Twój CFD leży na samym skraju tego rynku. Dostawca ustala jego cenę na podstawie kwotowań od banków. Jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE, Wielkiej Brytanii lub Australii, obowiązują ją detaliczne limity dźwigni. Ta strona opisuje, jak kwotowane są pary i ile warte są pips i lot. Opisuje też, kiedy na rynku dzieje się najwięcej, co naprawdę porusza kursami walut i dlaczego opłata za noc na transakcji walutowej może zostać wypłacona tobie.
Najważniejsze punkty
- Para walutowa jest kwotowana jako waluta bazowa względem waluty kwotowanej. Cena mówi, ile jednostek drugiej waluty, czyli kwotowanej, kupi jedna jednostka pierwszej, czyli bazowej.
- Wartość pipsa zależy od dwóch rzeczy: wielkości transakcji i waluty kwotowanej. Na standardowym locie pary kwotowanej w dolarach amerykańskich jeden pips jest wart dziesięć dolarów.
- ESMA i FCA ograniczają dźwignię dla klientów detalicznych, jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE lub Wielkiej Brytanii. Pary złożone z dwóch spośród sześciu głównych walut mają limit 30:1, a wszystkie pozostałe pary limit 20:1 (komunikat prasowy ESMA z 27 marca 2018 r., FCA PS19/18).
- Spread, czyli różnica między ceną kupna i sprzedaży, zmienia się w ciągu dnia, podobnie jak płynność pary, czyli to, jak łatwo się nią handluje. Najwięcej dzieje się w godzinach, gdy otwarte są jednocześnie Londyn i Nowy Jork. Najspokojniej jest wokół dziennego rolowania, czyli godziny, o której dostawca nalicza opłaty za noc.
- Opłata za noc na CFD walutowym nazywa się swapem i wynika z różnicy stóp procentowych obu walut. Dlatego jeden kierunek pary otrzymuje swap, a drugi go płaci, zanim dostawca doliczy swoją marżę.
Pary walutowe: waluta bazowa i kwotowana, pary główne, drugorzędne i egzotyczne
Pary walutowe to sposób, w jaki forex jest wyceniany i w jaki się na nim handluje. Każda cena to wartość jednej waluty liczona w drugiej. Każda transakcja kupuje jedną walutę i jednocześnie sprzedaje drugą.
Waluta bazowa i waluta kwotowana
Pierwsza waluta w parze to waluta bazowa, a druga to waluta kwotowana. Przy EUR/USD równym 1,1000 za jedno euro kupisz 1,1000 dolara amerykańskiego. Kupując EUR/USD, kupujesz euro i sprzedajesz dolary. Sprzedając parę, robisz odwrotnie. Twój zysk lub strata liczy się w walucie kwotowanej, a dostawca przelicza go na walutę twojego rachunku (przewalutowanie).
Pary główne
Pary główne w rozumieniu traderów to pary o największych obrotach, każda z dolarem amerykańskim po jednej stronie, na przykład EUR/USD, USD/JPY i GBP/USD. Mają najwęższe spready. Jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE lub Wielkiej Brytanii, detaliczne limity dźwigni opierają się na osobnej, prawnej liście sześciu głównych walut. Są to dolar amerykański, euro, jen japoński, funt szterling, dolar kanadyjski i frank szwajcarski. Każda para złożona z dwóch z nich dostaje najwyższą dozwoloną dźwignię, 30:1 dla klientów detalicznych (decyzja ESMA (UE) 2018/796, komunikat prasowy ESMA z 27 marca 2018 r.). Klient detaliczny to zwykły, indywidualny trader, czyli grupa, którą przepisy chronią najmocniej.
Pary drugorzędne i egzotyczne
Pary drugorzędne, zwane też krzyżowymi, to pary bez dolara amerykańskiego. EUR/GBP i EUR/AUD to dwa przykłady. Pary egzotyczne łączą główną walutę z walutą mniejszej lub wschodzącej gospodarki. Oba rodzaje mają zwykle szersze spready i mniejsze obroty niż pary z dolarem. W spółce z UE lub Wielkiej Brytanii detaliczny limit dźwigni nie kieruje się tymi rynkowymi nazwami. Kieruje się prawną listą sześciu walut. EUR/GBP składa się z dwóch z nich, więc dostaje 30:1, choć traderzy nazywają ją parą krzyżową. EUR/AUD i wszystkie pary egzotyczne mają limit 20:1 (decyzja ESMA (UE) 2018/796). W spółce regulowanej w Australii lista ASIC obejmuje dolara australijskiego, więc tam EUR/AUD dostaje 30:1 (postanowienie ASIC). Pary egzotyczne mogą też wiązać się z dużą różnicą między dwiema stopami procentowymi. Przez to swap na nich jest wysoki, niezależnie od tego, czy go płacisz, czy dostajesz.
