لا يرتب TheTraderWiki الوسطاء. تعرض مقارنة الوسطاء ما ينشره كل وسيط بالترتيب الأبجدي، والموازنة بينهم قرارك أنت.
النقاط الرئيسية
- عدد الأسواق هو مجموع الأدوات. ولا يقول لك شيئا عن التكاليف أو الحماية أو طريقة تنفيذ أوامرك.
- الشركة التي تفتح حسابك وجهتها الرقابية هما اللتان تحددان سقف رافعتك المالية، ومستوى الإغلاق الإجباري للهامش، وهل تحصل على الحماية من الرصيد السالب.
- تكاليف صفقتك تأتي من فرق السعر، والعمولة، وتمويل التبييت، وتحويل العملة. والمدة التي تحتفظ فيها بالصفقة تغير نصيب كل تكلفة من المجموع.
- التنفيذ والانزلاق السعري والفجوات السعرية تقرر مدى قرب سعر التنفيذ من السعر الذي أردته.
- شروط الحساب، مثل أصغر حجم للصفقة وشروط السحب ورسوم الخمول، تنطبق على كل سوق تتداوله.
ما يبينه عدد الأسواق، وما يتركه
عدد الأسواق يبين كم أداة يدرجها الوسيط، ومنها أزواج العملات والمؤشرات والسلع وعقود الفروقات على الأسهم. ولكل وسيط طريقته في العد، وقد تذكر المجموعة الواحدة مجموعين مختلفين لما يمكنك أن تتداوله. وتسجل مقارنة الوسطاء كل مجموع كما ينشره الوسيط.
عدد الأسواق لا يقول شيئا عما يحدث بعد أن تفتح الصفقة. فوسيطان يدرجان زوج العملات نفسه قد يعطيانك رافعة مالية مختلفة، ويتقاضيان فرق سعر ومعدل تمويل مختلفين، وينفذان وقف الخسارة بطريقة مختلفة حين يقفز السعر. وهذه الشروط تصل إلى حسابك في كل صفقة. أما السوق الذي لا تتداوله أبدا فلا يكلفك شيئا ولا يربحك شيئا.
العوامل التي تحدد نتيجة الصفقة، وأين يُشرح كل منها
العوامل التي تحدد نتيجة صفقة عقد الفروقات أكثر من عدد الأسواق معروضة أدناه، ومعها ما يقرره كل عامل والصفحة التي تشرحه.
| العامل | ما الذي يقرره | أين يُشرح |
|---|---|---|
| الشركة التي تفتح حسابك | قواعد مَن تنطبق عليك | مجموعات الوسطاء |
| الرافعة المالية | حجم الصفقة التي يمكن أن يفتحها هامشك، ومدى سرعة استنزاف الخسارة له | الرافعة المالية والهامش |
| الشروط المرفقة بالرافعة العالية | هل تبقى نسبة الرافعة العالية كما هي حين يكبر رصيدك، ومتى يستطيع الوسيط أن يخفضها | مقارنة الوسطاء |
| مستوى الإغلاق الإجباري للهامش | متى يغلق الوسيط صفقاتك بنفسه | كيف تعمل الصفقة |
| الحماية من الرصيد السالب | هل يمكن أن تخسر أكثر من رصيدك | مجموعات الوسطاء |
| فصل أموال العملاء | هل تبقى إيداعاتك منفصلة عن أموال الوسيط الخاصة إذا أفلس | اختيار المزود |
| فرق السعر والعمولة | ما تدفعه لفتح كل صفقة وإغلاقها | التكاليف والرسوم |
| تمويل التبييت | ما تدفعه أو تقبضه عن كل ليلة تبقى فيها الصفقة مفتوحة | التكاليف والرسوم |
| التنفيذ والانزلاق السعري | مدى قرب سعر التنفيذ من السعر الذي طلبته | اختيار المزود |
| إعادة التسعير، ومن يأخذ الجانب الآخر | هل يستطيع الوسيط أن يرفض أمرك ويعرض عليك سعرا جديدا، وهل يأخذ هو نفسه الجانب الآخر من صفقتك | اختيار المزود |
