Najczęstsze pytania o kontrakty CFD

Question 1

Czym jest CFD?

Accepted Answer

CFD, czyli kontrakt na różnicę, to umowa z dostawcą. Wymieniacie się różnicą między ceną aktywa w chwili otwarcia kontraktu a jego ceną w chwili zamknięcia i rozliczacie ją w gotówce. Samo aktywo nigdy nie należy do ciebie. Dostawca wymaga tylko depozytu zabezpieczającego, czyli ułamka pełnej wartości transakcji, więc kontrakt działa z dźwignią. Niewielka wpłata daje ci ekspozycję na znacznie większą ilość akcji, indeksów, walut, surowców albo kryptowalut (czym są kontrakty CFD).

Question 2

Czym CFD różni się od kupna akcji?

Accepted Answer

CFD różni się od kupna akcji własnością, miejscem obrotu, kosztem i dźwignią. CFD na akcję nie daje ci własności ani prawa głosu. To umowa z twoim dostawcą, a nie akcja kupiona na giełdzie. Za każdą noc, przez którą go trzymasz, transakcja długa płaci finansowanie, a krótka może je otrzymać albo zapłacić. CFD działa z dźwignią, więc niewielka wpłata kontroluje większą pozycję. Dywidendy pojawiają się jako korekty gotówkowe na twoim rachunku i nie są ci wypłacane (czym są kontrakty CFD).

Question 3

Kto jest kontrahentem kontraktu CFD?

Accepted Answer

Drugą stroną umowy CFD, zwaną kontrahentem, jest dostawca. Kontrakt jest pozagiełdowy, więc nie uczestniczy w nim żadna giełda. Dostawca kwotuje cenę, trzyma twoją wpłatę i przy zamknięciu płaci ci albo pobiera od ciebie różnicę. Dostawca z zezwoleniem, który stosuje segregację środków klientów, czyli trzyma je oddzielnie od pieniędzy firmy, ogranicza ryzyko związane z upadkiem dostawcy (wybór dostawcy).

Question 4

Czy mogę stracić więcej, niż wpłaciłem?

Accepted Answer

Nie możesz stracić więcej niż pieniądze na rachunku, jeśli jesteś klientem detalicznym, a spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii. Większość osób prywatnych, które handlują, to klienci detaliczni. Ochrona przed ujemnym saldem ogranicza twoją łączną stratę na rachunku do znajdujących się na nim pieniędzy (ESMA, decyzja ESMA (UE) 2018/796, FCA, PS19/18). Pojedyncza transakcja może jednak stracić więcej niż depozyt zablokowany pod nią. Klient profesjonalny może być winien więcej niż saldo. Tak samo klient spółki spoza tych przepisów. Spółka globalna z tej samej grupy stosuje zasady własnego regulatora.

Question 5

Czy kontrakty CFD wygasają?

Accepted Answer

Większość kontraktów CFD nie wygasa. Kasowy CFD pozostaje otwarty, dopóki go nie zamkniesz albo nie zamknie go dostawca na mocy reguły przymusowego zamknięcia pozycji. Ta reguła zamyka twoje transakcje, gdy na rachunku jest za mało środków. Przez cały czas, gdy kasowy CFD jest otwarty, nalicza dzienne finansowanie. CFD oparte na kontraktach futures wygasają. Kontrakty futures to giełdowe kontrakty z ustaloną datą końca, a CFD wygasają razem ze swoim kontraktem. Dostawca przenosi je na następny kontrakt i robi korektę gotówkową za różnicę cen (handel na indeksach).

Question 6

Czym jest spread i ile kosztuje?

Accepted Answer

Spread to różnica między ceną ask, po której kupujesz, a ceną bid, po której sprzedajesz. Każdy pełny obrót kosztuje cię cały spread, bo transakcję otwierasz po jednej stronie kwotowania, a zamykasz po drugiej. W pieniądzach kosztuje tyle, ile spread pomnożony przez wielkość transakcji. Spread 0,02 przy 1 000 jednostek kosztuje 20. W porównaniu z depozytem jest znacznie większy, niż wygląda w porównaniu z ceną (koszty i opłaty).

Question 7

Jak naliczane jest finansowanie overnight?

Accepted Answer

Finansowanie overnight jest naliczane od każdej otwartej transakcji o dziennej godzinie rozliczenia u dostawcy. Roczna stawka to referencyjna stopa procentowa plus lub minus marża dostawcy. Podziel ją przez liczbę dni w roku, a dostaniesz opłatę za jedną noc. Finansowanie liczy się od wartości nominalnej, czyli pełnej wartości transakcji, a nie od depozytu. Transakcje długie płacą stopę referencyjną plus marżę. Transakcje krótkie otrzymują stopę referencyjną minus marżę, a to zamienia się w opłatę, gdy marża jest wyższa od stopy (koszty i opłaty).

