أسئلة شائعة عن عقود الفروقات

Question 1

ما هو عقد الفروقات؟

Accepted Answer

عقد الفروقات (CFD) اتفاق مع مزود. تتبادلان الفرق بين سعر أصل ما حين تفتح العقد وسعره حين تغلقه، وتتم التسوية نقدا. ولا تملك الأصل أبدا. ولا يطلب المزود إلا إيداعا هو الهامش، أي جزء من القيمة الكاملة للصفقة، ولذلك فالعقد برافعة مالية. فالإيداع الصغير يعطيك تعرضا لمبلغ أكبر بكثير من الأسهم أو المؤشرات أو العملات أو السلع أو العملات المشفرة (ما هي عقود الفروقات).

Question 2

كيف يختلف عقد الفروقات عن شراء الأسهم؟

Accepted Answer

عقد الفروقات يختلف عن شراء الأسهم في الملكية، ومكان التداول، والتكلفة، والرافعة المالية. فعقد فروقات السهم لا يعطيك حقوق ملكية ولا حقوق تصويت. وهو عقد مع مزودك، وليس سهما تشتريه في البورصة. وفي كل ليلة تحتفظ به، تدفع صفقة الشراء تمويلا، بينما قد تحصل صفقة البيع على تمويل أو تدفعه. والعقد برافعة مالية، فالإيداع الصغير يتحكم في مركز أكبر. وتظهر توزيعات الأرباح تعديلات نقدية في حسابك ولا تُدفع لك (ما هي عقود الفروقات).

Question 3

من هو الطرف المقابل في عقد الفروقات؟

Accepted Answer

الطرف الآخر في صفقة عقد الفروقات، ويُسمّى الطرف المقابل، هو المزود. ولأن العقد يُتداول خارج البورصة، فلا بورصة بينكما: المزود يعرض السعر، ويحتفظ بإيداعك، ويدفع لك أو يأخذ منك حين تغلق الصفقة. والمزود المرخص الذي يُبقي أموال العملاء مفصولة عن أموال الشركة نفسها يحد من خطر إفلاس هذا المزود (اختيار المزود).

Question 4

هل يمكن أن أخسر أكثر مما أودعت؟

Accepted Answer

لا يمكن أن تخسر أكثر من المال الموجود في حسابك إذا كنت عميل تجزئة وكانت الشركة التي تفتح حسابك خاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة. ومعظم المتداولين الأفراد عملاء تجزئة. والحماية من الرصيد السالب تحد خسارتك الكلية في الحساب بالمال الموجود فيه (ESMA قرار ESMA (EU) 2018/796، FCA PS19/18). لكن الصفقة الواحدة قد تخسر أكثر من الهامش المحتجز لها. والعميل المحترف قد يصبح مدينا بأكثر من رصيده. وكذلك عميل الشركة التي لا تخضع لهذه القواعد. فـالشركة العالمية في المجموعة نفسها تطبق قواعد الجهة الرقابية الخاصة بها.

Question 5

هل تنتهي عقود الفروقات؟

Accepted Answer

معظم عقود الفروقات لا تنتهي. فعقد الفروقات النقدي يبقى مفتوحا حتى تغلقه أنت، أو حتى يغلقه المزود بموجب قاعدة الإغلاق الإجباري. وهذه القاعدة تغلق صفقاتك حين ينخفض رصيد حسابك كثيرا. وما دام عقد الفروقات النقدي مفتوحا، يُحتسب عليه تمويل يومي. أما عقود الفروقات المبنية على العقود الآجلة فتنتهي. والعقود الآجلة عقود تُتداول في البورصة ولها تاريخ انتهاء ثابت، وعقود الفروقات المبنية عليها تنتهي مع عقدها. ويدوّرها المزود إلى العقد التالي ويجري تعديلا نقديا بفرق السعر (تداول المؤشرات).

