Jak działa handel CFD: transakcja od początku do końca

Kwotowanie i spread

Każda transakcja CFD kosztuje cię spread, bez względu na to, co potem zrobi rynek. Spread to różnica między dwiema cenami w kwotowaniu dostawcy. Ask to cena, którą dostawca pobiera, gdy kupujesz, a bid to cena, którą płaci, gdy sprzedajesz. Żeby otworzyć pozycję długą, kupujesz po ask, a później sprzedajesz po bid. Przy pozycji krótkiej sprzedajesz po bid, a później odkupujesz po ask. Otwarcie i zamknięcie odbywają się po gorszej stronie kwotowania, więc każda pełna transakcja, od otwarcia do zamknięcia, kosztuje cały spread.

Kwotowania podążają za rynkiem bazowym, ale nie są tym rynkiem. Na CFD na akcje kwotowanie odzwierciedla najlepszą ofertę kupna i sprzedaży na giełdzie, a dostawcy zarabiają na nim na jeden z dwóch sposobów. Jedni przekazują spread giełdowy bez zmian i pobierają prowizję od każdej transakcji, a inni dodają własny spread i nie biorą prowizji (CFD na akcje i kryptowaluty). Na CFD walutowym kwotowanie to mieszanka cen z banków przygotowana przez dostawcę. Na CFD na indeks dostawca wylicza cenę z kontraktu futures na ten indeks notowanego na giełdzie i koryguje ją o dywidendy i odsetki. W każdym z tych przypadków dostawca może poszerzyć spread i robi to na otwarciu, przy zaplanowanych publikacjach danych oraz w nocy, gdy rynek bazowy jest zamknięty (godziny handlu).

Strona o kosztach i opłatach pokazuje, jak mierzy się spread i jak wypada w porównaniu z prowizją.

Realizacja i poślizg cenowy

Realizacja to moment, w którym dostawca przyjmuje twoje zlecenie i księguje transakcję po określonej cenie. Poślizg cenowy to różnica między tą ceną a ceną, której się spodziewałeś. Na szybkim rynku to normalne, bo kwotowanie może się zmienić po twoim kliknięciu, zanim dostawca przetworzy zlecenie. Poślizg może działać na twoją korzyść albo przeciwko tobie, a polityka realizacji zleceń dostawcy mówi, czy lepszą cenę przekazuje tobie, czy ją zatrzymuje.

Requote zdarza się wtedy, gdy dostawca odrzuca twoje zlecenie i podaje ci nową cenę. Pytania, na które powinna odpowiadać polityka realizacji zleceń, znajdziesz na stronie o wyborze dostawcy. Ta strona opisuje, jak szybko zlecenia są realizowane, jak traktowany jest poślizg w obu kierunkach i w jakich warunkach zlecenie zostaje odrzucone.

Depozyt trzymany, gdy transakcja jest otwarta

Gdy masz otwartą transakcję CFD, trzymany depozyt to kaucja, którą dostawca odkłada na twoim rachunku pod tę transakcję. Jest to procent wartości nominalnej ustalony przez dostawcę. Jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE, Wielkiej Brytanii lub Australii, ten depozyt nigdy nie spada poniżej minimum regulatora dla danego rodzaju aktywów. Dostawca może podnieść depozyt przy szybko zmieniającym się rynku albo bardzo dużej transakcji, a jego wysokość zależy od tego, czym handlujesz. Saldo nie spada, gdy depozyt jest zablokowany, bo depozyt pochodzi z twojego wolnego kapitału. Platforma przelicza depozyt bez przerwy wraz z ruchem ceny.

Gdy cena idzie przeciwko tobie, twój kapitał rachunku maleje, a wymagany depozyt zostaje taki sam, więc stosunek kapitału do depozytu spada. Twoja platforma używa do tego kilku terminów, a wszystkie wyjaśnia strona o dźwigni i depozycie: depozyt początkowy, depozyt utrzymania, wolny depozyt i poziom depozytu. Wolny depozyt to pieniądze, które zostają na otwarcie nowych transakcji albo pokrycie strat. Poziom depozytu to twój kapitał podzielony przez wykorzystany depozyt, podany w procentach.

Dzienne finansowanie transakcji trzymanych przez noc

Dzienne finansowanie CFD nazywa się finansowaniem overnight albo swapem. Płacisz je za każdą transakcję, która jest wciąż otwarta o dziennej godzinie rozliczenia u twojego dostawcy, a czasem zamiast opłaty dostajesz uznanie. Opłatę liczy się od pełnej wartości nominalnej, według rocznej stawki, którą ustala dostawca i która jest powiązana z referencyjną stopą procentową. Na transakcji długiej płacisz stopę referencyjną plus marżę dostawcy. Na transakcji krótkiej dostajesz stopę referencyjną minus marżę, ale gdy stopy są niskie, zamienia się to w płatność z twojej strony.

Finansowanie CFD walutowych opiera się na różnicy między stopami procentowymi dwóch walut, więc opłata może być dodatnia albo ujemna w zależności od kierunku transakcji (handel forex).

Przez finansowanie czas trzymania transakcji staje się najważniejszą decyzją zaraz po jej wielkości. Jeśli trzymasz transakcję otwartą tygodniami, płacisz finansowanie za każdą noc. Większość platform raz w tygodniu pobiera w jedną noc opłatę za trzy noce naraz, żeby uwzględnić weekend (koszty i opłaty).

Zamknięcie transakcji albo przymusowe zamknięcie

Żeby zamknąć transakcję CFD, zawierasz transakcję odwrotną po bieżącym kwotowaniu. Możesz to zrobić sam albo może to za ciebie zrobić dostawca. Pozycję długą zamykasz, sprzedając ją, a krótką, odkupując. Możesz zamknąć całą transakcję albo jej część. W chwili zamknięcia twój zysk lub strata staje się rzeczywista, a depozyt zostaje zwolniony, więc możesz go użyć przy innych transakcjach.

Gdy twój kapitał rachunku spada do 50 % łącznego depozytu dla otwartych transakcji, spółka regulowana w UE lub Wielkiej Brytanii zamyka twoje pozycje. Kapitał rachunku to saldo powiększone albo pomniejszone o zysk lub stratę na transakcjach, które są wciąż otwarte. Jeśli twoje otwarte transakcje wymagają 1 000 depozytu, dostawca zamknie je, gdy kapitał spadnie do 500. ESMA ustaliła ten próg dla rachunków detalicznych w 2018 roku, a FCA włączył go do swoich stałych przepisów (decyzja ESMA (UE) 2018/796, PS19/18). Spółka globalna ustala swój poziom przymusowego zamknięcia we własnych warunkach.

Przymusowe zamknięcie nie jest przysługą i nie masz w tej sprawie nic do powiedzenia. Dostawca zamyka część lub wszystkie twoje transakcje po cenie rynkowej z tej chwili, a to często wypada w najgorszym punkcie ruchu. Ta zasada istnieje po to, żeby twoja strata zatrzymała się na tym, co jest na rachunku, i nie poszła dalej. Które transakcje dostawca zamyka najpierw, określają jego warunki.