| ساعات التداول والفجوات | متى يمكنك التداول، وإلى أي حد قد يقفز السعر حين لا يمكنك | ساعات التداول |
| أصغر حجم للصفقة واللوتات | هل يستطيع رصيد صغير أن يلتزم بقاعدة معقولة للمخاطرة | النقاط واللوتات |
| تحويل العملة | ما تدفعه حين يكون السوق مسعرا بعملة أخرى | التكاليف والرسوم |
| شروط الإيداع والسحب | كيف تودع، وبأي سرعة وبأي تكلفة تخرج أموالك | اختيار المزود |
| رسم الخمول | ما يكلفه الحساب حين لا تتداول | التكاليف والرسوم |
| رسوم السحب ورسوم بيانات السوق | ما تدفعه لإخراج أموالك، وللأسعار الحية من بعض البورصات | التكاليف والرسوم |
| المنصة وأنواع الأوامر | أي أوامر يمكنك أن تضعها وكيف ضُبطت | أنواع الأوامر |
| الدعم والشكاوى | هل تستطيع الوصول إلى الدعم بلغتك في الساعات التي تتداول فيها، وما طريق الوصول إلى أمين المظالم | اختيار المزود |
الحماية: الشركة والرافعة المالية والإغلاق الإجباري والحماية من الرصيد السالب
الشركة التي تفتح حسابك، وجهتها الرقابية
العلامة التجارية للوسيط تكون عادة مجموعة من الشركات، وكل شركة منها تحمل ترخيصا من الجهة الرقابية في بلدها. والشركة التي تفتح حسابك هي التي تنطبق عليك قواعدها، أيا كان اسم العلامة التجارية. ومعظم المجموعات تختار هذه الشركة بحسب البلد الذي تقيم فيه حين تسجل (مجموعات الوسطاء). وكل شركة عالمية يتناولها هذا الموقع خاضعة للرقابة في بلدها. لكن الحماية من الرافعة المالية لدى الشركة العالمية تختلف عما تحصل عليه من شركة في المملكة المتحدة أو الاتحاد الأوروبي أو أستراليا. فأنت تحصل على حماية تلك الشركة الواحدة، مهما كان عدد الأسواق التي تدرجها العلامة التجارية.
الرافعة المالية
الرافعة المالية تتحكم في حجم الصفقة التي يمكن أن يفتحها هامشك. والشركة المرخصة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة تضع سقفا قدره 30:1 لعميل التجزئة على زوج عملات رئيسي (ESMA، قرار ESMA (EU) 2018/796، FCA PS19/18). أما الشركة العالمية فتختار حدها بنفسها، ومقارنة الوسطاء تسجل أرقاما تصل إلى 500:1. ومع رافعة أعلى تصبح حركة السعر نفسها جزءا أكبر من إيداعك، في الاتجاهين (الحد الأقصى للرافعة المالية).
الشروط المرفقة بالرافعة العالية
الرافعة العالية تأتي غالبا مع شروط، ويمكنك أن تتوقع شروطا أكثر كلما ارتفع الرقم (مقارنة الوسطاء). فقد تنخفض النسبة تلقائيا حين يتجاوز رصيدك بضعة آلاف من الدولارات. وقد تحتاج أيضا إلى طلب، ويستطيع الوسيط أن يرفضه. وبعض الشركات تنشر جدول شرائح يبين كيف تنخفض الرافعة كلما كبرت الصفقة. وحين لا تنشر الشركة شيئا، فلن تعرف كيف تتصرف الرافعة إلا وصفقتك مفتوحة (الرافعة المالية لدى كل وسيط). والرقم الأدنى قد يُخفض هو الآخر إذا قرر الوسيط أنك تستخدم الحساب بطريقة لا تسمح بها شروطه. وتسمي اتفاقيات العملاء ذلك التداول المسيء، والوسيط هو من يقرر ما يُعد إساءة، لا جهة رقابية.
