Ta strona opisuje, skąd bierze się cena złota, co nią porusza i ile kosztuje cię jej ruch przy różnych wielkościach transakcji. Wyjaśnia też detaliczny limit dźwigni na złoto, gdy spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE, Wielkiej Brytanii albo Australii. Potem omawia koszt trzymania transakcji przez noc, godziny handlu złotem i to, czym różni się srebro.
Najważniejsze punkty
XAU/USDpokazuje cenę jednej uncji trojańskiej złota w dolarach amerykańskich. Kod XAU jest na tej samej liście co kody walut i to standardowy sposób oznaczania złota (lista ISO 4217).- Cena złota pochodzi z dwóch źródeł: londyńskiego rynku kruszców, na którym banki handlują bezpośrednio między sobą, i kontraktów futures na złoto w Nowym Jorku. Twój dostawca buduje z nich cenę swojego CFD.
- Dźwignia detaliczna na złoto jest ograniczona do 20:1, gdy spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE, Wielkiej Brytanii albo Australii. Limit unijny ustaliła ESMA, unijny regulator rynków. Limit 20:1 oznacza, że depozyt zabezpieczający, który wpłacasz, wynosi 5 % (decyzja ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18, postanowienie ASIC).
- Zanim zaczniesz handlować, sprawdź, ile uncji ma jeden lot u twojego dostawcy. Twój zysk lub strata na transakcji w złocie to wielkość w uncjach pomnożona przez ruch ceny w dolarach.
- Złotem handluje się prawie przez całą dobę od niedzielnego wieczoru do piątkowego wieczoru czasu nowojorskiego, z krótką codzienną przerwą.
Czym jest XAU/USD?
XAU/USD to rynkowy skrót oznaczający cenę złota w dolarach amerykańskich. XAU to kod złota w ISO 4217, międzynarodowej liście kodów walut, a XAG to kod srebra (lista ISO 4217).
Jednostką rynku kruszców jest uncja trojańska, więc cenę podaje się za uncję trojańską. Uncja trojańska jest nieco cięższa od zwykłej uncji. Platformy pokazują XAU/USD jak parę walutową. Widzisz więc cenę, po której możesz sprzedać, i wyższą cenę, po której możesz kupić. Różnica między nimi to spread, koszt, który płacisz przy każdej transakcji (koszty i opłaty).
CFD na złoto pozwala handlować w obu kierunkach. Kupujesz, gdy spodziewasz się, że cena wzrośnie, a sprzedajesz, gdy spodziewasz się, że spadnie. Sprzedaż na otwarcie nazywa się zajęciem pozycji krótkiej (jak działa transakcja). W obu przypadkach twoim kontrahentem, czyli drugą stroną umowy, jest dostawca, a nie rynek złota.
Skąd bierze się cena złota
Cena złota, którą widzisz na platformie CFD, pochodzi z dwóch rynków hurtowych działających równolegle. Twój dostawca bierze z nich ceny i dodaje własny spread.
Londyński rynek kruszców
Londyn jest centrum hurtowego rynku fizycznego złota. Transakcje zawiera się tam na rynku pozagiełdowym, co oznacza, że dwie strony handlują bezpośrednio, bez giełdy pośrodku (LBMA, About Loco London). Metale szlachetne są przedmiotem handlu międzynarodowego przez 24 godziny na dobę (LBMA, About Loco London). „Loco London” to branżowa nazwa złota i srebra przechowywanego w londyńskich skarbcach. Standardowa sztabka waży około 400 uncji trojańskich (LBMA, About Good Delivery).
Aukcja ustala cenę referencyjną LBMA Gold Price dwa razy w każdy dzień roboczy. Aukcje zaczynają się o 10:30 i 15:00 czasu londyńskiego, a prowadzi je ICE Benchmark Administration (LBMA Precious Metal Prices). Między aukcjami cena, którą widzisz zmieniającą się co sekundę, to cena spot, czyli bieżąca cena przy natychmiastowej dostawie.
Kontrakty futures na złoto na COMEX
W Stanach Zjednoczonych COMEX, który należy do CME Group, notuje najuważniej obserwowany kontrakt futures na złoto. Kontrakt futures to umowa zawierana na giełdzie, zobowiązująca do kupna lub sprzedaży po ustalonej cenie w późniejszym terminie. Jeden kontrakt na złoto na COMEX obejmuje 100 uncji trojańskich, a jego kwotowanie podaje się w dolarach i centach amerykańskich za uncję trojańską. Najmniejszy krok ceny to 0,10 dolara za uncję, czyli 10,00 $ na kontrakt (specyfikacja kontraktu CME Group).