Question 6

ما هو فرق السعر وكم يكلف؟

Accepted Answer

فرق السعر هو الفرق بين سعر الطلب، أي السعر الذي تشتري به، وسعر العرض، أي السعر الذي تبيع به. وكل صفقة كاملة من الفتح إلى الإغلاق تكلفك فرق السعر كله، لأن الصفقة تُفتح على جانب من السعر المعروض وتُغلق على الجانب الآخر. والتكلفة بالمال هي فرق السعر مضروبا في حجم صفقتك. ففرق سعر قدره 0.02 على 1,000 وحدة يكلف 20. وإذا قسته إلى هامشك، فهو أكبر بكثير مما يبدو حين تقيسه إلى السعر (التكاليف والرسوم).

Question 7

كيف يُحتسب تمويل التبييت؟

Accepted Answer

تمويل التبييت يُحتسب على كل صفقة مفتوحة عند موعد الإقفال اليومي لدى المزود. والنسبة السنوية سعر فائدة مرجعي زائد الزيادة التي يضيفها المزود أو ناقصها. اقسمها على عدد أيام السنة لتحصل على رسم الليلة الواحدة. ويُحسب التمويل على القيمة الاسمية، أي القيمة الكاملة للصفقة، لا على هامشك. وصفقات الشراء تدفع السعر المرجعي مضافا إليه الزيادة. وصفقات البيع تحصل على السعر المرجعي مطروحا منه الزيادة، ويصبح ذلك رسما حين تكون الزيادة أكبر من السعر المرجعي (التكاليف والرسوم).

Question 8

هل توجد عمولات على عقود الفروقات؟

Accepted Answer

العمولات على عقود الفروقات تظهر أساسا في عقود فروقات الأسهم. وتُحتسب نسبة من قيمة الصفقة أو مبلغا ثابتا لكل سهم، وتدفعها عند فتح الصفقة وعند إغلاقها. وهذه العمولات تأتي فوق فرق السعر في البورصة. أما عقود فروقات المؤشرات والعملات والسلع فتأتي في العادة بسعر بلا عمولة. لكن الصفقة ليست أرخص بسبب ذلك. فالمزود يأخذ كل أجره من خلال فرق السعر (التكاليف والرسوم).

Question 9

لماذا يُحتسب التمويل ثلاث مرات في ليلة واحدة؟

Accepted Answer

التمويل يُحتسب ثلاث مرات في ليلة واحدة لتغطية عطلة نهاية الأسبوع، حين تكون السوق الأساسية مغلقة وصفقتك مفتوحة. ومعظم المزودين يطبقون الرسم الثلاثي يوم الأربعاء على عقود فروقات العملات، ومعظمهم يطبقونه يوم الجمعة على الأنواع الأخرى. وتبقى تدفع سبع ليال في المجموع على مدار الأسبوع. فالمشكلة في التوقيت. وإذا أبقيت صفقة مفتوحة خلال ليلة الرسم الثلاثي، تدفع عن ليال أكثر من الليالي التي بقيت فيها الصفقة مفتوحة فعلا (التكاليف والرسوم).

Question 10

ما الرسوم التي لا تظهر على تذكرة الصفقة؟

Accepted Answer

الرسوم التي لا تظهر على تذكرة الصفقة تُحتسب على مستوى الحساب، ومنها الزيادة على تحويل العملة على الربح والخسارة وأحيانا على الهامش. ورسوم الخمول على الحسابات غير المستخدمة، ورسوم السحب، ورسوم بيانات السوق تدخل أيضا في هذه المجموعة. وشروط المزود تذكر كل رسم، وكل رسم منها مكانه في أي مقارنة للتكاليف (التكاليف والرسوم).

Question 11

لماذا تخسر معظم حسابات عقود الفروقات لدى عملاء التجزئة؟

Accepted Answer

الرافعة المالية تحوّل حركات الأسعار العادية إلى تقلبات كبيرة مقارنة بالهامش، ولهذا تخسر معظم حسابات عقود الفروقات لدى عملاء التجزئة. والتكاليف تُحتسب على القيمة الكاملة للصفقة أيا كان اتجاه السعر، بينما تثبّت قاعدة الإغلاق الإجباري الخسائر في أسوأ لحظة من الحركة. ووجدت الجهات الرقابية الوطنية أن ما بين 74% و89% من حسابات التجزئة كانت تخسر المال، وهي نتيجة نشرتها ESMA في 2018. وتراوح متوسط الخسارة لكل عميل بين 1,600 و29,000 يورو (البيان الصحفي لـESMA، 27 مارس 2018). واليوم تنشر كل شركة خاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة نسبتها الخاصة في تحذير المخاطر الموحد (بيان المخاطر).