مستوى الإغلاق الإجباري للهامش
مستوى الإغلاق الإجباري للهامش هو النقطة التي يغلق عندها وسيطك صفقاتك لأن حقوق الملكية في حسابك انخفضت أكثر من اللازم. والشركة الخاضعة للرقابة في الاتحاد الأوروبي أو المملكة المتحدة تغلق صفقاتك حين تنخفض حقوق الملكية إلى 50% من الهامش الذي تحتاجه صفقاتك المفتوحة (قرار ESMA (EU) 2018/796، FCA PS19/18). أما الشركة العالمية فتحدد المستوى في شروطها. وتُغلق صفقاتك بسعر السوق في تلك اللحظة، وكثيرا ما يكون ذلك السعر أسوأ نقطة في الحركة (كيف تعمل الصفقة).
الحماية من الرصيد السالب
الحماية من الرصيد السالب تعني أنك لا تستطيع أن تخسر أكثر من المال الموجود في حسابك. ويجب أن يحصل عليها عملاء التجزئة من أي شركة تحمل ترخيصا في المملكة المتحدة أو الاتحاد الأوروبي أو أستراليا. أما لدى الشركة العالمية فما تحصل عليه يتوقف على الشركة: قد تكون حقا لك، أو مجاملة تستطيع الشركة سحبها، أو قد لا تكون موجودة أصلا (الشركات العالمية). وإذا قفز السعر متجاوزا وقف الخسارة، فهذه القاعدة هي التي تحدد من يدفع أي مبلغ يتجاوز رصيدك.
فصل أموال العملاء
فصل أموال العملاء يعني أن إيداعاتك تبقى في حسابات مصرفية منفصلة عن أموال الوسيط الخاصة. وإذا كانت الشركة التي تفتح حسابك مرخصة في المملكة المتحدة أو الاتحاد الأوروبي، فليس للوسيط أن يمس هذا المال. ولا يستطيع دائنوه أيضا أن يطالبوا به إذا أفلس الوسيط. ويحميك هذا الفصل إذا أفلس الوسيط، لكنه لا يحميك من خسائر التداول (اختيار المزود). ووعد الشركة العالمية بإبقاء أموالك منفصلة لا يكون أقوى من رقابة جهتها الرقابية عليها. وعقد إحدى الشركات العالمية يقول إن المال يتوقف عن كونه مال عملاء بمجرد أن يصبح هامشا. وبموجب ذلك العقد ستُصنَّف دائنا عاديا إذا أفلست الشركة (الشركات العالمية).
التكاليف: فرق السعر والعمولة والتمويل والتحويل
فرق السعر والعمولة
فرق السعر هو الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع، وتدفعه كاملا على كل صفقة تفتحها وتغلقها. وبعض المزودين لا يتقاضون منك إلا عبر فرق السعر. وغيرهم يتقاضون عمولة أيضا ويعطونك في المقابل فرق سعر أضيق، ولذلك فالمقارنة العادلة الوحيدة هي مقارنة التكلفة الكاملة (أنواع الحسابات). وفرق السعر المعلن هو أفضل حالة. فهو يتسع عند افتتاح السوق، وحول صدور البيانات، وفي أثناء الليل (التكاليف والرسوم).
تمويل التبييت
تمويل التبييت، ويسمى غالبا السواب، يُفرض على أي صفقة ما زالت مفتوحة حين يحين موعد الإغلاق اليومي لدى الوسيط. ويُحسب على الحجم الكامل للصفقة، لا على هامشك، وفي ليلة واحدة من كل أسبوع يُفرض رسم ثلاث ليال ليغطي عطلة نهاية الأسبوع (التكاليف والرسوم). وقد يكلفك التمويل أكثر من فرق السعر في صفقة تحتفظ بها أسابيع. وتضع مقارنة التكلفة الكاملة صفقة يومية بجانب صفقة تبقى مفتوحة ستة أسابيع.