Cena twojego CFD na złoto
Cena twojego CFD na złoto to cena, którą kwotuje dostawca, zbudowana na podstawie jednego z tych dwóch rynków. Większość CFD na złoto śledzi cenę spot i nie ma daty zakończenia. Niektóre śledzą konkretny kontrakt futures i wygasają albo są rolowane razem z nim. To zmienia sposób naliczania opłat za trzymanie transakcji (handel surowcami). Szczegóły kontraktu na twojej platformie mówią, z którym rodzajem masz do czynienia.
Co porusza ceną złota
Złoto porusza się z innych powodów niż akcja czy baryłka ropy, bo nie daje odsetek i bardzo mało się go zużywa. Cztery czynniki wyjaśniają większość tego, co przeczytasz o cenie złota.
- Realne stopy procentowe
- Realne stopy procentowe to stopy procentowe po odjęciu inflacji. Złoto nic nie płaci, więc gdy bezpieczne obligacje dają więcej ponad inflację, trzymanie złota kosztuje cię więcej w postaci utraconego dochodu i cena zwykle spada. Od 2001 r. dominującymi czynnikami były długoterminowe realne stopy i pesymizm co do stanu gospodarki, według ekonomistów z chicagowskiego oddziału Fed, czyli Rezerwy Federalnej, banku centralnego USA (Chicago Fed Letter 464).
- Dolar amerykański
- Złoto jest wyceniane w dolarach, więc wartość samego dolara jest wbudowana w
XAU/USD. Gdy dolar słabnie wobec innych walut, na kupno tej samej uncji potrzeba więcej dolarów. Model zwrotów ze złota opracowany przez World Gold Council ujmuje waluty i stopy procentowe jako dwie składowe „kosztu alternatywnego” złota (Gold Return Attribution Model). - Zakupy banków centralnych
- Banki centralne trzymają złoto w swoich rezerwach i są dużymi kupującymi. W 2024 r. kupiły 1 044,6 tony. Był to trzeci rok z rzędu ponad 1 000 ton (World Gold Council, Gold Demand Trends 2024).
- Dane z USA i decyzje o stopach
- Zaplanowane publikacje danych z USA poruszają złotem, bo zmieniają oczekiwania rynków co do stóp procentowych. Jedną z najuważniej śledzonych jest comiesięczny raport o zatrudnieniu publikowany przez Bureau of Labor Statistics, zwany non-farm payrolls albo NFP (Employment Situation). Inną są decyzje Rezerwy Federalnej o stopach (kalendarz posiedzeń FOMC). Złoto reaguje na zaskoczenie w danych, a pierwszy ruch często odwraca się w ciągu kilku minut (analiza fundamentalna).
Jak handlować złotem przez CFD: jedna transakcja krok po kroku
Liczby przykładowe: wymyślony przykład, a nie prognoza ani notowanie.
Handel złotem przez CFD przebiega według tych samych kroków co każda inna transakcja CFD. Poniższe liczby są zmyślone, żeby pokazać rachunki. Nie są prawdziwymi cenami ani prawdziwymi opłatami.
- Odczytaj kwotowanie Załóżmy, że platforma pokazuje złoto po 3 000,00 do sprzedaży. Pokazuje też 3 000,30 do kupna. Spread wynosi 0,30 dolara na uncji. Jeśli kupisz i od razu sprzedasz, stracisz tę różnicę.
- Wybierz wielkość w uncjach Załóżmy, że kupujesz 10 uncji. Wiele platform pokazuje to jako 0,10 lota. Pełna wartość transakcji to jej wartość nominalna, która wynosi 10 × 3 000,30, czyli 30 003 dolary.
- Wpłać depozyt Załóżmy, że stawka depozytu na złoto u twojego dostawcy to 5 %. Dostawca zablokuje na twoim rachunku 5 % z 30 003 dolarów. To około 1 500 dolarów. Ten depozyt jest kaucją, a nie górną granicą tego, ile możesz stracić.
