A TheTraderWiki não ordena corretoras. A comparação de corretoras mostra o que cada uma publica, por ordem alfabética, e a avaliação fica consigo.
Pontos essenciais
- O número de mercados é um total de instrumentos. Não lhe diz nada sobre custos, proteção ou a forma como as suas ordens são executadas.
- A empresa que abre a sua conta e o respetivo regulador decidem o seu limite de alavancagem, o seu nível de encerramento por margem e se tem proteção contra saldo negativo.
- Os custos da sua operação vêm do spread, da comissão, do financiamento overnight e da conversão cambial. O tempo que mantém a operação muda o peso de cada um destes custos.
- A execução, o slippage e os gaps de preço decidem quão perto o preço de execução fica do preço que queria.
- As condições da conta, como o tamanho mínimo de operação, as condições de levantamento e as comissões de inatividade, aplicam-se a todos os mercados que negoceia.
O que mostra o número de mercados, e o que deixa de fora
O número de mercados mostra quantos instrumentos uma corretora oferece, incluindo pares de moedas, índices, matérias-primas e CFD sobre ações. Cada corretora conta à sua maneira, e um mesmo grupo pode indicar dois totais diferentes para o que pode negociar. A comparação de corretoras regista cada total tal como a corretora o publica.
O número de mercados deixa de fora o que acontece depois de abrir uma operação. Duas corretoras que oferecem o mesmo par de moedas podem dar-lhe alavancagens diferentes, cobrar um spread e uma taxa de financiamento diferentes e executar o seu stop-loss de outra forma quando o preço salta. Essas condições chegam à sua conta em cada operação. Um mercado que nunca negoceia não lhe custa nada e não lhe rende nada.
Os fatores que moldam uma operação, e onde cada um é explicado
Os fatores que moldam uma operação com CFD mais do que o número de mercados estão listados abaixo, com o que cada um decide e a página que o explica.
| Fator | O que decide | Onde é explicado |
|---|---|---|
| A empresa que abre a sua conta | De quem são as regras que se aplicam a si | Grupos de corretoras |
| Alavancagem | O tamanho da operação que a sua margem consegue abrir, e a rapidez com que uma perda a consome | Alavancagem e margem |
| Condições para alavancagem alta | Se um valor de alavancagem alto se mantém à medida que o seu saldo cresce, e quando a corretora o pode cortar | Comparação de corretoras |
| Nível de encerramento por margem | Quando a corretora fecha as suas operações por si | Como funciona uma operação |
| Proteção contra saldo negativo | Se pode perder mais do que o seu saldo | Grupos de corretoras |
| Segregação do dinheiro dos clientes | Se os seus depósitos ficam separados do dinheiro da própria corretora caso esta vá à falência | Escolher um intermediário |
| Spread e comissão | O que paga para abrir e fechar cada operação | Custos e comissões |
| Financiamento overnight | O que paga ou recebe por cada noite em que uma operação fica aberta | Custos e comissões |
| Execução e slippage | Quão perto o preço de execução fica do preço que pediu | Escolher um intermediário |
| Recotações, e quem fica do outro lado | Se a corretora pode recusar a sua ordem e oferecer um preço novo, e se fica ela própria do outro lado da sua operação | Escolher um intermediário |
| Horário de negociação e gaps | Quando pode negociar, e quanto um preço pode saltar enquanto não pode | Horário de negociação |
| Tamanho mínimo de operação e lotes | Se um saldo pequeno consegue seguir uma regra de risco sensata | Pips e lotes |
| Conversão cambial | O que paga quando um mercado tem o preço noutra moeda | Custos e comissões |
| Condições de depósito e levantamento | Como deposita, e com que rapidez e a que custo tira o dinheiro | Escolher um intermediário |
| Comissão de inatividade | Quanto a conta custa enquanto não negoceia | Custos e comissões |
| Comissões de levantamento e de dados de mercado | O que paga para tirar dinheiro, e pelos preços em tempo real de algumas bolsas | Custos e comissões |
| Plataforma e tipos de ordens | Que ordens pode colocar e como estão configuradas | Tipos de ordens |
| Apoio e reclamações | Se consegue falar com o apoio na sua língua nas horas em que negoceia, e a via para o provedor | Escolher um intermediário |
Proteção: a empresa, a alavancagem, o encerramento e a proteção contra saldo negativo
A empresa que abre a sua conta, e o seu regulador
Uma marca de corretora é normalmente um grupo de empresas, e cada uma tem uma licença do regulador do seu próprio país. A empresa que abre a sua conta é aquela cujas regras se aplicam a si, seja qual for o nome da marca. A maioria dos grupos escolhe essa empresa pelo país onde vive quando abre a conta (grupos de corretoras). Todas as empresas globais tratadas aqui são reguladas no seu próprio país. Numa empresa global, a proteção contra a alavancagem é diferente da que teria numa empresa do Reino Unido, da UE ou da Austrália. Tem as proteções dessa única empresa, por muitos mercados que a marca ofereça.