تحويل العملة
تحويل العملة يُطبَّق حين يكون السوق مسعرا بعملة غير عملة حسابك. فالوسيط يحول ربحك أو خسارتك إلى عملة حسابك بسعره الخاص، مع زيادة يضيفها عليه. وأحيانا يفعل الشيء نفسه مع هامشك. وهذه التكلفة من أصعب التكاليف ملاحظة (التكاليف والرسوم). وكلما زادت أسواقك المسعرة بعملات أخرى، زادت المرات التي تدفعها فيها.
التنفيذ والانزلاق السعري وساعات التداول والفجوات
التنفيذ هو طريقة الوسيط في تنفيذ أوامرك. وسياسة التنفيذ لديه تخبرك هل ستحصل على السعر الذي طلبته أم على السعر المتاح التالي. والانزلاق السعري هو الفرق بين هذين السعرين. وتذكر السياسة أيضا هل يذهب السعر الأفضل إليك أم يحتفظ به الوسيط (كيف تعمل الصفقة). والشركة المرخصة في المملكة المتحدة أو الاتحاد الأوروبي ملزمة بنشر هذه السياسة، أما الشركة العالمية فتتبع قواعد جهتها الرقابية (اختيار المزود).
ساعات التداول تقرر متى يمكنك التداول، والفجوات السعرية تقرر ما يحدث لأوامرك حين لا يمكنك. فعقد الفروقات يتبع ساعات سوقه الأساسي. وإذا صدرت أخبار والسوق مغلق، فقد يكون أول سعر عند الافتتاح بعيدا عن آخر سعر إغلاق. وعندها يُنفَّذ وقف الخسارة بأول سعر متاح، ويسمى هذا الخطر خطر الفجوة السعرية (ساعات التداول، أوامر وقف الخسارة). ويتسع فرق السعر أيضا حول الترحيل اليومي، حين تكون البنوك التي تعرض الأسعار قليلة.
وتذكر سياسة التنفيذ أيضا متى يعيد الوسيط التسعير، أي يرفض أمرك ويعطيك سعرا جديدا (كيف تعمل الصفقة). وتذكر هل يأخذ الوسيط هو نفسه الجانب الآخر من صفقاتك أم يمرر أوامرك إلى شركة أخرى (اختيار المزود). والوسيط الذي يأخذ الجانب الآخر ويضع أسعار الشراء والبيع الخاصة به يسمى صانع السوق.
شروط الحساب التي تنطبق على كل سوق
شروط الحساب تنطبق أيا كان السوق الذي تتداوله، ولذلك تصل إلى كل صفقة تقوم بها.
- أصغر حجم للصفقة واللوتات
- أصغر حجم للصفقة يقرر هل يستطيع رصيد صغير أن يلتزم بقاعدة معقولة للمخاطرة. فالحساب الذي لا يسمح إلا بصفقات كبيرة يجبر الرصيد الصغير على المخاطرة بأكثر من اللازم في كل صفقة (النقاط واللوتات، أنواع الحسابات).
- شروط الإيداع والسحب
- وثائق الوسيط تذكر طرق الدفع، ومدة المعالجة، وأي رسوم، وأي شروط، مثل السحب إلى الطريقة نفسها التي أودعت بها. وسحب صغير في البداية يختبرها كلها (اختيار المزود). وتختلف أيضا من وسيط إلى آخر قنوات الدفع المحلية في بلدك التي يقبلها.
- رسم الخمول
- رسم الخمول رسم شهري على حساب لم يُتداول فيه خلال مدة محددة. ويُخصم من رصيدك حتى يصل الرصيد إلى الصفر أو تعود إلى التداول (التكاليف والرسوم).