Pipsy, loty i wartość pipsa
Obliczenia: liczby wynikają ze wzoru podanego w tej sekcji.
Pips to standardowa jednostka ruchu ceny pary walutowej. Na większości par to jedna dziesięciotysięczna waluty kwotowanej, czyli 0,0001, a pary kwotowane w jenach używają jednej setnej (0,01). Dostawcy często pokazują jeszcze jedno miejsce po przecinku, warte jedną dziesiątą pipsa.
Lot to standardowa wielkość transakcji, równa 100 000 jednostek waluty bazowej. W mini locie handlujesz 10 000 jednostek, a w mikro locie 1 000 jednostek. Wartość pipsa to kwota, którą zarabiasz lub tracisz na każdym pipsie ruchu ceny. Wartość pipsa dostajesz, mnożąc wielkość transakcji przez wielkość pipsa.
Jeden standardowy lot EUR/USD daje 100 000 × 0,0001 = 10 dolarów amerykańskich na pips. Mini lot obniża to do jednego dolara na pips, a mikro lot do dziesięciu centów. Gdy waluta kwotowana różni się od waluty twojego rachunku, dostawca przelicza wartość pipsa po bieżącym kursie. Wzory na wartość pipsa i wielkość pozycji znajdziesz na stronie o pipsach i lotach.
Wartość pipsa razem z depozytem zabezpieczającym pokazuje, jak szybko transakcja na forex może pójść źle. Depozyt to kaucja, którą dostawca trzyma, dopóki transakcja jest otwarta. Załóżmy, że w spółce z UE lub Wielkiej Brytanii handlujesz standardowym lotem pary wycenianej w okolicy 1,10. Przy detalicznym depozycie 3,33 % potrzebujesz około 3 663 depozytu, a każdy pips jest wart 10. Dla orientacji: para główna, taka jak EUR/USD, pokonuje w ciągu dnia często mniej więcej od 50 do 100 pipsów. Ruch o 100 pipsów przeciwko tobie to 1 000. Ta kwota to około 27 % twojego depozytu. Strona o dźwigni i depozycie prowadzi pełny przykład aż do punktu przymusowego zamknięcia, w którym dostawca zamyka transakcję, bo na rachunku zostało za mało środków.
Sesje handlowe i płynność
Sesje handlowe na forex podążają za słońcem. Rynek działa bez przerwy od otwarcia w Sydney w poniedziałek rano do zamknięcia w Nowym Jorku w piątek wieczorem. Ile się na nim dzieje, zależy od tego, które centra finansowe akurat pracują, a dokładne godziny podaje strona o godzinach handlu.
| Sesja | Centra | Jak duży jest zwykle ruch | Co to oznacza dla CFD |
|---|---|---|---|
| Azja i Pacyfik | Sydney, Tokio, Singapur, Hongkong | Umiarkowany, najaktywniejsze są pary z jenem i dolarem australijskim | Wąskie zakresy i szersze spready na parach z euro i dolarem |
| Europa | Londyn, Frankfurt, Zurych, Paryż | Duży. Londyn to największe pojedyncze centrum | Najwęższe spready na parach europejskich i zaplanowane dane z Europy |
| Nakładanie się Europy i Ameryki | Londyn i Nowy Jork jednocześnie | Największy w ciągu dnia | Najbardziej ruchliwy okres. W tym czasie ukazują się dane z USA |
| Ameryka | Nowy Jork, Toronto | Duży, potem słabnie po zamknięciu Londynu | Pod koniec dnia obroty maleją, a spready się rozszerzają |
| Dzienne rolowanie i weekend | Godzina rozliczenia u dostawcy. Rynek jest zamknięty od piątku wieczorem do niedzieli wieczorem | Bardzo mały albo żaden | W godzinie rozliczenia naliczane jest finansowanie. Gdy rynek otwiera się w niedzielę wieczorem, cena może zrobić lukę, czyli przeskoczyć od razu na nowy poziom |
Płynność ma znaczenie, gdy handlujesz CFD, bo spread dostawcy idzie za nią. Ta sama para może kosztować przy dziennym rolowaniu kilka razy więcej niż wtedy, gdy otwarte są jednocześnie Londyn i Nowy Jork. Zlecenia stop, które zostają aktywne przez spokojne godziny, są najbardziej narażone na poślizg. Poślizg oznacza realizację po innej cenie niż ustawiona, zwykle gorszej, a czasem lepszej (jak działa transakcja).