Alavancagem
A alavancagem controla o tamanho da operação que a sua margem consegue abrir. Uma empresa com licença na UE ou no Reino Unido limita um cliente de retalho a 30:1 num par de moedas principal (ESMA Decisão (UE) 2018/796 da ESMA, FCA PS19/18). Uma empresa global escolhe o seu próprio limite, e a comparação de corretoras mostra valores até 500:1. Com mais alavancagem, o mesmo movimento de preço passa a ser uma fatia maior do seu depósito, num sentido ou no outro (alavancagem máxima).
Condições associadas à alavancagem alta
A alavancagem alta traz muitas vezes condições, e pode contar com mais à medida que o valor sobe (comparação de corretoras). A alavancagem pode descer sozinha quando o seu saldo passa de alguns milhares de dólares. Também pode ter de a pedir, e a corretora pode dizer que não. Algumas empresas publicam uma tabela de escalões que mostra como a alavancagem desce à medida que a operação cresce. Quando uma empresa não publica nada, só descobre como a alavancagem se comporta com uma operação já aberta (alavancagem por corretora). Um valor mais baixo também pode ser cortado, se a corretora concluir que está a usar a conta de uma forma que os seus termos não permitem. Os contratos de cliente chamam a isto negociação abusiva, e é a corretora, e não um regulador, que decide o que conta como abusivo.
Nível de encerramento por margem
O nível de encerramento por margem é o ponto em que a sua corretora fecha as suas operações porque o seu capital líquido desceu demasiado. Uma empresa regulada na UE ou no Reino Unido encerra as suas posições quando o capital líquido desce para 50 % da margem de que as operações abertas precisam (Decisão (UE) 2018/796 da ESMA, FCA PS19/18). Uma empresa global fixa o nível nas suas próprias condições. As suas operações fecham ao preço de mercado desse momento, e esse preço é muitas vezes o pior ponto de um movimento (como funciona uma operação).
Proteção contra saldo negativo
A proteção contra saldo negativo quer dizer que não pode perder mais do que o dinheiro que tem na conta. Os clientes de retalho têm de a receber de qualquer empresa com licença do Reino Unido, da UE ou da Austrália. Numa empresa global, o que recebe depende da empresa: pode ser um direito, uma cortesia que a empresa pode retirar ou não existir (empresas globais). Se um preço tiver um gap que passa por cima do seu stop, esta regra decide quem paga o que ficar além do seu saldo.
Segregação do dinheiro dos clientes
A segregação do dinheiro dos clientes quer dizer que os seus depósitos ficam em contas bancárias separadas dos fundos da própria corretora. Quando a empresa que abre a sua conta é autorizada no Reino Unido ou na UE, a corretora não pode mexer nesse dinheiro. Os credores dela também não o podem reclamar se a corretora falir. A segregação protege-o se a corretora falir, mas não de perdas de negociação (escolher um intermediário). A promessa de uma empresa global de manter o seu dinheiro à parte só vale o que valer a supervisão do regulador dessa empresa. O contrato de uma das empresas globais diz que o dinheiro deixa de ser dinheiro de clientes assim que passa a ser margem. Nos termos desse contrato, seria um credor comum se a empresa falisse (empresas globais).
Custos: spread, comissão, financiamento e conversão
Spread e comissão
O spread é a diferença entre o preço de compra e o preço de venda, e paga-o por inteiro em cada operação completa. Alguns intermediários só cobram através do spread. Outros cobram também uma comissão e oferecem em troca um spread mais estreito, por isso a única comparação justa é a do custo total (tipos de conta). O spread anunciado é o melhor caso. Os spreads alargam na abertura do mercado, à volta da divulgação de dados e durante a noite (custos e comissões).
Financiamento overnight
O financiamento overnight, muitas vezes chamado swap, é cobrado sobre qualquer operação que ainda tenha aberta quando chega a hora de corte diária da corretora. É calculado sobre o tamanho total da operação, e não sobre a sua margem, e uma noite por semana leva o encargo de três noites para cobrir o fim de semana (custos e comissões). Numa operação mantida durante semanas, o financiamento pode custar mais do que o spread. A comparação do custo total põe uma operação intradiária ao lado de uma posição de seis semanas.
Conversão cambial
A conversão cambial aplica-se quando um mercado tem o preço numa moeda diferente da moeda da sua conta. A corretora converte o seu lucro ou prejuízo para a moeda da conta à sua própria taxa, com uma margem acrescentada. Às vezes faz o mesmo com a sua margem. Este custo é dos mais difíceis de detetar (custos e comissões). Paga-o mais vezes quanto mais dos seus mercados tiverem o preço noutras moedas.
Execução, slippage, horário de negociação e gaps
A execução é a forma como uma corretora executa as suas ordens. A sua política de execução diz-lhe se obtém o preço que pediu ou o seguinte disponível. O slippage é a diferença entre esses dois preços. A política diz também se um preço melhor fica para si ou para a corretora (como funciona uma operação). Uma empresa com licença do Reino Unido ou da UE tem de publicar esta política, e uma empresa global segue as regras do seu próprio regulador (escolher um intermediário).