- Ustal wyjście przed otwarciem Załóżmy, że ustawiasz stop-loss, czyli zlecenie, które zamyka transakcję po wybranej przez ciebie gorszej cenie, 15 dolarów poniżej ceny wejścia. Przy 10 uncjach to zaplanowana strata 150 dolarów. Na szybkim rynku zlecenie może zostać zrealizowane po gorszej cenie. Tę różnicę nazywa się poślizgiem.
- Trzymaj albo zamknij Jeśli cena sprzedaży wzrośnie do 3 020,30, zarabiasz 20 dolarów na uncji, czyli 200 dolarów. Jeśli spadnie do poziomu stopu, tracisz 150 dolarów. Jeśli trzymasz transakcję po dziennej godzinie rozliczenia, dostawca co noc dolicza opłatę za finansowanie.
Wielkość kontraktu na złoto i ile kosztuje ruch ceny
Obliczenia: liczby wynikają ze wzoru podanego w tej sekcji.
Wielkość kontraktu decyduje o tym, ile jest dla ciebie wart każdy dolar ruchu ceny złota. Wiele platform definiuje jeden lot złota jako 100 uncji. Odpowiada to wielkości jednego kontraktu futures. Dostawcy różnią się tym, jak ustalają lot, więc sprawdź szczegóły kontraktu na swojej platformie. Rachunek to zawsze liczba uncji pomnożona przez ruch ceny w dolarach.
| Wielkość transakcji | Często pokazywana jako | Ruch o 1 dolara | Ruch o 10 dolarów | Ruch o 50 dolarów |
|---|---|---|---|---|
| 1 uncja | 0,01 lota | 1 $ | 10 $ | 50 $ |
| 10 uncji | 0,10 lota | 10 $ | 100 $ | 500 $ |
| 100 uncji | 1 lot | 100 $ | 1 000 $ | 5 000 $ |
Cena złota potrafi w ciągu dnia przesunąć się o kilkadziesiąt dolarów, więc wielkość, którą wybierasz, znaczy więcej niż dostępna dźwignia. Strona o pipsach i lotach podaje wielkości lotów na różnych rynkach, a zarządzanie ryzykiem wyjaśnia, jak wyliczyć wielkość na podstawie straty, jaką jesteś gotów przyjąć.
Dźwignia na złoto: detaliczny limit 20:1
Jeśli spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE, Wielkiej Brytanii albo Australii, dźwignia na złoto dla klientów detalicznych, czyli zwykłych inwestorów indywidualnych, jest ograniczona do 20:1. Jako depozyt wpłacasz co najmniej 5 % pełnej wartości transakcji (decyzja ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18, postanowienie ASIC). Te same przepisy ograniczają pozostałe surowce, w tym srebro, do 10:1 (komunikat prasowy ESMA z 27 marca 2018 r.).
Przy transakcji kupna z maksymalną dźwignią spadek ceny złota o 5 % zabiera cały depozyt (decyzja ESMA (UE) 2018/796). Według tych przepisów zasada przymusowego zamknięcia pozycji każe dostawcy zacząć zamykać transakcje przed tym punktem, a ochrona przed ujemnym saldem nie pozwala, by rachunek detaliczny spadł poniżej zera.
Spółki globalne, regulowane poza tymi przepisami, reklamują dużo wyższą dźwignię na złoto. Tabele porównawcze pokazują dźwignię na złoto, którą publikuje każdy z wymienionych brokerów, spółka po spółce. Strona o maksymalnej dźwigni opisuje, z czego rezygnujesz, żeby dostać wyższą.
Finansowanie overnight i stawki swap na złocie
Finansowanie overnight, nazywane też swapem, to dzienna opłata za trzymanie CFD na złoto po godzinie rozliczenia u twojego dostawcy. Wpłaciłeś tylko depozyt, więc dostawca pożycza ci resztę wartości transakcji i nalicza odsetki od całej kwoty.
Każdy dostawca sam ustala stawki swap na XAU/USD i publikuje je na swojej platformie lub stronie internetowej. Transakcja kupna na złocie spot zwykle płaci tę opłatę. Transakcja sprzedaży może płacić mniej albo dostać niewielkie uznanie, zależnie od stóp procentowych i marży dostawcy. Żeby pokryć weekend, wielu dostawców w jeden dzień tygodnia nalicza opłatę za trzy noce naraz (koszty i opłaty).