- رسم السحب
- رسم السحب رسم على نقل المال من حسابك. وبعض الوسطاء يعفون منه لعدد محدد من عمليات السحب شهريا، وآخرون يعفون منه حين يتجاوز المبلغ المسحوب حدا أدنى. وأحيانا تفرض الرسم وسيلة الدفع، لا الوسيط (التكاليف والرسوم).
- رسم بيانات السوق
- رسم بيانات السوق رسم على الأسعار الحية من بورصات معيّنة. وأكثر ما تراه في عقود الفروقات على الأسهم. وبعض الوسطاء يعفون منه إذا بلغ حجم تداولك حدا أدنى (التكاليف والرسوم).
- المنصة وأنواع الأوامر
- المنصة تتحكم في أنواع الأوامر التي يمكنك أن تضعها، مثل الأوامر المحددة والوقف المتحرك، وفي الطريقة التي ضبطها بها الوسيط. والحساب التجريبي يتيح لك أن تتحقق من الأمرين قبل أن تودع (منصات التداول).
- الدعم والشكاوى
- الدعم والشكاوى يأتيان مع كل حساب، أيا كان السوق الذي تتداوله. فتأكد هل تستطيع الوصول إلى الدعم بلغتك في الساعات التي تتداول فيها. وشروط الوسيط وصفحة الشكاوى لدى الجهة الرقابية تبينان طريق الوصول إلى أمين المظالم (اختيار المزود).
تحذير من المخاطر
الشروط الجيدة لا تغير ما يفعله عقد الفروقات
الشروط الجيدة لا تغير ما تفعله الصفقة بالرافعة المالية. ففرق السعر الضيق والتمويل المنخفض وسياسة التنفيذ الدقيقة تجعل كل صفقة أقل تكلفة، لكن خطر المنتج يبقى كما هو. في عام 2018 نشرت ESMA ما وجدته الجهات الرقابية الوطنية: ما بين 74% و89% من حسابات التجزئة خسرت المال (بيان ESMA الصحفي، 27 مارس 2018).
أسئلة عن تقييم الوسيط بما يتجاوز أسواقه
معظم الأسئلة عن تقييم الوسيط بما يتجاوز أسواقه تسأل هل الأسواق الأكثر أفضل، وأي عامل هو الأهم.
هل الوسيط الذي لديه أسواق أكثر أفضل؟
الوسيط الذي لديه أسواق أكثر ليس أفضل لك بسبب العدد. فما يهم أكثر هو الشروط على الأسواق التي تتداولها: الرافعة المالية، وفرق السعر والعمولة، وتمويل التبييت، والتنفيذ، والحماية لدى الشركة التي تفتح حسابك. والسوق الذي لا تتداوله أبدا لا يضيف شيئا إلى نتائجك.
أي عامل هو الأهم؟
العامل الأهم يتوقف على طريقة تداولك. ففي صفقة تبقى مفتوحة أسابيع، قد يكلفك تمويل التبييت أكثر من فرق السعر والعمولة معا. أما في صفقة التداول اليومي فهذان الاثنان هما التكلفة كلها (التكاليف والرسوم). والصفقة التي تبقى مفتوحة خلال عطلة نهاية الأسبوع تحمل أيضا خطر الفجوة السعرية، لأن أول سعر بعد العطلة قد يكون بعيدا عن آخر سعر إغلاق (ساعات التداول). وترخيص الشركة التي تفتح حسابك يأتي قبلها كلها (اختيار المزود).
أين أرى هذه الشروط لكل وسيط؟
الشروط الخاصة بكل وسيط تظهر في مقارنة الوسطاء بالترتيب الأبجدي، وفي صفحة الوسيط نفسه، كما ينشرها الوسيط. وإذا لم ينشر الوسيط رقما ما، فالصفحة تذكر ذلك بوضوح. ومقارنة الوسطاء لا ترتب المزودين، ولذلك فالموازنة بينهم قرارك أنت.
المصادر
الوثائق الأصلية التي تستشهد بها هذه الصفحة، بترتيب أول ظهور لها.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27