O horário de negociação decide quando pode negociar, e os gaps de preço decidem o que acontece às suas ordens enquanto não pode. Um CFD segue o horário do seu mercado subjacente. Quando sai uma notícia com o mercado fechado, o primeiro preço na abertura pode ficar longe do último fecho. Um stop-loss é então executado ao primeiro preço disponível, e esse perigo chama-se risco de gap (horário de negociação, ordens stop-loss). Os spreads também alargam à volta do rollover diário, quando poucos bancos estão a cotar.
A política de execução diz também quando a corretora faz uma recotação, ou seja, recusa a sua ordem e dá-lhe um preço novo (como funciona uma operação). Diz se a corretora fica ela própria do outro lado das suas operações ou se passa as suas ordens a outra empresa (escolher um intermediário). Uma corretora que fica do outro lado e fixa os seus próprios preços de compra e de venda chama-se criador de mercado.
Condições da conta que se aplicam a todos os mercados
As condições da conta aplicam-se seja qual for o mercado que negoceia, por isso chegam a todas as operações que faz.
- Tamanho mínimo de operação e lotes
- O tamanho mínimo de operação decide se um saldo pequeno consegue seguir uma regra de risco sensata. Uma conta que só permite operações grandes obriga um saldo pequeno a arriscar demasiado em cada uma (pips e lotes, tipos de conta).
- Condições de depósito e levantamento
- Os documentos da corretora indicam os métodos de pagamento, o prazo de processamento, uma eventual comissão e eventuais condições, como levantar para o mesmo método com que depositou. Um pequeno levantamento logo no início põe todas à prova (escolher um intermediário). Os meios de pagamento locais do seu país que uma corretora aceita também variam de corretora para corretora.
- Comissão de inatividade
- Uma comissão de inatividade é um encargo mensal sobre uma conta que não negociou durante um período indicado. É retirada do seu saldo até o saldo chegar a zero ou até voltar a negociar (custos e comissões).
- Comissão de levantamento
- Uma comissão de levantamento é um encargo por tirar dinheiro da sua conta. Algumas corretoras dispensam-na num certo número de levantamentos por mês, e outras acima de um montante mínimo. Às vezes é o meio de pagamento que cobra a comissão, e não a corretora (custos e comissões).
- Comissão de dados de mercado
- Uma comissão de dados de mercado é um encargo pelos preços em tempo real de certas bolsas. É mais comum nos CFD sobre ações. Algumas corretoras dispensam a comissão se negociar um volume mínimo (custos e comissões).
- Plataforma e tipos de ordens
- A plataforma decide que tipos de ordens pode colocar, por exemplo ordens limitadas e trailing stops, e como a corretora os configurou. Uma conta de demonstração deixa-o verificar as duas coisas antes de depositar (plataformas de negociação).
- Apoio e reclamações
- O apoio e as reclamações vêm com todas as contas, seja qual for o mercado que negoceia. Verifique se consegue falar com o apoio na sua língua nas horas em que negoceia. As condições da corretora e a página de reclamações do regulador indicam a via para o provedor (escolher um intermediário).
Advertência de risco
Boas condições não mudam o que um CFD faz
Boas condições não mudam o que faz uma operação alavancada. Um spread estreito, um financiamento baixo e uma política de execução cuidadosa tornam cada operação mais barata, mas o risco do produto fica igual. Em 2018, a ESMA divulgou as conclusões dos reguladores nacionais, segundo as quais entre 74 % e 89 % das contas de retalho perdiam dinheiro (comunicado da ESMA, 27 de março de 2018).
Perguntas sobre avaliar uma corretora além dos seus mercados
A maioria das perguntas sobre avaliar uma corretora além dos seus mercados quer saber se mais mercados é melhor e que fator conta mais.
Uma corretora com mais mercados é melhor?
Uma corretora com mais mercados não é melhor para si por causa do número. O que conta mais são as condições nos mercados que negoceia: a alavancagem, o spread e a comissão, o financiamento overnight, a execução e a proteção da empresa que abre a sua conta. Um mercado que nunca negoceia não acrescenta nada aos seus resultados.
Que fator conta mais?
O fator que conta mais depende da forma como negoceia. Numa operação mantida durante semanas, o financiamento overnight pode custar mais do que o spread e a comissão juntos. Numa operação intradiária, esses dois são o custo todo (custos e comissões). Uma operação mantida durante o fim de semana tem também risco de gap, porque o primeiro preço depois do fim de semana pode ficar longe do último fecho (horário de negociação). A licença da empresa que abre a sua conta vem antes de todos eles (escolher um intermediário).
Onde posso ver estas condições para cada corretora?
As condições de cada corretora aparecem na comparação de corretoras, por ordem alfabética, e na página da corretora, tal como a corretora as publica. Se uma corretora não publica um valor, a página di-lo claramente. A comparação de corretoras não ordena os intermediários, por isso a forma de os pesar é decisão sua.
Fontes
Os documentos originais que esta página cita, pela ordem em que aparecem pela primeira vez.
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27