CFD sobre acciones y CFD sobre criptomonedas

El modelo de comisión

Con el modelo de comisión de los CFD sobre acciones, pagas un cargo al abrir una operación y otro al cerrarla. El cargo es un porcentaje del valor completo de la operación, su valor nocional, o una cantidad fija por acción. Lo pagas además del spread de la bolsa, que tu proveedor te traslada. Los proveedores suelen cubrir un CFD sobre acciones comprando o vendiendo la acción real, para protegerse de su propio riesgo. Con este modelo, la comisión es lo que ganan. Algunos proveedores no cobran comisión en los CFD sobre acciones y amplían el spread en su lugar (cómo funciona una operación). Una comisión mínima por operación hace que las operaciones pequeñas salgan caras para su tamaño. La página de costes y comisiones compara la comisión con los precios solo con spread.

Dividendos y operaciones corporativas

Tu proveedor convierte los dividendos y otros hechos de la empresa, llamados operaciones corporativas, en ajustes sobre un CFD sobre acciones. Una acción empieza a cotizar sin su próximo dividendo en la fecha ex-dividendo, y ese día su precio baja. Para compensarlo, tu proveedor abona el dividendo a una operación larga, a veces descontada una retención fiscal, y se lo cobra a una corta. Una operación larga es la que gana cuando el precio sube. Como el ajuste anula la bajada, el resultado no es ni ganancia ni pérdida antes de costes, salvo la retención fiscal que se descuente a una operación larga. Un CFD sobre índices funciona igual.

Cuando hay un desdoblamiento (split) o una agrupación de acciones, el número de unidades y el precio cambian los dos en proporción. Una ampliación de capital, una opa o una exclusión de cotización se tratan según las condiciones de tu proveedor. Esas condiciones pueden incluir cerrar tu operación al precio del proveedor. Ninguno de estos ajustes te da los derechos que tiene un accionista (qué son los CFD).

Costes de préstamo en las posiciones cortas

Los costes de préstamo de un CFD corto sobre acciones salen de cómo cubre tu proveedor su propio riesgo. Cubre tu posición corta pidiendo prestada la acción. El prestamista cobra una comisión, y tu proveedor te la traslada como un cargo diario además de la financiación. En acciones con muchas posiciones cortas o con poca negociación, la comisión puede ser alta y cambiar cada día. Si no hay acciones para tomar prestadas, tu proveedor puede rechazar posiciones cortas nuevas o cerrar las que ya existen. La plataforma muestra si una acción se puede vender en corto y a qué tipo de préstamo.

Riesgo de gap por resultados

El riesgo de gap por resultados en un CFD sobre acciones viene de los resultados de la empresa. Suelen publicarse con el mercado cerrado. Los resultados pueden mover la acción una buena parte de su valor en la siguiente apertura, y pueden pasar de largo cualquier stop que quede dentro del gap. Cuando la sociedad que te abre la cuenta está regulada en la UE o el Reino Unido, se aplica un límite de 5:1. Con ese límite, un movimiento del 20 % basta para llevarse todo tu margen, el depósito que respalda la operación (Decisión (UE) 2018/796 de ESMA). Por eso los proveedores suelen subir los márgenes antes de un anuncio (gestión del riesgo).

El límite de 2:1

El límite de 2:1 en los CFD sobre criptomonedas es el apalancamiento más bajo que permiten las normas minoristas de la UE para cualquier clase de activo, y supone un margen inicial del 50 %. ESMA fijó el límite porque los precios de las criptomonedas oscilan mucho, un rasgo llamado volatilidad, y porque son difíciles de valorar (Decisión (UE) 2018/796 de ESMA). El límite se aplica si la sociedad que te abre la cuenta está regulada en la UE. Un movimiento del 50 % en contra de una operación apalancada al máximo se lleva todo el margen. La página de apalancamiento y margen pone este límite junto a los demás.

Negociación en fin de semana

Puedes operar con CFD sobre criptomonedas el fin de semana porque los mercados de criptomonedas nunca cierran. Los CFD sobre índices y sobre acciones tienen un gap de fin de semana, pero aquí tienes una exposición continua. Tu operación no tiene un mercado cerrado que la proteja. La financiación se acumula cada noche, también el fin de semana. Con pocos compradores y vendedores, la escasa negociación del fin de semana en los mercados de criptomonedas supone poca liquidez, y verás spreads más amplios y oscilaciones de precio más grandes (CFD sobre criptomonedas, horarios de negociación).

Spreads amplios y financiación alta

Los spreads amplios y la financiación alta son los dos costes que encarecen mantener un CFD sobre criptomonedas. El spread, como porcentaje del precio, suele ser varias veces el de un par de divisas principal. Eso se debe a que las criptomonedas se negocian en muchos mercados separados y su precio oscila con fuerza. Tanto en las operaciones largas como en las cortas, los proveedores fijan el tipo de financiación muy por encima del tipo de referencia, porque no hay ninguna diferencia de tipos de interés de la que partir (costes y comisiones).

Por qué los reguladores restringen los derivados sobre criptomonedas

Los reguladores restringen los derivados sobre criptomonedas para los clientes minoristas porque los precios de las criptomonedas se mueven con brusquedad, no existe un método fiable para valorarlas y el abuso de mercado y el fraude son habituales en sus mercados. También hay datos de que los clientes minoristas no entienden estos productos.

La FCA dio esos motivos cuando prohibió a las empresas que operan en o desde el Reino Unido vender, comercializar o distribuir derivados sobre criptomonedas a clientes minoristas. Hizo lo mismo con los títulos cotizados ligados a criptoactivos (ETN). Los ETN son inversiones que cotizan en bolsa y siguen un precio. La prohibición entró en vigor el 6 de enero de 2021 (PS20/10 de la FCA).

Los CFD sobre criptomonedas siguen disponibles con un límite de 2:1 cuando la sociedad que te abre la cuenta está regulada en la UE. En febrero de 2026, ESMA recordó a las empresas que los futuros perpetuos sobre criptoactivos, contratos que nunca vencen, están sujetos a las normas de los CFD (ESMA, 24 de febrero de 2026). Así que en una sociedad de la UE se aplican los mismos límites de apalancamiento y la misma advertencia de riesgo (normas por región). Las normas de los CFD también traen el cierre forzoso por margen: tu proveedor cierra tus operaciones cuando a tu cuenta le queda demasiado poco. Y traen la protección contra saldo negativo, que impide que pierdas más de lo que has ingresado.