Question 12

ما هو الإغلاق الإجباري للهامش؟

Accepted Answer

الإغلاق الإجباري للهامش هو القاعدة التي تجعل المزود يغلق بعض صفقاتك أو كلها حين ينخفض رصيد حسابك كثيرا، فتتوقف الخسائر عند ما في الحساب. وفي حساب التجزئة لدى شركة خاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة، تأتي هذه النقطة حين تنخفض حقوق الملكية إلى 50% من إجمالي الهامش الأولي للصفقات المفتوحة. وعندها تُغلق الصفقات بسعر السوق في تلك اللحظة (قرار ESMA (EU) 2018/796، FCA PS19/18). وحقوق الملكية هي رصيدك زائد ربح الصفقات المفتوحة أو ناقص خسارتها. ولا يلزم أن يسبق ذلك نداء الهامش، أي تنبيه بإضافة المال، إلا إذا اختار المزود أن يرسله. والشركة العالمية تحدد مستوى الإغلاق الإجباري وشروطه بنفسها (الرافعة المالية والهامش).

Question 13

ما هو خطر الفجوة السعرية؟

Accepted Answer

خطر الفجوة السعرية هو احتمال أن يقفز السعر مباشرة من مستوى إلى آخر دون أي تداول بينهما. وتحدث هذه الفجوات في العادة حين تفتح السوق بعد خبر، أو بعد عطلة نهاية الأسبوع. وإذا وقع وقف الخسارة داخل الفجوة، يُنفذ عند أول سعر متاح على جانبها الآخر، لا عند المستوى الذي اخترته. ويكون الخطر في أعلى حالاته على الأسهم الفردية حول نتائج الشركات، وعلى المؤشرات في عطلة نهاية الأسبوع. ووقف الخسارة لا يحميك منه (إدارة المخاطر).

Question 14

هل وقف الخسارة مضمون؟

Accepted Answer

وقف الخسارة ليس مضمونا. فحين يبلغ أمر الوقف العادي مستواه، يتحول إلى أمر سوق ويُنفذ بأول سعر متاح. وقد يكون هذا السعر، عند الفجوة، أبعد بكثير من مستوى الوقف (أوامر وقف الخسارة، كيف تعمل الصفقة).

Question 15

كم أخاطر في المركز الواحد؟

Accepted Answer

مقدار ما تخاطر به في المركز الواحد قاعدة تضعها قبل أن تفتحه. وهذه المخاطرة هي حصة حسابك التي ستخسرها إذا ضُرب وقف الخسارة. ويأتي حجم الصفقة من مبلغ المخاطرة ومن المسافة إلى وقف الخسارة، لا من الهامش الذي يطلبه المزود. والتراجع هو انخفاض حسابك عن أعلى مستوى بلغه. وجدول التعافي من التراجع يبين لماذا يُبقي الناس هذه الحصة صغيرة. فبعد أن تخسر نصف حسابك، تحتاج إلى مضاعفة ما بقي لتعود فقط إلى حيث بدأت (إدارة المخاطر). ولا يقترح TheTraderWiki رقما، وصفحة إدارة المخاطر فيها الحساب.

Question 16

ما حدود الرافعة المالية لعملاء التجزئة؟

Accepted Answer

حدود الرافعة المالية لعملاء التجزئة لدى شركة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة هي 30:1 لأزواج العملات الرئيسية، و20:1 للأزواج غير الرئيسية والذهب والمؤشرات الرئيسية. وهي 10:1 للسلع الأخرى والمؤشرات غير الرئيسية، و5:1 للأسهم الفردية والقيم المرجعية الأخرى. وعلى العملات المشفرة يبلغ الحد في الاتحاد الأوروبي 2:1، بينما حظرت FCA على الشركات في المملكة المتحدة بيع عقود فروقات العملات المشفرة لعملاء التجزئة تماما (FCA PS20/10). وحد 30:1 يعني أن قيمة الصفقة قد تصل إلى 30 ضعف الهامش الذي تدفعه. وبصيغة الهامش، الحدود هي 3.33% و5% و10% و20% و50% من قيمة الصفقة (قرار ESMA (EU) 2018/796، FCA PS19/18). ويجوز لهذه الشركة أن تطلب هامشا أكبر من السقف، لكن لا يجوز لها أن تقبل أقل منه من عميل التجزئة. والشركة العالمية في المجموعة نفسها تحدد رافعتها المالية بنفسها (الرافعة المالية والهامش).