Question 8

Czy od CFD pobiera się prowizje?

Accepted Answer

Prowizje od CFD pojawiają się głównie przy CFD na akcje. Pobiera się je jako procent wartości transakcji albo stałą kwotę od akcji i płacisz je zarówno przy otwarciu, jak i przy zamknięciu transakcji. Te prowizje dochodzą do spreadu z giełdy. CFD na indeksy, waluty i surowce są zwykle kwotowane bez prowizji. Transakcja nie jest przez to tańsza. Dostawca po prostu pobiera całe swoje wynagrodzenie przez spread (koszty i opłaty).

Question 9

Dlaczego finansowanie za jedną noc jest naliczane trzykrotnie?

Accepted Answer

Finansowanie jest naliczane trzykrotnie za jedną noc, żeby pokryć weekend, gdy rynek bazowy jest zamknięty, a twoja transakcja pozostaje otwarta. Większość dostawców stosuje potrójną opłatę w środę dla CFD walutowych, a większość w piątek dla pozostałych. W skali całego tygodnia nadal płacisz za siedem nocy. Problem leży w terminie. Jeśli trzymasz transakcję przez noc z potrójną opłatą, płacisz za więcej nocy, niż transakcja była faktycznie otwarta (koszty i opłaty).

Question 10

Jakich opłat nie widać na potwierdzeniu transakcji?

Accepted Answer

Opłaty, których nie widać na potwierdzeniu transakcji, są pobierane na poziomie rachunku. Należą do nich marże za przewalutowanie zysku, straty, a czasem depozytu. Do tej grupy należą też opłaty za brak aktywności na nieużywanych rachunkach, opłaty za wypłatę i opłaty za dane rynkowe. Każdą z tych opłat opisują warunki dostawcy i każda powinna się znaleźć w porównaniu kosztów (koszty i opłaty).

Question 11

Dlaczego większość detalicznych rachunków CFD traci pieniądze?

Accepted Answer

Dźwignia zamienia zwykłe ruchy cen w wahania, które są duże w porównaniu z depozytem, i dlatego większość detalicznych rachunków CFD traci pieniądze. Koszty są naliczane od pełnej wartości transakcji bez względu na kierunek ruchu ceny, a reguła przymusowego zamknięcia utrwala straty w najgorszym punkcie ruchu. Krajowi regulatorzy ustalili, że od 74 % do 89 % rachunków detalicznych traciło pieniądze, a ESMA podała ten wynik w 2018 r. Średnie straty na klienta wynosiły od 1 600 EUR do 29 000 EUR (komunikat prasowy ESMA z 27 marca 2018 r.). Teraz każda spółka regulowana w UE albo w Wielkiej Brytanii publikuje własny odsetek w ujednoliconym ostrzeżeniu o ryzyku (ostrzeżenie o ryzyku).

Question 12

Czym jest przymusowe zamknięcie pozycji?

Accepted Answer

Przymusowe zamknięcie pozycji to reguła, która każe dostawcy zamknąć część lub wszystkie twoje transakcje, gdy na rachunku jest za mało środków, żeby straty zatrzymały się na tym, co jest na rachunku. Na rachunku detalicznym w spółce regulowanej w UE albo w Wielkiej Brytanii ten moment następuje, gdy kapitał spadnie do 50 % łącznego depozytu początkowego wymaganego pod otwarte transakcje. Transakcje zamykają się wtedy po bieżącej cenie rynkowej (decyzja ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18). Kapitał to twoje saldo plus lub minus zysk albo strata na otwartych transakcjach. Nie musi go poprzedzać wezwanie do uzupełnienia depozytu, czyli ostrzeżenie z prośbą o dopłatę, chyba że dostawca sam zdecyduje się je wysłać. Spółka globalna ustala własny próg przymusowego zamknięcia i własne warunki (dźwignia i depozyt).

Question 13

Czym jest ryzyko luki cenowej?

Accepted Answer

Ryzyko luki cenowej to szansa, że cena przeskoczy z jednego poziomu na inny bez żadnych transakcji pomiędzy. Takie luki zdarzają się zwykle na otwarciu rynku po wiadomościach albo po weekendzie. Jeśli twój stop-loss znajdzie się wewnątrz luki, zostanie zrealizowany po pierwszej dostępnej cenie po drugiej stronie, a nie na wybranym przez ciebie poziomie. Ryzyko jest największe na pojedynczych akcjach w okresie publikacji wyników i na indeksach przez weekend. Stop-loss cię przed nim nie chroni (zarządzanie ryzykiem).