Co porusza kursami walut
Co porusza kursami walut, zależy od horyzontu czasu, na który patrzysz. W skali miesięcy najważniejsza jest różnica stóp procentowych i inflacji między dwiema gospodarkami. W skali dni liczą się zaplanowane dane i decyzje banków centralnych. W skali godzin chodzi o to, ile ryzyka inwestorzy chcą podjąć na wszystkich rynkach naraz.
Różnice stóp procentowych
Różnice stóp procentowych, czyli to, o ile stopa w jednym kraju różni się od stopy w drugim, to główny, wolno działający czynnik. Pieniądze płyną zwykle w stronę waluty, której bank centralny płaci więcej. Dlatego oczekiwania wobec Europejskiego Banku Centralnego, Rezerwy Federalnej i Banku Anglii poruszają euro, dolarem i funtem, zanim zapadną decyzje (decyzje EBC w sprawie polityki pieniężnej, kalendarz posiedzeń FOMC, polityka pieniężna Banku Anglii). Z tej samej różnicy zbudowany jest swap na CFD walutowym.
Zaplanowane dane
Zaplanowane publikacje danych potrafią poruszyć kursami walut w ciągu kilku minut, bo zmieniają oczekiwania rynku co do stóp procentowych. Najwięcej uwagi przyciągają dane o zatrudnieniu, inflacji i wzroście gospodarczym, a kalendarz ekonomiczny pokazuje, kiedy ukaże się każda publikacja. Do najuważniej obserwowanych raportów miesiąca należy amerykański raport o zatrudnieniu publikowany przez Bureau of Labor Statistics (Employment Situation). Strona o analizie fundamentalnej wyjaśnia, jak rynek wycenia publikację z wyprzedzeniem i dlaczego ceny reagują na zaskoczenie w danych, a nie na samą liczbę.
Nastroje wobec ryzyka
Nastroje wobec ryzyka to nastrój, który decyduje o tym, ile ryzyka inwestorzy są gotowi podjąć. Pod jego wpływem waluty poruszają się całymi grupami. Gdy akcje i surowce tanieją jednocześnie, waluty o wysokich stopach procentowych albo dużym eksporcie surowców zwykle spadają razem. Dolar amerykański, jen i frank szwajcarski zwykle wtedy rosną, bez względu na to, co dzieje się w ich własnych gospodarkach. Jeśli więc kupiłeś kilka wysoko oprocentowanych walut, tak naprawdę masz jedną dużą transakcję podzieloną na części. Tak właśnie traktuje ją strona o zarządzaniu ryzykiem.
Swap i carry: dlaczego opłata za noc może być uznaniem
Swap na CFD walutowym to opłata albo uznanie za trzymanie transakcji po dziennej godzinie rozliczenia. Transakcja walutowa kupuje jedną walutę i sprzedaje drugą, więc swap działa inaczej niż finansowanie overnight na innych CFD. Na papierze zarabiasz odsetki od waluty, którą kupiłeś, i płacisz odsetki od waluty, którą sprzedałeś.
Weźmy przypadek, w którym waluta bazowa ma wyższą stopę procentową niż waluta kwotowana. Wtedy transakcja kupna otrzymuje różnicę stóp, a pozycja krótka, czyli transakcja zarabiająca na spadku pary, ją płaci. Jeśli stopa waluty bazowej jest niższa, płatności odwracają się. Dostawca pobiera swoją marżę z obu stron. Transakcja, która otrzymuje różnicę, dostaje mniej niż stawka stosowana między bankami, a transakcja, która ją płaci, płaci więcej (koszty i opłaty).