Question 17

من يراقب عقود الفروقات؟

Accepted Answer

عقود الفروقات تخضع للجهة الرقابية المالية الوطنية في البلد الذي صُرح فيه للمزود. ففي المملكة المتحدة هذه الجهة هي FCA. وفي الاتحاد الأوروبي هي الجهة الرقابية الوطنية. ومن أمثلتها CySEC وBaFin وAMF وCONSOB وCNMV وCMVM وKNF. وتنسق ESMA بين هذه الجهات الأوروبية. وقد استخدمت صلاحية التدخل في المنتجات، أي صلاحية تقييد طريقة بيع المنتج، لتضع تدابير 2018، ثم جعلتها القواعد الوطنية دائمة لاحقا (التدخل في المنتجات لدى ESMA). وقسم الجهات الرقابية الكبرى والخارجية يشرح ما يعنيه الترخيص من جهة رقابية كبرى.

Question 18

هل عقود الفروقات محظورة في أي مكان؟

Accepted Answer

بلجيكا من الأماكن التي تُحظر فيها عقود الفروقات على المستهلكين. فقد منعت الجهة الرقابية فيها، FSMA، توزيعها عبر المنصات الإلكترونية اعتبارا من 18 أغسطس 2016 (لائحة FSMA). وفي الولايات المتحدة، لا تتاح عقود الفروقات لعملاء التجزئة بالصورة التي تُباع بها في أماكن أخرى. فهيئة CFTC تعدّ عقود الفروقات خارج البورصة معاملات سلع غير قانونية لعملاء التجزئة (بيان CFTC رقم 7809-18). ولا يجوز أن تعرض المنتجات ذات الرافعة خارج البورصة على عملاء التجزئة الأمريكيين إلا الشركات المسجلة لدى CFTC. وفي المملكة المتحدة لا تستطيع الشركات أن تبيع مشتقات العملات المشفرة لعملاء التجزئة إطلاقا (FCA PS20/10). وفي أماكن أخرى، تضع كل جهة رقابية قواعدها (القواعد بحسب البلد).

Question 19

ما الفرق بين عميل التجزئة والعميل المحترف؟

Accepted Answer

الفرق بين عميل التجزئة والعميل المحترف أن كل أشكال الحماية الخاصة بالتجزئة لا تنطبق إلا على عملاء التجزئة. وهذه الحماية، لدى شركة خاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة، هي سقوف الرافعة المالية، وقاعدة الإغلاق الإجباري، والحماية من الرصيد السالب، وحظر الحوافز، وتحذير المخاطر. وبموجب MiFID II يمكنك أن تطلب صفة العميل المحترف إذا استوفيت شرطين من ثلاثة (التوجيه 2014/65/EU). الشرط الأول متوسط عشر صفقات كبيرة في كل ربع سنة خلال الأرباع الأربعة السابقة. والثاني محفظة من الودائع النقدية والأدوات المالية تتجاوز 500,000 يورو. والثالث سنة عمل في وظيفة مهنية ذات صلة. وإذا طلبت أن تُعامل عميلا محترفا، فأنت تتخلى عن كل هذه الحماية (كيف تصبح عميلا محترفا).

Question 20

هل أموالي محمية إذا أفلس المزود؟

Accepted Answer

أموالك محمية إذا أفلس المزود، من خلال فصل أموال العملاء، حين تتعامل مع شركة خاضعة للرقابة في المملكة المتحدة أو الاتحاد الأوروبي. والفصل يُبقي إيداعاتك منفصلة عن أموال الشركة نفسها، لكنه لا يحميك من خسائر التداول. ولدى شركة خاضعة للرقابة في مكان آخر، مثل الشركة العالمية، تتوقف الحماية على الجهة الرقابية الخاصة بها وعلى اتفاقية العميل لديها (اختيار المزود).