Question 14

Czy stop-loss jest gwarantowany?

Accepted Answer

Stop-loss nie jest gwarantowany. Zwykły stop po osiągnięciu swojego poziomu zamienia się w zlecenie rynkowe i jest realizowany po następnej dostępnej cenie. Przy luce ta cena może być daleko za twoim poziomem stopu (zlecenia stop-loss, jak działa transakcja).

Question 15

Ile ryzykować na jednej pozycji?

Accepted Answer

Ryzyko na jednej pozycji określa reguła, którą ustalasz przed jej otwarciem. To ryzyko to część rachunku, którą stracisz, jeśli zadziała twój stop. Wielkość transakcji wynika z kwoty ryzyka i odległości do stopu, a nie z depozytu, jakiego żąda dostawca. Obsunięcie kapitału to spadek rachunku od jego szczytu. Tabela odrabiania obsunięć pokazuje, dlaczego ludzie trzymają tę część na niskim poziomie. Po utracie połowy rachunku musisz podwoić to, co zostało, żeby tylko wrócić do punktu wyjścia (zarządzanie ryzykiem). TheTraderWiki nie podaje sugerowanej liczby, a strona o zarządzaniu ryzykiem zawiera obliczenia.

Question 16

Jakie są limity dźwigni dla klientów detalicznych?

Accepted Answer

Limity dźwigni dla klientów detalicznych spółki z UE albo z Wielkiej Brytanii wynoszą 30:1 dla głównych par walutowych i 20:1 dla pozostałych par, złota i głównych indeksów. Dla pozostałych surowców i indeksów spoza grupy głównych to 10:1, a dla pojedynczych akcji i innych wartości referencyjnych 5:1. Na kryptowalutach limit w UE wynosi 2:1, a FCA całkowicie zakazał firmom w Wielkiej Brytanii sprzedawania CFD na kryptowaluty klientom detalicznym (FCA PS20/10). Limit 30:1 oznacza, że transakcja może być warta najwyżej 30 razy tyle, co wpłacony depozyt. Wyrażone jako depozyt limity wynoszą 3,33 %, 5 %, 10 %, 20 % i 50 % wartości transakcji (decyzja ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18). Taka spółka może wymagać wyższego depozytu niż limit, ale nie może przyjąć niższego od klienta detalicznego. Spółka globalna z tej samej grupy ustala własną dźwignię (dźwignia i depozyt).

Question 17

Kto reguluje CFD?

Accepted Answer

CFD podlegają krajowemu regulatorowi finansowemu w kraju, w którym dostawca ma zezwolenie. W Wielkiej Brytanii tym regulatorem jest FCA. W UE jest to regulator krajowy. Przykłady to CySEC, BaFin, AMF, CONSOB, CNMV, CMVM i KNF. ESMA koordynuje tych regulatorów unijnych. Skorzystała z uprawnienia do interwencji produktowej, czyli prawa do ograniczania sposobu sprzedaży produktu, żeby ustanowić środki z 2018 r., które przepisy krajowe uczyniły potem stałymi (interwencja produktowa ESMA). Sekcja najwięksi regulatorzy i regulatorzy offshore wyjaśnia, co daje licencja dużego regulatora.

Question 18

Czy CFD są gdzieś zakazane?

Accepted Answer

CFD są zakazane dla konsumentów na przykład w Belgii. Tamtejszy regulator, FSMA, zakazał ich dystrybucji przez platformy elektroniczne od 18 sierpnia 2016 r. (rozporządzenie FSMA). W Stanach Zjednoczonych CFD nie są dostępne dla klientów detalicznych w formie sprzedawanej gdzie indziej. CFTC uznaje pozagiełdowe CFD za niezgodne z prawem detaliczne transakcje towarowe (komunikat CFTC 7809-18). Pozagiełdowe produkty z dźwignią mogą oferować amerykańskim klientom detalicznym tylko firmy zarejestrowane w CFTC. W Wielkiej Brytanii firmy w ogóle nie mogą sprzedawać instrumentów pochodnych na kryptowaluty klientom detalicznym (FCA PS20/10). W innych krajach każdy regulator ustala własne reguły (przepisy w poszczególnych krajach).

Question 19

Czym różni się klient detaliczny od profesjonalnego?

