine i passi per chi comincia.

A chi faccio reclamo contro un fornitore?

Un reclamo contro un fornitore va prima al fornitore stesso, per iscritto e seguendo la procedura di reclamo prevista dalle sue condizioni. Se non basta, la controversia passa all’ombudsman o al sistema di risoluzione delle controversie del paese in cui il fornitore è autorizzato. Una condotta scorretta, che è cosa diversa da una controversia, si segnala all’autorità che ha autorizzato il fornitore. TheTraderWiki non è un fornitore e non può gestire reclami. La pagina dei contatti elenca dove vanno i reclami.