CFD na złoto oparty na kontrakcie futures działa inaczej. Zwykle nie ma opłaty za noc, bo koszt utrzymania jest już zawarty w cenie futures (handel surowcami). Zamiast tego kontrakt jest rolowany na kolejny miesiąc. Przy transakcji trzymanej tygodniami finansowanie może kosztować więcej niż spread (wzór na finansowanie).
Godziny handlu złotem: kiedy rynek się otwiera i zamyka
Godziny handlu złotem na twojej platformie CFD ustala twój dostawca. Większość trzyma się blisko godzin rynków bazowych. Tabela pokazuje godziny tych rynków.
| Rynek | Godziny | Co to oznacza dla CFD na złoto |
|---|---|---|
| Kontrakty futures na złoto COMEX na CME Globex | Od niedzieli do piątku, od 18:00 do 17:00 czasu nowojorskiego, z codzienną 60-minutową przerwą od 17:00 | Większość CFD na złoto otwiera się w niedzielę wieczorem, raz dziennie robi przerwę i zamyka się w piątek wieczorem czasu nowojorskiego |
| Londyński rynek kruszców | Handel między bankami przez całą dobę w dni robocze | Ruch jest największy, gdy otwarte są jednocześnie Londyn i Nowy Jork |
| Aukcje LBMA Gold Price | 10:30 i 15:00 czasu londyńskiego | Ustalane są ceny referencyjne, a aktywność wokół nich często rośnie |
| Weekend | Zamknięty | W niedzielę cena może otworzyć się na innym poziomie niż piątkowe zamknięcie |
Wokół codziennej przerwy i przy niedzielnym otwarciu, gdy kwotuje niewiele firm, spready na złocie są zwykle najszersze. Jeśli cena skoczy między piątkowym zamknięciem a niedzielnym otwarciem, ten skok to luka cenowa, a stop-loss zostaje zrealizowany po pierwszej dostępnej cenie za nią. Święta skracają godziny handlu. Strona o godzinach handlu podaje godziny każdego rynku.
Złoto w euro, funtach i dolarach australijskich
Złoto w euro, funtach czy dolarach australijskich bierze się z dolarowej ceny złota przeliczonej po bieżącym kursie. Platformy podają je jako XAU/EUR, XAU/GBP i XAU/AUD.
Każda z tych cen porusza się z dwóch powodów naraz: przez samo złoto i przez kurs danej waluty wobec dolara. Załóżmy, że złoto drożeje w dolarach, a euro zyskuje w tej samej proporcji. Wtedy XAU/EUR stoi w miejscu. Transakcja na XAU/EUR to pogląd jednocześnie na złoto i na euro (handel na rynku forex).
Czym srebro i platyna różnią się od złota
Srebrem handluje się tak samo jak złotem. Ten metal ma kod XAG/USD, a jego cenę podaje się w dolarach za uncję trojańską (lista ISO 4217). Londyn ustala jedną cenę referencyjną srebra dziennie, w aukcji rozpoczynającej się w południe, o 12:00 (LBMA Precious Metal Prices).
Przy przejściu od złota do srebra lub platyny zmieniają się trzy rzeczy. Detaliczny limit dźwigni w spółce z UE, Wielkiej Brytanii albo Australii wynosi 10:1, bo z pozostałych surowców wyłączono tylko złoto (komunikat prasowy ESMA z 27 marca 2018 r., postanowienie ASIC). Duża część popytu na oba metale pochodzi z przemysłu, więc ich ceny podążają też za cyklem koniunkturalnym. A ponieważ ich rynki są mniejsze niż rynek złota, wahania cen są zwykle większe w ujęciu procentowym, a spready szersze. Strona o handlu surowcami porównuje limity dla metali, energii i płodów rolnych.
Ostrzeżenie o ryzyku
Opinia o bezpiecznym złocie nie przenosi się na transakcję w złocie z dźwignią
Złoto uchodzi za bezpieczne miejsce na oszczędności. CFD na złoto z dźwignią to jednak coś innego niż sztabka w skarbcu. Przy detalicznym limicie 20:1 spółki z UE, Wielkiej Brytanii albo Australii ruch o 5 % przeciwko tobie zabiera cały depozyt (decyzja ESMA (UE) 2018/796). Złoto potrafi pokonać sporą część tej drogi w kilka dni. Większość detalicznych rachunków CFD traci pieniądze. W 2018 r. ESMA podała, że według krajowych regulatorów dotyczyło to od 74 % do 89 % z nich (komunikat prasowy z 27 marca 2018 r.). Nic w złocie nie poprawia tych szans.