Carry to transakcja, którą trzymasz, żeby otrzymywać różnicę odsetek, więc zbierasz ją noc po nocy. Działa tylko dopóty, dopóki kurs nie ruszy się przeciwko tobie bardziej, niż zarabiają odsetki. Jeden gwałtowny ruch może w tydzień zabrać zyski z carry z wielu miesięcy, gdy inwestorzy uciekają w bezpieczne aktywa. Strona o strategiach tradingowych opisuje, czego carry potrzebuje, żeby działać, i jak zawodzi.
Ostrzeżenie o ryzyku
CFD na forex mają najwyższą dźwignię dozwoloną przez przepisy detaliczne
CFD na forex mają najwyższą dźwignię, na jaką pozwalają przepisy dla klientów detalicznych. Na parach głównych walut limit wynosi 30:1, jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE lub Wielkiej Brytanii. Przy transakcji z pełną dźwignią ruch o około 3,3 % przeciwko tobie zabiera cały depozyt, który ją zabezpiecza (decyzja ESMA (UE) 2018/796). Spółka globalna z tej samej grupy ustala własną dźwignię. Dzienny ruch tej wielkości na parze głównej jest rzadki, ale w ciągu kilku tygodni staje się zwyczajny. Na twoją transakcję działają też spread, swap i ewentualna luka po weekendzie.
Częste pytania o handel na rynku forex
Częste pytania o handel na rynku forex zaczynają się od tego, czym jest forex i jak działa transakcja walutowa.
Co to jest forex?
Forex, skrót od angielskiego foreign exchange, zapisywany też jako FX, to rynek, na którym wymienia się jedną walutę na drugą. Banki, firmy, fundusze i rządy handlują na nim dzień i noc od poniedziałku do piątku. CFD na forex podąża za kursami walut, które ustalają ci uczestnicy rynku.
Na czym polega handel na rynku forex?
Handel na rynku forex polega na tym, że kupujesz jedną walutę i jednocześnie sprzedajesz drugą. Zarabiasz albo tracisz, gdy zmienia się kurs między nimi. Transakcje na parze takiej jak EUR/USD mają wielkości zwane lotami, a cena pary porusza się o pipsy. Przy CFD wpłacasz depozyt i nigdy nie dostajesz żadnej z walut.
Co to jest para walutowa?
Para walutowa to dwie waluty kwotowane względem siebie. EUR/USD to jeden przykład. Pierwsza w parze jest waluta bazowa, a druga waluta kwotowana. Cena mówi, ile waluty kwotowanej kupi jedna jednostka waluty bazowej.
Co się dzieje, gdy rynek forex się zamyka?
Gdy rynek forex zamyka się w piątek wieczorem w Nowym Jorku, każda twoja otwarta transakcja zostaje otwarta przez weekend. Nie możesz jej zamknąć, dopóki rynek się nie otworzy, a pierwsza cena nowego tygodnia może być daleko od ostatniej ceny z piątku. Tydzień handlowy opisuje strona o godzinach handlu.
Jak zacząć handel na rynku forex?
Handel na rynku forex zaczyna się od rachunku u regulowanego dostawcy i od zrozumienia pipsów, lotów i depozytu. Wiele osób najpierw ćwiczy na rachunku demo. Strona jak zacząć handlować prowadzi początkującego krok po kroku. Strona czy handel na forex i CFD jest bezpieczny omawia ryzyko i to, jak sprawdzić dostawcę.
Źródła
Oryginalne dokumenty, na które powołuje się ta strona, w kolejności pierwszego pojawienia się.
- Bank for International Settlements, BIS
- Triennial Central Bank Survey of foreign exchange and OTC derivatives markets in 2022, Bank for International Settlements, 2022-10-27
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- Financial Conduct Authority, FCA
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- Australian Securities and Investments Commission, ASIC
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23
- European Central Bank, ECB
- Board of Governors of the Federal Reserve System, Federal Reserve
- Bank of England, Bank of England
- Monetary policy decisions, statements & accounts, European Central Bank
- Meeting calendars and information (FOMC), Federal Reserve
- Monetary policy, Bank of England
- U.S. Bureau of Labor Statistics, BLS
- Employment Situation, U.S. Bureau of Labor Statistics