Accepted Answer

Klient detaliczny różni się od profesjonalnego tym, że każda ochrona detaliczna dotyczy wyłącznie klientów detalicznych. W spółce regulowanej w UE albo w Wielkiej Brytanii te ochrony to limity dźwigni, reguła przymusowego zamknięcia, ochrona przed ujemnym saldem, zakaz zachęt i ostrzeżenie o ryzyku. Na podstawie MiFID II możesz poprosić o status klienta profesjonalnego, jeśli spełniasz dwa z trzech testów (dyrektywa 2014/65/UE). Jeden test to średnio dziesięć znaczących transakcji na kwartał w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Drugi to portfel depozytów pieniężnych i instrumentów finansowych o wartości ponad 500 000 EUR. Trzeci to rok pracy na odpowiednim stanowisku w branży. Jeśli poprosisz o traktowanie jako klient profesjonalny, rezygnujesz z każdej z tych ochron (jak zostać klientem profesjonalnym).

Question 20

Czy moje pieniądze są chronione, jeśli dostawca upadnie?

Accepted Answer

Twoje pieniądze są chronione na wypadek upadku dostawcy przez segregację środków klientów, gdy korzystasz ze spółki regulowanej w Wielkiej Brytanii albo w UE. Segregacja trzyma twoje wpłaty oddzielnie od pieniędzy firmy, ale nie chroni cię przed stratami z handlu. W spółce regulowanej gdzie indziej, na przykład w spółce globalnej, ochrona zależy od jej własnego regulatora i jej umowy z klientem (wybór dostawcy).

Question 21

Jak sprawdzić, czy dostawca ma licencję?

Accepted Answer

Sprawdzenie licencji polega na znalezieniu w rejestrze regulatora spółki, z którą faktycznie podpisujesz umowę, po jej nazwie prawnej i numerze rejestrowym. Otwórz rejestr samodzielnie i nie klikaj linku na stronie dostawcy. Sprawdź, czy nazwa, adres i uprawnienia w rejestrze zgadzają się z twoją umową z klientem. W Wielkiej Brytanii FCA publikuje Financial Services Register i wyszukiwarkę firm (Financial Services Register, FCA Firm Checker). Sekcja jak sprawdzić licencję opisuje cztery kroki, a strona czy trading jest bezpieczny wyjaśnia, jak firmy-klony kopiują dane prawdziwej firmy.

Question 22

Czy rachunek demo jest przydatny?

Accepted Answer

Rachunek demo jest przydatny do nauki platformy, typów zleceń i działania depozytu. Jako test strategii wprowadza w błąd. Demo mówi coś użytecznego tylko wtedy, gdy jego saldo, wielkości transakcji i koszty odpowiadają twojemu prawdziwemu rachunkowi. Demo pomija to, jak naprawdę realizowane są zlecenia, i szersze spready przy wiadomościach. Demo może nie naliczać finansowania. Demo nie odtworzy twojego zachowania, gdy w grę wchodzą prawdziwe pieniądze (rachunki demo). Strona jak zacząć handlować pokazuje miejsce demo wśród kroków przed pierwszą prawdziwą transakcją.

Question 23

Jakiej platformy transakcyjnej użyć?

Accepted Answer

Dostawca ma większe znaczenie niż platforma transakcyjna, której używasz. MetaTrader 4 i 5, cTrader, połączenia z TradingView i własne platformy dostawców różnią się typami zleceń, wykresami i automatyzacją. Wszystkie ceny, realizację i warunki ustala dostawca, więc ta sama platforma działa inaczej u różnych dostawców. Strona o platformach transakcyjnych pokazuje te różnice i to, co sprawdzić na każdej platformie.

Question 24

Ile kapitału potrzebuję?

Accepted Answer

Potrzebny kapitał zależy od twojej własnej reguły ryzyka, a nie od minimalnej wpłaty u dostawcy. Rachunek musi być na tyle duży, by spełnić dwa warunki. Wielkość transakcji wyliczona z odległości do stopu i części rachunku, którą ryzykujesz na transakcji, musi przekraczać najmniejszą wielkość dopuszczaną przez dostawcę. Rachunek musi też przetrwać serię strat, nie dochodząc do poziomu przymusowego zamknięcia. TheTraderWiki nie podaje sugerowanej kwoty. Strona o zarządzaniu ryzykiem pokazuje obliczenia, a strona jak zacząć handlować opisuje po kolei kroki dla początkujących.

Question 25

Gdzie złożyć skargę na dostawcę?

Accepted Answer

Skargę na dostawcę składasz najpierw u samego dostawcy, na piśmie, w ramach procedury reklamacyjnej opisanej w jego warunkach. Jeśli to nie pomoże, spór trafia do rzecznika albo organu rozstrzygania sporów w kraju, w którym dostawca ma zezwolenie. Nieprawidłowości, w odróżnieniu od sporu, zgłasza się regulatorowi, który wydał dostawcy zezwolenie. TheTraderWiki nie jest dostawcą i nie rozpatruje skarg. Strona kontakt wymienia, gdzie należy kierować skargi.

Najczęstsze pytania o handel CFD

Podstawy