Pytania o handel złotem
Pytania o handel złotem, które ludzie wyszukują najczęściej, dostają tu odpowiedzi, z których każda jest zrozumiała sama w sobie.
Co oznacza XAUUSD?
XAUUSD oznacza cenę jednej uncji trojańskiej złota w dolarach amerykańskich. XAU to międzynarodowy kod złota, a USD to kod dolara (lista ISO 4217). Na platformie CFD jest kwotowany jak para walutowa, z ceną kupna i ceną sprzedaży.
Jak handlować złotem przez internet?
Większość osób, które handlują złotem przez internet, korzysta z CFD. CFD to umowa z dostawcą, która wypłaca różnicę między ceną otwarcia a ceną zamknięcia. Wybierasz wielkość w uncjach albo lotach i wpłacasz depozyt. Możesz kupić albo sprzedać. Żadne złoto nie zmienia właściciela. Inne sposoby handlu złotem to futures, fundusze notowane na giełdzie i fizyczne kruszce, a każdy z nich ma własne koszty.
O której godzinie otwiera się i zamyka handel złotem?
Handel kontraktami futures na złoto otwiera się w niedzielę o 18:00 czasu nowojorskiego i zamyka w piątek o 17:00, z codzienną 60-minutową przerwą od 17:00 (specyfikacja kontraktu CME Group). Większość CFD na złoto ma podobne godziny. Dla twojego rachunku obowiązuje harmonogram godzin twojego dostawcy.
Ile to jest jeden lot złota?
Jeden lot złota to na wielu platformach 100 uncji trojańskich, tyle samo co kontrakt futures na COMEX (specyfikacja kontraktu CME Group). Dostawcy mogą definiować lot inaczej, więc liczą się szczegóły kontraktu na twojej platformie. Gdy lot to 100 uncji, ruch ceny złota o jednego dolara jest wart 100 $.
Jaką dźwignię można dostać na złoto?
Dźwignia na złoto dla klientów detalicznych jest ograniczona do 20:1, gdy spółka, która otwiera ci rachunek, jest regulowana w UE, Wielkiej Brytanii albo Australii. Ten limit oznacza depozyt w wysokości 5 % (decyzja ESMA (UE) 2018/796, FCA PS19/18, postanowienie ASIC). Spółka globalna z tej samej grupy, z licencją gdzie indziej, może oferować więcej. Wyższa dźwignia nie zmienia zachowania złota. Zmienia tylko to, jak szybko ruch ceny opróżni twój rachunek.
Jak NFP wpływa na złoto?
NFP, comiesięczny amerykański raport o zatrudnieniu, wpływa na złoto, bo zmienia oczekiwania rynków co do stóp procentowych w USA (Employment Situation). Raport dużo mocniejszy od oczekiwań zwykle wzmacnia dolara i podnosi oczekiwane stopy, co najczęściej ciąży cenie złota. Słaby raport zwykle działa odwrotnie. Ta reakcja nie jest pewna. Spready rozszerzają się wokół publikacji, a pierwszy ruch często się odwraca.
Źródła
Oryginalne dokumenty, na które powołuje się ta strona, w kolejności pierwszego pojawienia się.
- ISO 4217 List One: current currency and funds code list, SIX, ISO 4217 Maintenance Agency
- European Securities and Markets Authority, ESMA
- ESMA Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union, Official Journal of the European Union (EUR-Lex), 2018-05-22
- PS19/18: Restricting contract for difference products sold to retail clients, FCA, 2019-07-01
- 20-254MR ASIC product intervention order strengthens CFD protections, ASIC, 2020-10-23
- About Loco London, LBMA
- About Good Delivery, LBMA
- LBMA Precious Metal Prices, LBMA
- Gold Futures Contract Specs, CME Group
- Board of Governors of the Federal Reserve System, Federal Reserve
- What Drives Gold Prices? (Chicago Fed Letter No. 464), Federal Reserve Bank of Chicago, 2021-11-01
- Gold Return Attribution Model, World Gold Council
- Gold Demand Trends: Full Year 2024, World Gold Council, 2025-02-05
- U.S. Bureau of Labor Statistics, BLS
- Employment Situation, U.S. Bureau of Labor Statistics
- Meeting calendars and information (FOMC), Federal Reserve
- ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors, ESMA, 2018-03-27