Question 21

كيف أتحقق من أن المزود مرخص؟

Accepted Answer

التحقق من الترخيص يعني أن تجد الشركة التي توقع معها عقدك فعلا في سجل الجهة الرقابية، باسمها القانوني ورقم تسجيلها. افتح السجل بنفسك ولا تضغط على رابط في موقع المزود. وتأكد من أن الاسم والعنوان والأذونات المذكورة تطابق ما في اتفاقية العميل الخاصة بك. وفي المملكة المتحدة تنشر FCA سجل الخدمات المالية وأداة لفحص الشركات (سجل الخدمات المالية، أداة فحص الشركات لدى FCA). وقسم كيف تتحقق من الترخيص يعرض الخطوات الأربع، وصفحة هل التداول آمن تشرح كيف تنسخ الشركات المستنسخة بيانات شركة حقيقية.

Question 22

هل الحساب التجريبي مفيد؟

Accepted Answer

الحساب التجريبي مفيد لتعلم المنصة وأنواع الأوامر وطريقة عمل الهامش. أما بوصفه اختبارا لاستراتيجية، فهو مضلل. ولا يخبرك الحساب التجريبي بشيء مفيد إلا حين يطابق رصيده وأحجام صفقاته وتكاليفه حسابك الحقيقي. وما يغفله الحساب التجريبي هو طريقة تنفيذ الأوامر فعلا، وفروق الأسعار الأوسع حول الأخبار. وقد لا يحتسب الحساب التجريبي تمويلا. ولا يستطيع الحساب التجريبي أن ينسخ تصرفك حين يكون مال حقيقي على المحك (الحسابات التجريبية). وصفحة كيف تبدأ التداول تبين موضع الحساب التجريبي بين الخطوات التي تسبق أول صفقة حقيقية.

Question 23

أي منصة تداول أستخدم؟

Accepted Answer

المزود يهم أكثر من منصة التداول التي تستخدمها. فـMetaTrader 4 و5 وcTrader وعمليات الربط مع TradingView والمنصات الخاصة بالمزودين تختلف في أنواع الأوامر والرسوم البيانية والتداول الآلي. والمزود هو الذي يحدد كل الأسعار والتنفيذ والشروط، ولذلك تعمل المنصة نفسها بطريقة مختلفة من مزود إلى آخر. وصفحة منصات التداول تبين هذه الفروق وما تتحقق منه في أي منصة.

Question 24

كم رأس المال الذي أحتاجه؟

Accepted Answer

رأس المال الذي تحتاجه يتوقف على قاعدة المخاطرة الخاصة بك، لا على الحد الأدنى للإيداع لدى المزود. ويجب أن يكون حسابك كبيرا بما يكفي لشرطين. فحجم الصفقة الذي تحصل عليه من مسافة الوقف ومن حصة المخاطرة لكل صفقة يجب أن يكون فوق أصغر حجم يسمح به المزود. ويجب أيضا أن يتحمل الحساب سلسلة من الخسائر دون أن يبلغ مستوى الإغلاق الإجباري. ولا يقترح TheTraderWiki مبلغا. وصفحة إدارة المخاطر تعرض الحساب، بينما تعرض صفحة كيف تبدأ التداول خطوات المبتدئ بالترتيب.

Question 25

أين أقدم شكوى على مزود؟

Accepted Answer

الشكوى على المزود تُقدَّم إلى المزود أولا، كتابة ومن خلال إجراءات الشكاوى المذكورة في شروطه. وإذا لم ينجح ذلك، ينتقل النزاع إلى أمين المظالم أو هيئة تسوية النزاعات في البلد الذي صُرح فيه للمزود. أما سوء السلوك، تمييزا له عن النزاع، فيُبلَّغ عنه إلى الجهة الرقابية التي صرحت للمزود. وTheTraderWiki ليس مزودا ولا يستطيع أن يتولى الشكاوى. وصفحة اتصل بنا تذكر الجهات التي تُقدَّم إليها الشكاوى.

أسئلة شائعة عن تداول عقود الفروقات

الأساسيات